面對美國次貸危機(jī)引發(fā)的山呼海嘯，美聯(lián)儲前主席格林斯潘最近不得不表示認(rèn)錯。這位3年前曾發(fā)表“金融市場的自我監(jiān)管比政府監(jiān)管更有效”這一著名論斷的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家而今承認(rèn)，他原來以為市場中人們的自利傾向會促使其相互監(jiān)督，從而產(chǎn)生自律，“金融體系崩潰令我感到震驚，簡直難以置信”，自己至今“仍然不明白究竟發(fā)生了什么事”。

雖然格林斯潘對危機(jī)的起因表示困惑，但他的話實際上揭示了這次危機(jī)到底是撞在哪塊巖石上。顯然，被否證的并不是作為經(jīng)濟(jì)學(xué)基石的“人性自利”。反之，危機(jī)制造者華爾街金融家們的表現(xiàn)，酣暢淋漓地演繹了什么叫做“人性自利”。在這次危機(jī)中，真正被撞得粉碎的，其實是自亞當(dāng).斯密以來，尤其是在蘇東劇變后，已經(jīng)深入人心的這樣一種理念：市場機(jī)制可以使每個人主觀上自利的行為，客觀上有利于全社會福利的增進(jìn)。

眾所周知，這正是經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書和經(jīng)典理論對市場優(yōu)越性的描述，也是西方一些戰(zhàn)略家、理論家理直氣壯地宣布市場機(jī)制可以在世界范圍內(nèi)“不戰(zhàn)而勝”，甚至“終結(jié)歷史”的依據(jù)。正因為如此，被這次金融危機(jī)蹍成碎片的，不僅有數(shù)以萬億計的物質(zhì)財富，還有無數(shù)人的精神信念，因為它從觀念上撼動了資本主義世界的基石，顛覆了自冷戰(zhàn)終結(jié)以來所凝固的西方的樂觀與傲慢。

格林斯潘所不能理解的危機(jī)起因，肇始于華爾街主導(dǎo)的“金融創(chuàng)新”。正如牛頓定律在經(jīng)典力學(xué)范疇內(nèi)完全適用一樣，“市場可自我監(jiān)管，自動調(diào)節(jié)，導(dǎo)向整體福利最優(yōu)”的觀點，在金融幾乎就相當(dāng)于存儲與借貸的亞當(dāng).斯密時代，也是能夠成立的。但在金融衍生產(chǎn)品令人眼花繚亂的今天，就象牛頓力學(xué)面對光速運(yùn)動和量子世界一樣，市場理論也需要革命性的突破，否則就會淪為一種迷信和笑話。

在當(dāng)代，金融業(yè)具有“預(yù)支未來”和“延后風(fēng)險”的雙重特性，即可以通過衍生產(chǎn)品將預(yù)計的未來利潤提前兌現(xiàn)，同時將現(xiàn)在的風(fēng)險延遲到未來才發(fā)生。華爾街的“金融創(chuàng)新”則將這兩種特性推上了一個又一個的高峰——這是何等神奇的點金魔術(shù)！正是在這種點金術(shù)下，市場機(jī)制通過自利者的相互監(jiān)督而形成行業(yè)自律的可能性被瓦解了。金融家、股東、客戶、消費(fèi)者，似乎人人都成了這場盛宴的享受者，唯一需要支付代價的，只是未來。而在市場中，是沒有人為未來負(fù)責(zé)的。金融家不需要為未來買單，股東和消費(fèi)者因信息依賴于金融家，看不了那么遠(yuǎn)。唯一既有立場超越眼前利益，又有足夠信息可洞察長期變化的政府則被告知——不能干涉市場自由，因為“市場的自我監(jiān)管比政府監(jiān)管更有效”，市場可以自動調(diào)節(jié)，導(dǎo)向最優(yōu)——實際上，此次比格林斯潘更應(yīng)該認(rèn)錯的，是兩年前去世的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主弗里德曼。這位畢生捍衛(wèi)市場自由、視政府干預(yù)為寇讎的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在天堂不知道會不會發(fā)出嘆息。歷史的演變總是富于諷刺意味，就在以弗里德曼為首的一批學(xué)者殫精竭慮、尋章摘句，終于“論證”出1929年的世界經(jīng)濟(jì)大災(zāi)難也是由于政府的干預(yù)，并且使這一“發(fā)現(xiàn)”逐漸得到越來越多人的認(rèn)同，已經(jīng)成為學(xué)界主流觀點的關(guān)鍵時刻，又一次經(jīng)濟(jì)大海嘯發(fā)生了。近距離的觀察，使人們可以清晰地判斷出，災(zāi)難的源頭究竟是政府干預(yù)還是市場放任。不知道這一回，自由主義學(xué)者們還有什么辦法將事實歸納到他們的有色眼鏡之下？或許，還是要等到大多數(shù)人都已經(jīng)記憶模糊的幾十年以后？

上述點金游戲是這樣開始的：在現(xiàn)代金融市場上，只要有一個人玩這種“預(yù)支未來+延后風(fēng)險”的游戲，而政府又不加以干預(yù)，那么其他人就不得不跟進(jìn)。否則，他們怎么與集未來利潤于一刻的人競爭，手持木棒的人又怎么對抗飛機(jī)大炮？隨著越來越多玩家的跟進(jìn)，被延后的風(fēng)險堆積得越來越大，直至大到誰也無法承受的程度。于是，玩家們只能結(jié)成“共謀”，共同籌劃更加神奇的魔術(shù)，以便更進(jìn)一步的透支未來，延緩危機(jī)爆發(fā)，同時祈禱鼓聲不要很快停下，鼓聲停時接花的那個人不要是自己。在這一過程中，風(fēng)險被進(jìn)一步放大，直至最后無可避免的爆發(fā)——這就是華爾街金融游戲的始末。

明白了癥結(jié)所在，處方就很清楚了。那就是，不管有多少“有力的證據(jù)說明自由市場體制運(yùn)行得非常順利”（格林斯潘語），都不能放任市場，僅僅依靠其自我監(jiān)督，尤其是在金融領(lǐng)域。在經(jīng)濟(jì)全球化、金融衍生產(chǎn)品層出不窮的現(xiàn)代，政府必須承擔(dān)起一項新的公共職能，那就是監(jiān)管市場，保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長期安全性。為此，政府有理由干預(yù)市場的運(yùn)行，甚至不惜犧牲短期的效率。市場本身是不懂犧牲邏輯的，在這個時代，市場趨向效率最大化的配置功能并沒有改變。但市場朝向的，往往只是即時或短期的效率。自有市場以來的經(jīng)驗事實證明，市場不具備長期理性。否則，就不會有經(jīng)濟(jì)的周期性，不會有馬克思所揭示的周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以及今天的金融危機(jī)。今天的金融危機(jī)實際上是當(dāng)年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的變種——在現(xiàn)代金融以其敏感性和強(qiáng)大配置能力緩沖了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的同時，又將危機(jī)積累成了影響更加深廣的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。可以說，時至今日，人類仍然沒能擺脫當(dāng)年馬克思所預(yù)言的危機(jī)。

——《環(huán)球時報》2008年11月3日

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