這次三中全會(huì)距離樂觀者的預(yù)期還是有一些落差。如果在口號(hào)式的文字之外仔細(xì)梳理會(huì)議公報(bào)中的“干貨”，會(huì)發(fā)現(xiàn)真正超預(yù)期的亮點(diǎn)似乎不是很多，更多的舉措還是遵循著一直以來的基調(diào)，有的甚至有所回退。

　　我們對(duì)十八屆三中全會(huì)的第一印象是經(jīng)濟(jì)議題的重要性下降。三中全會(huì)一向以經(jīng)濟(jì)議題為主。比如，10年前的十六屆三中全會(huì)的核心議題是名為《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》的文件，而20年前的十四屆三中全會(huì)討論的核心內(nèi)容總結(jié)在《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》之中。相比之前，十八屆三中全會(huì)的議題更加廣泛，均濃縮于《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》之中。但在議題拓寬的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)議題的重要性自然而然的下降。

　　在縮水的經(jīng)濟(jì)議題中，最大的亮點(diǎn)、也是最超預(yù)期的地方莫過于土地制度。公報(bào)中提到要“建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)......賦予農(nóng)民更多財(cái)產(chǎn)權(quán)利，推進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換”。對(duì)熟悉土地政策的人來說，這無疑在說將來會(huì)啟動(dòng)農(nóng)村建設(shè)用地(農(nóng)民宅基地)入市的改革。在我國(guó)現(xiàn)行的城鄉(xiāng)二元土地制度之下，城市用地歸國(guó)家，農(nóng)村土地歸農(nóng)村集體。農(nóng)村土地要變成城市用地、蓋上商品房，必須經(jīng)過國(guó)家“征地”這一過程。而國(guó)家向農(nóng)民支付的征地補(bǔ)償款都大大低于土地真實(shí)價(jià)值(現(xiàn)行法律規(guī)定，征地款不得超過土地從事1年農(nóng)業(yè)生所得產(chǎn)值的30倍)。這一定程度上侵害了農(nóng)民的利益。要改變這一點(diǎn)，就要更多地把土地的權(quán)利賦予給農(nóng)民，在征地過程中給土地這種要素支付更加平等的對(duì)價(jià)。這一改革多半會(huì)從農(nóng)民宅基地等農(nóng)村建設(shè)用地開始，進(jìn)而形成城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)。在這個(gè)過程中，土地增減掛鉤──市郊良田變?yōu)槌鞘薪ㄔO(shè)用地、同時(shí)偏遠(yuǎn)地區(qū)宅基地退耕還田，從而保證良田總數(shù)不變──的市場(chǎng)化機(jī)制可能逐步浮現(xiàn)。這對(duì)放松經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的土地約束有明顯好處。

　　經(jīng)濟(jì)部分的第二個(gè)亮點(diǎn)在于“生態(tài)文明”部分。公報(bào)提出要“用制度保護(hù)生態(tài)環(huán)境”，“實(shí)行資源有償使用制度和生態(tài)補(bǔ)償制度”。這意味著經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展將會(huì)更多考慮生態(tài)和環(huán)境成本。這雖然會(huì)推升生產(chǎn)成本，但有利于改變我國(guó)目前的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性。當(dāng)然，環(huán)境和生態(tài)保護(hù)的相關(guān)行業(yè)將會(huì)直接受益。這部分內(nèi)容雖然在之前的政策文件中也有提及，但像此次公報(bào)這樣提到這樣的高度，這樣詳細(xì)地指出方向，應(yīng)該還是第一次。因此，這可以算是經(jīng)濟(jì)部分第二個(gè)超預(yù)期的地方。

　　在土地和生態(tài)之外，會(huì)議公報(bào)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容部分很難再找出超出預(yù)期的地方。而在一些改革的提法上，此次會(huì)議甚至有所弱化。

　　首先，“國(guó)退民進(jìn)”的期待可能不太容易實(shí)現(xiàn)。此次會(huì)議公報(bào)中提出要“不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力”，與去年中共十八大的提法一致。但在10年前的十六屆三中全會(huì)公報(bào)中，只提到要增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力，并未說到控制力和影響力。看起來，領(lǐng)導(dǎo)似乎更在意增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的掌控力。公報(bào)通篇未提及“國(guó)有資本”四個(gè)字，似乎意味著國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)方面的改革(比如像383報(bào)告中說的那樣建立國(guó)有投資基金)很難出現(xiàn)。我們還注意到，在十六屆三中全會(huì)的公報(bào)中還曾提出要“加快推進(jìn)和完善壟斷行業(yè)改革”，而此次會(huì)議公報(bào)中甚至根本就沒有“壟斷”兩個(gè)字。從這些跡象來看，此前某些觀察者所期待的通過放開壟斷行業(yè)，放松民資對(duì)國(guó)企入股等舉措來實(shí)現(xiàn)的“國(guó)退民進(jìn)”并不符合此次會(huì)議精神。

　　其次，今年曾吸引不少注意力的城鎮(zhèn)化在此次會(huì)議公報(bào)中著墨甚少。公報(bào)中只是用“完善城鎮(zhèn)化健康發(fā)展體制機(jī)制”一筆帶過。而在去年的十八大中，城鎮(zhèn)化還被認(rèn)為是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重點(diǎn)。而戶籍制度放開這個(gè)城鎮(zhèn)化的重要前提，在此次會(huì)議公報(bào)中也完全沒有提及。公報(bào)中雖然以一段話談到了超越城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的障礙，但字里行間體現(xiàn)出來更多的是加大對(duì)農(nóng)村的資源投放，而不是加快農(nóng)民進(jìn)城的步伐。在通過建設(shè)農(nóng)村來解決農(nóng)村問題，或是通過城鎮(zhèn)化來解決農(nóng)村問題的這兩條路中，此次三中全會(huì)似乎偏向于前一條。這與半年前的輿論導(dǎo)向有很大不同。

　　除了以上這些內(nèi)容之外，此次會(huì)議公報(bào)還涉及了財(cái)稅改革、對(duì)外開放、民生等不少經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。但這些部分的政策表述相比之前沒有太多不同，基本符合預(yù)期，所以我們?cè)诖瞬辉儋樖觥?/p>

　　當(dāng)然，僅以經(jīng)濟(jì)內(nèi)容來概括十八屆三中全會(huì)有些狹隘。正如前文所述，十八屆三中全會(huì)與之前幾次的三中全會(huì)有很大不同，它在經(jīng)濟(jì)之外的議題也相當(dāng)豐富。設(shè)立國(guó)家安全委員會(huì)、成立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，標(biāo)志著黨中央對(duì)政治和經(jīng)濟(jì)的掌控力進(jìn)一步加強(qiáng)。在目標(biāo)正確的時(shí)候，這會(huì)讓突破改革障礙變得更加容易。會(huì)議對(duì)司法、反腐、文化等制度建設(shè)的強(qiáng)調(diào)也同樣值得關(guān)注。

　　同樣的，僅憑會(huì)議公報(bào)來推測(cè)領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)政策思路也有其局限。因?yàn)槠蓿瑫?huì)議公報(bào)高度凝練，因此可能掩蓋了一些隱藏在細(xì)節(jié)中的重要變化。另一方面，因?yàn)闀r(shí)間所限，僅僅三天的三中全會(huì)不可能將未來幾年的經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖畫得多么詳盡。更多的政策措施還需要在未來的細(xì)化中逐步成型。

　　因此，我們僅能通過對(duì)會(huì)議公報(bào)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的分析做出一個(gè)大致的判斷。根據(jù)這些可得的信息，我們認(rèn)為十八屆三中全會(huì)傳遞的仍然是“漸進(jìn)”改革的調(diào)子。在土地及生態(tài)這些地方，三中全會(huì)發(fā)出的信號(hào)超出了市場(chǎng)之前的預(yù)期，而在國(guó)企改革、壟斷行業(yè)改革、城鎮(zhèn)化方面似乎又有些不及預(yù)期。但這也正反映出了改革進(jìn)入深水區(qū)后的復(fù)雜。指望一次會(huì)議就能夠解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的這些深層次障礙顯然不太現(xiàn)實(shí)。

　　站在投資者的角度，十八屆三中全會(huì)恐怕很難如樂觀者所預(yù)期的那樣成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。三中全會(huì)之后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是那個(gè)既有動(dòng)力、又有障礙的復(fù)雜體。放棄不切實(shí)際的幻想，緊跟一個(gè)個(gè)具體政策來發(fā)掘投資機(jī)會(huì)，恐怕才是投資者更應(yīng)該做的事情。

　　(本文作者徐高是光大證券首席宏觀分析師，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾任瑞銀證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)際貨幣基金組織兼職經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究助理等職。他目前還是中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事。文中所述僅代表他的個(gè)人觀點(diǎn)。)

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)