適度寬松的貨幣政策的選擇是經濟高速發展所必須的

中共中央政治局１１月２７日召開會議，會議認為明年將繼續實行適度寬松的貨幣政策，我認為這是必須的選擇。   

今年以來，由于中央以適度寬松的貨幣政策和擴張的財政政策以應對金融危機，有關我國將要通貨膨脹的言論充斥于媒體，給人們一種錯誤的導向。實際上也確有不少人誤認為明年貨幣政策將會收緊。其實，這些人仍是持有著西方貨幣主義的錯誤貨幣觀念，也就是簡單地認為通貨膨脹與貨幣的數量相關。這些人不顧這種錯誤的貨幣理論觀念己經給我國造成了2008年人造經濟危機的事實(此見蔡定創《轉型經濟條件下宏觀調控體系與方法》http://guancha.gmw.cn/content/2008-12/08/content_867146.htm)、(《當前通貨膨脹的原因分析及對策》http://blog.sina.com.cn/s/blog_56470e7901000crd.html等系列文章)，不顧我國的實際與美元所在國家的根本性的不同，在同時二個方面都犯根本性錯誤：認為寬松的貨幣政策必然引起通脹，凡通貨膨脹都要用緊縮的貨幣政策應對。

為什么這二方面都是根本性錯誤？因為，在我國當前消費需求不足、人民幣并不是國際儲備貨幣的情況下，我國一直實行的對投資寬松的貨幣政策根本不會產生通貨膨脹，而在某種情況下甚至是相反(投資過多、產能過剩，引起消費物價下跌)。如果發生通貨膨脹，則不能用緊縮的貨幣政策來應對。如果以緊縮的貨幣政策應對，則必然會再造2008年人造經濟危機(見蔡定創《輸入性通脹不可制，發展才是硬道理》http://blog.sina.com.cn/s/blog_56470e790100a6qu.html)。

美國寬松的貨幣政策可能會引起美元通貨膨脹，為什么在我國當前情況下則根本不會？此需要有《貨幣迷局—當代信用貨幣論》理論原理才能解釋：

首先，在《貨幣迷局》中，貨幣的發行是分為貨幣的價值與貨幣的調節發行二個發行窗口的，其對貨幣幣值有著不同影響。必須要弄清楚，寬松的貨幣政策是那個發行窗口上的寬松？不分青紅皂白地武斷是對貨幣本質缺乏理解的表現。

其次，在《貨幣迷局》中，貨幣是分投資貨幣與消費貨幣的，我國目前貨幣政策所寬松的都是投資貨幣不是消費貨幣。投資過剩消費不足只會引起消費物價指數下跌。在房地產方面，過份的消費信貸會引起房價上漲，但此只是局部的，而且房價并未進入CPI指數。

第三，因資源瓶頸引起的物價上漲并不是寬松的貨幣政策造成的，如果用貨幣政策來應對是文不對題。

第四，《貨幣迷局》理論原理證明，在“雙輪經濟”條件下，寬松的貨幣政策只會首先惠及股市，對經濟發展是否有加速作用，其機制原理、影響因素雖然比較復雜，但在一般情況下都不可能引起通貨膨脹。如果因財富效應引起了通脹，更不能用緊縮的貨幣政策來應對。

《貨幣迷局》所揭示的貨幣運行規律證明，經濟在正常發展的情況下，必然有輕度的通貨膨脹，這主要是因為勞動者工資水平的不斷提高所引起的服務行業價格上漲因素起作用。在我國當前條件下，不正常的通貨膨脹引發因素主要是輸入性通脹：一是人民幣匯率與美元捆綁，美元貶值會引起人民幣通脹；二是國際壟斷金融財團控制與炒高大宗期貨商品價格，也會引起輸入性通脹。股市突發過大的財富效應有可能會引發短暫的總供需不平衡，引起局部的物價上漲(例如房價)，但此會因為“雙輪經濟”的互動平衡機制作用，在一定的生產時間周期內可以恢復平衡。

從這里可以看到，所有這些引起通貨膨脹的因素都不是因貨幣政策造成的，因此也根本不是貨幣政策所能解決的。相反，如果盲目地動用緊縮的貨幣政策，必然引發經濟危機，此己由《貨幣迷局》理論原理和2008年我國的人造經濟危機的實際所證明。

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