(內(nèi)容提要)本文探討了金融資本主義在全球的興起、金融資本主義的特征以及金融資本主義對政治經(jīng)濟(jì)與社會的影響。過去30年中，在新自由主義思想的影響下，發(fā)達(dá)國家進(jìn)行的全面性金融自由化促成了經(jīng)濟(jì)與資本的金融化，促使資本主義從工業(yè)資本主義演變?yōu)榻鹑谫Y本主義。在這一過程中，經(jīng)濟(jì)與資本的“金融化”對資本主義國家的政治經(jīng)濟(jì)法律、生產(chǎn)方式、財富積累、金融市場等都產(chǎn)生巨大的影響，同時也隱藏著發(fā)生金融危機(jī)的巨大風(fēng)險。

　　金融業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要條件，金融對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用已經(jīng)被大量的研究所證實(shí)。過去30年中，在新自由主義思想的影響下，西方發(fā)達(dá)國家進(jìn)行了全面性的金融自由化，金融業(yè)迅速膨脹，發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)與資本高度金融化的趨勢。金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中取得了主導(dǎo)地位，資本主義也從工業(yè)資本主義演變?yōu)榻鹑谫Y本主義。

　　作為資本主義的一種形式，金融資本主義是金融資本主導(dǎo)社會政治經(jīng)濟(jì)，通過金融系統(tǒng)進(jìn)行的貨幣財富的積累凌駕于產(chǎn)品生產(chǎn)過程之上的一種經(jīng)濟(jì)制度。在這一制度中，從儲蓄到投資的金融中介活動成為整個經(jīng)濟(jì)的主宰，并因此對政治與社會發(fā)展產(chǎn)生深刻影響。自20世紀(jì)后半期開始，金融資本主義成為全球經(jīng)濟(jì)的主宰力量。

　　一、新自由主義與金融資本主義

　　“金融資本”這一概念是由拉法格在1903年發(fā)表的文章《美國托拉斯及其經(jīng)濟(jì)、社會和政治意義》中最早提出的。拉法格指出，隨著工業(yè)資本的擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)部門的資本日趨集中，進(jìn)而推動了銀行資本的集中，兩類資本相互滲透，相互結(jié)合便形成了金融資本。真正對“金融資本”理論進(jìn)行了系統(tǒng)闡釋的則是馬克思主義理論家魯?shù)婪?bull;希法亭。希法亭研究了第一次世界大戰(zhàn)前德國托拉斯、銀行與壟斷之間的關(guān)系，并且認(rèn)為，信用的發(fā)展把資本家的資本以及非生產(chǎn)階級的儲蓄都提供給了產(chǎn)業(yè)資本支配，而這些資本的所有權(quán)卻歸銀行所有，這樣就產(chǎn)生了金融資本，也就是說，“金融資本”是歸銀行支配，并由產(chǎn)業(yè)資本家使用的資本。

　　1.金融資本主義是金融資本處主導(dǎo)地位的一種社會形態(tài)

　　馬克思主義認(rèn)為，金融資本主義是從工業(yè)資本主義發(fā)展起來的，它是資本主義的高級階段，也是資本主義最終走向滅亡過程中的一個階段。

　　與馬克思主義學(xué)者不同，有西方學(xué)者認(rèn)為，金融資本主義并非20世紀(jì)才出現(xiàn)的新現(xiàn)象，在16世紀(jì)意大利的熱拉亞與17世紀(jì)-18世紀(jì)的荷蘭等商業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)，金融資本主義就已經(jīng)從商業(yè)資本主義中發(fā)展出來，并存在過一段時間;還有西方學(xué)者認(rèn)為，金融資本主義是一個長期存在，并一再出現(xiàn)的現(xiàn)象，只要商業(yè)資本主義或者工業(yè)資本主義擴(kuò)張到一定程度，就會演變成為金融資本主義。因此，一些西方學(xué)者認(rèn)為，20世紀(jì)20年代，以J.P.摩根為代表的“貨幣托拉斯”就是金融資本主義。隨著“大蕭條”的爆發(fā)與隨后政府對金融業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管，“貨幣托拉斯”代表的金融資本主義受到抑制，而2008年金融危機(jī)前30年金融業(yè)的膨脹不過是金融資本主義的再次崛起。

　　更多的西方學(xué)者認(rèn)為，金融資本主義是20世紀(jì)40年代--特別是70年代--以來，隨著資本主義國家經(jīng)濟(jì)的高度金融化而發(fā)展起來的。第二次世界大戰(zhàn)之后，尤其是從20世紀(jì)70年代以來，資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)生了深刻的變革。其中最主要的是，在新自由主義與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的影響下，資本主義國家開始全面推行經(jīng)濟(jì)金融的自由化與市場化，利率管制、銀行業(yè)兼并收購管制等對金融業(yè)的各種管制相繼被取消，20世紀(jì)30年代“大蕭條”之后受到嚴(yán)格遏制的金融業(yè)與金融資本開始擺脫束縛，獲得迅猛發(fā)展。這些新的發(fā)展，很多源于美國，但隨后迅速全球化，成為資本主義國家的普遍現(xiàn)象。從1990年到2011年，全球金融總資產(chǎn)從56萬億美元增長到了218萬億美元，增長了289%，而同期全球GDP總量從22萬億美元增長到70萬億美元，只增長了218%，金融資產(chǎn)的增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過GDP增長率。

　　如果20世紀(jì)40年代以前出現(xiàn)過金融資本主義的話，那么，20世紀(jì)40年代以來的金融資本主義具有不同以往的特點(diǎn)。首先，20世紀(jì)40年代以來的金融資本主義是以新自由主義為思想基礎(chǔ)的。其次，20世紀(jì)40年代以來，伴隨金融資本主義的不僅有新的經(jīng)濟(jì)活動和新財富，還有新的社會和政治現(xiàn)象。隨著經(jīng)濟(jì)的金融化和金融資本的迅猛發(fā)展，金融資本的統(tǒng)治地位不斷得到加強(qiáng)，出現(xiàn)了全球?qū)Φ胤?、投機(jī)者對管理者、金融家對制造商的控制，工業(yè)資本主義演變成為金融資本主義。

　　2.新自由主義是金融資本主義的理論基礎(chǔ)

　　與金融資本主義相適應(yīng)的是自由主義思潮。20世紀(jì)四五十年代，歐美各國政府奉行凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)說，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了較多的干預(yù)。20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”。美國經(jīng)濟(jì)的“滯脹”被視為凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的失敗。自20世紀(jì)70年代以來，對新舊凱恩斯學(xué)說的批判導(dǎo)致了新自由主義在英國、美國與其他“經(jīng)合組織”國家中迅速占據(jù)了統(tǒng)治地位，并成為影響全球的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家將新自由主義的這種支配地位稱為“新自由主義霸權(quán)”。

　　新自由主義作為一種社會思潮，其理論體系包括經(jīng)濟(jì)、政治、法律、倫理、文化等方面。經(jīng)濟(jì)上，新自由主義的核心主張是“三化”，即私有化、市場化與自由化。具體來說，第一，全面私有化的所有制改革理論，即主張迅速把公有資產(chǎn)低價賣(或送)給私人;第二，效率就是一切的效率與公平觀。新自由主義認(rèn)為，貧富分化是高效率的前提和正?，F(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)發(fā)展要讓一部分人先富起來。新自由主義代表人物之一的奧地利派經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主弗里德里西•哈耶克認(rèn)為，“我們所期望的經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，在很大程度上講，似乎都是上述那種不平等現(xiàn)象的結(jié)果，而且如果沒有這種不平等，似乎也不可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。以這樣一種高速推進(jìn)的進(jìn)步，不可能以一種齊頭并進(jìn)的平均發(fā)展的方式加以實(shí)現(xiàn)，而必須以一些人先發(fā)展，另一些人繼而跟進(jìn)的梯隊(duì)發(fā)展方式”。第三，絕對市場化的市場經(jīng)濟(jì)理論。新自由主義相信市場能夠解決一切問題，也只有市場能夠解決問題，完全否定國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的作用與必要，反對任何形式的政府監(jiān)管。新自由主義對自由市場的極端推崇被稱為“市場原教旨主義”。2008年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅•克魯格曼批評新自由主義代表人物之一的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主密爾頓•弗里德曼時說，雖然弗里德曼是一個偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但他“太輕易地相信不僅市場永遠(yuǎn)能解決問題，而且只有市場能夠解決問題;要找到密爾頓•弗里德曼承認(rèn)市場可能出問題或者政府干預(yù)可能有積極作用的表態(tài)，極端困難”。在國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，新自由主義主張完全的對外開放與自由貿(mào)易，主張以全球化來運(yùn)用全世界的資源，廉價的勞工、原料、市場都應(yīng)該盡可能以最有效率的方式來運(yùn)作，以實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的分工。

　　與古典自由主義相比，新自由主義在主張“三化”的同時，更強(qiáng)調(diào)金融資本的作用，更強(qiáng)調(diào)金融與銀行自由的重要性，幾乎反對對金融市場任何形式的政府干預(yù)，反對對金融資本施加嚴(yán)格監(jiān)管。

　　幾乎在同時，美國的里根政府與英國的撒徹爾夫人政府于20世紀(jì)80年代迅速將新自由主義從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)政策。隨后，在國際貨幣基金組織(IMF)等國際組織的幫助下，新自由主義以“華盛頓共識”的形式在全球推廣。

　　二、金融資本主義的新特征

　　20世紀(jì)40年代以來的金融資本主義的基本特點(diǎn)是，在這一經(jīng)濟(jì)制度下，通過各種金融活動(買賣或者投資于貨幣、債券、股票、期貨與其他衍生金融工具等金融產(chǎn)品)而獲取利潤成為最主要的獲利方式，而從銀行到投資銀行、投資公司等各類金融中介機(jī)構(gòu)成為經(jīng)濟(jì)活動的中心，并各自扮演不同的角色。具體而言，金融資本主義具有以下經(jīng)濟(jì)特征。

　　1.資本的金融化

　　資本的金融化即經(jīng)濟(jì)活動的重心從產(chǎn)業(yè)部門轉(zhuǎn)移至金融部門，而資本金融化的結(jié)果就是金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了主導(dǎo)地位。

　　首先，社會資本創(chuàng)造的利潤越來越多地被金融資本所占有，這推動了金融部門相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的不斷膨脹，金融業(yè)產(chǎn)值在國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重不斷上升。1947年-2012年間，制造業(yè)增加值占美國CDP的比重從1947年的25.6%(1953年，這一比例高達(dá)28.3%)持續(xù)下降，到2012年，這一比重只有11.9%。相反，金融業(yè)增加值占GDP的比重則從2.4%上升到了7.92%。從1947年到2012年，美國GDP增長了63倍，制造業(yè)增加值增長了30倍，而金融業(yè)增加值卻增長了212倍。

　　其次，在非金融企業(yè)擁有的總資產(chǎn)中，同產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)相比，金融資產(chǎn)所占的比重不斷上升，而產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的比重不斷下降。1945年-2012年間，美國非金融企業(yè)的總資產(chǎn)中，金融資產(chǎn)所占的比重從25.56%上升到2012年的49.85%。其中，2009年，該比重高達(dá)51%。

　　第三，金融部門在國內(nèi)利潤中所占比重、產(chǎn)生自金融業(yè)的利潤在企業(yè)利潤中所占的比重都在不斷上升。從1973年到1985年，美國國內(nèi)公司的總利潤中，金融業(yè)所占的比重不到16%，1986年，這一比重上升到19%;20世紀(jì)90年代，這一比重在21%-30%之間;到2008年金融危機(jī)爆發(fā)前，已進(jìn)一步上升到超過40%。

　　2.金融資本的支配地位

　　從1978年到2007年的30年中，金融資本在美國經(jīng)濟(jì)中的支配地位更為強(qiáng)大。期間，美國金融部門持有的對個人與其他經(jīng)濟(jì)部門的債權(quán)從3萬億增長到了30萬億。華爾街的金融機(jī)構(gòu)也從原來小規(guī)模的合伙制企業(yè)演變成為跨國經(jīng)營的上市公司。到2005年，美國10家最大的商業(yè)銀行的總資產(chǎn)占美國整個商業(yè)銀行總資產(chǎn)的55%，而1990年這一比例不到25%。

　　金融資本在美國經(jīng)濟(jì)中占支配地位的一個重要表現(xiàn)就是金融機(jī)構(gòu)的“大到不能倒”問題，即金融機(jī)構(gòu)規(guī)模過大，且彼此之間密切相連，它們的倒閉會給整個國家甚至全球經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難，因此，在這些金融機(jī)構(gòu)陷入困境時，政府必須進(jìn)行救援，以防止它們倒閉。1984年，美國第六大商業(yè)銀行大陸伊利諾依銀行倒閉。在隨后美國國會對此進(jìn)行的調(diào)查中，美國聯(lián)邦財政部首次承認(rèn)，聯(lián)邦政府不會讓最大的11家銀行倒閉，因?yàn)檫@些銀行的規(guī)模過大，如果任其倒閉，將可能危及整個金融系統(tǒng)。此后，金融機(jī)構(gòu)“大到不能倒”的問題一再發(fā)生。例如，1998年，對沖基金“美國長期資本管理公司(LTCM)”面臨倒閉。LTCM倒閉將導(dǎo)致華爾街遭受1.25萬億美元的損失，從而給華爾街甚至全球金融市場造成巨大沖擊。最終，美聯(lián)儲出面組織華爾街金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了救援。

　　2011年11月4日，金融穩(wěn)定理事會確定了全球29個“系統(tǒng)性重要銀行”。金融穩(wěn)定理事會認(rèn)為，因?yàn)槠湟?guī)模之大，作用之重要，這些銀行的倒閉可能引發(fā)金融危機(jī)。29個“系統(tǒng)性重要銀行”中，除了中國的中國銀行外，其他全部來自歐美日等發(fā)達(dá)國家。2013年4月10日，國際貨幣基金組織執(zhí)行總裁拉吉德說，“大到不能倒”的銀行已經(jīng)比以往任何時候都危險。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲前主席格林斯潘、美聯(lián)儲達(dá)拉斯銀行現(xiàn)任行長理查德•費(fèi)雪爾都認(rèn)為，應(yīng)該拆散大銀行，以解決“大到不能倒”問題。包括哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院院長格倫•哈伯德等在內(nèi)數(shù)十名曾經(jīng)不遺余力推動美國金融自由化的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)“大到不能倒”對美國經(jīng)濟(jì)金融構(gòu)成了嚴(yán)重危險，應(yīng)該將規(guī)模過大的金融機(jī)構(gòu)拆散，以解決“大到不能倒”問題。

　　3.“影子銀行”的巨大發(fā)展

　　在商業(yè)資本主義與產(chǎn)業(yè)資本主義時代，金融業(yè)主要就是銀行業(yè)，而在金融資本主義時代，在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)之外，證券、保險、信托等其他金融部門不僅得到了巨大發(fā)展，而且越來越扮演傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融中介作用，導(dǎo)致商業(yè)銀行在金融業(yè)中的重要性大幅度下降。

　　在1947年-2011年美國歷年信貸總量中，儲蓄類金融機(jī)構(gòu)(包括商業(yè)銀行、信用合作社與儲蓄銀行)提供的信貸所占的比重，在20世紀(jì)80年代以前，儲蓄類金融機(jī)構(gòu)的信貸所占比重在40%以上，而80年代以后，再下降到20%左右。20世紀(jì)80年代以來，美國的信貸絕大部分來自非儲蓄類金融機(jī)構(gòu)，而這些從事信貸業(yè)務(wù)的非儲蓄類金融機(jī)構(gòu)被稱為“影子銀行”。據(jù)金融穩(wěn)定理事會估計(jì)，2012年末，全球影子銀行的規(guī)模達(dá)到67萬億美元。

　　4.金融資本的交易性特征

　　過去30年中，金融機(jī)構(gòu)(特別是商業(yè)銀行與投資銀行)的業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向交易業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的中介服務(wù)業(yè)務(wù)不需要金融機(jī)構(gòu)投入自有資金或者只需要投入少量資金，因此風(fēng)險低，但回報也相對較低，而市場交易業(yè)務(wù)則要求全融機(jī)構(gòu)以自有資本參與交易，盈虧自負(fù)，風(fēng)險高，回報也高。

　　這種轉(zhuǎn)變首先表現(xiàn)在傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)中，即商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)越來越具有投資銀行的特征。1980年，銀行存款占全部金融資產(chǎn)的42%.而到2005年前，這一比例已降至27%。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)越來越非信貸化，非利息收入在銀行業(yè)收入中所占比重大幅度增長。在美國，1945年-2011年間，整個商業(yè)銀行業(yè)的非利息收入所占比重從1945年的22%下降到1981年的7%，但隨后迅速上升。到2011年，非利息收入所占比重達(dá)到了32%。

　　其次，投資銀行的業(yè)務(wù)也發(fā)生重大變化。投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是低風(fēng)險的證券承銷與財務(wù)顧問業(yè)務(wù)。但從20世紀(jì)80年代開始，在追求更高回報動機(jī)的驅(qū)動下，華爾街的投資銀行迅速地向交易與投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，而在交易與投資業(yè)務(wù)中，以自有資本進(jìn)行證券與商品買賣并風(fēng)險自負(fù)的自營交易業(yè)務(wù)占據(jù)很大比例。2008年金融危機(jī)前，華爾街各主要投資銀行的利潤中，來自交易與投資業(yè)務(wù)所占的比重都大幅度增長，高盛從1997年的39%上升到2007年的68%，美林從1997年的42%上升到2006年的55%，雷曼兄弟從1997年的32%上升到2006年的80%，而貝爾斯登則因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致2002年以來的部分年份中，交易與投資業(yè)務(wù)的利潤占總利潤的比例達(dá)到100%。

　　5.衍生金融工具的爆炸式增長

　　隨著金融的自由化，大量新的金融產(chǎn)品與金融工具被開發(fā)出來。衍生金融工具不僅數(shù)量繁多，而且交易量出現(xiàn)爆炸式增長。國際清算銀行(BIS)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球柜臺交易(OTC)未結(jié)清衍生金融工具的名義價值從1998年的80萬億美元增長到了2012年的632萬億美元，而同期全球GDP總量只從30萬億美元增長到70萬億美元。

　　三、金融資本主義的新影響

　　20世紀(jì)40年代以來金融資本的主導(dǎo)地位對資本主義各國的政治經(jīng)濟(jì)與社會產(chǎn)生了巨大的影響。美國麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家、IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙•約翰遜認(rèn)為，2008年金融危機(jī)的爆發(fā)暴露了很多關(guān)于金融資本主義的現(xiàn)實(shí)問題。對于美國來說，最值得警惕的事實(shí)是，金融業(yè)俘獲了美國政府。不打破金融業(yè)的寡頭壟斷，美國經(jīng)濟(jì)就很難從金融危機(jī)中復(fù)蘇過來。金融資本主義的影響體現(xiàn)在以下方面。

　　1.金融資本主義對政治的影響

　　金融部門的巨額財富讓華爾街的金融家們擁有了巨大的政治影響力。在美國，金融家們的政治影響力是J.P.摩根之后所從未見過的。傳統(tǒng)上，人們通過賄賂、游說或者政治捐款等方式獲得政治力量，而美國的金融業(yè)則通過積累文化資本--信仰--而獲得政治力量。以前，在美國，華盛頓的觀念是對通用汽車公司有益的，就對美國有益，而在過去的10年中，華盛頓的觀點(diǎn)是，對華爾街有益的，就對美國有益。金融成為美國政治選舉中最大的捐助者之一，但是在2008年金融危機(jī)爆發(fā)前，美國的金融業(yè)不需要向政治候選人捐款，以獲得有利于金融業(yè)的法律與政策，因?yàn)槿A盛頓已經(jīng)深信，龐大的金融機(jī)構(gòu)與資本的自由流動對維護(hù)美國在全球的地位至關(guān)重要。

　　金融資本對美國政治的巨大影響的一個體現(xiàn)就是華盛頓(美國政府、金融監(jiān)管部門)與華爾街金融機(jī)構(gòu)之間的“旋轉(zhuǎn)門”，即華爾街金融機(jī)構(gòu)的高管們進(jìn)入美國政府與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)任官員，卸任后返回華爾街擔(dān)任高管。這一“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象在高盛體現(xiàn)尤其突出，甚至英國《金融時報》這樣的主流媒體也公開承認(rèn)高盛對美國政治經(jīng)濟(jì)的巨大影響力。在出任財政部長前，克林頓政府的財政部長羅伯特•魯賓與小布什政府的財政部長亨利•保爾森都是高盛的首席執(zhí)行官。IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美國芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授雷簡認(rèn)為，即便華爾街投資銀行們以最良好的意愿出任政府要職，他們也很可能繼續(xù)以投資銀行家的思維思考問題，從而導(dǎo)致“認(rèn)知俘獲”問題。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主約瑟夫•斯蒂格利茨也認(rèn)為，華盛頓與華爾街之間的“旋轉(zhuǎn)門”會導(dǎo)致聯(lián)邦政府決策者與監(jiān)管官員以“對華爾街有益，就對美國有益”的思維方式作出決策。

　　2.金融資本主義對法律的影響

　　2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美國政府組建了“金融危機(jī)調(diào)查委員會”，對金融危機(jī)爆發(fā)的原因展開調(diào)查。FCIC于2011年發(fā)表的調(diào)查報告認(rèn)為，金融監(jiān)管的缺失是2008年金融危機(jī)的原因之一，而監(jiān)管缺失又是金融危機(jī)爆發(fā)前30年間，美國過度放松監(jiān)管造成的。然而，在很大程度上，監(jiān)管法律的廢除導(dǎo)致金融監(jiān)管缺失卻是美國金融業(yè)推動的結(jié)果。例如，從1974年到1999年，進(jìn)行了12次努力并投入了3億美元的游說費(fèi)后，華爾街成功地說服美國國會在1999年廢除了《1933年銀行法》。

　　金融資本主義的發(fā)展還影響到了司法。最近數(shù)十年，隨著金融資本的日益強(qiáng)大，美國司法部門對大型金融機(jī)構(gòu)涉嫌犯罪的立案調(diào)查的數(shù)量越來越少，目前已經(jīng)降低到近20年來的最低點(diǎn)。2013年3月6日，在美國國會參議院司法委員會作證時，美國聯(lián)邦司法部部長埃里克•霍爾德說，一些金融機(jī)構(gòu)規(guī)模過大，在它們涉嫌犯罪時，聯(lián)邦司法部難以對它們展開立案調(diào)查，也難以對它們采取更合適更有力的措施，因?yàn)閷λ鼈兊牧刚{(diào)查可能威脅其生存，進(jìn)而威脅到整個國家甚至全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

　　甚至主流媒體也認(rèn)為，應(yīng)該對投資銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更多的司法調(diào)查。20世紀(jì)80年代，美國爆發(fā)“儲蓄和貸款協(xié)會”危機(jī)，隨后司法部門展開調(diào)查，到1991年，曾有超過300多位銀行家與房地產(chǎn)開發(fā)商被判定有罪并入獄。然而，2008年金融危機(jī)中，全球數(shù)以百萬的公眾成為受害人，卻沒有犯罪嫌疑人，因?yàn)樗痉ú块T對金融機(jī)構(gòu)涉嫌犯罪的民事調(diào)查少之又少，而刑事調(diào)查則幾乎沒有。

　　3.金融資本主義對社會與經(jīng)濟(jì)觀念的影響

　　隨著越來越多的人通過金融業(yè)成為巨富，對金融的崇拜成為美國文化的一部分?！堕T口的野蠻人》、《華爾街》與《夜都迷情》這些本來是為了告誡人們不要被華爾街所誘惑的電影，反而增加華爾街的神秘感。邁克爾•劉易斯本來認(rèn)為，他于1989年出版的關(guān)于華爾街內(nèi)幕的暢銷書《說謊者的撲克牌》可能激起人們對華爾街的自大與過度行為的憤怒，從而遠(yuǎn)離華爾街，結(jié)果恰好相反，人們把他的這本書當(dāng)作如何進(jìn)入華爾街的指南。

　　金融資本通過觀念來施加它們的影響。在經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域一些極有影響力的概念與方法就是華爾街的投資銀行發(fā)明創(chuàng)造出來的。例如，“在險價值”衡量一個資產(chǎn)組合在一段時間內(nèi)可能遭受的最大損失。“在險價值”已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險管理的常用方法，而它正是摩根大通開發(fā)出來的。2004年，《巴塞爾資本協(xié)議II》要求各金融機(jī)構(gòu)使用“在險價值”衡量市場風(fēng)險。流行全球的“BRIC(金磚四國)”一詞是由高盛公司資產(chǎn)管理部前總裁吉姆•奧尼爾(Jim O`Neill)創(chuàng)造的。雖然“Emerging Markets(新興市場)”一詞是世界銀行的研究報告中提出的，但在用來判定新興市場并對之進(jìn)行分類的方法中，最有影響的卻是華爾街投資銀行摩根斯坦利創(chuàng)造的一系列MSCI指數(shù)。

　　4.金融資本主義與2008年金融危機(jī)

　　FCIC的調(diào)查報告指出，為了追求高額利潤，金融機(jī)構(gòu)過度使用財務(wù)杠桿、進(jìn)行高風(fēng)險投資與過度使用衍生金融工具是2008年金融危機(jī)爆發(fā)的原因之一。金融危機(jī)前，華爾街五大投資銀行的杠桿率高達(dá)40：1，即五大投資銀行每40美元資本中，只有1美元是它們的自有資本。資產(chǎn)市值只要下跌3%，就足以讓這些投資銀行因?yàn)樽杂匈Y本全部虧損而倒閉。

　　四、結(jié)論

　　過去30年中，在新自由主義思想的影響下，金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用被放大，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)與資本的高度金融化，以及資本主義從工業(yè)資本主義演變?yōu)榻鹑谫Y本主義。在金融資本主義模式下，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性與發(fā)展取決于金融業(yè)的自律與公共監(jiān)管。一旦金融業(yè)為追逐利益而放棄自律，背棄維護(hù)金融與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的公共責(zé)任，而公共監(jiān)管又嚴(yán)重缺失時，金融資本的過度膨脹就可能導(dǎo)致金融危機(jī)。FCIC的調(diào)查報告指出，2008年金融危機(jī)并非是不可避免的，但公共監(jiān)管的缺失與金融業(yè)為追求利潤而放棄自律導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)。

　　在金融資本主義發(fā)展過程中，資本的“金融化”對全球生產(chǎn)方式、財富積累、金融市場都產(chǎn)生了巨大的影響。金融資本的全球化與金融資本主義在全球范圍內(nèi)的發(fā)展則影響著國際政治經(jīng)濟(jì)格局形成以及發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)與金融主權(quán)。金融資本主義的全球化如何影響發(fā)展中國家的金融主權(quán)，以及發(fā)展中國家應(yīng)該如何保護(hù)金融主權(quán)這一問題，將在以后的研究中進(jìn)行探討。

參看：江涌：現(xiàn)代金融市場根本不存道德

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