評(píng)吳敬璉關(guān)于金融危機(jī)的分析　　

美國(guó)發(fā)生金融風(fēng)暴以來(lái)，中國(guó)主流學(xué)者先是摘帽靜默幾個(gè)月后，最近紛紛發(fā)表意見(jiàn)，就美國(guó)金融風(fēng)暴的來(lái)源，中國(guó)在引起這次金融風(fēng)暴中的作用，中國(guó)政府的應(yīng)對(duì)措施不斷發(fā)表意見(jiàn)。貧道看了他們的言論，覺(jué)得有點(diǎn)失望。失望的不是他們的良心，而是能力。貧道把注意力放在能力上，原因是良心這東西是公說(shuō)公有理婆說(shuō)婆有理，你說(shuō)他贊揚(yáng)資本主義，他說(shuō)他就認(rèn)為資本主義好你就沒(méi)辦法了。你說(shuō)他反對(duì)毛主席，他說(shuō)他早就反對(duì)毛主席，你也沒(méi)辦法。但是，你要說(shuō)，看看，你說(shuō)的道理出處是矛盾，舉出的事實(shí)都是錯(cuò)的，能力太差，太差，還是回家洗洗睡吧，他就很難受。　　

前幾天看了張維迎和高尚全的講話，今天說(shuō)說(shuō)吳敬璉的。吳敬璉二月初在國(guó)際先驅(qū)論壇報(bào)上發(fā)表一篇文章，對(duì)金融危機(jī)做了些評(píng)論。后來(lái)在給一個(gè)叫“秦蓓蓓”的編輯的一封信中展開(kāi)了這方面說(shuō)法，貧道看完以后，總的感覺(jué)是吳敬璉已經(jīng)不具備議論國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的能力了，已經(jīng)是“沒(méi)啥說(shuō)的只好硬說(shuō)兩句”的感覺(jué)。　　

吳敬璉、高尚全、張維迎等人都是在廟堂之上，專(zhuān)業(yè)搞經(jīng)濟(jì)研究的，而且承擔(dān)著“給改革出主意”的重任。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生這么大變化，而且冰凍三尺非一日之寒，跡象早就可以看出來(lái)了，但所有這些人，還包括研究金融的樊綱、周小川……等一大批人，在2008年8月以前從來(lái)沒(méi)有一個(gè)人對(duì)這場(chǎng)危機(jī)會(huì)有多大風(fēng)浪有過(guò)預(yù)測(cè)，一直到10月份，多數(shù)主流們還在電視臺(tái)上發(fā)言認(rèn)為沒(méi)多大問(wèn)題，起碼中國(guó)不會(huì)牽連進(jìn)去。8月金融風(fēng)暴已經(jīng)很明顯的時(shí)候，沒(méi)有一個(gè)主流對(duì)這次風(fēng)暴產(chǎn)生的原因和性質(zhì)進(jìn)行過(guò)分析。而按理說(shuō)，只有他們把握著輿論工具，他們又占據(jù)著“權(quán)威發(fā)言人”的位置，他們有責(zé)任說(shuō)說(shuō)。但他們就是不說(shuō)。是不愿意說(shuō)還是沒(méi)能力說(shuō)？貧道看兩者都有，而最主要的還是后者。　　

對(duì)于美國(guó)發(fā)生的這次金融危機(jī)，　吳　先生上去就煞有介事地說(shuō)：“現(xiàn)在好象有這么一種輿論，認(rèn)為這次世界金融出現(xiàn)的問(wèn)題是美國(guó)的問(wèn)題，或者叫做華爾街金融海嘯，我對(duì)這個(gè)有一點(diǎn)不相同的意見(jiàn)。我認(rèn)為這次金融海嘯的性質(zhì)是世界金融體系的危機(jī)……”。哪里有“好像”的“一種輿論”？哪里都沒(méi)有。如果有，也是主流學(xué)者在9月份在中央臺(tái)節(jié)目上自己說(shuō)的。非主流學(xué)者早就對(duì)此進(jìn)行了分析。　　

對(duì)于危機(jī)產(chǎn)生的原因，　吳　先生說(shuō)有“三個(gè)層次”，分別是布雷頓森林體系解體，“美元就變成一種不受約束的貨幣”；“儲(chǔ)蓄率走低……利用美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣這個(gè)特性向全世界借錢(qián)”；“長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的用擴(kuò)張性的貨幣政策支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ”。　　

關(guān)于美元性質(zhì)、美國(guó)低儲(chǔ)蓄以及連年貿(mào)易逆差之間關(guān)系，以及最終會(huì)導(dǎo)致崩潰，不僅西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家早就分析過(guò)，中國(guó)很多學(xué)者也都紛紛著述這些道理。　韓德強(qiáng)　老師在2003年的《薩繆爾森經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》中就分析到美國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)模式會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)。最近出版何新的《何新論金融危機(jī)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)》收集了何新2006年前的文章，里面明確指出西方經(jīng)濟(jì)將走進(jìn)一場(chǎng)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。宏觀所的　王建　先生從2004年開(kāi)始就不斷撰文分析布雷頓森林體系解體與世界經(jīng)濟(jì)走入虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，詳細(xì)敘述了美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目下的逆差與資本項(xiàng)目下的順差之間關(guān)系。美國(guó)當(dāng)時(shí)的低利率政策是把雙刃劍，要么傷了股市，要么傷了房市，而且認(rèn)為2006年開(kāi)始美國(guó)房市將出現(xiàn)危機(jī)，接著會(huì)引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。當(dāng)然，說(shuō)西方要發(fā)生金融危機(jī)而不說(shuō)清楚為什么，或者不能把當(dāng)時(shí)西方經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過(guò)程和關(guān)系是什么，就是單純的“預(yù)言家”，叫巫婆都行。如果讀了　王小強(qiáng)　博士在2003年就寫(xiě)的《賭博經(jīng)濟(jì)》一文和2007年出版的《投機(jī)賭博新經(jīng)濟(jì)》，看了他對(duì)世界經(jīng)濟(jì)如何在70年代開(kāi)始逐步走進(jìn)一個(gè)依賴(lài)金融賭博來(lái)獲取財(cái)富的過(guò)程，就知道西方經(jīng)濟(jì)體系存在致命破綻，已經(jīng)處于崩潰邊緣。甚至只用看他畫(huà)出的美國(guó)經(jīng)濟(jì)幾條最重要的曲線在80年代前圍繞橫軸波動(dòng)，90年代以來(lái)陡直向上，再也不回頭，就知道這是一個(gè)正反饋系統(tǒng)。而正反饋系統(tǒng)的結(jié)局就是崩潰。當(dāng)然，作為具體在美國(guó)玩過(guò)金融，而且很留心的宋鴻兵來(lái)說(shuō)，在2007年就告訴大家美國(guó)金融危機(jī)的時(shí)間。到2008年年初美國(guó)第一波金融風(fēng)暴到來(lái)前幾個(gè)月，他把危機(jī)的時(shí)間，性質(zhì)，規(guī)模都預(yù)測(cè)得分毫不差。　　

貧道是個(gè)山寨級(jí)研究愛(ài)好者，也在2004年3月的一個(gè)論述當(dāng)代資本主義基本矛盾的帖子中，通過(guò)分析中國(guó)古代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最后都要進(jìn)入“賭博經(jīng)濟(jì)”階段以及緊接著的崩潰，認(rèn)為西方既然已經(jīng)進(jìn)入“目前這種資本主義經(jīng)濟(jì)活動(dòng)嚴(yán)重脫離物質(zhì)生產(chǎn)的狀況”，指出“ 任何虛擬經(jīng)濟(jì)都是信用經(jīng)濟(jì)。信用這個(gè)東西，都是與物質(zhì)相聯(lián)系的。如果離得太遠(yuǎn)了，事情就不妙。信用最怕什么呢？最怕有什么突發(fā)事件或者大的格局變動(dòng)，使原來(lái)建立的信用崩潰。資本主義構(gòu)建的這個(gè)性命關(guān)天的信用體系和信用存在形式一旦有什么三長(zhǎng)兩短，恐怕就要辦后事了。”而且在2008年7月先后寫(xiě)了三篇關(guān)于西方將發(fā)生嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并最終強(qiáng)烈沖擊中國(guó)的帖子。　　

　吳敬璉　先生今天鸚鵡學(xué)舌地說(shuō)到這些關(guān)系，卻煞有其事地表示這是他的“不相同的意見(jiàn)”，真讓人覺(jué)得惡心。　　

接著吳敬璉分析了中國(guó)與這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)系，他認(rèn)為是中國(guó)“粗放的增長(zhǎng)方式通過(guò)出口導(dǎo)向的政策，就和世界金融體系聯(lián)在一起了”，因此對(duì)這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生影響。　　

什么叫“粗放的增長(zhǎng)方式”呢？　吳　先生說(shuō)：“最先是從蘇聯(lián)來(lái)的，從第一個(gè)五年計(jì)劃開(kāi)始我們就用了這樣的方法……就是靠資源投入來(lái)支持增加，大躍進(jìn)以后給我們帶來(lái)了很多的問(wèn)題。改革開(kāi)放以后，我們用投資拉動(dòng)增長(zhǎng)這種方式并沒(méi)有改變，但是維持了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的高增長(zhǎng)，而沒(méi)有出現(xiàn)50年代出現(xiàn)的問(wèn)題。這就是由于我們的開(kāi)放。我們用出口的需求來(lái)彌補(bǔ)的內(nèi)需不足。……粗放的增長(zhǎng)方式在我們改革開(kāi)放以后有所變形。就是兩個(gè)驅(qū)動(dòng)力量，一個(gè)是資源投入，另外一個(gè)就是出口需求。 ”　　

也就是說(shuō)，目前中國(guó)出現(xiàn)的問(wèn)題是投資比例太高，消費(fèi)比例太低。這不怨別的，首先怨蘇聯(lián)，其次怨計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。　　

貧道發(fā)現(xiàn)，自2005年開(kāi)始反思改革后，主流們突然使出了一個(gè)伎倆，就是凡是現(xiàn)在出現(xiàn)的問(wèn)題，都是改革前體制遺留下來(lái)的。腐敗？因?yàn)橛?jì)劃經(jīng)濟(jì)就腐敗！旱災(zāi)？因?yàn)橛?jì)劃經(jīng)濟(jì)水庫(kù)質(zhì)量不高！連學(xué)生殺老師了，也是“文革遺風(fēng)”。反正毛澤東時(shí)代是個(gè)筐，啥壞事都能往里裝。人要不要臉了，誰(shuí)也沒(méi)辦法。　　

首先，任何一個(gè)進(jìn)入工業(yè)化時(shí)期的國(guó)家，積累率（或者叫投資類(lèi)，反映在GDP的資本形成上）都很高，一般都達(dá)到30%以上。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)甚至認(rèn)為，多數(shù)發(fā)展中國(guó)家之所以工業(yè)化速度慢，進(jìn)入一種低水平均衡陷阱，難以擺脫貧困，就是因?yàn)榉e累率過(guò)低（一般在10%左右）。因此，能夠?qū)崿F(xiàn)較快工業(yè)化的國(guó)家積累率都在30%以上，或者在工業(yè)化高潮期間保持30%以上的積累率。要35%左右積累率就叫“粗放經(jīng)濟(jì)”，投資類(lèi)低叫“精細(xì)經(jīng)濟(jì)”。那么幾乎所有成功實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的國(guó)家都曾經(jīng)“粗放”過(guò)，而至今還貧困的國(guó)家都“精細(xì)”著。下面是80年代一些新興市場(chǎng)國(guó)家和落后國(guó)家的資本形成占GDP比例。　　

中國(guó)1952年投資率為21.4%，這還是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的結(jié)果。1957年達(dá)到24.9%，大躍進(jìn)時(shí)期超過(guò)30%。此后一直在32-36%之間徘徊。這個(gè)投資率并不比其他工業(yè)化初期階段國(guó)家高，甚至比一些國(guó)家在這個(gè)時(shí)期還低。1980年，我國(guó)投資率是31.5%，很正常。這個(gè)時(shí)期由于凈出口很低，因此100%減去投資率基本等于消費(fèi)率。也就是說(shuō)，消費(fèi)率始終在64-68%之間。也就是說(shuō)，這個(gè)時(shí)期很正常，完全符合一般工業(yè)化時(shí)期的投資和消費(fèi)比例。　　

什么時(shí)候出問(wèn)題了？90年代前中期和2003年以后。1993年到1995年我國(guó)連續(xù)3年投資率超過(guò)40%，2003年以來(lái)我國(guó)連續(xù)6年投資率超過(guò)40%，其中2004年達(dá)到43.2%。由于凈出口增加，我國(guó)消費(fèi)率急速下降。從80年代平均66%，下降到90年代60%左右，2003年到2006年分別為56.8%、54.3%、51.8%、49.9%。其中居民消費(fèi)只達(dá)到36%左右。　　

因此，　吳　先生把投資率高簡(jiǎn)單定義為“粗放”本身就不像個(gè)學(xué)經(jīng)濟(jì)的人說(shuō)的話，而把改革前和改革初期正常的投資-消費(fèi)率作為新世紀(jì)以來(lái)不正常的投資率和消費(fèi)率的“禍根”，就不是“常識(shí)”問(wèn)題，而是“良心”問(wèn)題了。好在貧道不注意誰(shuí)的“良心”。　　

中國(guó)到現(xiàn)在國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力疲軟到什么程度？比較一下就知道了。下面是2005年中國(guó)與幾個(gè)國(guó)家居民消費(fèi)占GDP比例的對(duì)比。　　

到2006年，中國(guó)居民消費(fèi)率為36%，恰好是美國(guó)72%的一半，基本為新興市場(chǎng)國(guó)家的60%，發(fā)達(dá)國(guó)家的55%。世界第一低！　　

對(duì)于中國(guó)為什么形成這么低的消費(fèi)率，　吳　先生把問(wèn)題歸結(jié)到了出口上，說(shuō)“出口導(dǎo)向的政策使得出口的高速度增長(zhǎng)能夠彌補(bǔ)投資驅(qū)動(dòng)這種模式的不足”，說(shuō)來(lái)說(shuō)去，就是不談國(guó)內(nèi)消費(fèi)率為什么這樣低。　　

　吳　先生強(qiáng)調(diào)新興市場(chǎng)國(guó)家都利用出口加速了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)也應(yīng)該選擇這樣的戰(zhàn)略。那么，　吳　先生怎么解釋其他新興市場(chǎng)國(guó)家出口也很大，但為什么沒(méi)有一個(gè)國(guó)家達(dá)到消費(fèi)率只有36%的水平呢？36%與60%是基本屬于完全不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。出口占GDP比重很高的國(guó)家非常多，但沒(méi)有一個(gè)大達(dá)到中國(guó)這樣國(guó)內(nèi)消費(fèi)被壓縮到這么低的情況。2005年，中等收入國(guó)家出口占GDP比重平均達(dá)到35.1%，中國(guó)也就是37.3%（統(tǒng)計(jì)年鑒國(guó)際部分），出口占GDP比重比中國(guó)高的國(guó)家多的是：　　

而且，并不是出口大于進(jìn)口的國(guó)家國(guó)內(nèi)消費(fèi)率就低。中國(guó)2005年出口比進(jìn)口高出17.6%，消費(fèi)率38.6%，德國(guó)出口同樣高出14.2%，但居民消費(fèi)率是59.1%。出口高于進(jìn)口比例超過(guò)中國(guó)，而且貿(mào)易依存度高于中國(guó)的國(guó)家多得很，比如前面提到的伊朗、哈薩克斯坦、馬來(lái)西亞等，居民消費(fèi)比重都比中國(guó)高出40%左右。　　

因此，　吳　先生講得看起來(lái)很“像”，邏輯與事實(shí)出入太大。　　

貧道特別注意這一點(diǎn)的原因是，這個(gè)東西對(duì)說(shuō)清楚中國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)講太重要。因?yàn)閮舫隹谥皇窃凇敖Y(jié)果上”影響了消費(fèi)率。按支出法計(jì)算的GDP由國(guó)內(nèi)消費(fèi)、資本形成和凈出口組成。凈出口增加，只是在比例上影響了國(guó)內(nèi)消費(fèi)和資本形成，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中并沒(méi)直接影響。也就是出口多了，資本形成增長(zhǎng)快了，并不是把國(guó)內(nèi)該消費(fèi)的東西“搶走”了，壓制了國(guó)內(nèi)消費(fèi)，而是國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)慢了。中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)年增長(zhǎng)10.5%，資本形成年增長(zhǎng)18.8%，凈出口年增長(zhǎng)48.3%，國(guó)內(nèi)消費(fèi)從占GDP的61.4%下降到49.9%。這不是資本形成增長(zhǎng)和凈出口增長(zhǎng)快了，只能是國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)慢了。因?yàn)橐患唐啡绻麌?guó)內(nèi)能賣(mài)出去，沒(méi)有理由非要賣(mài)到外國(guó)。而資本形成的資金也不是從居民手里搶走的，是他們沒(méi)選擇消費(fèi)選擇儲(chǔ)蓄積累的。　　

因此，這方面的數(shù)據(jù)只能說(shuō)明一點(diǎn)，就是中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求太疲軟了。這會(huì)構(gòu)成中國(guó)走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的基本經(jīng)濟(jì)環(huán)境，所有“救市”都必須從這里考慮而不是從“加大資本形成”和“加大凈出口”來(lái)考慮。　　

　吳敬璉　先生確實(shí)把話題引向了關(guān)鍵點(diǎn)，但耍個(gè)花槍就跑了。因?yàn)橹灰蚁蛏钐幾撸瑔?wèn)題就暴露了。況且他不一定理解資本形成、凈出口和消費(fèi)之間關(guān)系。說(shuō)他不一定理解，是因?yàn)楹竺嫠f(shuō)了這些話：　　

“所有采取出口導(dǎo)向的國(guó)家……都出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，就是所謂外匯存底的大量增加……于是，本國(guó)貨幣升值的壓力就提高了……從我們中國(guó)來(lái)說(shuō)，2003年中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)李永賓（音）教授就強(qiáng)烈呼吁要實(shí)現(xiàn)人民幣升值，但這種意見(jiàn)始終很難得到大眾的認(rèn)可。”　　

顯然，他的意思是，凈出口多了外匯儲(chǔ)存就多了。外匯儲(chǔ)備多了本幣就應(yīng)該升值。本幣升值了出口就困難。這樣國(guó)內(nèi)消費(fèi)率就上升了。也就是說(shuō)，他確實(shí)把“粗放”經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前形勢(shì)下的問(wèn)題歸結(jié)到出口上了，認(rèn)為只要出口少點(diǎn)，內(nèi)需就會(huì)上去。很外行嘛。　　

如果　吳　先生只說(shuō)了上面一些話，貧道還覺(jué)得可能是他對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律不熟悉。但下面話一說(shuō)，就漏出他的短了：　　

人民幣“在升值壓力很大的情況下，怎么才能緩慢升值呢？唯一的辦法是中央銀行入市干預(yù)，收購(gòu)?fù)鈪R。所以從2003年開(kāi)始，人民銀行收購(gòu)的外匯越來(lái)越多……這樣大量的美元是要中央銀行用貨幣去換的……現(xiàn)在國(guó)家外匯儲(chǔ)備是1萬(wàn)9千多億美元。這么多的國(guó)家外匯儲(chǔ)備，人民銀行花了多少錢(qián)？前后匯率不同了，大致上發(fā)行了15萬(wàn)億人民幣”。也就是說(shuō)，　吳　先生認(rèn)為2005年后人民幣升值的原因，是中國(guó)人民銀行大量用人民幣收購(gòu)美元的結(jié)果。　　

看來(lái)，　吳　先生對(duì)匯率是一點(diǎn)知識(shí)也沒(méi)有的，是個(gè)外行。用河南俗話說(shuō)，是個(gè)“白脖”，而且還是個(gè)“大白脖”！　　

兩個(gè)國(guó)家之間貨幣比值有很多原因，但貨幣也是商品，決定性因素一樣是供求關(guān)系。美國(guó)美元相對(duì)于人民幣發(fā)行多了，外匯市場(chǎng)上供大于求，美元就會(huì)貶值，人民幣就會(huì)有“升值壓力”。那么人民幣要不想升值，辦法就是多發(fā)行人民幣，讓市場(chǎng)上人民幣也多起來(lái)。稍微有點(diǎn)年齡的人都記得80年代前后總是出現(xiàn)美元貶值危機(jī)，因?yàn)槊涝毁H值，馬克和日元就升值，這些國(guó)家出口就麻煩。于是德國(guó)和日本就聯(lián)合“救美元”，怎么救呢？就是他們的央行大量收購(gòu)美元，市場(chǎng)上美元少了，美元自然就又回升。德國(guó)和日本銀行怎么那么多錢(qián)呢？是結(jié)余利潤(rùn)還是存款？都不是，是他們印的。也就是雙方比著印本幣。恐怕這個(gè)情況　吳敬璉　先生應(yīng)該還有印象呢。　　

現(xiàn)在，美國(guó)濫發(fā)美元，人民幣自然有升值壓力。但中國(guó)貨幣政策是準(zhǔn)進(jìn)不準(zhǔn)出，資本市場(chǎng)外匯不能自由兌換。因此無(wú)論誰(shuí)的美元進(jìn)中國(guó)，人行就買(mǎi)下來(lái)形成外匯儲(chǔ)備。人行哪里那么多錢(qián)呢？與當(dāng)年日本、德國(guó)一樣，是印的。因此，　吳　先生看到的這15萬(wàn)億人民幣，就是人行增印的。市場(chǎng)上人民幣多了，人民幣就只有“貶值壓力”，沒(méi)有“升值壓力”。怎么可能出現(xiàn)人行往市場(chǎng)上大把大把撒人民幣，反而人民幣稀缺了，要升值了呢？　　

那么為什么人民幣還是升值了呢？是因?yàn)樵蹅冏非蟮氖呛椭C發(fā)展，韜光養(yǎng)晦。人家一壓，我們自己升值了。人民幣升值后很長(zhǎng)時(shí)間，外匯自由市場(chǎng)上的人民幣還沒(méi)中行價(jià)格高！人民幣持續(xù)升值的原因，是因?yàn)椤叭嗣駧旁谏怠薄４蠹乙€一把人民幣而已。但是人民幣為什么沒(méi)有按預(yù)期的降到1比5左右呢？原因還是中國(guó)的只進(jìn)不出政策。你進(jìn)來(lái)美元買(mǎi)的人民幣是印出來(lái)的，不是本來(lái)市場(chǎng)上流通的。你買(mǎi)的越多，市場(chǎng)上人民幣就越多，反過(guò)來(lái)壓制人民幣升值。　　

不知道　吳敬璉　先生看懂沒(méi)有。　　

　吳　先生接著說(shuō)的人民幣超量發(fā)行引起股市和樓市泡沫，倒是說(shuō)得有點(diǎn)“像”，既然有點(diǎn)“像”，貧道就不評(píng)論了。就說(shuō)說(shuō)他給中央政府如何度過(guò)危機(jī)的建議吧。　　

首先，他先建議政府需要注意調(diào)控的對(duì)象，就是：“努力保持宏觀經(jīng)濟(jì)不至于崩盤(pán)，……股市突然下降……就很?chē)?yán)重了。房地產(chǎn)的泡沫也是很大的，怎么防止突然崩盤(pán)，這是一個(gè)很大的問(wèn)題。”　　

看到這里，不知道大家是不是覺(jué)得　吳老　先生有點(diǎn)像外星球來(lái)的專(zhuān)家。中國(guó)股市從07年的6400點(diǎn)跌到08年底的1700點(diǎn)，一年多跌幅達(dá)到73%，這還不叫崩盤(pán)？美國(guó)1929年股市最高平均365元，1930年底為81元，一年多跌了78%。這就是典型的股市崩盤(pán)。中國(guó)離這個(gè)數(shù)還有多遠(yuǎn)呢？也就是滬市達(dá)到1408點(diǎn)。　　

　吳　先生股市沒(méi)看懂，說(shuō)樓市就更離奇了。他說(shuō)房地產(chǎn)也要防止“突然崩盤(pán)”。要是這話是韭菜說(shuō)的，貧道不稀罕，可這是個(gè)專(zhuān)家說(shuō)的，中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)家，泰斗說(shuō)的。誰(shuí)見(jiàn)過(guò)“樓市崩盤(pán)”？樓市崩盤(pán)是個(gè)什么樣子？房?jī)r(jià)下跌70%？房地產(chǎn)市場(chǎng)不是股票市場(chǎng)，房市好壞不是指房?jī)r(jià)高低，而是交易量大小。因?yàn)榉績(jī)r(jià)不管高不管低，只要銷(xiāo)售量大，對(duì)經(jīng)濟(jì)就有好處，就增加就業(yè)和相關(guān)物品銷(xiāo)售。但只要不銷(xiāo)售，就叫壞市場(chǎng)，麻煩市場(chǎng)。房市只有“低迷”一說(shuō)，哪里有崩潰一說(shuō)。今年完全可能房?jī)r(jià)不怎么跌，因?yàn)檎乃姓叨际窃诰S持房?jī)r(jià)。但是今年房市對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)來(lái)講一定是最糟糕的，因?yàn)椴粫?huì)有明顯銷(xiāo)售。房子不大量銷(xiāo)售，就沒(méi)有家電、家具、裝修材料賣(mài)。蓋好的房不賣(mài)，就沒(méi)人蓋新房。沒(méi)人蓋新房，鋼材、有色、水泥、塑料的生產(chǎn)就受影響。而且沒(méi)有新的土地出讓金，地方政府就沒(méi)辦法活。怕樓市崩盤(pán)，虧得　吳　先生想出這個(gè)詞！　　

接著往下看，貧道悟出一個(gè)道理。什么叫經(jīng)濟(jì)學(xué)泰斗，怎么能混上這個(gè)泰斗？關(guān)鍵在于敢于說(shuō)點(diǎn)別人不太了解意思，但比較能唬住人的詞。比如說(shuō)“粗放經(jīng)濟(jì)”，比如說(shuō)“樓市崩盤(pán)”。這里，　吳　先生用了個(gè)“銀行放水”。　吳　先生說(shuō)：“從宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)說(shuō)，我的看法是在貨幣政策方面不宜于大量放水，因?yàn)榇罅糠潘褪窃斐山袢绽Ь车脑颉！必毜乐溃恰∠壬囊馑际倾y行要控制信貸規(guī)模，銀根不要太松。但干嘛用“放水”呢？因?yàn)椤澳衬撤潘弊畛Ｓ靡馑际悄潮驹撟龊帽O(jiān)管的人與壞人勾結(jié)侵害了大家利益，比如守門(mén)員放水。放水的本意——把水放出來(lái)——倒是很少用。就算　吳　先生用的是本意，是說(shuō)貸款不要放太多，那干嘛不用控制規(guī)模或者提高準(zhǔn)備金？因?yàn)橛绊戀J款量有兩個(gè)因素，一是準(zhǔn)備金大小，一是利率高低。控制規(guī)模究竟是用規(guī)模控制還是利率控制？放水這個(gè)詞就說(shuō)不清楚了。而顯然現(xiàn)在提高利率就不合適。　　

現(xiàn)在企業(yè)流動(dòng)性枯竭是普遍現(xiàn)象，銀行不“放水”誰(shuí)來(lái)放？　吳　先生建議“建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保公司……不需要放松你的貨幣政策，把地下錢(qián)莊的借貸翻到地上，不但能夠防止借貸的風(fēng)險(xiǎn)，能夠凈化市場(chǎng)而且能夠降低利率”。不知道　吳　先生怎么敢保證“民間金融機(jī)構(gòu)”就一定會(huì)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期還“降低利率”替代央行功能去“放松”貸款。有這樣的好事嗎？經(jīng)濟(jì)不確定越來(lái)越大，利潤(rùn)越來(lái)越薄，各銀行都怕放出去的錢(qián)收不回來(lái)，因此既要惜貸又要提高利息避免風(fēng)險(xiǎn)，不是央行壓著沒(méi)幾個(gè)行愿意貸款。這一點(diǎn)在美國(guó)最近情況看得清清楚楚。中國(guó)這時(shí)候跳出來(lái)個(gè)地下錢(qián)莊，拍著胸脯說(shuō)大家放心，咱不僅“不差錢(qián)”，而且還不怕還不上錢(qián)，而且還要降低利息。　　

誰(shuí)信？反正貧道不信，因?yàn)樨毜朗歉闫髽I(yè)的。最近本公司因高息借貸已經(jīng)要死要活的了。而且支撐這個(gè)高息借貸體系的正是“中小企業(yè)擔(dān)保公司”。　　

最后部分，貧道就不評(píng)論了。不是別的原因，是貧道硬是沒(méi)看懂　吳　先生說(shuō)了些什么，究竟主張什么。基本是一些互相之間不關(guān)聯(lián)的句子。雖然沒(méi)有什么語(yǔ)法錯(cuò)誤，但頂多是一個(gè)“造句集”。　　

貧道不干語(yǔ)文教師很長(zhǎng)時(shí)間了，改這樣的東西能力不足了。　　

就到此為止了。　　

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