不是居民在買房，而是銀行在買房　　

看到幾組數(shù)字：　　

l       5月末金融機(jī)構(gòu)本外幣各項貸款余額37.98萬億元，同比增長28.26%，是2007年全年貨幣投放5.78萬億的145%。比08年底本32萬億余額增加7.98萬億。在投放中，一季度月均超過1.5萬億，4月有所回落，但5-6月重新抬升。預(yù)計6月依然投放依然超過萬億。按這個速度增長，2009年新增貸款會是2008年的2倍。　　

l       據(jù)央行數(shù)據(jù)，今年前三個月，居民戶貸款的增速分別為7.5%、4.1%和13.6%，4月份更是進(jìn)一步提高到24.9%。進(jìn)入5月份，“上海房貸井噴”、“深圳房貸井噴”、“工行房貸井噴”、“四月份全國貸款四分之一是房貸”……　　

l       國家統(tǒng)計局昨日公布了今年前5個月的房地產(chǎn)市場運行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計顯示，今年1～5月，全國商品房銷售面積24644萬平方米，同比增長25.5%。而銷售金額達(dá)到了11389億元，同比增長高達(dá)45.3%。在3月和4月份商品房銷售面積雙雙超過6000萬平方米之后，5月份樓市更是大賣了超過7000萬平方米。今年前5個月的24644萬平方米商品房銷售面積，已經(jīng)是房產(chǎn)市場最火爆的2007年當(dāng)期21100萬平方米的117%。　　

l       統(tǒng)計顯示，北京6月在售樓盤，近50個樓盤目前售價為其歷史最高，多數(shù)樓盤從2009年一季度到6月份的漲幅超過20%。　　

l       6月底，上證指數(shù)開始沖擊3000點大關(guān)，比2008年12月的1850點上升62%。　　

如果類似數(shù)字不是2009年上半年而是2007年上半年的數(shù)字，中國人應(yīng)該興高采烈，說明中國經(jīng)濟(jì)在健康發(fā)展。但是，這是2009年，也就是中國和全世界人都看到了銀行信貸吹起來的房市興隆、房價暴漲、股票高漲最終的結(jié)局會是什么，本該有所警惕和思考。但是，我們看到的依然是興高采烈，主流學(xué)者依然在歡呼中國經(jīng)濟(jì)率先走出低谷，小陽春后不是寒冬，而是直接到了春天（小陽春是指寒冬初的突然回暖，但接著該是寒冬）。　　

今天又看到銀監(jiān)會主席劉明康一篇文章，歷數(shù)了中國金融資本金在他主持下翻了幾番，利潤多了多少，不良貸款下降多少。也看到很多主流學(xué)者在顯擺中國金融安全程度有多好。對美國發(fā)生金融風(fēng)暴幸災(zāi)樂禍，似乎類似問題在中國不會存在。　　

說實在的，這次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始階段中國等新興市場國家面臨的問題確實與發(fā)達(dá)國家尤其是美國不同。因為危機(jī)的原因，是美國通過金融創(chuàng)新大量擴(kuò)充信用，并通過主導(dǎo)世界貨幣對生產(chǎn)國舉債，形成了一個依賴不斷舉債和膨脹信用來寄生生存的局面。一旦信用膨脹出問題，金融體系就會出現(xiàn)劇烈動蕩。對于新興市場國家來說，出去的是商品，進(jìn)來的是錢和債券，金融問題自然不會嚴(yán)重。中國等國家面臨的問題是實體經(jīng)濟(jì)將出問題：西方需求降低，生產(chǎn)過剩，企業(yè)破產(chǎn)，工人失業(yè)。這是中國等新興市場國家面臨的問題。兩方面臨的問題是一個完整經(jīng)濟(jì)鏈不同的兩端，誰嘲笑誰都有證據(jù)。　　

但是，新興市場國家并不見得不出金融問題，只是會出的晚些罷了。　　

比如中國，2003年以來樓市興旺，房價飛漲。到了2005年以后，房市已經(jīng)成為一個以儲蓄和投資為主的市場。商品經(jīng)濟(jì)中部分產(chǎn)品會具備很強(qiáng)的金融性質(zhì)，土地、房產(chǎn)就往往是這樣。也就是說房產(chǎn)和土地很容易變成類似股票、期貨一樣的“賭具”，買房不是為了住房而是為了其升值和保值。于是越漲越買，越買越漲，目前房價已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般居民購買能力的高線。富有階層持往往持有兩套甚至三、四套房子。　　

在2008年前的房市中，用按揭貸款買房全體有兩類。一類是急需結(jié)婚，家里也有一定積蓄的年輕人。而把房子作為賭具的購房者，以儲蓄為目的買房者要大于投資為目的買房者。前者很少利用按揭資金，后者則大量利用按揭。按照銀行公布資料，2008年年底個人房貸余額為2.98萬億。而2000-2008年商品房銷售額約12萬億，銀行貸款占最終市場資金比重約為25%。　　

而這次利用按揭的個人用戶，依然不會是以儲蓄為目的的購房者，主要是急需新房或者投資者。由于投資者利用按揭的空間已經(jīng)很小，因此大部分可能是收入不高但急需住房的群體。這些人在盼望房價下跌無望后，不得不利用寬松的信貸政策進(jìn)入了房市。上海僅5月房貸就達(dá)到近80億，6月又增45億，北京等城市房貸都快速增長。即使不都像5月份四分之一新增貸款是個人房貸，1-5月有八分之一是房貸，也新增9000萬個人房貸，這個數(shù)字與1-5月商品房銷售11389億的數(shù)字很靠近了。也就是說銀行資金用來買房的比例從2008年前的25%左右上升到80%左右。加上二手房房市旺盛，說明現(xiàn)在買房者主要是依賴寬松信貸環(huán)境的中低收入群體。這些人不缺少“信心”，主要是缺少“錢”。只要有人借錢，總會有人敢買。與其說現(xiàn)在是居民在買房，倒不如說是銀行在買房！　　

這像不像美國新世紀(jì)初購房情況呢？很像。　　

只要西方走不出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，世界貿(mào)易就會持續(xù)下降和低迷，中國制造業(yè)過剩情況就會持續(xù)，就業(yè)和收入都難以改善。而靠信貸支撐的房市和股市結(jié)局會是什么樣子，傻瓜現(xiàn)在也知道了。貧道認(rèn)為，這個局面能支撐到第四季度就不錯了。即使美國第二波金融危機(jī)不在第四季度出現(xiàn)，中國也就支撐到這個時候了。而泡沫總會崩的，這次崩就不是2008年的房市低迷問題了。　　

貧道一直說，房市要興旺，兩條路：一是大量金融資金進(jìn)入，最好是外資也進(jìn)入，重新恢復(fù)為一個買漲的賭場；一個是抽緊資金，讓房地產(chǎn)商破產(chǎn)，房價下跌一倍，使中等收入群體能過買得起。現(xiàn)在看來政府采用的是第一個方案。這也對，只要房價高，地價才高。地價高，地方政府財政收入才有保障。　　

作（平聲）吧。　　

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