金融市場新的振蕩

中國銀行業的悲哀和歐洲PIGS四國的金融困境證明80年來最嚴重的資本主義經濟危機遠未結束

文森特-科洛（Vincent Kolo）與 陳勵志（Chen Lizhi）（chinaworker.info）

2月12日，就在中國股市由于春節剛休市之時，中國央行就宣布了新的銀行準備金上調0.5%，使國內大銀行的準備金率達到了16%。而這一上調將于2月25日生效，是一個月里的第二次上調，從而引起了經濟觀察家們的注意。

《金融時報》2月12日報道，"當希臘經濟成為本周各媒體主要標題的時候，本周五中國央行中國人民銀行在今年第二次提高銀行準備金50個點帶來了新的逆風信息。"

再一次，中國因素成為主宰市場的投機者對未來抱有不確定性和悲觀情緒的一個重要因素?？紤]到中國的權重，今年它可能超過日本成為世界第二大經濟體，從而使得經濟評論家們對全球資本主義和第二輪經濟下滑表現出明顯的擔憂。而主要的不確定因素是歐洲債務危機，關注于所謂的PIGS四國（葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙，特別希臘國家債務的風險問題，這一南歐國家無力支付達到其國內生產總值GDP124%的債務）。希臘公共服務人員為了抗議臺上的"社會主義"政府為減少債務而下令削減薪酬和養老金紛紛舉行罷工。正如馬克思主義者和工人國際委員會之前所預測的，一旦資本家準備從過去18個月所執行的刺激措施中"退出"就是意味著國際范圍內新的對工人階級權益的大規模侵害。在愛爾蘭公務人員將面臨10%的減薪，在葡萄牙政府將凍結工資調整5年！工人階級和窮苦百姓正在為經濟危機買單，而與此同時導致經濟危機爆發的大銀行和投機商上卻獲得了高額利潤和獎勵。

中國目前所面臨的最新問題與16個歐元區國家和其中最弱的一環PIGS四國沒有什么大的區別?，F在的主要問題是由于各國政府為了克服資本主義制度的危機與局限性及由此帶來的高額債務而進行的大規模信貸擴張。而在中國方面這一個問題的根結在于為了彌補全球性資本主義危機而導致的海外需求的崩潰2009年中國銀行通過大規模放貸注入流動性。盡管中國由于經濟刺激措施2009年的國內生產總值GDP增長率達到了8.7%；相對于全球經濟下滑給人留下深刻印象，但中國經濟仍然面臨著許多嚴重的問題。這進一步肯定了我們之前對于全球危機和當局的政策反應（發布龐大的經濟刺激計劃）。《南華早報》最近評論說：“為實現去年所制定的經濟增長目標，而需要買單的賬單已經迫在眉睫。”

自今年年初開始形勢已經很清楚，中國正在面臨"流動性過度"的痛苦。去年新的銀行貸款總額達到9.6萬億元人民幣，約相當去年國內生產總值的29％。今年1月份，新增貸款進一步加快達到1.39萬億元。超過了以前三個月放貸的總額，相當于2010年央行放貸總規模7.5萬億元的五分之一。其中大部分貸款是由于銀行擔心政府大規模收緊銀根，而緊急釋放的貸款。因此毫不奇怪，中國成為各大經濟體系中首先開始執行銀根收緊政策以退出自2008年底開始執行的大規模經濟刺激政策。而之后緊接著的動作除夕前宣布進一步提高銀行準備金比率（是指銀行須將客戶存款的一定比例繳存于中央銀行或者持有在金庫中以保護存款者利益），這說明了央行感覺新的放貸速度增長太快。

與其說政策轉變的信號是因為經濟刺激計劃"功成身退"，不如說這些嚴格控制銀行放款和冷卻房地產市場政策是由于擔心產生一個無法控制的資產泡沫。而這也恰恰是世界銀行上個月的警告。美國投機者詹姆斯-查諾斯（JAMES CHANOS）曾經在2001年預測能源公司安然的破滅，日前也警告說，中國現在處在大規模金融泡沫破滅的邊緣--"是迪拜危機的1000倍--甚至更糟糕"（直到2009年11月迪拜房地產泡沫破滅前曾經一直被視為"經濟奇跡"）。中國政府一直擔憂繼續過度銀行貸款會進一步促進產能過剩，引發通貨膨脹，并導致壞賬增加。

官方數字顯示在2009年全國的新房房價上漲了24％。但是，這幾乎可以肯定仍然是低估的情況。從來自于房地產公司的獨立數據顯示，去年在發達地區和大城市的住宅價格上漲達到60％到70％，一些富裕的省份和城市漲價的幅度更大，如浙江達到129%，深圳有95%和北京達到88％。

幾個不同的因素可以解釋房價的迅速上漲和政府價格與地產公司之間的分歧。一個因素是在二手房市場中所謂的"陰陽合同"，買賣雙方商定不同于公開的價格（秘密合同有更高的價格）逃避稅收。其他因素包括政府在2008年底推出的優惠政策，如首次置業貸款可以打折扣，同時為購買第二套和第三套住房的業主提供貸款。當然也包括地方省市政府的經濟計劃刺激房產投機，如上海宣布將建“迪斯尼”和海南省被中央政府批準為“國際旅游島”。這導致在3個月（2009年11月 - 2010年1月）內有超過1000億元人民幣的“熱錢”涌入海南的房地產市場。在某些地方房價在2、 3天翻番。在省會?？冢暗投恕狈績r已達到1.5萬每平方米，而這是當地海南城市人口平均年收入（11,600元）的140％。然而，根據官方的數字，目前僅有200億元熱錢涌入海南。

中國"四大"商業銀行之一的中國銀行最近削減給予第一次房屋按揭貸款的利率優惠以作為控制過度借貸的措施，而其他銀行可能會很快跟進，目前的住房貸款成本已經使許多家庭不堪重負。雖然沒有具體的數字提供，但抵押貸款違約率-斷供率（無力按月準時償還住房貸款）正在上升。國際評級機構惠譽（FITCH）已針對中國銀行體系受房地產泡沫影響發出多次警告。最近它警告說中國的銀行業正面臨著亞洲同業中最大的泡沫風險。

該評級機構2月14日警告說，相信無論是固定投資還是信貸增長都是不可持續的。如果不加以注意，那么這可能導致中期的國家主權信用評級的下降。

正如馬克思主義者一直解釋的，當局和其國際上同伴們所執行的經濟刺激政策并不真正有益于工人和窮苦百姓。今天在中國85%的城市家庭買不起房子。對于工人和一部分中產階級而言目前房屋市場的增長主要是由于富裕投機者的炒作早已不是秘密。而腐敗的官僚和投機商為了純粹的投機和個人享受甚至擁有幾十套乃至上百套住房。一個著名的案例是最近在重慶因為庇護黑社會、賄賂和強奸等罪名而受審的前重慶司法局局長和公安局副局長文強擁有16套豪宅，其中包括一幢占地14畝的別墅。

與此類似，在更廣泛范圍內經濟投資完全處于混亂、無計劃和投機之中。這導致在鋼鐵、水泥、玻璃、焦炭、乃至風力渦輪機和造船等行業出現大規模的產能過剩 [中國國務院的報告2009年9月]。歐盟在華商會去年的一份報告曾經警告說，在水泥生產方面存在“過度泛濫的生產能力”。這就提出了一個重要的問題中國今天依賴經濟刺激計劃所要展示出來的強盛是虛幻的--“出來混的，早晚要還”；銀行（因壞賬問題）可能將重新陷入類似于20世紀90年代末的危機之中。龐大的過剩生產能力意味著公司為了競爭而陷入低額利潤的降價戰中。這進一步降低了他們在研發上的投資能力和提升技術進行更高附加值生產的可能性，從而延長中國經濟對外國資本和技術的依賴性。生產能力過剩也迫使公司不愿意增加工資，而這反過來又意味著較少消費，而這是中國經濟的另一主要問題。

社會主義應對這種瘋狂狀態的替代方式進行民主的計劃經濟生產，由工人階級對大公司進行民主控制和管理，由農民通過合作社的方式在國家資助下民主地控制農村經濟。由獨立民主的工人組織監督所有選舉產生的官員和管理人員，并保留隨時召回和更換的權利；并在此基礎上無情地鏟除政府和商業腐敗；只有這樣才可能將過去14個月所釋放出來的巨大資源引導到生產社會所需要資源上。民主社會主義將意味著大量的資金投入到農村的基礎建設中，包括公路、電力、民眾可負擔的公共住房、免費的新學校，以及在研發新技術和社會服務上的巨大發展。這意味著不需要更多空空蕩蕩的商場、浪費的鋼鐵廠、七星級酒店、奢華的政府機關大樓和只有富有階層才能享受的高速列車。

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