我看已經用不著爭論了。《21世紀經濟報道》的這篇調查報道已經把活生生的事實擺到了我們的面前(http://finance.21cbh.com/2014/3-5/zNMDA1ODlfMTA4NjIzNg.html)!原題目《銀行貸款初現“價高者得”》。“余額寶之類的金融運行模式”是不是推高了整個中國的“經濟成本”?這個問題，事實勝于雄辯。
可能有人會說，推高貸款利率是國有銀行壟斷所致。對嗎?不對。平安銀行不是國有銀行，匯豐銀行更不是國有銀行。報道說：“匯豐銀行廣州地區員工告訴記者，今年開始該行對大中型企業的貸款已由原來的9折上升至基準的1.1倍或以上。但影響最大的是每筆貸款都要上報總部審批，最終以“價高者得”的競價方式下放”。
一家股份行近日給該行小微客戶財務人員的答復中稱：“現在資質較好的小微企業其貸款利率是基準上浮30-50%，但如果沒有可以變現的抵押物和擔保，財務報表還不是很完整，那利率很可能上浮200%。”根據融道網去年6月數據，彼時對中小微企業貸款，國有大行定價一般在基準利率上浮15%-50%;城商行上浮30%-100%;股份行介于兩者之間。
這是“寶們”造成的嗎?銀行人士在接受采訪時說：“不少銀行預計今后銀行付息成本會大幅上升，因此提前做好準備。”一位國有銀行中小企業部相關負責人表示：“銀行付息成本急劇上升，存款拓展壓力升大，銀行無款可貸或將成為常態。”光大銀行首席經濟學家盛宏清提醒，目前企業付息負擔較重。去年新增貸款不到9萬億，而社會融資17萬億，而5.6萬億的利息支出占比為60%和35%。過去影子銀行的融資期限一般是兩年、三年期，所以今明兩年僅利息支出一項就占了企業新增融資量很大一部分，這個問題需要引起高度重視。
僅僅是整個社會經濟成本的提高嗎?我現在延伸分析這一問題的嚴重性。
第一個事實：今天央行公布的數據顯示：中國人民銀行5日公布的數據顯示，1月新增外匯占款4374億元，比去年12月的2729億元，大增1645億元。市場人士分析，今年初以來，熱錢流入規模加大，推動外匯占款較快增長。這說明，在中國外匯市場上，外匯依然是供大于求的。
第二個事實：中國存貸款利率都出現了不同程度的上漲。
第三個事實：中國經濟增長依然會保持7.5%的全球最高速度。
上述三項事實，已經構成人民幣升值的要件。但我們看到的另一個事實是：從今年1月13日起，人民幣開始小幅度的持續貶值。該升值沒升值，反而貶值。我們不去追究原因，僅看結果會是什么?
港交所環球市場科股本證券與定息產品及貨幣聯席主管戴志堅透露，自人民幣近期開始貶值起，港交所人民幣期貨成交大幅飆升，由此前每日大約700多張(合約)，增加至每日6000多張，未平倉合約也一直在增加，到2月底達2萬余張。這意味著什么?“該升值而沒升值，反而貶值”的畸形市況讓更多的“貨幣投機者”大開賭局。
注意：馬上三月底就到了，“錢荒”會不會再次出現?貨幣市場利率會不會再度竄高?如果再加上人民幣放寬浮動區間的預期，人民幣會不會大幅升值?如果“熱錢”進一步下注境外A股期貨，做空，那國際投機資本是不是可以一把賺個痛快?
所以我反對以“寶們”為代表“貨幣空轉”，因為它會無節制地拉高市場利率，其結果是：一方面拉高中國的經濟成本，讓實體經濟付出巨大代價;另一方面，利率無節制的上漲，會幫助國際投機資本抽血中國實體經濟。老百姓當然看不懂這么復雜的金融過程。但我堅信有人看得清清楚楚，而他們是不是正在把中國推向金融浩劫。
拓展閱讀：
附1：鈕文新：取締余額寶!
余額寶的出現確實給銀行帶來了巨大的沖擊。但是，當老百姓沾沾自喜于手機賬戶中又多了幾塊錢利潤的時候，我們是不是想過，自己所在的企業融資成本正在面臨大幅上漲的風險。這事跟你沒關系嗎?我想，至少你的加薪機會已經被吞噬了，而你的工作機會恐怕也會更加風雨飄搖。
我不是危言聳聽，更非號召誰退出余額寶，而只想告訴人們一個重要的經濟事實：余額寶哪里只是沖擊銀行?它所沖擊的是中國全社會的融資成本，沖擊的是整個中國的經濟安全。因為，當余額寶和其前端的貨幣基金將2%的收益放入自己兜里，而將4%到6%的收益分給成千上萬的余額寶客戶的時候，整個中國實體經濟、也就是最終的貸款客戶將成為這一成本的最終買單人。
所以我們強調，余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。它們并未創造價值，而是通過拉高全社會的經濟成本并從中漁利。它們通過向公眾輸送一點點蠅頭小利，為自己贏得了巨額利潤，同時讓全社會為之買單。具體來說，我們假定余額寶4000億元規模平均收益6%，利潤240億元，余額寶和貨幣基金大約要吞掉80億元(4000億元的2%)，其它余額寶客戶分享160億元。
我們都指責商業銀行暴利，但銀行畢竟是通過經營貸款風險之后才獲得的風險收益;但余額寶吶?它們睡著覺就可以從240億元的收益中分走80億元，而且風險比打劫還小，這難道不是暴利?我看更像是“暴力”。
我當然反對銀行暴利，但消除銀行暴利必須是還利給中國實業企業，而不是分配給“金融寄生蟲”。日本同樣是高儲蓄國家，誰聽說日本允許余額寶的出現。我想，對任何一個市場經濟體，對于任何一個還有些智商的金融監管者而言，都應當旗幟鮮明地抑制余額寶。因為它嚴重干擾了利率市場，嚴重干擾銀行流動性，嚴重拉高實業企業融資成本，從而加劇金融和實業之間的惡性循環，嚴重威脅中國的金融安全和經濟安全。
現在，銀行被迫加入“發寶”行列，但它們一定心存忌憚。因為，它們不像余額寶，余額寶只是寄生蟲，而不是錢的經營者，所以它們喝起血來可以無所顧忌;但銀行行嗎?銀行是錢的最終經營者，存款成本上升1個BP就意味上億元的利潤損失。所以，它們玩得起嗎?很多人痛恨銀行，恨不得它們全都死去，但我告訴你：銀行死了，余額寶也必死無疑;銀行風險增加，余額寶同樣風險巨大;更重要的是，銀行死了，中國經濟將崩潰。
中國金融監管當局基本屬于腦殘，居然對余額寶這樣的典型“金融寄生蟲”無動于衷，把余額寶納入監管到底是要保護它，還是真要監管它?它們美其名曰：怕干擾金融創新。我請問：中國金融創新有沒有標準?應當鼓勵怎樣的創新?抑制和取締怎樣的創新?我認為，在央行大腦中根本就沒有標準。那好，我告訴你，一切可以提高實業效率、降低企業成本的金融創新，才是我們應當鼓勵的，才是符合中央關于“金融必須為實體經濟服務”原則的。除此之外，一切金融自我循環，并暴力吞噬社會財富的暴利行為都應當被列入取締清單。
請問：按此原則，余額寶是不是該被取締?我認為，這樣的金融行為對于任何一個國家的政府而言，都該是不被容忍的“邪惡金融”行為。那為什么中國在容忍?為什么世界范圍內只有中國出現余額寶?
毫無疑問，我的主張就是取締余額寶，還中國以正常的金融秩序。
附2：鈕文新：回應挨罵
余額寶的出現確實給銀行帶來了巨大的沖擊。但是，當老百姓沾沾自喜于手機賬戶中又多了幾塊錢利潤的時候，我們是不是想過，自己所在的企業融資成本正在面臨大幅上漲的風險。這事跟你沒關系嗎?我想，至少你的加薪機會已經被吞噬了，而你的工作機會恐怕也會更加風雨飄搖。
我不是危言聳聽，更非號召誰退出余額寶，而只想告訴人們一個重要的經濟事實：余額寶哪里只是沖擊銀行?它所沖擊的是中國全社會的融資成本，沖擊的是整個中國的經濟安全。因為，當余額寶和其前端的貨幣基金將2%的收益放入自己兜里，而將4%到6%的收益分給成千上萬的余額寶客戶的時候，整個中國實體經濟、也就是最終的貸款客戶將成為這一成本的最終買單人。
所以我們強調，余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。它們并未創造價值，而是通過拉高全社會的經濟成本并從中漁利。它們通過向公眾輸送一點點蠅頭小利，為自己贏得了巨額利潤，同時讓全社會為之買單。具體來說，我們假定余額寶4000億元規模平均收益6%，利潤240億元，余額寶和貨幣基金大約要吞掉80億元(4000億元的2%)，其它余額寶客戶分享160億元。
我們都指責商業銀行暴利，但銀行畢竟是通過經營貸款風險之后才獲得的風險收益;但余額寶吶?它們睡著覺就可以從240億元的收益中分走80億元，而且風險比打劫還小，這難道不是暴利?我看更像是“暴力”。
我當然反對銀行暴利，但消除銀行暴利必須是還利給中國實業企業，而不是分配給“金融寄生蟲”。日本同樣是高儲蓄國家，誰聽說日本允許余額寶的出現。我想，對任何一個市場經濟體，對于任何一個還有些智商的金融監管者而言，都應當旗幟鮮明地抑制余額寶。因為它嚴重干擾了利率市場，嚴重干擾銀行流動性，嚴重拉高實業企業融資成本，從而加劇金融和實業之間的惡性循環，嚴重威脅中國的金融安全和經濟安全。
現在，銀行被迫加入“發寶”行列，但它們一定心存忌憚。因為，它們不像余額寶，余額寶只是寄生蟲，而不是錢的經營者，所以它們喝起血來可以無所顧忌;但銀行行嗎?銀行是錢的最終經營者，存款成本上升1個BP就意味上億元的利潤損失。所以，它們玩得起嗎?很多人痛恨銀行，恨不得它們全都死去，但我告訴你：銀行死了，余額寶也必死無疑;銀行風險增加，余額寶同樣風險巨大;更重要的是，銀行死了，中國經濟將崩潰。
中國金融監管當局基本屬于腦殘，居然對余額寶這樣的典型“金融寄生蟲”無動于衷，把余額寶納入監管到底是要保護它，還是真要監管它?它們美其名曰：怕干擾金融創新。我請問：中國金融創新有沒有標準?應當鼓勵怎樣的創新?抑制和取締怎樣的創新?我認為，在央行大腦中根本就沒有標準。那好，我告訴你，一切可以提高實業效率、降低企業成本的金融創新，才是我們應當鼓勵的，才是符合中央關于“金融必須為實體經濟服務”原則的。除此之外，一切金融自我循環，并暴力吞噬社會財富的暴利行為都應當被列入取締清單。
請問：按此原則，余額寶是不是該被取締?我認為，這樣的金融行為對于任何一個國家的政府而言，都該是不被容忍的“邪惡金融”行為。那為什么中國在容忍?為什么世界范圍內只有中國出現余額寶?
毫無疑問，我的主張就是取締余額寶，還中國以正常的金融秩序。
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