上海證券報  2009.3.25

　　我們要高度關注美聯儲購買美國國債行為中所蘊涵的風險，盡快采取措施來降低由于美國通脹與美元貶值給我國外匯儲備帶來的巨大風險。筆者以為，現在該是我國考慮把部分外匯儲備向戰略物資儲備轉換的時候了。
　　外匯儲備向戰略物資儲備轉換，是指政府通過一定手段與方式運用外匯儲備，委托有關企業或由政府相關部門在國際市場上購買我國經濟與社會發展以及國防建設所需要的戰略物資，并把這些物資納入國家戰略物資儲備體系。也就是說，將我國以貨幣（主要是美元）形式的外匯儲備向實物形式的戰略儲備轉換。
　　自然資源的稀缺性和不可再生性，使戰略物資儲備在資源日趨短缺的今天顯得尤為重要。從國際上看，由國家直接掌握和控制一定數量關系到國計民生和國家安全的戰略物資，是許多國家特別是大國的一貫通行做法。最新數據顯示，去年12月，美國的原油進口量由上月的2.616億桶增至3.1983億桶，到2009年2月中旬，美國的商業原油庫存達到3.5億桶，石油戰略儲備超過7億桶。此外，美國在海上漂浮的“油庫”（如，超級油輪以及其他小型油輪）原油儲備超過8000萬桶，相當于全世界一天的石油產量。目前，美國的石油儲備已快達到其儲備極限。在國際油價處于低位的時候，美國有意識、有步驟地大規模囤積石油的策略值得我國在制定戰略物資儲備政策時借鑒。
　　近30年來，我國無疑是世界上經濟增長最快的國家。伴隨著經濟的快速增長，經濟規模和總量不斷擴大，這對我國戰略物資的供應提出了更高的要求。當前，我國戰略物資的供求矛盾日益顯現，并將成為影響我國經濟安全與經濟發展速度以及國防建設的重要因素之一。因此，這個時候高度強調進行戰略物資儲備可以確保我國經濟建設和國防建設的需要；可以增強我國經濟的調控能力，避免國內經濟遭受國際市場價格劇烈波動的不利影響；可以穩定我國民眾心態，保持社會穩定。
　　為了使外匯儲備向戰略物資儲備更好地轉換，筆者建議：
　　首先，完善戰略物資儲備的管理機構和運行機制，建立石油、煤炭、糧食、鐵礦石、銅等大宗商品的戰略物資儲備制度。堅持國家為主，企業與民間參與的方針，形成政府與企業合理分工的戰略物資儲備體系，增強企業應對突發事件和抵御國際市場風險的能力。建立外匯儲備向戰略物資儲備轉換的科學機制與體制，進一步加強儲備經營的風險管理，確保外匯儲備在風險防范中的保障作用。
　　其次，利用這次金融危機的機會，鼓勵和支持有實力有優勢的企業“走出去”對外投資和跨國經營，將對外經濟發展戰略從“引進來”為主，調整到“引進來”和“走出去”相結合。而此輪油價下跌，為中國石油企業“走出去” 購買國外石油提供了良機。
　　再次，鼓勵動用外匯儲備收購海外重要戰略資源。目前，中鋁將向力拓注資總計195億美元現金，包括通過認購可轉債增持力拓股份，在鐵、銅和鋁資產層面與力拓成立合資公司。這對提高我國在鐵、銅和鋁等礦產資源的定價話語權有重要的作用，是增強我國對國際戰略資源控制力的有益嘗試。
　　第四，鼓勵動用外匯儲備引進國外的先進技術和設備。2009年2月1日，溫家寶在倫敦接受英國《金融時報》主編巴伯的專訪中提出，希望用我國外匯儲備來購買我國亟需的設備和技術。這為我國外匯儲備向戰略物資儲備轉換提供了一種切實可行的思路。目前，政府可以考慮直接用外匯在海外大量購買用于改善國內教育、醫療設備、農村基礎設施建設以及節能、安全生產、排污環保事業發展所急需的各種設備，加大先進技術和設備的進口。
　　第五，保持適當的黃金儲備。黃金儲備是國際儲備資產中惟一具有最后等價物、最終支付能力特點的儲備資產，對于一個國家的金融、經濟安全具有十分重要的戰略意義。如果美元或歐元走軟，或通貨膨脹加劇，或大范圍的戰爭爆發，黃金儲備就會成為很好的避險工具。因此，我國可視世界黃金價格走勢，在價位偏低時擇機增持。
　　第六，加快戰略物資儲備立法建設。發達國家制定礦產資源儲備法律的時間普遍較早，如美國在1946年制定了《戰略物資儲備法》，日本在1980年制定了《石油公團法》和《石油儲備法》。我國在加快落實石油、糧食、鐵礦石、鋁、銅等戰略物資儲備計劃時，應建立和完善相關法律法規，包括盡快制定和出臺《戰略物資儲備法》，為我國的戰略物資儲備提供法律支持，同時，也可以為外匯儲備向戰略物資儲備轉換提供法律保障。
　　第七，確保外匯儲備運用的安全、保值與增值目標，安排外匯儲備向戰略物資儲備的轉換。絕不允許企業“走出去”做虧本買賣，絕不允許引進國外落后淘汰的技術與設備。外匯儲備的運用要有嚴格的考評體系，要建立問責制度，對造成嚴重損失的，要追究相關人員的責任。

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