港媒評中國大手筆增持日本國債

增持日本國債　中國水瓜打狗

來源：2010-7-9東方日報網

中國龐大的外匯儲備用非所當，沒有給本國雪中送炭，反給別國錦上添花。日本財務省數據顯示，今年一至四月，中國購入的日本國債以一年內短債為主，達到五千一百七十七億日圓（近五十八億美元），成為僅次于英國、第二投資日本國債的國家。其中僅四月，中國已購買日本國債一千九百七十八億日圓。

中國大手筆增持日本國債出乎市場意料，因為日本負債累累，前景并不樂觀。日本國家債務總額已占其國內生產總值的百分之二百二十九，很可能于明年突破兩倍于ＧＤＰ的天量，這相當于每個日本人約欠七百五十萬日圓的債務。國際社會公認的國家債務安全線是不超過占ＧＤＰ百分之六十的標準，日本國債已經遠遠超過安全線。在此情況下，中國增持日本國債，好比水瓜打狗，很可能不見一截。

自歐元債務危機爆發后，國際社會紛紛猜測日本將步歐洲后塵發生主權債務危機，就連日本新首相菅直人在國會發表就任后首次政策演說時也警告，日本財政已出現發達國家中最糟糕的情況，過度依賴國債已讓財政持續惡化，就像希臘給歐元區帶來混亂一樣，日本若再坐等，將有破產之患。菅直人這席話，其實也是給中國敲響了警鐘。

最重要的是，日圓資產與美元、歐元資產有著很大的不同，其流動性遠遠差于后者，一旦持有者被套牢很難拋售套現，這也是外國機構不愿意購買日本國債的主要原因。如今中國手中持有這么多的日本國債，即使到時想套現，估計也沒有國家愿意接手，這些外匯儲備隨時成為烈日下的冰棍，很快就溶化了。

政治援助 竹籃打水

中國突然大量增持日本國債，本意是給日本民主黨投下政治信任一票，希望能夠在中日關系上有新進展，但鳩山由紀夫上任半年多便在日本右翼和美國連手打壓下尷尬下臺，而新上臺的菅直人則一改過去親華姿態，義無反顧地跟著美國走，反復宣揚要警惕中國軍力膨脹。中國機關算盡，反而賠盡外匯儲備，到頭來恐怕是竹籃打水一場空。

中國外匯儲備增值保值之戰，可謂屢戰屢敗，當初購買三千多億美元的美國兩房債券，如今美國兩房已經退市；購買美國國債，眼睜睜看著美元貶值；購入歐元，又遭遇歐元債務危機。中國外匯儲備四處受到狙擊，簡直像失血的傷口不停地流血，實在讓人感到痛惜。

巨額外匯儲備是中國老百姓的血汗錢，是中華民族復興的本錢，但是這些來之不易的財富，經一些昏庸無知官僚的胡亂操縱，飛蛾撲火般地投入到別國，為美國、歐盟和日本的經濟危機買單，這讓老百姓情何以堪？其實，濫用外匯儲備造成嚴重損失，會影響經濟發展和改善民生，這和賣國行為沒有甚么分別，老百姓遲早會跟這些胡涂官吏算帳。

中國增持日本國債再創新高 5月達7352億日元

2010年07月09日02:30第一財經日報
中國對日本國債的熱忱，正在一個個新高中呈現。日本財務省昨日公布的數據顯示，中國5月份新買入日本國債再創新高：7352億日元，該數字超過今年1~4月的總和（5410億日元），而前4月中國對日本國債購買量（5410億日元）卻是比2005年全年多了一倍以上。
隨著歐洲主權債務危機的升級，歐元大幅貶值，更多投資者涌入外匯與國債市場尋求避險。
在市場風險厭惡情緒最高的5月，美國10年期國債收益率一路從3.705%的高位跌落至3.158%，而在美國國債收益率走低的同時，美元兌日元匯率也一路下滑，月內多次擊穿90整數關口，最低探至88.19。
在國際市場波動期間，中國外匯局在本著安全、流動與保值增值的原則下，也對外匯儲備結構進行了多元化戰略的微調。
日本財務省公布的歷史數據顯示，我國2005年總計增持2538億日元日本國債，創下當時新高。但在去年凈賣出787億日元日本國債后，中國今年上半年又開始逐月增持日本國債，尤其在歐洲主權債務危機形勢最嚴峻的5月加快了購買日本國債的步伐，使得今年前5月增持日本國債總額超過1.27萬億日元。
而包括中國在內的海外投資者對日本國債的追捧，使得10年期日本國債收益率一路走低，截至本周四晚間該收益率持穩在1.10%。
增持日本國債這一市場操作，引發了市場對中國外匯儲備管理政策取向變化的猜測，而這些猜測在7月初以來外匯局連續發布的四期《外匯管理政策熱點問答》中得到了更多的證實。
部分外匯研究員認為外匯局的這些政策聲明顯示，在未來增量的外匯儲備上，投資多元化的趨勢將更加明顯，外匯局或將投資更多的非美資產。
國家外匯局此前也多次強調，中國外匯儲備作為負責任的長期投資者，始終堅持分散化投資原則。
在7日的《外匯管理政策熱點問答》中，外匯局表示，目前外匯儲備主要投資于投資收益比較穩健、風險水平相對較低的金融產品。主要包括發達國家和主要發展中國家的政府類、機構類、國際組織類、公司類、基金等資產，也包括通貨膨脹保護債券、資產抵押債券等各類品種。

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