應對危機思考之四：為什么繼續增持美國債券？請給個理由　　

許玉杰　　

前不久，央行領導人在全國人民的質疑聲中，理直氣壯地、執拗地宣布：繼續增持美國債券！　　

請你記住，這2萬多億外匯儲備，是十三億人民的辛苦錢，是我國廣大勞動人民流血流汗掙來的，是他們掙最低的工資、艱苦奮斗省下的，是犧牲了許多自然資源和勞動者生命換來的。如何使用這筆錢，且不說要征求他們的意見，最起碼的總得給個理由吧！　　

美國的希拉里來忽悠我國領導人，要我們購買他們的債券，不管是真是假也好，睜著眼睛說假話也好，還胡謅了兩個理由：一是美元最安全，二是對中國有好處。我們自己難道就說不出個理由嗎？那么多“海龜專家”和喝了洋墨水的精英們，為什么都說不清楚，是江郎才盡，還是另有隱情。我們不得而知。　　

但我們還是要問：　　

1、我國為什么要儲備那么多外匯？是不是資源浪費？我們知道，外匯儲備是一個國家積累并持有的可以隨時兌換外國貨幣的資產，它是一個國家國際清償能力的重要組成部分，主要用來清償國際收支逆差和干預外匯市場以維持本國貨幣的匯率。因此持有一定量的外匯儲備是必要的。　　

那究竟多少合適呢？根據國際上的觀點，一般一個國家的外匯儲備，應占國內生產總值（我討厭用GDP、WTO這些外文縮寫，因為廣大老百姓看不懂。但沒辦法，中國文化已經被人家西化了。）的10%比較合適。這個比例，也正好和世界實際情況相吻合。全世界目前國內生產總值大概是70萬億美元左右，外匯儲備是7萬4千多億，大約占10%左右。我們國家去年的國內生產總值是4.2萬多億美元，按比例我們的外匯儲備應該是4千多億就可以了?！　?/p>

可是截至2008年底，中國大陸的外匯儲備總額達2萬多億美元（不包括臺港澳的外匯儲備），約占國內生產總值的47%！位居全球第一?！　?/p>

下面是世界前15國的國內經濟生產總值和外匯儲備的情況比較：　　

國別      GDP（億）     外匯儲備（億）     比例%　　

　　1 歐盟     189,300              5301億        占2.8%　　

（含歐洲中央銀行）　　

　　2 日本     48,440            9777億           占20%　　

　　3 中國     42,220            20000億         占47%　　

　　4 德國     38,180             1247億          占3.2%　　

　　5 法國     29,780             1130億          占3.8%　　

　　6 英國     27,870               689億          占2.5%　　

　　7 意大利    23,990           1042億          占4.3%　　

　　8 俄羅斯     17,570           4354億         占25%　　

　　9 西班牙     16,830            179億          占1%　　

　　10 巴西       16,650            2075億        占12%　　

　　11 加拿大    15,640            414億         占2.8%　　

　　12印度        12,370            2540億         占20%　　

　　13　墨西哥    11,430          846億         占7.4%　　

　14 澳大利亞   10,690          288億         占2.7%　　

　　15 韓國          9,535            2005億        占21%　　

　　16 荷蘭          9,095            266億          占2.9%　　

從上述列表可以看出，不管富國或者是窮國，我們外匯儲備的比例都大大高出，多的高出幾十倍。我國外匯儲備已經超過了世界主要工業國(包括日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利，俄羅斯)的外匯儲備的總和，比歐盟各國的總和高出4倍，而且每年還以幾千億元的速度增長。　　

由于外匯儲備的增加和流入，代表著相應規模的實物資源的減少和流出。這么高的外匯儲備，都是我們廉價的勞動力和我國資源換來的，而且放在那里，不能使用，這是一種資源的浪費，必將損害我國經濟可持續增長的潛力。真不知道為什么還要這樣做?！　?/p>

 2、為什么要購買那么多美國債券，而且還要繼續增持？　　

根據國家公布的數據，我們已經持有美國國債7千多億，美國企業債券近6千億。這已經是天文數字了，為什么還要增持？　　

是美國債券安全嗎？不是。 自2000年以來，隨著美國發動的侵略阿富汗和伊拉克戰爭，美國經濟不斷衰退，美元一直處于大跌的過程中，中國外匯儲備在賬面上貶值嚴重。據有關統計，僅2003年中國的外匯儲備賬面損失約200億美元，2004年上半年賬面損失就達400億。手頭沒有近幾年的數字，按照美元的貶值速度和我們增持的數額，現在每年幾百億的損失是不可避免的?！　?/p>

而且在這次經濟危機中，美國的投資公司全面破產，兩房公司也在破產的邊沿。我們投資在這些公司的債券，幾乎全部打了水漂。這還有什么安全可言！　　

是美國債券收益高嗎？不是。根據美國的報道，美國的短期債券是負利息，也就是說，借錢給美國政府，還要自己付利息。美國的長期債券的利息，根本趕不上美元貶值的速度。如果再根據投資利潤率和外匯儲備收益率來計算，據保守估計，以投資利潤率和外匯儲備收益率的差額的2%來看，若擁有20000億美元的外匯儲備，年損失高達400多億美元。如果考慮到匯率變動的風險，這一潛在損失會更大?！　?/p>

是我們錢多的沒地方用了嗎？不是。且不說我們每年大約需要引進500億的外資，就是國內用錢的地方還少嗎？還有幾千萬人的溫飽問題沒有解決，給他們進口點糧食也好啊！國內的醫療、養老等社會保障體系一直沒錢建立起來；我們每年還有幾千億的財政赤字；我們還沒有一艘航空母艦來保衛300多萬平方公里的藍色國土……。根據前幾天的報道，國家發改委的官員講，我們四川災區重建，還向外國銀行借了15億美元。　　

這就奇怪了，我們這么多地方需要錢，而且還要借外債，為什么放著外匯不用，反而借給世界上最富有的國家？！　　

是美國給予我們外貿優惠嗎？不是。美國對我們的貿易不僅沒有什么優惠，相反是層層設卡，處處刁難，經常提出這個法案、那個法案限制我們，制造無數的貿易摩擦。最近美國會在救市方案中又提出了貿易保護主義的條款，明確提出不買外國貨。　　

是能換來美國政治上與我們合作嗎？不能。盡管我們借給美國那么多錢，供他們揮霍使用。可他們對我們遏制、侵略、顛覆的野心一點也沒有收斂，而且還變本加厲，在我國周圍建立軍事基地、設置包圍圈的步伐一天也沒有停止；支持疆獨東突分子和藏獨達賴分裂集團的立場一點也沒有改變；插手臺灣事務，阻撓我們國家統一的陰謀活動一點也沒減少；為了支持南海周邊國家蠶食我國海洋資源，最近又赤膊上陣，派出軍艦到我國南海來搗亂。無論我們如何奴顏婢膝，如何小心伺候，美帝國主義的亡我之心是不會改變的?！　?/p>

能幫助美國經濟好轉嗎？不能。美國的經濟危機是資本主義制度造成的，不是靠借多少外債所能解決的。而且美國已經借了50多萬億了，誰也填不滿這個無底洞。我們不是救世主，即使是救世主，也救不了走向衰敗和滅亡的資本主義?！　?/p>

    我們真的找不出一條像樣的理由來證明我國儲存這么多外匯和持有這么多美國債券的合理性。希望有關部門本著對國家和人民負責的精神，對全國人民有個交代，解疑釋惑，消除國人心中的疑慮。更希望有關部門本著上述精神，確保國家和人民的外匯財產免受損失，真正做到“安全、靈活、保值、增值”?！　?/p>

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