葉楚華按：這是我和余治國先生的第八篇文章了——如果沒記錯的話。事情正在發生變化，每天都在變化，正在朝著我們預言的方向發展。溫州的慘象是中國經濟蕭條拉開序幕的標志。沒人救得了溫州，也不會有人去救溫州。

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     出來混，是要還的，溫州人正在為自己的無知和瘋狂投機買單。溫州有望成為人間地獄，迎來到處鬼哭狼嚎，一如1993年左右的海南島，地產商一個接一個從爛尾樓跳下。　　

     誰能就得了溫州？沒人救得了。誰愿意救溫州？沒人愿意。　　

     一年前我就預言了宏觀調控將使得中國經濟從泡沫走向滯漲和蕭條。確切地說，整條邏輯是這樣的：20年高速發展—-樓市泡沫（龐氏騙局和賭博）----次貸危機—四萬億---繼續吹大泡沫---通脹---緊縮貨幣---滯漲---繼續緊縮貨幣—大蕭條。（這一鏈條的具體解釋，請參見葉楚華著《郎咸平說對了嗎》，2011年7月出版，鳳凰出版社）　　

     現在到了哪一步了呢？已經到了最后一步，任何人都已經無力回天。現在已經過了滯漲階段，正在步入蕭條的初期。蕭條期的標志是，制造業集中的區域開始規模化倒閉企業，老板成批破產，工人規模化失業。　　

  誰能救得了溫州，誰敢救，敢再放四萬億，你試試？不怕死就試試。 “當通脹達到天文數字時，改朝換代將不可避免的到來。亂世人不如太平狗，人命如草芥成為司空見慣的常態——這便是惡性通脹所導致的嚴重后果。”“中國古代宋、金、元政權與近代民國政權的垮臺，法國大革命、俄國十月革命，哪一個不是因為通脹而直接引發的呢？”（詳見余治國《世界金融五百年》一書http://item.taobao.com/item.htm?id=12624135870&與《從銅錢到鈔票：中國古代的通貨膨脹》一文）　　

     這一切問題的癥結就是樓市泡沫，這個龐氏騙局導致的吸金黑洞，如果在這個黑洞還沒成型之前，政府能夠一劍封喉把這個龐氏騙局終止，就不會發生任何問題。然而，政府做出了相反的舉動。　　

我們前面七篇文章都在談中國樓市的崩盤，許多朋友覺得我們可笑、幼稚，還有許多人拿經濟學來說事。我告訴各位，中國的樓市不是一個普通的經濟學問題了，而是一個賭博的事情，中國樓市早已是一個賭場，要對中國樓市做出正確的預言，要用“賭博經濟學”。房子就是這賭場中的標的物或者說賭博的符號，全民參與，不斷地把房子這種用來居住的玩意兒砸成了天價。這種金錢游戲沒什么新鮮的，市場經濟條件下每時每刻都在上演，幾百年前就有最知名的荷蘭郁金香炒作，郁金香都能炒成一棟別墅的價格，何況現在真的就是房子。　　

樓市賭博游戲不是一種普通的賭博游戲，有意思之處在于，這種賭博游戲直到結束之前，所有人都獲利，只有最后一批人才會賠得精光。所以，參與賭局的人是在賭自己不是最后一棒。只要你不是最后一棒，你就能賺得滿滿的。這太有誘惑力了，“先知先覺”的溫州人組團帶頭進入，到處煽風點火，吸引更多的官商、百姓進入賭局。房價問題，是個賭博問題，它的價格取決于時間維度上的不斷有人參與賭局。那些去分析支撐中國房價的若干理由的都是巫術師，什么城市化呀，什么剛需呀，都是胡扯，哪有什么剛需，別自欺欺人了，買房的年輕人，你捫心自問一下，哪個不指望這房產上能撈一筆，現在房價搖搖欲墜，哪個不魂飛魄散。如果真不是買來“保值增值”，何須在意買后的房價。你買了一臺電腦，會在意買了之后他價格怎么變化嗎？說這電腦是剛需，那還算靠譜。　　

說了這么多我告訴各位什么呢？很簡單，樓市賭博游戲這個吸金黑洞，正在葬送中國經濟的美好未來，這個黑洞就如同物理學里面的黑洞能把所有物質新進去，它能把再多的資金都吸進去，賭博嘛，當然是個無底洞。也就是說，這個賭博游戲把所有企業家、個體老板、官商、老百姓都搞得不務正業，都想著不勞而獲賺快錢。整個國家的實業被大面積荒廢了，工人變散漫了，人心變浮躁了，這個國家快要沒救了。　　

樓市賭博游戲是極為常見的市場經濟吸金黑洞現象，這世間又豈止我一個人看透了這種賭博，經濟學諾獎得主克魯格曼早就說了：“任何資產泡沫都是一種沒有人操縱的、自然形成的‘龐氏騙局’——只要不斷有傻子加入進來，漲價鏈條就不會斷裂，也就能不斷賺錢。然而傻子終究有限，一旦沒人愿再當傻子時，泡沫就會全盤崩潰。”　　

這句話已經應驗。不過中國的實情不是現在沒人愿意當傻子，而是有能力當傻子的都當完了，實在是沒有人接盤了。等死吧。溫州，沒人能救你。　　

這是第一篇寫溫州的，后續還有幾篇，今天不想說太多，不想說太細，各位先看看后面附錄幾篇相關的溫州慘象。　　

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　附錄1：溫州企業倒閉潮比預想嚴重：溫州只是中國的一個縮影　

27日剛剛從俄羅斯回來，溫州中小企業促進會會長周德文的電話已經響個不停。“大家都來問我關于溫州中小企業倒閉的問題，”在接受羊城晚報記者專訪時，他清了清嗓子說，“其實我從上半年已經開始喊了，沒人聽。現在的情況，甚至比我預想的還要嚴重！如果這局面再不控制的話，很有可能會影響我們改革開放30多年取得的成果！”

一個接一個“落跑老板”的新聞出現，把溫州再度推上了風口浪尖———

民間借貸危機越來越嚴重

中秋前后“落跑”的老板都非同一般———眼鏡行業龍頭浙江信泰的董事長胡福林失蹤，江南皮革董事長黃鶴逃往國外，波特曼咖啡老板嚴勤為、天石電子老板葉建樂等出走，百樂家電女老板鄭珠菊攜款潛逃被警方追捕歸案。僅9月25日一天，溫州就有九個老板“跑路”。

“小企業老早就開始倒了，只是沒有人關注而已，”周德文又氣又急地說，“我們粗略統計過，上半年企業停工加倒閉的足足有20%，幾乎每天都有企業在倒閉。”直到最近“倒閉潮”蔓延到中型企業，“落跑老板”一事才引起多方關注。“其實無論是中型企業還是小型企業，它們面臨的問題都一樣的———銀根緊縮、用工成本高、原材料價格高漲、限電節能等等，只是中型企業的抗風險能力比小企業要強，它們也只能頂到現在。”周德文分析指出：“以胡福林為例，作為眼鏡大王，他是一個在國際上有影響力的眼鏡生產企業。這么好的企業都出問題了，可以這么說，我們早就應該關注民間借貸問題了。”

周德文在中秋之前接受羊城晚報專訪時就曾擔憂地說：“隨著民間借貸利率不斷升高，危機越來越嚴重，爆發也許就在明年春節前后。”僅僅過去了大半個月，周德文不得不承認：“情況比我預想的要嚴重得多，危機將會提前爆發，而且會愈演愈烈。”他補充道：“中小企業的倒閉是非常不和諧的，而大企業也就是抗風險能力比較強而已。當企業倒閉潮產生多米諾骨牌效應之后，大企業也肯定會受到影響。”

接下來中央將有大動作？

在這場轟轟烈烈的“倒閉潮”中，最為人詬病的便是民間借貸。“說白了就是資金鏈斷裂，”周德文感嘆，“這么多年來，政府始終對民間資本睜一只眼閉一只眼，而銀行在這里也扮演了不光彩的角色———收得太緊，即使對方已經按時還款。”

其實早在今年全國兩會期間，周德文提交的議案，建議便是喊這些熱錢“回家吃飯”———《政府引導民間資本回歸實業的建議》。“從去年就開始擔心會出現產業空心化的問題，我認為政府應該有職責去引導這些熱錢。但民間借貸這種情況在溫州并不是第一天出現，政府不好管，也無法可依。”在周德文看來，民間資本不愿意繼續投資實業是“很可怕的事情”。

他強調：“實業是社會的基礎，如果現在的情況繼續下去，這個社會就會病得不輕，前景堪憂。”周德文指出：“出現這樣的情況，大背景來自國家的宏觀調控，通貨膨脹又壓不下來。我們需要反思，不能一味地采取貨幣從緊手段。在溫州，大概有80%-90%的中小企業無法從正常渠道借貸，只好選擇民間資本。”周德文表示：“即便是大企業，如一年貸款20億元，每個月要償還2500萬元的利息，誰受得了？”

“融資難已成為壓倒中小企業的最后一根稻草。”周德文坦言，“我預言，在接下來的10-12月，最遲元旦，中央一定會出臺大動作來挽救中小企業的倒閉潮。”

溫州，只是中國的一個縮影。這是周德文說的最重要的一句話。

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附錄2：瀕臨崩潰的中國實業   

中國經濟即將迎來低速增長弱周期，這是一年多宏觀調控政策效力漸漸顯現的結果，更是過去十多年雙位數增長理性回落的必然。過去三十年，經濟每隔5到10年都會經歷一波周期轉換，本輪經濟上升周期始自2003年之后，至今已經維持了8年之久。

接下來，如果宏觀政策不發生實質性轉向，經濟進入五六年以上的弱周期是大好事，更是實現經濟轉型的絕佳時機。

在弱周期來臨之際，正是中國經濟擯棄過往豪賭和粗放式經濟增長的不錯時間，切不可因為擔憂短期內的經濟下滑，而繼續重回惡性經濟增長路徑，依賴不可持續的發展方式，重蹈三年前的覆轍。

眼下，信貸躍進和房地產泡沫都在緩慢降溫，這是弱周期形成趨勢的基本前提。如果今年新增貸款低于7.5萬億，廣義貨幣增速16%成為常態，甚至回到與GDP增幅相當的水平，那么房地產和基建項目降溫趨勢一定能得以形成。那么，經濟減速回歸到常態。

中小企業由于遭遇普遍的更為嚴峻的融資難，對制造業造成誤傷也再所難免。這就需要我們在經濟弱周期到來之際，為中小企業和民間資本的繁榮謀劃系統性的振興思路。只有如此，蕭條的中國實業經濟，才可能迎來真正意義上的復興。

較之上世紀90年代，以鄉鎮企業、縣域經濟的繁榮發展，這十年中國的實體經濟萎縮速度十分驚人，多數行業要么被國有資本壟斷，導致效率低下，要么被外資幾乎完全控制，利潤被外資悉數賺取。而民營資本則一直處于夾縫中生存，現在則幾乎已經完全淪為短期資本，成為資產市場的投機常客。中國實體經濟瀕臨崩潰，產業空心化、民資熱錢化趨勢十分嚴重。

中國民資和實業環境的糟糕程度，并不是今日宏觀緊縮周期之下才顯現的。中小企業縱使是在09年的信貸泡沫盛宴中，也沒有得到多少實質性好處，大量貸款只不過流向了國企部門和地方政府。所以，關鍵在于創造金融機制，大力發展小額貸款公司，甚至允許地下金融逐漸合法化，才能從根子上化解難題。況且，中小企業融資難其實并非本輪貨幣緊縮周期所致，這一問題由來已久，尤其是近幾年隨著房地產泡沫的過度膨脹，地租上漲帶來經營成本顯著上升，才是中小企業倒閉潮加速的更為關鍵的原因。

故而，在弱周期之下，必須想方設法給民間資金和中小企業，創造優質的生存環境。除了加大金融改革力度，化解融資難題，更要處理好國有資本和民間資金的“進退”問題，有利潤的行業，大部分都必須讓民資能以公平的機會進入。這兩年的“國進”加速，讓鼓勵民資發展的“新36條”可能再成一紙空文，完全可能重蹈2005年“非公36條”的覆轍。

之所以目前中國經濟的氛圍空前浮躁，大量民營企業逃離實業，資金蜂擁投向PE和房地產，“炒”字為先，這一切的根源在于稍微有一點利潤的行業，都是被國有資本所壟斷，電信、石油、銀行、保險、傳媒等領域更是幾乎全數被國企大佬所控制。

所以，“新36條”被民資和國資雙方都不怎么在乎。由于實業利潤稀薄，民間投資偏好聚焦于資產泡沫，而國企資本拘泥于眼前利益，寄希望于他們顧全大局，退出一些高利潤行業，更是一種奢望。于此“新36條”若再度被架空，其實一點也不奇怪。

現實就是如此殘忍，可沒有民資帶來的實業繁榮，進而實現藏富于民，就不可能真正啟動內需，過多的與民爭利之后，只能讓中國經濟在經歷短暫低速增長之后，重回完全依賴信貸和房地產泡沫支撐的惡性增長路徑之中。

這一模式是本質是國有資本加速“進”，民間實業則完全崩潰。隨后帶來的只能是惡性通脹不斷、增長效率低下，或許由此我們能短時間內就躍升為GDP上的第一大經濟體，但其實不過是一場由貨幣泡沫和民間貧瘠相結合而至的增長春夢。而春夢注定是不可能持久的。當夢醒之后，中國經濟或許將不得不再回到今日的起點，重復過往的轉型“口號”。經濟轉型，在中國其實已經成為口號十幾年。

哪怕是在國企賬面利潤翻幾番、財稅豐收年年和第二大經濟體成就的背景下，全國上下傾心的不過是創業板的暴富神話、PE行業空前繁榮、熱錢從豬肉炒到古董，中央政府月月調控，地方政府賣地發財，而很少看到真正專注于技術升級、企業運營等關乎經濟效率整體提升的事情。

而歐美經濟體，在危機后做的最重要的一件事情則是回歸實業，而不是媒體議論最多的量化寬松等貨幣刺激問題。甚至，歐美正在悄然進行的這場新技術革命，中國可能只是抓住了并不重要的邊緣問題。比如，國有資本投注不少精力的物聯網，可能只不過是完全不重要的東西。很可能，其未來的歷史地位，一定是沒法和傳統的互聯網相提并論的。

泡沫和熱錢橫飛，而實業和技術慘淡，根子還是在于行政之手無處不在，中國市場經濟發展倒退所致。如果不能在未來五年，建立相對好的市場經濟，中國的實業復興就遙遙無期。與中國第二大經濟體相匹配的真正具有全球影響力的企業，也就不可能在此環境之下誕生。比如，中國GDP超過日本了，可日本有豐田、索尼，中國有什么像樣的，拿得出手的企業？

只怕這一不可否認的令人尷尬的事實，將繼續存在很長時間。

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