外國金融資本大舉進(jìn)入我國引發(fā)的沖擊與應(yīng)對(duì)措施※

李炳炎[①]  王小剛[②]

（1.中共江蘇省委黨校 江蘇，南京 210004；2.江蘇科技大學(xué) 江蘇，鎮(zhèn)江 212003）

【內(nèi)容提要】近年來，外資開始大量迅速進(jìn)入我國金融業(yè)。由于我國金融市場毫不設(shè)防的過度開放、提速開放，為外國金融資本進(jìn)入提供了可趁之機(jī)。外資銀行輕而易舉地控股我國商業(yè)銀行，必將釀成一系列嚴(yán)重后果。本文認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，民族經(jīng)濟(jì)的概念并不過時(shí)，所以必須對(duì)我國的銀行業(yè)進(jìn)行保護(hù)。由于我國金融業(yè)自身存在諸多問題，在外資大規(guī)模進(jìn)入的情況下，我國的銀行業(yè)和金融安全受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。因此，銀行業(yè)開放必須謹(jǐn)慎，并抓緊準(zhǔn)備好相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)； 外資銀行；  沖擊；  改革；  對(duì)策

2005年，中國的國有商業(yè)銀行進(jìn)行股改，紛紛吸引戰(zhàn)略投資者，赴海外上市。2006 年，我國遵守WTO協(xié)議中的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》的規(guī)定，對(duì)外開放國內(nèi)金融市場，取消對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的限制，保證國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的平等競爭等。2007年，外資銀行大舉進(jìn)入我國，搶灘市場。據(jù)了解，目前僅南京已有渣打、恒生、東亞、摩根士丹利、比利時(shí)聯(lián)合及瑞穗實(shí)業(yè)等6家外資銀行。其中前三家紛紛從原來的“藏在深閨”轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)立“臨街店鋪”，除了繼續(xù)開展對(duì)公業(yè)務(wù)外，也和內(nèi)資銀行一同面向南京市民及在寧外籍人士全面開拓對(duì)私銀行業(yè)務(wù)，只是門檻和經(jīng)營項(xiàng)目有所不同。2008年剛開頭，南京銀行業(yè)已是熱鬧非凡，先是東亞銀行南京分行搶占新街口黃金地段，接下來是郵儲(chǔ)銀行江蘇分行掛牌。筆者從江蘇省銀監(jiān)局了解到，2007年是銀行業(yè)全面對(duì)外開放的第一年，全年共設(shè)立外資銀行分行3家，設(shè)立外資銀行支行4家。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，到目前，南京的中外金融機(jī)構(gòu)數(shù)量已突破20家。中國金融業(yè)的對(duì)外開放在迅速推進(jìn)，這促進(jìn)了國內(nèi)金融業(yè)的競爭。但是，在我國金融業(yè)自身存在諸多問題、競爭力低下、金融監(jiān)管能力薄弱的情況下，這種開放將會(huì)帶來巨大沖擊，我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全會(huì)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。這樣的開放能否帶來好的結(jié)果，不免令人懷疑。我們應(yīng)當(dāng)怎樣開放金融？長期以來，理論界在以開放促改革的喧囂中回避這種討論，但這是我們不得不要加以研究和解決的重大問題。

一、         民族經(jīng)濟(jì)的概念是否過時(shí)

現(xiàn)在有些學(xué)者認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，民族國家的界限消失了，因此保護(hù)民族企業(yè)、民族品牌已經(jīng)是一個(gè)過時(shí)的概念了，不存在所謂保護(hù)的問題了。是否這種討論真的多余，仔細(xì)想一想，這種說法似是而非。

首先，民族國家的概念依然存在，我們都不是世界公民。雖然有一個(gè)聯(lián)合國，但聯(lián)合國只是為各國解決其爭端提供一個(gè)對(duì)話場所，其決議對(duì)各成員國并沒有很強(qiáng)的約束力。而且聯(lián)合國基本上也不允許干預(yù)一國的內(nèi)政。所以聯(lián)合國還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是世界政府。作為各國公民，只向本國政府納稅，也只能在本國擁有公民權(quán)力。比如作為中國人，我們不能對(duì)美國的總統(tǒng)選舉投票。另一方面，不同國家的公民并不能自由遷徙。許多發(fā)達(dá)國家對(duì)移民都有嚴(yán)格的限制。所以發(fā)展中國家的人民顯然享受不到發(fā)達(dá)國家那些不可貿(mào)易的物品與服務(wù)。比如作為中國人，我們不可能享受到美國發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施、美國政府提供的各種公共產(chǎn)品和公共服務(wù)、優(yōu)良的生態(tài)環(huán)境等等。不同的國家有著差異極大的生活水平，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的展開，這種差異還在擴(kuò)大。所以，民族國家的概念在長期內(nèi)還將存在。

既然如此，民族經(jīng)濟(jì)也將長期存在，顯然這也是客觀存在的事實(shí)。比如說微軟、英特爾是哪個(gè)國家的品牌，不會(huì)有人認(rèn)為它是中國的品牌，毫無疑問它們是美國的品牌，而且它們是美國高科技產(chǎn)業(yè)中代表企業(yè)的品牌。經(jīng)常有人援引波音飛機(jī)六十多個(gè)國家聯(lián)合生產(chǎn)，中國也參與其尾翼制造的例子來說明民族經(jīng)濟(jì)概念的過時(shí)，但是會(huì)有人認(rèn)為波音是中國的品牌而不是美國的品牌嗎？確實(shí)，經(jīng)濟(jì)全球化使得民族經(jīng)濟(jì)的概念出現(xiàn)了一定的模糊性，但也還是明確定義的。我們認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)如果它的控股權(quán)、核心技術(shù)、品牌和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都是由某一國籍的人所掌握，那它完全就是該國純粹的民族經(jīng)濟(jì)。否則，就意味著民族經(jīng)濟(jì)不同程度的削弱。[③]

國際經(jīng)濟(jì)合作的發(fā)展，并未削弱國家之間的競爭，反而因國際經(jīng)濟(jì)交往的增多而使競爭更加激烈、廣泛。表現(xiàn)在國際投資領(lǐng)域，即各經(jīng)濟(jì)主體為爭奪自己的利益而抑制他人的利益，在既定的市場容量里，力爭擴(kuò)大自己的市場占有率而抑制競爭對(duì)手的占有率，最終目的就是為了獲得經(jīng)濟(jì)支配權(quán)。而各國民族工業(yè)能否興旺發(fā)達(dá)，與取得本國市場上的經(jīng)濟(jì)支配權(quán)關(guān)系極大。但我國主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家及某些經(jīng)濟(jì)部門的決策者，迷信“全球化時(shí)代民族產(chǎn)業(yè)過時(shí)論”的謬論，對(duì)于經(jīng)營和推動(dòng)民族產(chǎn)業(yè)、民族品牌的成長無動(dòng)于衷，以至于在諸如“娃哈哈—達(dá)能事件”當(dāng)中采取作壁上觀甚至為外資說項(xiàng)的態(tài)度，主管部門甚至荒唐地宣布“局部中立”。這一現(xiàn)實(shí)，表明了我國某些決策當(dāng)事人在經(jīng)濟(jì)上戰(zhàn)略思維能力的低下，及其受新自由主義毒害之深。對(duì)那種借全球化為名，斷送我國民族經(jīng)濟(jì)主權(quán)的言行應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決加以駁斥和抵制。

二、         外資進(jìn)入我國銀行業(yè)的歷史與現(xiàn)狀

1、              外資進(jìn)入我國銀行業(yè)的歷史概述

到目前為止，中國銀行業(yè)對(duì)外開放已經(jīng)走過了27個(gè)年頭，整個(gè)歷程大體上分為三個(gè)階段。第一階段是1980～1993年。當(dāng)時(shí)的考慮是，通過引進(jìn)外資銀行，引進(jìn)外匯資金并改善對(duì)外資企業(yè)的金融服務(wù)，創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。開放地域逐步從經(jīng)濟(jì)特區(qū)擴(kuò)展到沿海城市和中心城市，經(jīng)過13年的發(fā)展，到1993年底，外資銀行在中國13個(gè)城市設(shè)立了76家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)總額達(dá)到89億美元。

第二階段是1994—2001年。1994年頒布了銀行業(yè)對(duì)外開放方面的第一部法規(guī)——《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》，規(guī)定了外資銀行在華經(jīng)營的市場準(zhǔn)入條件和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，開放地域從沿海城市和中心城市擴(kuò)展到全國范圍，外資銀行可以在中國所有城市設(shè)立機(jī)構(gòu)。1996年開始又允許外資銀行在上海浦東經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，這些利好的政策都加速了外資銀行在中國的發(fā)展。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，外資銀行在亞洲地區(qū)的發(fā)展趨于謹(jǐn)慎，在華機(jī)構(gòu)布局和業(yè)務(wù)拓展也明顯放緩。

第三階段為2002年至今。這一階段，隨著中國WTO 談判的完成，外資銀行加快進(jìn)入。由于大型國有銀行的財(cái)務(wù)狀況很糟糕，外國投資者對(duì)潛在盈利能力最強(qiáng)的地區(qū)更感興趣，其進(jìn)入開始僅局限于股份制商業(yè)銀行和大城市的城市商業(yè)銀行。2004年之后，隨著大型國有銀行改革加速和政府開始允許提高外資比例，外國戰(zhàn)略投資者進(jìn)入我國五家最大國有商業(yè)銀行中的四家。中國銀行業(yè)股改進(jìn)入高峰期，國有銀行的股權(quán)出售一浪高過一浪。[④]

2、外資銀行在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年6月末，在華外資銀行總資產(chǎn)已達(dá)1330億美元。其中，在上海的外資銀行總資產(chǎn)782.19億美元，占在華外資銀行總資產(chǎn)的58.8%。外資銀行在中國設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)增長迅速。截至2007年6月底，在華外資銀行總分支機(jī)構(gòu)達(dá)364家。與此同時(shí)，外資銀行的經(jīng)營范圍越來越廣。如匯豐銀行在去年8月籌建成立“湖北隨州曾都匯豐村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司”，成為首家獲準(zhǔn)進(jìn)入中國農(nóng)村地區(qū)的外資銀行。

到2006年底，有29家中資商業(yè)銀行引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者，截至2007年6月底已有33家外資金融機(jī)構(gòu)擁有24家中資銀行股份。三家國有大型商業(yè)銀行都引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者：美國銀行進(jìn)入中國建設(shè)銀行；蘇格蘭皇家銀行為首的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)入中國銀行；高盛領(lǐng)導(dǎo)的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)入中國工商銀行。外國投資者在這三家最大的國有商業(yè)銀行中的投資超過140 億美元。[⑤]

最近，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)文取消了對(duì)外資控股中國銀行的比例限制。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2008年4月7日報(bào)道，3月27日，中國銀監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站發(fā)布了《銀行控股股東監(jiān)管辦法（征求意見稿）》。在這份意見稿中，最引人注目的就是取消了對(duì)外資控股中資銀行的比例限制，境外金融機(jī)構(gòu)或可取得境內(nèi)中資銀行控制權(quán)。意見出臺(tái)后，在網(wǎng)上掀起軒然大波，超過7成的網(wǎng)民表示堅(jiān)決反對(duì)，對(duì)外資控股中國銀行表示擔(dān)憂。中央民族大學(xué)教授、證券研究所主任張宏良在《瞭望》新聞周刊發(fā)文認(rèn)為，“中國將成為有史以來國有銀行任憑外資控股的唯一國家，成為世界一體化過程中國民喪失經(jīng)濟(jì)和金融控制權(quán)的第一個(gè)國家。該決定將成為中國現(xiàn)代化史上具有重大歷史分期意義的里程碑式文件，是中國將由此開始喪失經(jīng)濟(jì)和金融主導(dǎo)權(quán)的歷史性標(biāo)志。”他的理由是：現(xiàn)代銀行不僅壟斷了社會(huì)所有經(jīng)濟(jì)資源，同時(shí)還壟斷了社會(huì)所有的信息資源，以及社會(huì)政治、軍事、安全、教育、文化等各個(gè)領(lǐng)域中所有單位和個(gè)人的全部資訊。控股銀行實(shí)際上就是控制了整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)。[⑥]去年12月在北京舉行的中美第三次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話，美國設(shè)定的目標(biāo)，就是要求中國取消對(duì)外資在銀行、保險(xiǎn)及證券公司持股的限制。根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于持股比例達(dá)到25%即屬于控股的規(guī)定，我國全部銀行資產(chǎn)約50萬億人民幣，只需900多億美元便可被控股。而目前美國任何一家大銀行的自有資本都超過900億美元，都有能力躍躍欲試控股整個(gè)中國銀行資產(chǎn)。我們不能不設(shè)防。

三、         外資大舉進(jìn)入我國銀行業(yè)引發(fā)的問題

1、              客戶、人才與中間業(yè)務(wù)的流失

隨著外資銀行在我國設(shè)立營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)的地域限制和客戶服務(wù)限制的逐步取消，并開放外資銀行對(duì)中資企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)，今后在本外幣業(yè)務(wù)方面，中外資銀行都將展開激烈的競爭。在存款業(yè)務(wù)方面，中資銀行大量不良貸款的存在，會(huì)導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)客戶對(duì)其失去信心，轉(zhuǎn)而將資金存入實(shí)力更雄厚的外資銀行，將會(huì)造成中資銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力的降低。在貸款業(yè)務(wù)方面，外資銀行為了避免高風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇一批資信優(yōu)良、業(yè)績較好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)放貨款，尤其是對(duì)大型跨國公司業(yè)務(wù)市場份額的爭奪。

人才本土化是外資銀行經(jīng)營本土化戰(zhàn)略的重要組成部分。為更快地熟悉市場、占領(lǐng)市場，外資銀行進(jìn)入我國后不僅在國內(nèi)招聘一般員工，而且還積極聘用國內(nèi)高級(jí)金融管理專才。而外資銀行優(yōu)厚的工資福利待遇、優(yōu)越的工作環(huán)境會(huì)吸引中資銀行的一部分優(yōu)秀骨干人才。這些人既了解國際金融市場又熟悉國內(nèi)金融市場，更為重要的是他們往往在國內(nèi)擁有充足的客戶資源。伴隨著人才外流又會(huì)造成一批優(yōu)秀客戶隨之外流至外資銀行，直接影響國有商業(yè)銀行的競爭力，加大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。最近幾年，中資銀行尤其是國有商業(yè)銀行的人才流失數(shù)量逐年上升，特別是在外資銀行大量涌入中國后這種情況愈發(fā)嚴(yán)重。人才是銀行進(jìn)行各種創(chuàng)新的基礎(chǔ)，人才的流失又將惡化我國金融部門的相對(duì)競爭地位。

中間業(yè)務(wù)主要包括結(jié)算性中間業(yè)務(wù)、代辦性中間業(yè)務(wù)、擔(dān)保性中間業(yè)務(wù)、融資性中間業(yè)務(wù)、交易類中間業(yè)務(wù)、投資銀行類中間業(yè)務(wù)等，相對(duì)于表內(nèi)業(yè)務(wù)而言，具有成本低、利潤高的特點(diǎn)，是商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)類型。以英國花旗銀行為例，其存貸業(yè)務(wù)帶來的利潤僅占總利潤的20%，而中間業(yè)務(wù)卻為其帶來了80% 的利潤。對(duì)中資銀行來說，中間業(yè)務(wù)是其薄弱環(huán)節(jié)，在戰(zhàn)略上仍將其視為副業(yè)，投入不足；品種也相對(duì)較少。主要業(yè)務(wù)仍是傳統(tǒng)的結(jié)算、承兌、銀行卡等一般性服務(wù)。與此相反，多數(shù)進(jìn)入中國市場的外資銀行非常重視中間業(yè)務(wù)，視其為主要的利潤增長點(diǎn)。目前外資銀行在其已開展的一些中間業(yè)務(wù)如國際結(jié)算方面等方面顯露出強(qiáng)勁的競爭力，其占有國際結(jié)算業(yè)務(wù)的市場份額已達(dá)到40%左右。以外資銀行較為集中的上海為例，目前上海市外資銀行的進(jìn)出口結(jié)算業(yè)務(wù)量占上海市進(jìn)出口總額的比重已經(jīng)達(dá)到35%—40%。不僅如此，外資銀行還在大力開拓其具有優(yōu)勢的投資財(cái)務(wù)咨詢與管理、證券發(fā)行與交易等業(yè)務(wù)，而中資銀行則顯得行動(dòng)遲緩。[⑦]

2、中資銀行股份被賤賣，導(dǎo)致國家重大經(jīng)濟(jì)利益損失

2005年中國銀行業(yè)股改進(jìn)入高潮，國有銀行的股權(quán)出售一浪高過一浪。在四大國有商業(yè)銀行中，建設(shè)銀行約用15%左右的股權(quán)換來了40億美元左右的資金，中國銀行則將用10%的股權(quán)換來30億美元左右的資金，工行用10%左右的股權(quán)換來30億美元左右的資金。這種廉價(jià)出賣中國銀行業(yè)股權(quán)的行為在當(dāng)時(shí)即受到廣泛質(zhì)疑。耶魯大學(xué)教授陳志武認(rèn)為，銀行的價(jià)值主要在于網(wǎng)絡(luò)、品牌和信用度。在中國，由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)的準(zhǔn)入進(jìn)行管制，銀行特許權(quán)本身也有很大的價(jià)值，而這些都遠(yuǎn)未體現(xiàn)在股權(quán)溢價(jià)之上。德邦證券總裁余云輝則認(rèn)為：“國內(nèi)金融企業(yè)在境外像甩賣溫州鞋子一樣競相甩賣金融股權(quán)。”這些義正詞嚴(yán)的批評(píng)意見，在當(dāng)時(shí)反而受到許多銀行界主管官員以及許多所謂主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的駁斥，并被扣上了“反對(duì)改革開放”的大帽子。然而事實(shí)越來越證明他們批評(píng)的正確性。

世界銀行2007年5月30日發(fā)布的最新《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》指出，中國企業(yè)新股發(fā)行定價(jià)嚴(yán)重偏低則導(dǎo)致國家損失近百億元。世界銀行援引Dealogic（一個(gè)投資者信息服務(wù)機(jī)構(gòu)）的資料稱，2007年頭兩個(gè)月，新股的“上市當(dāng)日價(jià)格”平均比發(fā)行價(jià)格高70%。中信銀行上市首日的價(jià)格幾乎翻了一翻。我國企業(yè)新股發(fā)行定價(jià)嚴(yán)重偏低意味著國家利益的損失。如果2007年我國企業(yè)所有新股的發(fā)行價(jià)格和上市當(dāng)日價(jià)格一樣的話，我國將增加95億元人民幣的收入。這比中央財(cái)政全年用于免除農(nóng)村義務(wù)教育學(xué)雜費(fèi)的總支出還多。配售到原始股的投資者是較低發(fā)行價(jià)的受益者，但大多數(shù)原始股都被機(jī)構(gòu)投資者和其他大的投資者持有。此外，我國上市公司的管理層也會(huì)從中獲益。很多上市公司管理層的薪酬與股價(jià)的漲幅相關(guān)聯(lián)，因此他們可以從低價(jià)發(fā)行帶來的上漲潛力中大大獲益。例如，分別在香港和上海上市的中國銀行，對(duì)于高管有一個(gè)“股票增值權(quán)計(jì)劃”，高管可以獲得與股票上市后股價(jià)上漲金額等同的收入。

雖然次級(jí)貸風(fēng)波對(duì)美國銀行業(yè)影響很大，但美國銀行在中國銀行中的投資獲利卻足以彌補(bǔ)這一損失。美國銀行（原美洲銀行）首席財(cái)務(wù)官普萊斯最近表示，2005年6月美國銀行投入30億美元成為我國建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)在這些股權(quán)按市場價(jià)格計(jì)算已經(jīng)上升到190億美元，從賬面價(jià)值來看，增加了160億美元；另外按照當(dāng)初的協(xié)議，美國銀行還可以選擇將在建行持有的8.5%的股權(quán)上升為19.9%，這個(gè)選擇若兌現(xiàn)可折合約160億美元。兩者相加，美國銀行在建設(shè)銀行的潛在獲利共約為320億美元。這個(gè)數(shù)據(jù)與2年前的30億美元相比，已足足超過10倍，足以抵消其因美國次級(jí)貸造成的近40億美元損失。美國銀行投資我國建行回報(bào)率如此之高，顯然和當(dāng)初建行資產(chǎn)“賤賣”有關(guān)。這就是2007年9月美國國會(huì)通過決議，要求中國政府取消對(duì)外資控股中國銀行的限制，洞開金融市場的目的。這就是要通過控股中國的銀行來彌補(bǔ)次貸危機(jī)的損失。

3、金融監(jiān)管難度增大，危及金融安全

外資銀行的大量進(jìn)入勢必會(huì)增加金融監(jiān)管的難度。首先，金融市場開放程度不斷擴(kuò)大導(dǎo)致國際金融市場的波動(dòng)極易向國內(nèi)市場傳導(dǎo)，使金融市場面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)日益上升。其次，外資銀行進(jìn)入后結(jié)合國內(nèi)客戶需求開展金融創(chuàng)新，新的金融產(chǎn)品給金融體系的監(jiān)管帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。最后，外資銀行的增加，經(jīng)營領(lǐng)域的擴(kuò)大，國際市場供求變化和價(jià)格波動(dòng)以及國際金融風(fēng)波都直接影響到貨幣、資本市場的均衡，從而對(duì)中國貨幣政策的協(xié)調(diào)提出了更大的挑戰(zhàn)。

目前我國金融市場的監(jiān)管體系和管理機(jī)制還很不完善，抵抗外來金融風(fēng)險(xiǎn)的能力還很弱。在這種情況下，在金融領(lǐng)域大躍進(jìn)式地招商引資，容易造成中國經(jīng)濟(jì)控制權(quán)的喪失，危及國家金融安全。倘若我國的金融業(yè)主權(quán)一旦掌控在外資之手，外資會(huì)利用金融資本滲透、控制國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本，相互融合，形成壟斷一切的金融資本。屆時(shí)，國內(nèi)企業(yè)的一舉一動(dòng)都處在國際競爭對(duì)手的監(jiān)控之下；而且外資機(jī)構(gòu)還會(huì)將其全球金融市場上的金融風(fēng)險(xiǎn)通過關(guān)聯(lián)交易和衍生工具轉(zhuǎn)嫁到其控股的中國企業(yè)之中，從而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，收獲利潤，控制我國的經(jīng)濟(jì)命脈，逼使我國成為其附庸。[⑧]

鄧小平同志曾經(jīng)說過，“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。”[⑨]此話言簡意賅，因?yàn)榻鹑诳刂埔粋€(gè)社會(huì)的貨幣供給和流向，通過配置貨幣引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素，可以重塑整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)格局。在國際分工已十分發(fā)達(dá)的現(xiàn)代世界，許多需求都可以通過交換或貿(mào)易得以滿足，但惟有金融和國防是花錢也買不來的。正因?yàn)榻鹑诘闹匾鈬偸乔Х桨儆?jì)地對(duì)他國金融資本進(jìn)入設(shè)置重要障礙。比如中國建設(shè)銀行在紐約和倫敦已設(shè)了十多年的代表處了，至今還不能升格為分行。

《貨幣戰(zhàn)爭》[⑩]一書的作者宋鴻兵先生認(rèn)為：金融對(duì)外資開放，做個(gè)不恰當(dāng)比喻，其風(fēng)險(xiǎn)甚至可能大于讓美國的所有航母編隊(duì)開到中國臨近海域。因?yàn)檐娛鹿糇疃啻輾ЫㄖO(shè)施消滅人體，以中國的疆域之廣，常規(guī)戰(zhàn)爭幾乎不可能造成中國經(jīng)濟(jì)的徹底損傷。而一旦我國整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)秩序遭到外資金融戰(zhàn)爭的嚴(yán)重打擊，會(huì)迅即造成國內(nèi)局勢動(dòng)蕩，由“外患”引發(fā)全面“內(nèi)亂”。過去300年的世界歷史，很大程度上就是國際銀行家通過建立私有的中央銀行來控制一個(gè)國家的貨幣發(fā)行，并逐漸控制了民選政府、司法體系、新聞媒體、教育文化、武裝力量的歷史。國際銀行家已經(jīng)踹開了中國的大門，他們將重演歷史上的種種伎倆。中國人民即將看到的不再是船堅(jiān)炮利與明火執(zhí)仗的西方列強(qiáng)，而是西裝革履和溫文爾雅銀行家們。這次他們帶來的不再是“割地賠款”和“開放通商口岸”的條約書，他們的公文包塞滿的將是，“金融開放”和“世界政府與世界單一貨幣”的彩票。金融開放，事關(guān)中國未來的百年國運(yùn)和億萬人民的財(cái)富安全，它決不同于到目前為止中國所有已開放的領(lǐng)域。

四、         我國銀行業(yè)所應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)措施

面對(duì)外資進(jìn)入潮流，我們必須積極參與進(jìn)去，抓緊采取種種防范措施，維護(hù)金融安全。

1、謹(jǐn)慎開放金融市場

資本項(xiàng)目可自由兌換的限制，往往是國內(nèi)金融體系抵御國際資本攻擊的最后一道防線。東南亞金融危機(jī)的一個(gè)重要教訓(xùn)是，這些國家在條件尚不具備的情況下，過早地取消了對(duì)資本項(xiàng)目可自由兌換的管制。而我國之所以能安然渡過危機(jī)，保持人民幣不貶值，除了有良好的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面，還在于當(dāng)時(shí)我們對(duì)資本項(xiàng)目沒有放開。“金融深化”理論的提出者麥金農(nóng)對(duì)發(fā)展中國家的金融開放步驟作了研究。他認(rèn)為：第一步是平衡中央政府的財(cái)政，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)；第二步，開放國內(nèi)資本市場，放松利率管制，直到金融條件得到穩(wěn)定；第三步是匯率的自由化，而經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換應(yīng)大大早于資本項(xiàng)目的自由兌換；最后的步驟才是允許國際資本的自由流動(dòng)。所以，我們只有在國內(nèi)銀行自由經(jīng)營、利率由市場決定，通貨膨脹得到控制的條件下，有限制地開放金融市場才是有利的。否則，會(huì)導(dǎo)致徹底喪失我國的國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)。[11]

2、深入了解客戶需求，重點(diǎn)發(fā)展中間業(yè)務(wù)

我國銀行要堅(jiān)持“一切為了客戶、為了客戶的一切”的原則，調(diào)整自身的經(jīng)營管理理念、工作程序和業(yè)務(wù)流程，建立一套高效、優(yōu)質(zhì)、規(guī)范、安全和操作性強(qiáng)的、為客戶服務(wù)的機(jī)制和內(nèi)控體系。外資銀行的主要客戶對(duì)象為三資企業(yè)，特別是外資企業(yè)，上海、深圳外資銀行的發(fā)展已經(jīng)清楚地表明：優(yōu)質(zhì)大客戶將是中、外資銀行爭奪的焦點(diǎn)。外資銀行由于短期內(nèi)在機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、資產(chǎn)規(guī)模及相關(guān)資源（如網(wǎng)絡(luò)資源、人力資源）等方面無法與國內(nèi)銀行相抗衡，因此外資銀行必然會(huì)考慮將有限的資源用于對(duì)優(yōu)質(zhì)大客戶的爭奪，國內(nèi)銀行對(duì)此應(yīng)引起高度重視。

中間業(yè)務(wù)的開展必須要在戰(zhàn)略上重視，摒棄傳統(tǒng)的以存貸業(yè)務(wù)立足的陳舊觀念，要對(duì)存貨與中間業(yè)務(wù)給予同樣的重視。同時(shí)要全面深入地進(jìn)行市場調(diào)查，了解客戶的需求，并從本國國情出發(fā)，循序漸進(jìn)地開展。中國銀行業(yè)目前已經(jīng)開發(fā)了260 多種中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，但是品種單一，僅限于結(jié)算、代理收費(fèi)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，而基本上沒有開展技術(shù)含量高的投行、資信調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估等業(yè)務(wù)。今后應(yīng)重點(diǎn)開展信息咨詢業(yè)務(wù)、個(gè)人理財(cái)、租賃等目前易開展的業(yè)務(wù)，并要重視市場營梢，加大公關(guān)和宣傳力度。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善以及自身經(jīng)驗(yàn)的豐富，再結(jié)合自身眾多的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)以及豐富的客戶資源，開展衍生工具的交易。

3、加快行政體制改革，推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革

當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)按照十七大精神，應(yīng)推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)競爭力。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。國有商業(yè)銀行的改革必須堅(jiān)持兩個(gè)基本原則，一是堅(jiān)持公有制的主體地位；二是保證國有銀行的控制力，使得國有銀行在銀行業(yè)中起主導(dǎo)作用。[12]

早在1986年，鄧小平就談到：“改革，應(yīng)包括政治體制的改革，而且政治體制改革應(yīng)作為改革的一個(gè)標(biāo)志。我們要精兵簡政，真正把權(quán)力下放，擴(kuò)大社會(huì)主義民主，把人民群眾和基層組織的積極性調(diào)動(dòng)起來。現(xiàn)在機(jī)構(gòu)不是減少了，而是增加了。你這邊往下放權(quán)，他那邊往上收權(quán)，增加了許多公司，實(shí)際是官辦機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)多，人多，就找事情干，下邊搞不活。”[13]他還深刻指出：“我們所有的改革最終能不能成功，還是取決于政治體制的改革，因?yàn)槭虑橐扇藖碜觯闾岢艡?quán)，他那里收權(quán)，你有什么辦法？還有其他方面的問題。政治體制改革和經(jīng)濟(jì)體制改革應(yīng)該相互依賴相互配合。只搞經(jīng)濟(jì)體制改革，不搞政治體制改革，經(jīng)濟(jì)體制改革也搞不通，因?yàn)槭紫扔龅饺说恼系K。”[14]

    我國上世紀(jì)90年代以來的國企改革，就背離了鄧小平同志的上述指導(dǎo)思想。國企改制過程中貪污腐敗嚴(yán)重，變成了少數(shù)權(quán)貴資本瓜分國有資產(chǎn)的盛宴，與此同時(shí)大批國有職工下崗。而經(jīng)歷如此震蕩之后，企業(yè)經(jīng)營機(jī)制并沒有改變。所以，我們國有銀行的改革要吸取前一階段國企改制的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，必須首先進(jìn)行行政體制改革，才能實(shí)現(xiàn)政企分開，才能保證改革整個(gè)過程能夠協(xié)調(diào)多方面的利益關(guān)系，公平有序地進(jìn)行。只有在此基礎(chǔ)上，才能在國有銀行建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，煥發(fā)活力。否則，即使改革的初衷是好的，但實(shí)際執(zhí)行過程中也難免被扭曲。

4、              加快銀行業(yè)對(duì)內(nèi)開放步伐

在我國銀行業(yè)對(duì)外開放十分迅速的同時(shí)，對(duì)內(nèi)開放卻十分遲緩，至今沒有獲得突破性進(jìn)展。目前出現(xiàn)的四大銀行之外的銀行，雖有民營股份，但并非真正意義上的民營銀行。或者是國有控股，或者行長的任命還是官方行為。直到2004年才出現(xiàn)了具有較多民營色彩的浙商銀行，但就其經(jīng)營機(jī)制來看，卻遠(yuǎn)非純粹意義上的“民營銀行”。2005年央行主導(dǎo)在山西平遙開始小額信貸機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)，但這些機(jī)構(gòu)卻因難以獲得金融機(jī)構(gòu)“正式身份”而舉步維艱。

因此，在我國金融改革中，要正確處理好國有商業(yè)銀行與民營銀行的合作關(guān)系。[15]一是要正確認(rèn)識(shí)國有商業(yè)銀行的主體地位和作用。國有商業(yè)銀行是金融體系的主體，是社會(huì)主義國家經(jīng)濟(jì)增長､結(jié)構(gòu)調(diào)整､社會(huì)穩(wěn)定､人民富裕的基本條件和關(guān)鍵樞紐，更是國家宏觀調(diào)控､彌補(bǔ)市場失靈的重要保證。二是國有商業(yè)銀行要適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，必須提高經(jīng)營管理水平，完善公司治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行效率的內(nèi)控機(jī)制，優(yōu)化配置金融資源，提高金融資產(chǎn)質(zhì)量，建立中國特色的､與國際慣例接軌､與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的現(xiàn)代商業(yè)銀行制度。三是要堅(jiān)持建立以國有商業(yè)銀行為主體，股份制商業(yè)銀行為依托､其余金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的金融體系。在金融改革中，我們主張不能改變國有商業(yè)銀行的性質(zhì)，但對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)允許民營化經(jīng)營，做到穩(wěn)步發(fā)展多種所有制的中小金融企業(yè)，形成理性競爭環(huán)境。

有人擔(dān)心，讓民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，會(huì)出現(xiàn)民營老板卷款而逃，或者大量給自己的企業(yè)辦貸款的金融風(fēng)險(xiǎn)，但這些問題并非民營銀行的特有弊端，國有銀行此種違規(guī)現(xiàn)象也存在類似問題。這些都需要通過規(guī)范金融運(yùn)行和健全監(jiān)管體系來解決。

應(yīng)該說，銀行業(yè)的對(duì)內(nèi)開放，已經(jīng)是水到渠成的事情了。目前需要的是轉(zhuǎn)變觀念、盡快推動(dòng)的決心。而外資銀行的全面進(jìn)入，使得國內(nèi)發(fā)展民營銀行的問題變得更加刻不容緩，啟動(dòng)越晚，民營銀行就會(huì)在制度約束之外，面臨更多的市場環(huán)境約束，從而更難獲得改革成效。

5、加強(qiáng)金融監(jiān)管，規(guī)范金融秩序

首先要完善立法，有法可依。雖然改革開放以來，金融領(lǐng)域的立法工作取得了長足的進(jìn)展，但隨著實(shí)踐的發(fā)展，仍然有一些重要金融領(lǐng)域尚未納入法律規(guī)范。目前迫切需要出臺(tái)《信托法》、《期貨法》和《外匯法》等急需的專門法律，以便規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作，并與《中國人民銀行法》一起構(gòu)筑金融監(jiān)管的法規(guī)體系主干。其次，要強(qiáng)化金融執(zhí)法。從維護(hù)金融安全的重要性出發(fā)，要賦予央行及證監(jiān)會(huì)與其職責(zé)真正相稱的權(quán)力。培養(yǎng)和引進(jìn)一批熟悉國際金融業(yè)務(wù)、通曉國際慣例，會(huì)外語、懂審計(jì)的高級(jí)金融監(jiān)管人才。金融監(jiān)管當(dāng)局也要強(qiáng)化金融執(zhí)法力度，嚴(yán)格執(zhí)行市場準(zhǔn)入、市場交易和市場退出相關(guān)法規(guī)，建設(shè)良好的金融運(yùn)行秩序。最后，要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。比如建立一套金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，以便及時(shí)防范；建立存貸款保險(xiǎn)制度，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定；設(shè)立專門的金融危機(jī)防范機(jī)構(gòu)，在危機(jī)發(fā)生時(shí)及時(shí)處理問題；完善援助性措施，對(duì)遇到臨時(shí)清償困難的金融機(jī)構(gòu)提供緊急援助等等。

6、建立健全社會(huì)信用體系

金融的實(shí)質(zhì)就是一種信用關(guān)系，是連接儲(chǔ)蓄與投資之間的媒介，其中包含著兩個(gè)環(huán)節(jié)的信任：一是金融專家（銀行）對(duì)企業(yè)家能力和信譽(yù)的信任；二是存戶對(duì)銀行專業(yè)知識(shí)及職業(yè)道德的信任。前者判斷失當(dāng)會(huì)造成壞帳或虧損，后者判斷失當(dāng)可以引發(fā)銀行擠兌風(fēng)潮。在現(xiàn)代社會(huì)，應(yīng)當(dāng)由第三方的監(jiān)督來建立和維持這兩種信任關(guān)系。發(fā)達(dá)國家，主要是通過健全的社會(huì)信用體系來實(shí)現(xiàn)的，中國由于缺乏這樣的信用體系，這種第三方的監(jiān)督主要是依靠政府來實(shí)現(xiàn)的，這里隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。　第三代金融危機(jī)模型就是道德風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)模型，它揭示了由于發(fā)展中國家存在著政府對(duì)銀行的顯性或隱性擔(dān)保，使得銀行背離審慎性原則，為追逐高額利潤而將貸款投向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，并超出一定限度。結(jié)果，要么銀行成功，獲得巨額收益；要么銀行失敗甚至破產(chǎn)，從而形成巨大的社會(huì)成本，但這種成本只能由政府（實(shí)際上是納稅人）來負(fù)擔(dān)。克魯格曼認(rèn)為，東南亞金融危機(jī)的根本原因就是道德風(fēng)險(xiǎn)。所以，要避免這樣的風(fēng)險(xiǎn)，就必須要建立健全社會(huì)信用體系。

五、我國金融過度開放的警示

中國改革開放已經(jīng)30年了，取得了巨大成就，社會(huì)面貌有了翻天覆地的變化。有些變化是喜人的，比如人民生活水平有了普遍提高，國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力大為充實(shí)，人民社會(huì)政治生活的自由度增大，整個(gè)社會(huì)的民主法制觀念有所增強(qiáng)等。但是，有些變化是令人痛心的，比如貧富差距迅速擴(kuò)大，生態(tài)環(huán)境破壞日益嚴(yán)重，貪污腐敗屢禁不止，等等。當(dāng)然，改革開放，不可能沒有負(fù)面影響，但是出現(xiàn)如此之多的嚴(yán)重問題，不能不引起我們的反思。

開放是大勢所趨，綜觀中國歷史，閉關(guān)鎖國、夜郎自大所導(dǎo)致的落后是非常深刻的歷史教訓(xùn)。更何況，只要我們現(xiàn)實(shí)地承認(rèn)西方文明是比中國傳統(tǒng)文明更為先進(jìn)的一種文明時(shí)，我們就更沒有必要阻擋這種趨勢。英國歷史學(xué)家湯因比在《歷史研究》中以文明的“挑戰(zhàn)—應(yīng)戰(zhàn)”模式來解釋歷史，那么面對(duì)西方文明的挑戰(zhàn)，我們應(yīng)該有怎樣的應(yīng)對(duì)措施？顯然我們不能抗拒西方的影響，相反我們要積極地向西方學(xué)習(xí)，問題在于怎樣學(xué)習(xí)。我們總是幻想以開放促改革，以市場換技術(shù)，結(jié)果是賠了夫人又折兵。就像有人所說的，日本人學(xué)什么像什么，中國人學(xué)什么不像什么，只好說中國特色。看看今天，日本早已經(jīng)是世界上最先進(jìn)最發(fā)達(dá)的國家之一，而我們?nèi)匀皇鞘澜缟献畲蟮陌l(fā)展中國家。

我國經(jīng)濟(jì)過度依賴外資，反過來有可能被外國壟斷資本利用。《瞭望》新聞周刊第16期刊登張洪清的文章說，據(jù)報(bào)道，2007年夏季在美國爆發(fā)的次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了影響，但近日德國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可謂驚喜不斷：德國的生產(chǎn)、消費(fèi)、工業(yè)訂單、就業(yè)率等指標(biāo)逆勢上揚(yáng)，消費(fèi)者信心指數(shù)再次意外上升。這與美國頻見經(jīng)濟(jì)降溫跡象形成鮮明對(duì)比。次貸危機(jī)緣何沒有對(duì)德國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的影響？其中一條重要的經(jīng)驗(yàn)是“德國的企業(yè)很少依賴外部資金”。近年來，我國房價(jià)暴漲，盡管有多種原因，但外資的“大舉入侵”，更給房價(jià)的暴漲火上澆油。據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2月份實(shí)際利用外資猛增38%，而其中有一大部分作為熱錢流入到了房地產(chǎn)領(lǐng)域。進(jìn)入2008年以來，一線城市和部分二線城市的房價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，外資進(jìn)入抄底的情況明顯。我們要“利用外資”，可千萬不能“被外資利用”，謹(jǐn)防外資擠垮我們的經(jīng)濟(jì)，危及國家經(jīng)濟(jì)安全。[16]

現(xiàn)在的問題，是已經(jīng)出現(xiàn)了外資對(duì)我國進(jìn)行金融侵略的種種跡象。現(xiàn)在，已經(jīng)到了警惕金融侵略，捍衛(wèi)國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的時(shí)候了。一是要警惕重蹈前蘇聯(lián)的覆轍。上世紀(jì)80年代，作為金融戰(zhàn)爭專家的萬塔直接受命于里根總統(tǒng)，從事旨在顛覆蘇聯(lián)盧布的秘密金融戰(zhàn)。結(jié)果導(dǎo)致蘇聯(lián)人民用70年積累的巨額財(cái)富27.5萬億美元，被悄悄地轉(zhuǎn)移到美國。正是金融戰(zhàn)爭搞垮了蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)。二是要警惕中國的“美國鸚鵡”。21世紀(jì)美國對(duì)外政策的重點(diǎn)，是從軍事打擊為主，轉(zhuǎn)向以培養(yǎng)對(duì)方國家的學(xué)術(shù)政治精英為主，以此作為內(nèi)部的策應(yīng)者。中國已出現(xiàn)了“美國鸚鵡”的叫聲。三是要及時(shí)采取有力措施制止銀監(jiān)會(huì)的錯(cuò)誤決策。它正在為外資入侵我國銀行開路。四是要警惕一些金融巨頭和國際炒家可能借機(jī)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，大發(fā)橫財(cái)。其通常做法是以各種方式向某個(gè)國家或地區(qū)輸入大量資金，人為制造或做大經(jīng)濟(jì)泡沫。在泡沫行將破裂的關(guān)鍵時(shí)刻迅速撤資，獲取豐厚的回報(bào)。等到該國或地區(qū)經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后，再回過頭來大舉廉價(jià)收購那里的資產(chǎn)，再一次獲得巨額財(cái)富。

金融如同一國經(jīng)濟(jì)的血液循環(huán)系統(tǒng)，其對(duì)外開放必須慎而又慎，要在監(jiān)管能力相當(dāng)強(qiáng)的情況下才能進(jìn)行。如果國內(nèi)市場還是畸形的，那金融對(duì)外開放只能是亂上添亂。我國銀行業(yè)當(dāng)前面臨的主要問題是對(duì)內(nèi)開放和改革，更重要的是行政體制改革。如果聽?wèi){喪失主權(quán)的金融過度開放繼續(xù)發(fā)展下去，不久的將來，中國很有可能成為一個(gè)依附性的殖民地經(jīng)濟(jì)。這是我們應(yīng)當(dāng)警惕的和堅(jiān)決避免的。

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