有沒(méi)有人想過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“結(jié)局”是什么？　　

美國(guó)次貸危機(jī)已經(jīng)一年多，第一波金融風(fēng)暴大半年了，西方國(guó)家和中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家陷入麻煩也幾個(gè)月了。到現(xiàn)在，各國(guó)政府的招數(shù)都亮了出來(lái)，擺在大家面前，下面會(huì)出什么招數(shù)也都有人做出預(yù)期。現(xiàn)在連新自由經(jīng)濟(jì)的吹鼓手們都看出來(lái)美國(guó)引發(fā)的這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因是什么了。目前，早就看出世界要發(fā)生危機(jī)的山寨學(xué)者們已經(jīng)把注意力放在美國(guó)、西方和中國(guó)在擺脫危機(jī)中出臺(tái)的政策是否有效上。他們中多數(shù)人認(rèn)為奧巴馬的救市手段不可能解決問(wèn)題，情況會(huì)進(jìn)一步惡化。中國(guó)一些學(xué)者，包括吳敬璉也都指出中國(guó)目前救市方案短期會(huì)有點(diǎn)作用，長(zhǎng)期會(huì)造成問(wèn)題。　　

貧道就再提一個(gè)問(wèn)題：假如美國(guó)和中國(guó)現(xiàn)在擺脫危機(jī)的措施都不能讓世界從危機(jī)中擺脫出來(lái)，那么世界經(jīng)濟(jì)最終會(huì)是什么樣子？同時(shí)，由于日子總是要過(guò)下去的，世界最后會(huì)怎樣從這次危機(jī)中走出來(lái)？走出來(lái)后世界經(jīng)濟(jì)的新格局會(huì)有哪幾種可能？

不要以為貧道喜歡當(dāng)預(yù)言家，或者沒(méi)事找事嘩眾取寵，貧道提的問(wèn)題其實(shí)很有意思。因?yàn)闊o(wú)論政府還是企業(yè)、個(gè)人在面對(duì)這次世界性動(dòng)蕩中都要對(duì)未來(lái)有個(gè)預(yù)期，大致設(shè)想一下就有幾種可能，面前的東西再混亂、再看不透，也得看看、想想。哪怕想錯(cuò)了再糾正，總比不想強(qiáng)。比如企業(yè)，危機(jī)度過(guò)后世界經(jīng)濟(jì)的格局和規(guī)則與危機(jī)前相同或者不相同，對(duì)現(xiàn)在怎么做簡(jiǎn)直太重要了。　　

貧道姑且瞎想想，大家姑且瞎聽(tīng)聽(tīng)。　　

美國(guó)為什么會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)呢？美元與黃金脫鉤后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)缺環(huán)，或者叫漏洞。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在的基礎(chǔ)在于要素都有稀缺性，美元無(wú)非是一種特殊商品，現(xiàn)在沒(méi)了稀缺性，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身就有了個(gè)大漏洞。于是美國(guó)可以依賴(lài)濫發(fā)美元，大量舉債來(lái)生活。同時(shí)，英鎊和其他發(fā)達(dá)國(guó)家的本幣也有一定的“硬通貨”性質(zhì)，也存在超量發(fā)行本幣的問(wèn)題，尤其他們的央行在美元濫發(fā)造成本幣升值時(shí)也迫不得已地跟著濫發(fā)。于是到2007年世界金融經(jīng)濟(jì)膨脹到比實(shí)體經(jīng)濟(jì)大了幾十倍。　　

這個(gè)過(guò)程中，西方進(jìn)入了一個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)，或者叫賭博經(jīng)濟(jì)階段，也就是大量超發(fā)貨幣進(jìn)入金融市場(chǎng)，加上金融“創(chuàng)新”，使金融市場(chǎng)名義資金再急速膨脹。金融市場(chǎng)的特點(diǎn)是只要持續(xù)大量進(jìn)入資金，“金融財(cái)產(chǎn)”的價(jià)格就會(huì)上升。道瓊斯股票從80年代中期的不到2000點(diǎn)持續(xù)增長(zhǎng)到2007年的14000點(diǎn)，年增長(zhǎng)率達(dá)到13%。這就是所謂“財(cái)富效應(yīng)”，西方國(guó)家居民都從中賺到金融收益。這樣，無(wú)論美國(guó)還是西方其他國(guó)家，制造業(yè)都開(kāi)始向新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移，也就是自己不生產(chǎn)了，主要靠消費(fèi)生活了，反正“不差錢(qián)”。美國(guó)、英國(guó)、西班牙等連續(xù)20多年貿(mào)易逆差，都活得好好的，因?yàn)樗麄兌伎梢酝ㄟ^(guò)金融項(xiàng)下資產(chǎn)流入大于貿(mào)易項(xiàng)下的逆差來(lái)活，也就是可以借錢(qián)活。美國(guó)當(dāng)然最典型，1990年制造業(yè)還占GDP的18.3%，2000年下降到15.8%，2005年下降到13.4%，其中還有40%是軍工產(chǎn)品。英國(guó)制造業(yè)從90年的22%下降到12%。就連西方制造業(yè)大國(guó)德國(guó)也從90年的31%下降到新世紀(jì)的20%左右。這些國(guó)家靠什么“創(chuàng)造財(cái)富”？靠不創(chuàng)造任何實(shí)物的所謂服務(wù)業(yè)，其中金融往往占很大一部分。美國(guó)人個(gè)人收入中，來(lái)自金融部分在1990年大約為17%，到2006年已經(jīng)達(dá)到43%。　　

與此對(duì)應(yīng)的是，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家制造業(yè)大力發(fā)展。中國(guó)這些年始終在50%左右徘徊。　　

于是，世界到2007年的時(shí)候，美國(guó)為代表的西方國(guó)家不生產(chǎn)什么物質(zhì)財(cái)富，主要“創(chuàng)造”金融財(cái)富。中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家國(guó)家主要生產(chǎn)物質(zhì)財(cái)富，供西方人過(guò)上好日子。雖然美國(guó)可以靠資本項(xiàng)下的凈流入來(lái)抵貿(mào)易項(xiàng)下的凈流出過(guò)日子，但債務(wù)也隨之形成。美國(guó)目前內(nèi)外債務(wù)總量已高達(dá)53萬(wàn)億美元，潛在社保醫(yī)保虧空更高達(dá)107萬(wàn)億美元，而美國(guó)的GDP僅有13.5萬(wàn)億。其中實(shí)實(shí)在在的制造業(yè)只有1.7萬(wàn)億，比中國(guó)還低。與此相對(duì)應(yīng)的是，中國(guó)從90年代末開(kāi)始，GDP每年凈增長(zhǎng)中40-60%來(lái)自貿(mào)易順差，2008年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的83.3%，外匯儲(chǔ)備近2萬(wàn)億，凈出口等于外需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。也就是說(shuō)如果沒(méi)有這一塊，2008年GDP就不是增長(zhǎng)9%，而是1.5%。　　

美國(guó)發(fā)生金融危機(jī)看起來(lái)是金融債務(wù)出了問(wèn)題，本質(zhì)上卻是一個(gè)國(guó)家的人自己不生產(chǎn)東西，靠印錢(qián)借錢(qián)生活，這種龐氏騙局的活法能不能持續(xù)的問(wèn)題。中國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)看起來(lái)是外部環(huán)境出了問(wèn)題，本質(zhì)上卻是一個(gè)國(guó)家的人生產(chǎn)很多東西，自己消費(fèi)不起卻讓人家消費(fèi)，這種一大批人生活改善越來(lái)越?jīng)]希望能不能持續(xù)下去的問(wèn)題。　　

美國(guó)政府現(xiàn)在的救市措施為什么沒(méi)什么作用？上萬(wàn)億美元投進(jìn)去連個(gè)響都聽(tīng)不到？宋鴻兵的分析很細(xì)致，看看就知道了。因?yàn)槊绹?guó)積累的金融債務(wù)太大了，大到根本無(wú)法解決。按宋鴻兵計(jì)算，美國(guó)現(xiàn)在救商業(yè)銀行需要5萬(wàn)億美元，美國(guó)發(fā)行5萬(wàn)億國(guó)債又是不可能的，因?yàn)樵诿绹?guó)外的全部美元現(xiàn)金不過(guò)2萬(wàn)多億，真發(fā)行了美國(guó)長(zhǎng)期利率會(huì)暴漲，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而強(qiáng)行發(fā)行美元必然引起嚴(yán)重通貨膨脹。宋鴻兵給出的結(jié)論其實(shí)已經(jīng)告訴大家美國(guó)金融危機(jī)是個(gè)無(wú)解的難題。這樣走下去，美元體系，美國(guó)國(guó)債體系都可能崩潰，美國(guó)什么債也還不起，有可能像冰島一樣面臨破產(chǎn)威脅。　　

中國(guó)官員現(xiàn)在很得意的說(shuō)中國(guó)沒(méi)有金融問(wèn)題。這是廢話，因?yàn)樵谶@次危機(jī)中，中國(guó)遇見(jiàn)的問(wèn)題恰好是美國(guó)遇見(jiàn)問(wèn)題的另一面，當(dāng)然不是金融問(wèn)題。因?yàn)橹袊?guó)是生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題。中國(guó)遇見(jiàn)的是典型的早期資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)，甚至比那更嚴(yán)重。因?yàn)槊绹?guó)1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，出口依存度只有6.4%（54億/847億），中國(guó)達(dá)到三分之一。美國(guó)今天的問(wèn)題有多大，中國(guó)明天的問(wèn)題就有多大。　　

中國(guó)政府現(xiàn)在的救市方案也不會(huì)起作用。因?yàn)橹袊?guó)直接面臨的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題是對(duì)西方出口消費(fèi)品部分的產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，工人大量失業(yè)。而中國(guó)政府以為“啟動(dòng)內(nèi)需”就是啟動(dòng)“投資需求”。無(wú)論4萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資還是十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，說(shuō)透了還是增加供給能力。中國(guó)現(xiàn)在每輛汽車(chē)擁有高速公路里程就是美國(guó)的幾倍，無(wú)非形成運(yùn)力過(guò)剩罷了。數(shù)萬(wàn)億錢(qián)都投在施工機(jī)械化效率很高的項(xiàng)目上，增加就業(yè)的能力很弱，頂多是維持房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷形成的鋼鐵、有色、水泥、煤炭、電力等生產(chǎn)能力而已。但由于房地產(chǎn)對(duì)上述物資的需求更大，維持都難以做到。　　

貧道并不是打算扮演個(gè)烏鴉嘴，因?yàn)檫@些事情是明擺著的。中國(guó)出口中，裝備類(lèi)產(chǎn)品不足20%，因?yàn)橹袊?guó)這方面不先進(jìn)，大部分出口的是消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品。美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，西方經(jīng)濟(jì)就更加混亂，老百姓就沒(méi)錢(qián)，對(duì)中國(guó)消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品需求就更加減少。中國(guó)不首先解決過(guò)剩產(chǎn)能的消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品，就不會(huì)根本上解決問(wèn)題。全世界超市里的東西都回來(lái)了，這才是真正的麻煩。只要中國(guó)人自己買(mǎi)不起這些消費(fèi)品，最終還是無(wú)解的難題。　　

中國(guó)人為什么買(mǎi)不起這些東西？很多人歸結(jié)為中國(guó)有儲(chǔ)蓄偏好，儲(chǔ)蓄率太高。但是2006年中國(guó)有3億多農(nóng)民現(xiàn)金支出大于消費(fèi)，其中一半人現(xiàn)金消費(fèi)率達(dá)到134%，借錢(qián)也要花，這15000萬(wàn)人恐怕是世界上最大一群高消費(fèi)“偏好”的人。2006年7.4億農(nóng)民的消費(fèi)只占全國(guó)居民總消費(fèi)的26%，其中80%的農(nóng)村居民消費(fèi)占全部農(nóng)民的61.5%，也就是有6億人只消費(fèi)了總消費(fèi)的16%。由于農(nóng)民現(xiàn)金消費(fèi)支出中生活類(lèi)消費(fèi)只占61%（他們要投資生產(chǎn)），因此這批人對(duì)中國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)的影響力只有9.8%。占城鎮(zhèn)人口10%的5770萬(wàn)最低收入群體與農(nóng)村這部分人消費(fèi)水平接近，都不到3000元，這些人占消費(fèi)占城鎮(zhèn)消費(fèi)的3.9%，折合占全國(guó)的2.9%。也就是說(shuō)，有65800萬(wàn)，占中國(guó)人口一半多的人年消費(fèi)只占全國(guó)消費(fèi)的12.7%，其余不到一半人消費(fèi)了剩余的87.3%。　　

城鎮(zhèn)中最高收入10%的5770萬(wàn)居民一年消費(fèi)占全國(guó)居民消費(fèi)的18%。40%的城鎮(zhèn)2.3億人口消費(fèi)占總消費(fèi)的44%。　　

這就是中國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)的格局。　　

農(nóng)民和低收入群體消費(fèi)低不是因?yàn)樗麄儾幌矚g消費(fèi)，是因?yàn)椤安铄X(qián)”，他們的消費(fèi)率平均在95%以上，其中40%的人儲(chǔ)蓄率達(dá)到-18%。而城鎮(zhèn)最高收入群體消費(fèi)率只有60%。因此，家電下鄉(xiāng)不管用，收入下鄉(xiāng)才解決問(wèn)題。不大幅度提高占人口50%多的農(nóng)民和城鎮(zhèn)低收入群體的收入，中國(guó)走不出這個(gè)困境的。　　

雙方都走不出困境，現(xiàn)有政策都無(wú)解，那么總要有個(gè)結(jié)局吧。　　

貧道以為，最終的結(jié)局最大可能是：中國(guó)和美國(guó)的都按現(xiàn)在救市方案走下去，最終導(dǎo)致美元體系瓦解。當(dāng)世界金融體系崩潰后，正常國(guó)際貿(mào)易基本無(wú)法進(jìn)行，甚至面臨雙方不得不“以貨易貨”進(jìn)行貿(mào)易。美國(guó)由于已經(jīng)形成長(zhǎng)期入超7000億美元左右物資，大約占其生活用品的一半，會(huì)在以貨易貨交換中處于劣勢(shì)。飛機(jī)可以不坐，但飯要吃，衣服要穿。于是，所謂勞動(dòng)密集型和資金密集型產(chǎn)品，主要是消費(fèi)品比價(jià)上升，西方國(guó)家將不得不逐步恢復(fù)很多方面的制造業(yè)，通過(guò)重新創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富來(lái)過(guò)日子。于是，貿(mào)易保護(hù)會(huì)在下一階段越來(lái)越嚴(yán)重（對(duì)西方有利，對(duì)中國(guó)不利，就像1929年美國(guó)是世界第一出口大國(guó)時(shí)一樣），甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的市場(chǎng)壁壘局勢(shì)。而中國(guó)最終發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在為兩頭在外投資搞的基礎(chǔ)設(shè)施和“騰籠換鳥(niǎo)”最后都不是新世界格局所需要的，加上國(guó)內(nèi)社會(huì)矛盾加劇，不得不解決低收入群體收入問(wèn)題，并因此形成兩頭在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體系。　　

另一種可能是：美元體系崩潰后，西方國(guó)家主導(dǎo)建立了一個(gè)新的貨幣體系，世界貿(mào)易又可以正常進(jìn)行。由于無(wú)論美國(guó)還是中國(guó)都希望恢復(fù)到危機(jī)前的“中國(guó)生產(chǎn)美國(guó)消費(fèi)”的結(jié)構(gòu)中，于是游戲還可以繼續(xù)，但規(guī)模已經(jīng)小得多，因?yàn)槊绹?guó)沒(méi)錢(qián)了。這種情況也會(huì)發(fā)生在美元沒(méi)有徹底崩潰狀況下。　　

但只要世界想長(zhǎng)期處于一部分國(guó)家生產(chǎn)一部分國(guó)家消費(fèi)，就只能有兩種形式：　　

一種是消費(fèi)方用暴力強(qiáng)求迫使生產(chǎn)方來(lái)生產(chǎn)。這種形式其實(shí)就是早期殖民地形式，這種形式確實(shí)可以維持一部分人享用另一部分人生產(chǎn)的局面。這就要發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，而且是世界大戰(zhàn)。但是現(xiàn)在看來(lái)可能很小。　　

一種是消費(fèi)國(guó)把生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)業(yè)全部控股，讓新興市場(chǎng)國(guó)家變成半殖民地。其實(shí)這不僅是可能的，而且西方國(guó)家也正在向這個(gè)方向努力，起碼通過(guò)1997-2001年的東南亞和拉美經(jīng)濟(jì)危機(jī)，基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這個(gè)局面。問(wèn)題在于現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)替代了所有新興市場(chǎng)國(guó)家，而中國(guó)還并不是很“開(kāi)放”。雖然奧運(yùn)會(huì)唱的是“我家大門(mén)常打開(kāi)”，現(xiàn)在開(kāi)放行業(yè)多數(shù)已經(jīng)是外國(guó)主導(dǎo)，但金融不開(kāi)放，問(wèn)題就不能解決。其實(shí)，如果中國(guó)能在2003年前后就真的開(kāi)放金融市場(chǎng)，美國(guó)是否會(huì)出金融危機(jī)還真難講的。不過(guò)現(xiàn)在有點(diǎn)晚了，所以貧道在去年上半年就說(shuō)：“中國(guó)命好”。但按現(xiàn)在情況看，如果美元不崩潰，或者西方能夠建立一個(gè)類(lèi)似危機(jī)前的基本世界經(jīng)濟(jì)格局，還是有點(diǎn)希望。但最大變數(shù)是，中國(guó)不是個(gè)好欺瞞的國(guó)家。這一點(diǎn)貧道是知道的，欺瞞一時(shí)可以，欺瞞部分人可以，但稍微長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)間，由于中國(guó)文化積淀太古怪，會(huì)出麻煩的。況且現(xiàn)在中國(guó)人都難以馬虎過(guò)去了。　　

如果世界金融體系沒(méi)崩潰，能夠混著活下去，那么矛盾還會(huì)存在，繼續(xù)醞釀危機(jī)，直至下一次爆發(fā)。　　

最終，大家誰(shuí)也好不到哪里，世界經(jīng)濟(jì)大幅度倒退。倒是那些沒(méi)卷入全球化的國(guó)家日子變化不大。說(shuō)實(shí)話，看遍全球這個(gè)世界都沒(méi)有羅斯福、毛澤東之類(lèi)偉人了，因此，最大可能是第一種。　　

也許幾年后無(wú)論中國(guó)還是美國(guó)人在回憶2008-2009年自己做的事情時(shí)都嘆氣說(shuō)：哎，早知如此，何必當(dāng)初！　　

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