大禍突兀從天降——兩房危機(jī)
劍云撥霧
房利美的股價(jià)由99美元下跌到55美分，房地美的股價(jià)由48美元下跌到不足80美分，兩房公司股價(jià)縮水高達(dá)99%，按照紐約交易所關(guān)于股價(jià)不到一美元必須摘牌退市的規(guī)定，美國政府宣布兩房公司摘牌退市。
無論左右由于各路專家在描述時(shí)使用了太多未加解釋的專業(yè)術(shù)語，或使中國絕大多數(shù)老百姓更加云遮霧罩，根本無法明白兩房債券的問題到底在那里？中國大多數(shù)老百姓承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失到有多么巨大？而五毛黨奉命趁機(jī)把水?dāng)嚋?。故我在此僅僅是要用通俗的語言解釋一下這個(gè)問題：讓人民知道我們遭受的搶掠威脅風(fēng)險(xiǎn)究竟在那里？
什么是兩房債券：
房利美與房地美都是美國聯(lián)邦政府下屬的政府資助企業(yè)。房利美和房地美本身并不向購房者發(fā)放抵押貸款，它們從貸款機(jī)構(gòu)手中收購貸款債權(quán)，打包成債券出售給投資者，其目的在于幫助貸款機(jī)構(gòu)把長期債權(quán)在短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，以加速周轉(zhuǎn)——也就是債權(quán)轉(zhuǎn)移。“兩房”對(duì)打包出售的債券進(jìn)行擔(dān)保。
兩房債券的風(fēng)險(xiǎn)：
當(dāng)業(yè)主斷供，導(dǎo)致抵押貸款無法收回時(shí)，“兩房”就要承擔(dān)填補(bǔ)損失的責(zé)任。而更糟糕的是他們還再拿這些債券抵押，再去多投新的次級(jí)債券。金融衍生品的杠桿作用，風(fēng)險(xiǎn)與利潤都在被放大，甚至放大到可怕的地步。
一般投資者在衡量有關(guān)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可參照一些國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行人的信貸評(píng)級(jí)。
其主要風(fēng)險(xiǎn)因素有：
變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)：針對(duì)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便于得到其他人的認(rèn)同，冷門債券最好不要購買。
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：為了防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查，通過對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。
違約風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司經(jīng)營不佳或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況。同時(shí)，由于國債的風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者可以盡量選擇國債進(jìn)行投資。
“磚家”通過包括中央電視臺(tái)在內(nèi)的各大媒體覆蓋整個(gè)中國，辯稱說：“兩房公司債券有美國政府擔(dān)保，如同美國國債一樣安全”，“債券不是股票，公司摘牌退市后一樣能夠收回投資，兩房是退市不是破產(chǎn)，與其債券償付能力毫不相干。”沒有一家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以下市為由調(diào)整其債信評(píng)級(jí)（順便說一句，至今兩房債券國際信用評(píng)級(jí)仍是AAA。西方鸚鵡們津津樂道的所謂“國際信用評(píng)級(jí)”到底是個(gè)什么東西？這很搞笑?。。?/p>
那么，兩房退市與其債券償付能力毫不相干嗎？這屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)常識(shí)問題。御用磚家的弱智在這里得到了深層次的“曝光”。老百姓要記住30年GK換來的一個(gè)血的教訓(xùn)：御用磚家們說的每一句話都是不可信的！
變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性陷阱）：
誠然，雖說股票是股票，債券是債券，但是 “兩房”股票在紐約證券交易所的消失，無疑將大大降低“兩房”債券的流動(dòng)性。欲在市場變現(xiàn)可以說絕無可能，因?yàn)檫@些垃圾債券在市場上沒人敢買，避之唯恐不及。
x年以后這些垃圾債券可以變現(xiàn)？10年，20年，50年，100年，1000年，10000000000年………？？？
毋庸置疑，中國債主已被“兩房”債券套牢。
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：清算違約風(fēng)險(xiǎn)：
冤有頭債有主，從原理來說，你拿著債券，作為債權(quán)人，就是中國人說的“債主”，可以向債務(wù)人討還索債。按照破產(chǎn)清算程序，公司出現(xiàn)破產(chǎn)，債權(quán)人的權(quán)利優(yōu)先于股東。由于兩房債券是銀行將購房者的貸款通過各種金融工具，最終以債券的形式轉(zhuǎn)賣給投資者，也就是債權(quán)轉(zhuǎn)移，兩房清算的話，這些貸款買的房子也要拿出來清算。不清算的話，債券人無法行使權(quán)利，但現(xiàn)在中國攥著3760多億美元兩房債券，對(duì)應(yīng)的房產(chǎn)是什么誰也說不清，總之無法處置?；蛘哒f你根本無法到美國去，向成千上萬的每一個(gè)美國業(yè)主索債，只能找兩房公司兌現(xiàn)擔(dān)保。但是兩房公司現(xiàn)在摘牌退市，雖說退市不等于倒閉，但無法再在資本市場融資，經(jīng)營陷入困境，而又喪失了融資功能，這就像一個(gè)人掉進(jìn)了深井，而所有的人都落井下石，其結(jié)局可想而知——也就是說當(dāng)業(yè)主斷供導(dǎo)致抵押貸款無法收回時(shí)，“兩房承擔(dān)填補(bǔ)損失的責(zé)任”已經(jīng)無法兌現(xiàn)，因?yàn)樗约耗嗥兴_過河，自身難保了。中國攥著3760多億美元兩房債券，瞬間成了“畫餅充饑”的賬面紙上財(cái)富，水中月鏡中花。呼天不靈，叫地不應(yīng)，只能“以頭戕地耳”，嗚呼哎哉！所以唯一祈求的就是“美國政府擔(dān)?！?，可是這些在中國內(nèi)奉行弱肉強(qiáng)食市場法則的走資酋首群丑，應(yīng)該明白，其奉行弱肉強(qiáng)食市場法則祖師爺?shù)拿绹?，憑什么擔(dān)保？
根據(jù)報(bào)道，兩房債券美國政府是有作間接擔(dān)保的，美國政府要撇清責(zé)任沒那么容易。安然事件后國際五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所變成了四大，兩房債券這顆炸彈比安然那一顆的威力要大N倍，不知又有多少人要吃免費(fèi)的政府飯。和美國相比，說起造假，我們只是小學(xué)生，美國才是老師，人家要整就整大的，安然、安達(dá)信、世通，哪一個(gè)不是業(yè)界鼎鼎大名？可笑的是我們還要向美國學(xué)習(xí)如何建立信譽(yù)，真是瞎了眼。 兩房是所謂的政府授權(quán)企業(yè)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)行的債券給予很高的AAA評(píng)級(jí)，僅次于美國國債。我倒希望兩房趕緊清算，虧損是肯定的，但虧損多少也將明明白白，最終也將脫下美國所謂信用評(píng)級(jí)的最后遮羞布。
“兩房”退市后，中國金融機(jī)構(gòu)拋售“兩房”債券盡管中國政府呼吁美國政府要確?！皟煞俊眰陌踩?，可美國政府已經(jīng)力不從心，現(xiàn)在市場沒有流動(dòng)性了，中國3760多億美元，相當(dāng)于2.5萬億人民幣代表的實(shí)際財(cái)富，只能持有到期或者等待破產(chǎn)清算。就此變成一堆廢紙？抑或清算回來幾塊美國磚頭？
如果清算的話，投資損失就明朗化了。所以，現(xiàn)在的走資酋首群丑最佳方案就是不清算，用紙包火，繼續(xù)忽悠中國人民大眾，美國政府也樂得如此！
我在這里還要著重說一下非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：自中國積攢以美元為主的巨量外匯儲(chǔ)備后，很多人就開始擔(dān)心美國賴賬。美國能印美元，所以沒人擔(dān)心美國破產(chǎn)，但擔(dān)心美國用兩個(gè)辦法賴賬。一個(gè)辦法是美元對(duì)外貶值。一個(gè)辦法是美國通貨膨脹。前者導(dǎo)致中國美元儲(chǔ)備的國際購買力下降，后者導(dǎo)致中國美元儲(chǔ)備在美國國內(nèi)的購買力下降。如果兩者同時(shí)發(fā)生，效果就更猛烈。
美國要求人民幣升值，中國金融官員不好意思這么明說，而是隱晦曲折地說成“匯率改革”， 把老百姓忽悠得暈暈乎乎。但“匯率改革”開始，人民幣便應(yīng)聲大幅升值！實(shí)踐證明，“GK”一詞與“苛政猛于虎”一詞在民間已經(jīng)同義，人民“聞改革色變”……… “匯率GK”亦不能例外。
央行：推進(jìn)人民幣匯率改革 增強(qiáng)人民幣匯率彈性
來源：新華網(wǎng)
2010年06月19日19:26
央行新聞發(fā)言人談推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革
新華網(wǎng)北京6月19日電（記者張旭東、王宇、姜銳）中國人民銀行新聞發(fā)言人19日發(fā)表談話表示，“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”。
根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和我國國際收支狀況，中國人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。
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