2011年即將過去，房價(jià)在一片討伐圍剿聲中，暫緩了瘋狂上漲的勢頭。但房價(jià)真正走上回歸之路，似乎還很遙遠(yuǎn)，不值得樂觀，甚至也不敢奢望。盡管媒體在喧嚷一些城市房價(jià)下跌的消息，擅長營銷的房地產(chǎn)開發(fā)商也打出低扣折的廣告吸引眼球。但國家統(tǒng)計(jì)局保守的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，房價(jià)并沒有出現(xiàn)真實(shí)的下跌。截止到2011年7月，全國70個大中城市僅有1個城市房價(jià)同比下降，7月份，房價(jià)同比漲幅在5.0%以內(nèi)的城市有39個。一直到11月18日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)才讓官方舒緩了一口氣，在全國70個大中城市中，房價(jià)下降的城市達(dá)到34個，而持平的城市有20個，繼續(xù)上漲的城市仍有16個。

中國新一輪房價(jià)上漲，得益于2008年開始的世界金融危機(jī)。當(dāng)發(fā)達(dá)國家陷入金融危機(jī)之時(shí)，中國的經(jīng)濟(jì)本來還熱得燙手，順勢來個軟著陸是極好的選擇，完全不必隨著西方慌亂。然而官方對大勢的判斷嚴(yán)重失準(zhǔn)，推出了龐大的4萬億救市舉措，大小銀行跟著放出了20萬億的信貸，地方政府以土地為籌碼舉債高達(dá)10萬億以上，中央銀行更是超量發(fā)行貨幣，導(dǎo)致中國資金泛濫。在民間投資渠道單一的情況下，房地產(chǎn)成為各路人馬各路資金追逐熱炒的對象，房價(jià)從2009年年初開始扶搖直上，到 2010年至少又翻了一倍以上乃至更多，一線城市的房價(jià)普遍達(dá)到萬元以上乃至十萬以上。房價(jià)如此瘋狂的漲勢，讓海內(nèi)外一片嘩然，也讓中央政府始料不及。

中國國內(nèi)生產(chǎn)總值從2001年的11萬億元人民幣增至2010年的近40萬億元人民幣，年均增長超過10%，政府財(cái)政收入平均每年增漲20%以上，中國房價(jià)過去十年至少上漲了八倍之多，家庭生活性消費(fèi)支出占收入比權(quán)重平均每年增加5%以上。而城鎮(zhèn)居民人均可支配收入只增長了2倍左右，農(nóng)民收入只增長了1.5 倍。一部分工薪階層的收入十年前每月不足1000元，十年后依舊只有1000多元。

全世界唯有在中國，蓋幾片房子囤幾塊土地就能躋身富豪排名榜，不知這是中國的自豪還是中國的悲哀？《福布斯》亞洲版2011中國富豪排行榜單顯示，雖然過去一年，國家出臺一系列嚴(yán)控政策干預(yù)房地產(chǎn)市場，涉足房地產(chǎn)行業(yè)的富豪依然醒目。在榜單前三十位的富豪中，主要產(chǎn)業(yè)涉及房地產(chǎn)的人數(shù)仍然達(dá)到一半。

盡管樓市低迷，連像廢品回收這種微小的行業(yè)都受到影響，但奇怪的是，處于漩渦中心的房地產(chǎn)業(yè)本身，卻仍然是大賺特賺。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的毛利率一直就居高不下。以地產(chǎn)龍頭萬科為例，截止到今年第三季度，萬科近5年來的平均毛利率為38.58%，2007年最高時(shí)居然達(dá)到了41.99%。即使在金融危機(jī)后的2009年，它的毛利率也達(dá)到29.39%。同樣，保利地產(chǎn)近5年的平均毛利率也高達(dá)38.03%，而且起伏不大，每年都維持在34%以上。華僑城的數(shù)據(jù)更加生猛，借著旅游地產(chǎn)的概念，平均毛利率超過五成，達(dá)到50.95%。這意味著在沒有去除成本之前，每銷售一套房子就有半套房子是開發(fā)商的毛利潤。華僑城2009年最低時(shí)毛利率都高達(dá)46.09%，很顯然，房地產(chǎn)的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他很多行業(yè)。例如房地產(chǎn)行業(yè)的上游行業(yè)鋼鐵，毛利率就低得可憐。以其代表企業(yè)武鋼和鞍鋼為例，近三年的平均毛利率分別只有7.88%和8.96%。

 

房價(jià)瘋漲令中國的超級富豪所擁有的財(cái)富也在瘋狂增長，在任何一個經(jīng)濟(jì)正常的國家，房地產(chǎn)業(yè)從來就不是富豪的主要發(fā)來源，在一個正常的市場經(jīng)濟(jì)充分發(fā)達(dá)而政府不過度干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動的國家里，房地產(chǎn)業(yè)的平均利潤率和其他工業(yè)制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)基本上是一致的，不可能出現(xiàn)那種通過大規(guī)模圈地囤地開發(fā)房地產(chǎn)而一夜暴富的情形。中國卻是個特例，一個涉及14億國民的民生領(lǐng)域卻成了一個制造富豪的暴利產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)商所擁有的財(cái)富又完全取決于和政府官員之間的私下交易。這種交易導(dǎo)致了一個嚴(yán)重后果，那就是誰與政府有重要關(guān)系或與主要官員能夠達(dá)成默契，誰就能夠獲得最好的土地，誰就能獲得暴富的機(jī)會。幾乎所有因腐敗下臺的官員都從房地產(chǎn)商手中獲得過巨額賄賂，也幾乎所有涉及房地產(chǎn)領(lǐng)域的官員都從房地產(chǎn)商手中獲得過賄賂！

房地產(chǎn)業(yè)對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傷害也是有目共睹，風(fēng)行浙江的跑路老板們無一不是因?yàn)橥顿Y房地產(chǎn)而斷了資金鏈，今天如此眾多的混亂之手伸向暴利重重的房地產(chǎn)業(yè)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)豈止是一種失血？我們看到不僅造冰箱的卷入了房地產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)水泥的卷入了房地產(chǎn)業(yè)，跑運(yùn)輸?shù)木砣肓朔康禺a(chǎn)業(yè)，連做西服、生產(chǎn)化肥、榨菜、食用油的企業(yè)紛紛卷入了房地產(chǎn)業(yè)！更甭提那些獲得最多信貸和財(cái)政支持的國企央企，都把大量的資金投入房地產(chǎn)業(yè)，不僅直接推高了地價(jià)、房價(jià)，更分流了原本用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和解決民生急需的資金。

現(xiàn)在部分城市房價(jià)在下跌，但遠(yuǎn)沒有回到2009年初的水平，那個時(shí)候從上到下都一致認(rèn)為房價(jià)虛高，并驚呼“房價(jià)飆升會淘空民生”，現(xiàn)在離那個時(shí)候的房價(jià)還很遠(yuǎn)，暴利依然是樓市的常態(tài)，靠掙錢購房的老百姓依然只能望樓興嘆！過去說房地產(chǎn)綁架了中國經(jīng)濟(jì)，許多人不以為然。如今看來，房地產(chǎn)不僅綁架了中國經(jīng)濟(jì)，綁架了黨和政府！更綁架了全中國人民！

中國房地產(chǎn)其實(shí)從一開始就與居住無關(guān)，對中國來說，房地產(chǎn)不是單純的經(jīng)濟(jì)問題而是政治問題，對中國房地產(chǎn)來說，這里沒有真正的市場，只有真正的政治。可以說，這10年來，地方財(cái)政已經(jīng)成為了名副其實(shí)依靠玩弄房術(shù)的“土地財(cái)政”。《人民日報(bào)》去年毫不諱言地宣布，普通購房者已被中國房地產(chǎn)徹底拋棄。白巖松曾嘲諷道：“其實(shí)在北京也好，或者說是上海也好，對于普通的，絕大多數(shù)的中國老百姓來說，生活在這個城市里的老百姓來說，當(dāng)房價(jià)超過1.5萬元之后，其實(shí)漲與不漲跟大家沒關(guān)系了，大家的注意力恐怕不再關(guān)注，你說3萬元漲到4萬元有什么區(qū)別，反正都買不起。”

中國社科院的一份統(tǒng)計(jì)報(bào)告曾透露：中國閑置房共有6540萬套，在建房還有2250萬套，如果以每套房供三人居住的話，閑置房和在建房相加共有8790萬套，可供近三億人居住。中國目前城鎮(zhèn)人口為5.5億，假設(shè)這個8790萬套的一半投向市場就可以供1.5億人居住。如果再算上中央政府未來要大建的 3000萬套保障房，到2014年，中國將剩余至少1.2億套住宅。類似鄂爾多斯市康巴什新城和鄭東新區(qū)這樣的“城市幻影”或“幽靈鬼城”在中國絕非孤例。

如果政府不與開發(fā)產(chǎn)商合謀造勢，不人為制造城市拆遷改造等被動需求，房價(jià)毫無疑問會出現(xiàn)理性回歸抑或?qū)嵸|(zhì)性下跌。今天的房價(jià)并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下跌，房價(jià)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出普通民眾的購買能力和承受能力。即使房價(jià)再跌掉一半，也不過回到2009年初期的水平，對于囤地的開發(fā)商來說依然是暴利！

縱觀歷史上從郁金香狂熱開始到上世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)熱潮，可以得出一個結(jié)論，只要是泡沫就沒有不破的道理。雖然這個道理很難行得通，其中最根本的原因在于，中國的房地產(chǎn)市場是一個半市場化的市場，市場價(jià)格的形成不完全是買賣雙方討價(jià)還價(jià)、利益均衡的結(jié)果。房價(jià)運(yùn)行機(jī)制中牽扯到了太多的利益博弈，因此價(jià)格形成遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是供需平衡那么簡單。如果有一天市場的力量強(qiáng)大到任何利益一方都無法抵擋的地步，房價(jià)才會真正的回歸理性。

是泡沫，最好讓它破滅，而且越早破滅越好。因?yàn)榕菽某霈F(xiàn)扭曲了市場的價(jià)格體系，導(dǎo)致了資源的無效配置，泡沫持續(xù)時(shí)間越長，資源誤配的效率損失越大，泡沫破滅越早，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至整體經(jīng)濟(jì)的沖擊越小。