“金融艾滋病：世界金融與經濟秩序危機”　　

回顧《辯證地對待危機》，提出一個綱領，講盤活外匯，反思應對危機措施，提出當前要緊的事，下面將抄三篇未發表的舊文，為分析危機根源，提供不同理論觀點。　　

厲以寧在《4萬億拉動內需政策2月見效》中說：“這次世界金融危機從美國開始發生，來勢兇猛，主要原因就是經濟自由主義泛濫。十年以來美國一直采取低利率、大貸款，另外金融創新太快，金融衍生產品過多，缺乏監管。所有這些情況造成了金融泡沫，但金融泡沫當時并沒有被人們所察覺，而金融泡沫一破就影響到實體經濟，資金鏈就斷裂了，企業也跟著陷入困境。”　　

事實上，金融危機早就被人所察覺。我過去的讀書筆記里，就有記載。1995年《經濟學動態》第11期發表的喬納森·特南鮑姆的《世界金融與經濟秩序的全面大危機：金融艾滋病》，1996年第一期發表的溫鐵軍編寫的《美國學者林頓對世界金融市場崩潰的第九次預測》和國家計委宏觀經濟研究院陳炳才整理的《金融艾滋病：世界金融與經濟秩序危機》，說明國外在半個世紀前，就有人不僅是察覺到，而且多次預測到金融危機；并視為是“金融艾滋病”。這種觀點在15年前就傳入到中國，只不過因為中國主流經濟學家反對這種觀點，可能沒有讓領導層了解這另類理論。

金融危機一次又一次地爆發，不僅證明了他們的預測，而且說明了問題不是偶然的，不是一時的現象，用主流經濟學家常說的一句話：是深層次的問題暴露出來了。美國政治經濟學者林頓在1995年2月30日出版的《全球策略信息》上發表了一篇署名文章《世界金融市場瀕臨崩潰》，文中介紹了他自50年代以來應驗了的8次經濟預測，他指出：“現存的全球財政和金融系統將在近期解體，……這個全球性金融危機的原因，在于金融資本追求投機暴利所造成的‘泡沫經濟’，它已經侵蝕了各主要工業國實物經濟的基礎。除非政府將相關之財政和金融系統置于破產重建的境地，否則無法解決危機”。　　

對于林頓等人的觀點，我是同意的，不過我將在5月3日發表第三篇《資本主義生產是不完全生產》，說明認識還應更深一層，在這一篇博客里，我先介紹林頓、喬納森等人的觀點，供各位探討，更希望領導者對金融危機的不同認識，都能夠全面了解。兼聽則明。

一、“倒金字塔”　　

美國經濟學家拉魯遜等人認為，要真正了解金融體制，僅僅研究金融體制本身是不夠的，還要研究經濟過程的“雙重性質”，即金融貨幣體制運行于物質生產、分配、消費、技術進步的相互關系。

那時他們指出，每天有2萬億美元的金融交易，其中只有2％與物質生產、交換有關，98％變成了金融自身的活動，它必然導致通脹和泡沫經濟、投機活動盛行。據研究，1971年，國際外匯交易是貿易的6倍，而1992年是60倍。1993年，美國82％的期貨是農產品，現在60％是金融衍生品。農產品不到20％。有許多國家，債務、利息占GDP比重越來越高。瑞士的這一比重為70％，物質生產與金融部門的金融資產呈倒金字塔型。銀行貸款最多的是頂層，包括債務、股票、現金、商品期貨交易，最少的是生產。金融經濟越來越膨脹，物質經濟將停滯不前。金融衍生品市場交易量成數倍、數百倍地爆炸式增長，創造了金融體系中的“虛假價值”。近年來，大量‘虛假’的金融資產在無抑制地增長，而實際物質的生產卻在停滯與下降，這就為全球性金融危機的爆發奠定了基礎。

二、“信念危機”　　

他們指出，“金融體制的信譽和穩定性，是建立在貨幣資產可以轉換為物質商品的信念基礎之上的。一旦這種信念動搖了。你們整個金融體制就瓦解了。”

他們指出，“目前的金融危機，不是教科書上描述的那種周期性的危機，而是由某種經濟政策和觀點上的失誤所導致的崩潰性的危機。”“經濟危機已經開始從周期性生產過剩走向通貨膨脹危機（包括分配兩極分化）和金融危機。”“當今的金融危機不同于生產過剩危機和通貨膨脹危機，它已不具有周期性，而是一種信念和觀念危機，即對金融體系失去信任后，必然會產生整個金融體系的崩潰。”　　

他們認為，充滿金融氣泡的經濟要避免破滅厄運，就要不斷膨脹，而這些虛假的金融價值賴以生存的基礎，是倒金字塔最底層的物質生產。因此，它需要實物資產的名義價值必須不斷擴張，通過杠桿作用以保持金融增值活動的發展；金融資產全靠物質生產的收入為基礎而發展，一旦物質經濟部門流入到金融部門的收入下降，金融金字塔就崩潰。　　

溫家寶提出“信心比黃金和貨幣更重要”，正是基于這種金融投機的本性。金融本身是信用經濟。現在的美元不再是特殊的商品，而類似于解放前國民黨政府發行的法幣，它沒有足夠的物質財富可以使人們對它有信心。　　

三．“大賭場”、“騙局”　　

很多西方經濟學家認為，脫離物質生產的“新經濟”是一種巨大的積極的經濟成就和經濟革命。而另一些經濟學家如法國的諾貝爾經濟學獎獲得者莫里斯·阿萊爾，在《世界日報》等報刊發表了一系列文章，警告人們說，當今的世界經濟已成了一個“大賭場”，每天只有不到2％的金融交易活動是與物質交易有關的。”他指出：“世界銀行對全球經濟增長的預測，是用偽科學的面紗，掩蓋其影響政治決策的用心，這只能愚弄無知的人。世界銀行的報告故弄玄虛，以利于頭腦簡單的教條主義和自由貿易主義，用這種思想來制定與世界人們前途攸關的政策，簡直是荒謬絕倫。”他認為：近年來經濟政策中的自由貿易。私有化和放松金融市場的監管等趨勢，將不可避免地導致一場災難。

“然而直到今天，仍有許多著名的經濟學家和金融專家，不承認國際金融體制存在著危機，他們堅持認為，墨西哥危機、法國危機和日本危機，各有其特定的、互不關聯的原因，也構不成國際金融體系整體的危機。”“有的專家則明顯是受個人金融利益上的驅使，他們一方面在為未來的金融危機秘密地做準備，而另一方面對存在的層問題采取不誠實的否定態度。”　　

這是現在西方經濟學的一派觀點，叫“物質經濟學”,有真理，因為多次被實踐證明，而且道理也簡單明了：倒金字塔的東西，怎么會長久立得穩。不過認識還可以更深一層。我這里只作介紹，供各位探討，讓領導者了解不同觀點，作比較。有比較，才有鑒別。兼聽則明。

請注意：這是13年前寫的東西。

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