“爭上游”黑桃Q是大牌，改打“拱豬”了你還捏在手里不松手！？　　

今年7月，貧道寫了個帖子叫“政府不會救股市，但政府一定會救樓市”。說現在地方政府財政收入已經接近50%來自土地出讓金，也就是依賴房地產增量部分來生存。如果房市不好，開發商就不買地，地方政府就沒錢花，發不下工資。因此地方政府一定會選擇救樓市，而且中央將不得不采取降低儲備金，降息和其他政策進行配合。果然，過了3個月，看到“全國10余城市出手救房市 房產新政可能下月出臺”、“國務院將出臺系列措施應對經濟下行”、“周小川：需采取更多措施刺激內需”的報道，而且此前降低準備金以增加貸款規模，降低利息的措施已經實施。看來，政府還是認為中國如果沒有8%以上的增長會出問題，因此要在通貨膨脹情況下繼續刺激投資需求和消費需求以保持經濟增長?！　?/p>

貧道以為，在世界金融一場大的金融危機的時候，這樣的措施不僅沒什么好處，反而會在現有泥潭中越陷越深，不可自拔。因此在寫關于政府可能救樓市的帖子同時，連續寫了兩篇帖子建議政府考慮用部分采用計劃經濟手段來解決問題。貧道在第一次建議中寫到：“貧道覺得中國其實還是比較幸運的。幸運在于美國次貸危機是在2007年上半年發生，而不是2008年年底發生。如果美國次貸危機是在2008年下半年發生，按照十一五規劃的承諾和銀監會的改革開放步驟……西方金融資本就有條件……在中國成功制造一次金融危機，大賺一把……天不作美，美國次貸危機在2007年就發生了……顯示出的所謂‘現代金融體制’的弊端……中國金融開放”可能“最終停擺”。

但是后來貧道連續幾個帖子調子很悲觀，說中國橫豎會死得很難看，但意思并不是說中國在非常被動情況下沒有出路，而是看到政府并沒有意識到虛擬-賭博經濟的規律是什么，依然按照大師們忽悠的傳統經濟理論來處理當前經濟問題。用王小強的話形容，就是本來世界是打“爭上游”，黑桃Q自然是大牌?，F在改打“拱豬”了，你還死拿著黑桃Q不松手，不是傻么？！　　

這次世界金融危機怎么來的？顯然是虛擬-賭博經濟帶來的。簡單說，這場金融危機的本質，是美國為首的西方通過創造新的信用制度創造了新的需求方式，從而擴大了本國內需。而中國為首的新興市場國家大力發展制造業滿足了這種需求。世界經濟高速增長（1994年到2005年世界經濟增長速度遠高于80年代）。而這種虛假的需求依賴金融衍生品膨脹并利用虛假機會來賭博才能支持。　　

90年代，美國大肆鼓吹互聯網和生物技術有非常好的“預期收入”，誘使世界5萬億美元的資本投入美國股市，股市高漲，銀行錢多多的，美國老百姓刷卡消費，需求猛增。同時給中國外向型經濟建立創造了條件?；ヂ摼W泡沫剛破，美國又長時間大幅降息，讓并實際沒有“預期收入”的次級信用用戶獲得了貸款。為了讓大家有信心吹起這個泡沫，美國創造了新的信用形式：次級信用者用他們的“預期收入”向銀行貸款；一種新型證券公司買來這些貸款分裝打包再向投資者發行；金融機構再向投資者提供避險工具；避險工具再打包發行，形成違約掉期交易。轉來轉去，全世界投資者都不知道背后究竟是什么在支撐這個信用，于是大量資本再次進入美國購買各種債券和股票，美國需求繼續旺盛，世界貿易繼續高漲。中國終于讓自己的進出口總額達到GDP的70%，出口依存度超過40%?！　?/p>

最終，形成了以美國為代表的消費者，以中國為代表的生產者。　　

在整個過程中，美聯儲是始作俑者，各國央行是幫兇。由于美國人消費的是“預期”而不是實際收入，因此必須增發大量貨幣才能支持，因此美國國債和各種衍生貨幣，加上動輒幾十倍的杠桿力量，使世界金融交易迅速大于實體經濟。沒有這些“金融創新”根本不會支撐當今世界100美元交易中，幾乎只有1美元是實體經濟的交易，99美元是在金融市場發生的局面（1980年前大約1比2-3）?！　?/p>

以“預期”做籌碼進行交易本身就是賭博，樓市、股市、匯市以及金融期貨都是這種性質。這種經濟活動的特點與實體經濟完全相反，實體經濟交易活動的總趨勢是“賤買貴賣”，而虛擬經濟交易活動的總趨勢是“買漲殺跌”。實體經濟需要的金融環境是貨幣供應量與實體經濟活動量基本匹配，而賭博經濟需要的是貨幣越多越好——籌碼越多越不容易賠（這是美聯儲為首的各國央行不斷超發貨幣并創造各種金融工具的動因）?！　?/p>

但是，互聯網的“預期收益”終歸要露餡的，而根本沒有“預期收入”的次級信用戶早晚會還不起貸款，因此，把整個經濟押在被吹出來的“未來”泡沫會不斷破裂。由于連續兩次不間斷的泡沫太大，美國出現了以信用危機代表的金融危機?！　?/p>

也就是說，通過增發貨幣（包括衍生工具）對“預期收益”進行賭博，運行基本規則是“買漲殺跌”，這是“世界新秩序”的新經濟形式。只要依然試圖通過擴張貨幣對預期進行賭博，都是賭博經濟行為。那么，中國究竟是怎么會事？　　

中國是這場賭博中的犧牲品。美國是需求者，中國是生產者。根據摩根斯坦利研究部的研究，中國為代表的出口導向國家在80年代初出口占GDP大約18%，國內消費占GDP的60-65%。到2006年，出口占GDP比重增長到46%左右，而國內消費占GDP比重下降到46%左右。兩條曲線在46%左右匯合了。也就是說，中國為代表的出口導向國家在這20年來犧牲了自己居民的生活水平，提高了西方人的生活水平?！　?/p>

中國人提供自己廉價資源、廉價土地、廉價勞動力制造商品不斷滿足這場賭博中的贏家，這些贏家包括西方國家和中國富裕階層。是中國人，尤其是中國農民支撐了這場賭博，中國農民把年輕男女和中年人送到血汗工廠、建筑工地、礦井、飯店、桑拿和發廊里去用血汗和肉體支持這個繁榮，這才有了這持續二十年的繁榮?！　?/p>

中國自己也走到賭博經濟里了。貨幣投放實際等于貨幣運用，也就是新增貸款余額。近年來，我國貸款余額一直高于GDP增長率。1997-2007年GDP累計凈增長17.3萬億，貸款余額增長30.6萬億，超出13.3萬億。增加貸款中，大約5萬億為商業性房地產貸款，這些貸款一樣依賴購買者預期收入。其余相當部分是增加的外匯儲備對應增發的人民幣。中國的股市、樓市盤子已經很大。城鎮人均住房面積超過27平米，達到中等發達國家水平。2007年我國債券交易總量71萬億，股票交易總量46萬億，期貨交易量41萬億，外匯交易量大約90萬億（根據97年9月8.2萬億交易估算），總計達到250萬億左右，大約為GDP的10倍多，這個數字已經接近美國90年代中期水平。因此，中國并不是置身虛擬-賭博經濟之外，而是已經在其中。這不僅表現在中國已經是世界經濟中“虛擬-實體”中的代表性一環，而且自身也存在“虛擬-實體”的結構?！　?/p>

現在，美國和西方政府開始所謂“救市”，美國政府在已經投入9000億美元基礎上，又增加8500億，加上歐洲和日本可能先后投入3萬億美元，總計將投入5萬億美元來救市。中國降息和擴大信貸規模，也會投放不少于萬億級水平。　　

雙方投入救市的錢用途顯然不一致。西方投入錢去救金融機構，增加金融機構的流動性。中國投錢救先是救企業，后是就樓市。為什么中國會救企業，人家救銀行呢？因為西方是靠銀行為消費者發放住房和信用卡支持消費來支撐經濟增長的。美國到2007年消費支撐GDP的72%！因此只有銀行有錢敢于向消費者借錢經濟才能繼續走下去。中國主要是靠出口和房地產支持經濟增長的。西方經濟不景氣，出口就受阻，企業就難受，因此首先要支持出口企業。其次，房地產不景氣，地方政府沒法活，因此要支持房地產業發展?！　?/p>

這就有問題了——無論西方還是中國的經濟政策都是向著繼續維持一個虛擬-賭博經濟來設計的，本來就是貨幣供應過多造成的問題，本來就是“預期收入”不可靠問題。繼續用猛印票子來擴大“預期收入”盤子，短期有沒結果還不知道，但知道的是這一定會醞釀出更大的信用危機?！　?/p>

美國投放一萬多億美元救市，但要解決的問題包括50-60萬億的信用違約掉期盤子。在“買漲殺跌”的基本規律下，靠這些錢能否扭轉局面很難講。而且，美國一方面用老辦法印票子，一方面又用新法子——嚴禁沽空。嚴禁沽空使已經虧損累累的基金們根本沒有活命的希望，股市無論如何也會下行。還有，美國大部分實業都參與了賭博，GE的金融收入遠高于實體部分收入，還被國內吹捧為新經濟代表。只要金融出問題，很多實體經濟效益一定會下降，這都不會是利好消息。買漲時有點壞消息誰也不注意，有點好消息都往里下注。殺跌時好消息讓人懷疑，有點壞消息就心驚膽顫。因此，很多人預計這次危機才算露了個頭，大頭還在后面。　　

所謂大頭在后面，摩根斯坦利亞洲主席史提芬-洛奇認為，這次危機的第一階段是金融危機和信用危機，他樂觀點估計認為這個階段已經走了65%。第二階段是西方消費能力將下降，這個階段才走了20%；第三階段是由于需求下降造成出口導向國家的生產過剩，這階段才走了10%，剛剛顯現。剛剛顯現，中國就有數萬家企業倒閉！　　

貧道覺得洛奇沒有將這三部分的關聯效應算進去。因為雖然消費，借錢的少了，下降能緩解金融危機，但它導致的生產萎縮卻一定會傳到回金融。因為無論是拉美和東亞的新興市場國家還是中國的所謂“實體經濟”，都是“在這些國家的實體經濟”，老板主要還是在西方。其他新興市場國家是在被西方金融洗劫后西方資本抄底控制了本國企業，中國是各級政府自覺主動地把這些企業讓西方資本控制了。無論哪種，只要因需求下降導致生產過剩，企業不景氣，西方投資公司和實體公司的效益一定大幅度下滑，金融市場更壞。因此這是個正反饋系統，并不是簡單的階段性問題。而會是西方金融危機造成需求下降，在中國的企業不景氣工人大量失業——中國企業不景氣，西方金融更加惡化……的循環?！　?/p>

因此，貧道認為無論從哪個角度看，西方和中國政府的救市行為都會使局面更糟，都是飲鴆止渴的做法。尤其是中國，回到過去的局面是“繼續受罪”，局面惡化是“現世現報”?！　?/p>

都說中國解決問題的辦法是擴大內需，還自以為找到了解決問題的鑰匙。其實，這場危機本身就是現有政策促成的新興市場國家內需減少而發達國家內需旺盛。中國早在1997年前后內需已經非常疲軟，國內消費品零售總額增長率持續下降。如果不是外需在這個時期高速擴張，中國早就陷入生產過剩，經濟衰退了。原因很簡單，中國自上世紀90年代中期兩極分化明顯快速加劇。農民人均純收入從90年代中期前的兩位數增長下降到3-4%的年增長，有的年份還下降。6000多萬國有、集體企業職工在所謂“改制”中失業，1億農民在開發區建設和房地產開發中成為城市貧民，總計形成大約8億人口的低收入群體，這些人的消費基本對市場沒什么影響。中國有6億農民月均消費不足160元，總消費額不足城鎮最高收入10%群體的50%。2億城鎮居民月均消費400元左右，總額恰好接近城鎮最高收入10% 5800萬群體。也就是說，中國消費市場是大約20%人支撐了70%，其余80%的人對市場影響力很小。形成這樣局面有效支持了世界形成虛擬-賭博經濟結構，正是迫使8億人忍受極低工資待遇才支持了外向型經濟。如果不調整對經濟局勢的整體判斷，能夠解決內需問題嗎？出臺維持和挽救現存世界的政策，怎么能獲取改變這個世界的結果呢？而要改變這個結果，讓多數低收入人收入大幅度提高，又怎么支持繼續外向型經濟呢？　　

我國社會商品零售總額80年代年均增長14.5%，90年代前期年均增長23.3%（有物價上漲因素），1995年到2004年下降到10%。如果沒有出口持續增長，我國本應該陷入一個長達10年代經濟蕭條期。正是因為每年高額的貿易順差（等于凈外需），GDP增長率會下降50-60%，只有4-6%的年增長率。2004年以來社會商品零售總額略有增長，但主要是城鎮富裕階層的消費在提高。06年社會商品零售總額上升13.3%，其中占比重13.2%的餐飲賓館也上升16.4%，占凈增長額的16%。在商品零售中，限額以上單位零售凈增長3760億，其中石油凈增長占32.6%，汽車凈增長25.1%。這兩項就占凈增長的57.7%。超過平均增長率的商品還有通訊、珠寶和家具。這些富裕階層消費的產品增長占總增長的64%。在中國進入經濟動蕩期中，難道能繼續指望汽車、汽油、家具和珠寶和大吃大喝來實現高增長嗎？這是可持續的增長嗎？　　

這次金融危機本身就與這20年來世界性的貧富分化加劇有關，美國80年代基尼系數是0.35，90年代中期為0.4，1996年達到0.45。日本和西方國家都是如此。正是美國和西方國家中產階級比例下降，缺少真實的消費需求，才有用信用創造虛假需求的需要。中國和所以新興市場國家一樣，也在這個過程中加大了基尼系數，拉美國家從80年代的0.48左右提高到0.58左右，亞洲新興市場國家從0.33左右提高到0.43左右。西方國家低收入群體擴大了，收入增長緩慢，但新興市場國家通過創造一個低收入群體，通過壓低工資從而壓低出口價格，使西方國家無論窮人富人過得還都滋美?！　?/p>

因此，扭轉需求不足和生產過剩不是簡單的政策問題，而是國策問題，是究竟堅持改革開放的方向，還是改變現有方向問題?！　?/p>

貧道認為，現在確實是要有一次真正的“思想解放”運動了。這次思想解放的核心，就是實事求是，不唯書，不唯上，客觀對待歷史和現實，找到一條“科學發展”道路來?！　?/p>

要實現這些，首先要取消“不爭論”的枷鎖，在公開媒體上讓不同意見都能講話，而不是現在這樣只有“一家之言”。如果擔心媒體公開辯論不好控制，起碼提供一個內部刊物和網站能夠讓人暢所欲言。鄧小平當時的“不爭論”是指在資本主義還是社會主義等意識形態上不要帶帽子，并不是就具體的政策的效果評判和預測。一個國家如果不能讓人就具體的政策進行討論，發表意見，一定不會有什么好結果！　　

其次，按照貧道意見，應該扭轉當前基本國策。國內，在已經基本市場化和私有化的基礎上，探討一種新的，包含利潤分配機制的集體所有和國有體制的企業形式，以合理所有制體系帶動普通勞動者在分配中比例的增加，并主要通過建立在農資和農產品加工領域的農村新型合作和集體經濟來解決農民收入問題。開征資產稅，增加奢侈品稅，以及相應的對低收入階層分配機制，強化財富再分配功能。爭取在3-5年中使貧富收入差距明顯縮小。同時，利用金融危機機會，制定相關法規，把主要行業的主導企業重新控制在國有和民族經濟手里。只有這樣，才能盤活國內需求，度過世界金融危機，并為今后在中國建立一套穩定的，能夠“損有余以補不足”的所有制體系，并給世界新秩序建立一個合理模式?！　?/p>

第三，要迅速扭轉按照西方現代化內容來實現現代化的那種不可持續的投資方向，將主要投資放在“再造中國”方面，開始以大西部調水為中心的再造河山項目；減少任何直接和間接輸出不可再生資源的經濟活動，在風能、水能、太陽能、核能、新型生物能源方面加大研究和投入，降低消耗資源高的產品發展，彌補近20年的資源損失，為20年后的中國奠定一個真實的，可持續發展的基礎?！　?/p>

總之，如果繼續用造成貧富分化，造成虛擬經濟的手段治理現在的經濟問題，就是飲鴆止渴，就是改打“拱豬”了還以為黑桃Q是好牌，攥在手里不丟。必須重新考慮中國的改革和發展問題。30年河東，30年河西，真正計劃經濟也就20年，改革30年了，難道就真的一點不變才會走路！　　

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