駁向松祚：蒙代爾只配來中國提夜壺
在烏有之鄉看了向松祚的大作《應勇于承認人民幣升值是錯誤的政策》，感覺該文問題非常嚴重。本來只想就事論事寫一篇《駁向松祚》，但后來覺得把這個性質太淡化了。向的文章，字里行間流露出對胡舒立和一位中國學者居高臨下的指責，和對西方“大師”的推崇。我覺得有必要煞煞向的氣焰，所以就把向的老師蒙代爾拿出來，給這篇反駁文章起了個名字——“蒙代爾只配來中國提夜壺”。
名字起得很沖，但是討論學術必須嚴謹。向的文章洋洋八千余言，魚目混珠。普通人看起來很費勁。所以我把它濃縮一下，讓更多中國人明白道理，特別是政策的制定者，要擦亮眼睛，以免上當，誤國誤民。
向的大作分為七個部分：
一、中國的匯率政策下一步應該怎么辦？
上策是回到8.27。
中策是維持現狀并穩定下來。
下策是形成貶值預期。
理由：05年的人民幣匯改，形成“人民幣升值預期綜合癥”，熱錢滾滾而來，搞亂了中國的貨幣政策。繼續升值，對出口打擊很大。要修正過去的錯誤，一次性回歸到8.27，是上策。
貶值預期會導致投機資金流出中國，形成通縮壓力。過去升值錯了，現在貶值是錯上加錯，因為人民幣匯率政策的核心，是穩定。所以形成貶值預期，是下策。
二、政府應勇于承認人民幣升值是錯誤的政策
升值是決策層的錯誤，沒有遏制通貨膨脹，反而導致熱錢涌入，導致泡沫、股市暴跌、出口銳減，對實體經濟的沖擊異常嚴重。
升值對于產業升級沒有作用，因為匯率是金融政策層面，而產業升級是實體經濟層面。
升值不能平白無故地增加人民的財富。一位“著名”學者說，升值了人民幣就值錢了。臺下一位打工的朋友說，“教授大人，人民幣升值，但我們卻失業了。到哪里去賺那更值錢的人民幣？”教授無言以對。
三、世界歷史上經濟增長最快的時期無一例外都是固定匯率
胡舒立所言——人民幣升值促進產業升級，沒有證據。除了造成千萬計的人失業，又有哪些企業升級了呢？
說“人民幣浮動匯率是成為國際貨幣的前提條件”。這是非常錯誤，非常危險的。
世界經濟增長最快的時期，都是固定匯率。譬如二戰后1945-1971年期間布雷頓森林貨幣體系期間的增長，遠高于1971年以后的增長。
因為浮動匯率大幅提高了經濟運行的成本。
搞浮動匯率，中國經濟高速增長的時代就將完全終結！
順便說一句：中國許多人非常熱衷西方經濟學者的理論，甚至崇拜他們，連一些三流學者的三流教科書也忙不迭地翻譯過來。其實西方經濟學許多理論是完全錯誤的。就貨幣理論尤其國際金融理論而言，西方著名經濟學大師里面，我認為有三個人的學術很客觀，只有三個人的學術中國可以好好學習和借鑒，那就是蒙代爾、麥金龍和斯蒂格利茲。
四、中國不應根據通脹率調節貨幣供應量
貨幣政策的錨，一個是固定匯率，一個是靈活通脹。中國不能選擇后者，只能與美元綁定。
不要擔心人民幣被美元套住，而應該有長期打算，那就是要形成一個龐大的人民幣貿易結算區。而現在，最好是跟美元綁定，因為美元畢竟是國際主要儲備貨幣，主要貿易結算貨幣。這個事實，短期內無法改變。跟美元綁定，是“借力打力”。
五、只有搞浮動匯率才能贏得貨幣政策獨立性，這是一個極其錯誤的結論
貨幣政策的核心，是維持貨幣環境的穩定，避免出現嚴重的通脹和通縮。所以浮動匯率完全不是一個明確的貨幣政策。
弗里德曼的《支持浮動匯率》，認為中央銀行控制貨幣供應量，就能夠控制匯率的波動，市場買賣可以自動穩定匯率水平。是完全錯誤的。
1971年以來的事實表明，匯率的波動反過來影響貨幣的供應量。因為所有的央行，都不允許匯率像大白菜一樣自由浮動。譬如日本，進出口商非常害怕匯率變動；日本央行沒有獨立性，大量儲備美元。
布雷頓森林垮臺以來，國際儲備貨幣猛烈增長；衍生金融交易迅猛；金融危機頻繁發生。我發現最關鍵的要點是，浮動匯率是一個全球貨幣供應量自動增加的內在機制。
六、匯率波動是這次全球金融危機的一個重要原因
站在全球角度來審查全球的貨幣制度安排，最好的制度就是主要大國貨幣之間的匯率固定。連美國也深深感覺到，現在這樣的匯率波動給美國經濟也造成非常大的傷害。美國學術界有許多人認為：全球匯率動蕩是全球金融危機的一個重要原因。
現在美國和歐洲有這么一股強烈的呼聲，就是能不能像1936年和1944年那樣再把全球匯率穩定下來。主要大國的政治家現在沒有意愿。中國不可能坐等，必須自己尋找參與國際貨幣體系重建或改革的路子。
七、中國必須加速建立一個龐大的人民幣貨幣區
跟美元固定，先搞大中華貨幣區，再搞東南亞貨幣區，人民幣就具備了發言權。
那時候再搞人民幣完全自由浮動。
向文的要點就是這些，下面就這些觀點發表我的分析：
一、回到8.27是為了美國利益
04年中國的外匯儲備是5000億美元，07年暴漲到1.3萬億，這個增量，至少有一半是熱錢。
匯改導致“人民幣長期升值預期”，導致“熱錢滾滾”。這個利益本質是什么？
中國出口服裝鞋子，掙了大約3000億美元，血汗錢。
這個錢如果去買東西，會買到很多東西，賣不掉。中國人手中的人民幣就會很有購買力，很值錢。美元呢？已經賺了3000億了，還沒來得及花啦，出口就先緩一緩，中國人對美元的需要就會疲軟。這是從經常項目的角度觀察所得出的形勢。
人民幣有升值預期，熱錢就進來，誰的熱錢進來？美國人！進來干什么？分享人民幣升值的福利！
如果央行順應市場趨勢，讓人民幣從8升到7，這些熱錢就立馬回套美元逃跑，洗劫那3000億的血汗錢。1萬億美元換成8萬億人民幣，升值以后用7萬億人民幣換走1萬億美元，凈賺10000億人民幣。3000億外匯儲備銳減1300億美元！血汗錢的40%不見了！
因為熱錢的流入流出比貨物進出口要快得多。所以只要央行人民幣升值，外匯儲備將立即會被熱錢洗劫。人民幣升值的福利完全被熱錢所獨占。中國人用升值的人民幣慢慢享用3000億美元進口的福利，瞬間就灰飛煙滅了。
面對中國人十幾年的血汗付出，美國人不需要做任何事，只需要印刷美元兌換成人民幣，坐等升值的福利。這就是美國人不斷要求人民幣升值的如意算盤。
如果央行不升值呢？
美國人的人民幣倉，不能通過升值而撤退，那就只能留在中國，損失交易成本。
如果美國人用人民幣購買實體財富，運走，那中國還拿著等額的美元，可以從美國把貨物再進口回來！
美國人無利可圖了，怎么辦？
想辦法把中國的外匯儲備搞掉！
最丑惡的“次貸”計劃，就這樣粉墨登場了！
把中國兌換熱錢所儲備的外匯，弄到美國去，購買美國國債，去美國投資，然后，再通過次貸危機分掉！這樣，美國人在中國所持有的人民幣倉，就全部是純利潤！
有了“次貸”，那等著熱錢升值回套美元，就是不值一提的小買賣了。那個獲利只有20%，這個次貸，一家伙把你的儲備全報銷，是獲利100%！
確實，如果央行不讓人民幣升值，而且又不把儲備弄到美國去投資的話。美國人就會賠本！
美國人炒作房市、股市，就要冒真金白銀的巨大風險！
但如果真的那樣，美國人也不會繼續向中國輸入熱錢。
但問題是，央行犯下了雙重錯誤——讓人民幣緩慢升值，讓熱錢升值獲利；去美國投資，授人以柄，讓熱錢毫無顧忌炒作中國的房市與股市，大獲其利。
美國人覺得還不夠，還要把中國的外匯儲備次貸分掉。算起來，“次貸”已經是美國人的第三重利潤了。
人民幣升值，讓熱錢洗劫中國靠血汗積累起來的3000億美元外匯儲備，第一重；哄抬股市和房市，洗劫居民儲蓄，第二重；用熱錢購買中國的戰略產業再把中國“賣國”所得外匯儲備次貸分掉，第三重。
中國好比一個涉世不深的少女，見錢眼開，被流氓騙財，損失了積蓄，第一重；把家里人拉過來跟美國人賭博，家里錢財全部輸掉，第二重；自己委身于流氓，聘禮又被流氓“次貸”，第三重。
再不警醒，尸骨不全啊！
走遠啦，回過來說向松祚的問題。人民幣升值確實是錯誤的選擇，讓流氓得逞了。但現在回歸8.27，什么意思？
中國看著還有2萬億美元儲備，但已經全部控制在美國人手中，只要美國人說一句“次貸”，中國這2萬億就立即變成零。
也就是說，中國已經沒有錢了，美國人不再需要人民幣升值，熱錢升值分享人民幣福利的目標已經達到了，而且超過了。
美國需要中國繼續向美國人出口，再積累20年順差，再積累3000億美元的血汗錢。
這時候，升值到6.8的人民幣，對于美國人來講，太過昂貴。一個美元只能換到6.8個順差，太少了。付一個美元，要換8.27個順差！
二、升值錯誤回歸更錯
面對中國積累巨額順差，面對熱錢的進入，中國是不應該讓人民幣升值。而是要拉開匯率的浮動區間。
買進，5；賣出，9。熱錢進不來，因為人民幣已經劇烈升值；也出不去，出去的話，就會劇烈貶值！
外匯只能從民間交易。
那好辦，我鎖定的儲備，可以用來換石油。
你的熱錢要想從民間撤退，我調整產業結構，不賣給你資源。除非美國人買我的水，你在中國的人民幣倉，只能交換我出口賣水的企業所賺來的美元。
我提出了這個建議，但是沒有被采納。一言難盡。
沒有被采納，美國人輕松賺走了三重利潤。
算了。
但人民幣絕對不能再貶值！
出口銳減，就要人民幣貶值？
我告訴你，我在07年就預料到了美國人的雕蟲小技。只要中國的外匯儲備被洗劫，美國人必定會要求人民幣重新貶值，以便為美國人再奉獻二十年順差。大家去看我這篇文章，發表在2008年3月28日，其中有一段“儲備外匯，輸掉600個甲午戰爭”就表明了這個邏輯。http://blog.sina.com.cn/s/blog_5155292d01008zj4.html
很顯然，出口銳減，是美國人早已設置好的圈套。你人民幣不貶值，我就撤走訂單，讓你出口銳減。不明真相的人一攪和，央行又聽忽悠，再貶值，再奉獻順差。二十年后，那就真的尸骨無存！
既然美國人如此的狼子野心，我們豈能再上第二次當？
胡舒立所言，人民幣升值促進產業升級，被向松祚說成“沒有證據”。那我告訴你，怎么理解“產業升級”？
東莞的產業，做洗衣機、鞋子，再怎么升級，也是洗衣機、鞋子，難道還能夠升出個永動機出來？
升級的含義不是這么理解的。
升級的含義，是不跟美國人做買賣了，自己直接把鞋子賣到中東去，自己直接控制銷售這個龍頭！這就是產業升級的含義！
現在還沒有證據，因為打通通往中東的渠道，需要時間。但只要不賣給美國人，升級遲早能夠實現。
因為在美國人的控制下，我們的洗衣機、鞋子也是賣往中東的。
還有那位教授所言，“升值人民幣就值錢了”，也是對的。只不過在美國熱錢大量輸入的情況下，這個“值錢”的福利，被美國人占領了。管制熱錢，這個福利就能被中國人民自己享用。而那位打工者的問題，“升值了，卻失業了，到哪里去賺更值錢的人民幣”，這是短期的假象。升值，不給美國人干活，我們留下了資源，不怕賺不到人民幣。而且通貨膨脹會緩解，困難一定能渡過。這就好比治病，切掉膿瘡，腐肉不見了，但最終能長出新肉來。
三、固定匯率的高速增長是給美國人做嫁衣
固定匯率是個什么東東？
美元跟黃金掛鉤，美國人這個世界上最不守信用的二流子，是這么說的。
大家想，賺了美元，等于黃金。于是拼命向美國出口。
美國人放開手腳消耗世界各國向其出口的大米、衣服，然后支付美元。越戰一打，全世界人民都發現了問題——各國奉獻的財富太多，儲備的美元太多，美國的黃金太少，美元兌換黃金，不夠用。
擠兌！
美國人原形畢露，黃金漲價，最后干脆不兌換了。
“美元等同黃金”的布雷頓森林貨幣體系轟然倒塌！
確實，1945-1971的固定匯率期間，世界經濟增長是最快的。但這個增長是給誰增長？是給美國人增長！給美國人奉獻財富！
浮動匯率又是什么呢？
美元的價格，根據你的購買力浮動。
以前拿了美元，28美元一盎司黃金，很固定。現在你美國沒有這個能力了，要認證你這個美元的購買力！成本當然會上升！
但不認證行嗎？這個認證的成本不支付，行嗎？
你只管賣出東西，不管別人給你什么價錢？
實行浮動匯率，中國經濟高速增長的時代是會完全終結！
但那也意味著，中國會對出口進行評估，看能換回多少東西。掂量著干活，而不是不要錢傻干活。
目前這種“高速增長”，是中國高速流血，美國高速掠奪，這樣的“增長”越早終結，中國就越早脫離奴役！
拜托了！
順便說一句，中國并不稀罕所謂的西方經濟學者，尤其是西方著名的經濟學大師。我認為，向先生所推崇的三個人的學術，中國根本沒有必要去學習和借鑒。中國的水深得很。蒙代爾、麥金龍和斯蒂格里茲，我看只配到中國來提夜壺！
四、貨幣政策的錨是鎖定資源
貨幣政策的錨，是鎖定資源。
中國不要與美元綁定。中國應該認證每一分錢外匯的購買力！
怎么認證？通過民間認證！
民間有人需要外匯，他樂意出什么價格，就是什么價格。
有人愿意出10元人民幣換一個美元，因為他兒子在美國出了事，急需趕飛機過去。10元一個美元對他來說，是值的。
有人只愿意出8元人民幣換一個美元，因為他進口美國的銅管，與日本的銅管質量比起來，要稍微差一點，超過8元，他就買日本銅管。
有人愿意一個美元5元人民幣賣出來，因為它出口一臺設備，賺了大錢，一個換5，已很有利潤。
有人愿意在9的匯率下長期儲備美元，這個人就是財政部，儲備美元，有國家戰略，什么戰略？保密。
大家都到一個地方去交易，千千萬萬的人，就會自動形成外匯的價格，這就是真正的民間匯率。
當民間匯率波動太大，國家主權基金出面，設一個上限，9的時候無條件賣出，設一個下限，7的時候無條件收購。那個急著看兒子的人，就不必付出10元的代價。那個賣設備賺了大錢的老板，就可以多得2元的利潤。
進口太多，美元需求太多，主權基金無力在上限賣出美元；或者出口強勁，美元供應太多，無力在下限收購美元；說明進出口產業失衡了，這時候，匯率區間根據民間的走勢調整波動。
這就是“有管理的浮動匯率”。
民間匯率由千千萬萬的國民需要組成，以自身的生存為目的，最終會自動鎖定資源。這就是貨幣匯率政策的錨！
五、“搞浮動匯率才能贏得貨幣政策獨立性”完全正確
弗里德曼是正確的。央行控制貨幣供應量，好比工程的預算。匯率浮動反過來影響貨幣供應量，好比工程建設超出預算。這兩者并不矛盾。前者是預算約束，后者是決算調整。
日本的決算總是偏離預算，央行缺少獨立性。有兩個原因，第一，日本受美國人控制，不得不依附于美國。因為美國人在日本扔了兩顆原子彈，美國人怕報復，所以把日本看得死死的。日本的貨幣政策不得不聽命于美國，所以不顧民間匯率的實際情況，儲備大量美元。第二，日本是一個沒有資源的國家，緊跟美國人，做美國人的一條狗，能討口飯吃。
但中國不是日本，不能做美國的附庸。中國是有資源的國家，是美國人盤剝的對象。學日本人做美國狗，中國下場悲慘。
布雷頓森林垮臺，期貨、期指等衍生金融交易迅猛，這是為了認證外匯購買力的需要。美國人是老江湖騙子，搞金融危機掠奪別人的財富，是其祖傳的手藝。所以金融危機并不是浮動匯率帶來的罪過，向先生的所謂“發現”，也毫無價值。
綜上所述，“只有搞浮動匯率才能贏得貨幣政策獨立性”，這不是一個極其錯誤的結論，而是一個完全正確的判斷。
六、重建布雷頓森林體系是在白日做夢
浮動匯率讓美國人掠奪財富很不方便，搞金融掠奪成本極高，當然“會給美國經濟造成非常大的傷害”。
像1944年那樣把全球匯率穩定下來，當然會成為“美國人強烈的呼聲”。但主要大國的政治家都上過當了，當然沒有意愿。
只有中國“不要坐等”，自己把自己送給美國人去宰殺？
向先生，您是在做夢吧？
七、“龐大的人民幣貨幣區”忽悠誰
跟美元固定，先搞大中華貨幣區，再搞東南亞貨幣區。人民幣就具備了發言權。那時候再搞人民幣完全自由浮動。
第一，跟美元綁定，能借力打力嗎？美國人，一個侵占了印第安人土地，從非洲販賣黑奴的國家，一個野蠻、殘暴、掠奪成性的國家，能借力給中國？
第二，即便要建立龐大的人民幣貨幣區，那也不是大中華貨幣，更不是東南亞貨幣。因為這個地區的經濟具有同質性，是相互競爭的，不是雙贏交易的。沒有交易怎么促成貨幣的共同信用？所以人民幣的國際化，應該是讓人民幣在中東、在俄羅斯得到承認，也就是中國的產品能出口到這些資源國家，用產品換資源，才能促成“共同信用”的強勢人民幣。
第三，等到“龐大人民幣貨幣區”建成了，再搞自由浮動。但我們等得到那一天嗎？世界的石油只能夠再消耗四十年。工業文明的崩潰、全人類的大危機已經迫在眉睫。那時候整個全球的交易都會崩潰性萎縮！你到那個時候去“自由浮動”，你忽悠誰？
該結束了，總結一句，“應勇于承認人民幣升值是錯誤的政策”這個結論確實沒有錯！但升值以后，損失造成了，再回到8.27，受二茬罪，卻是極其荒唐的邏輯！
向松祚先生極力推銷美國人的餿主意，很不厚道。以“蒙代爾”之類的美國迷信來唬弄中國人，也不能得逞。
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