古梵先生談經(jīng)濟熱點問題

馨月

最近我就目前人民幣匯改的問題和古梵先生做了交流，古梵先生的看法與現(xiàn)在市場的大多看法有些不同，所以我將古梵先生對一些新問題的看法整理出來，供大家探討。我與古梵先生就經(jīng)濟問題上的交流比較多了，但是未來古梵先生和大家交流經(jīng)濟問題的機會會很少了，至于原因在文章之后古梵先生有所說明，雖然感到很遺憾，但我尊重和支持古梵先生的選擇。
　　馨：中國人民銀行日前宣布，將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。對此，一些國家的政府首腦、國際組織負(fù)責(zé)人表示歡迎與贊賞，例如美國總統(tǒng)奧巴馬、財長蓋特納、法國總統(tǒng)薩科齊、日本財長野田佳彥、IMF總裁卡恩等均在第一時間對該舉措表示歡迎和贊賞，境外諸多媒體以及經(jīng)濟學(xué)家都給予了肯定，我們國內(nèi)一些專家也表示贊同，你是怎么看此次的匯改問題？
　　古：如果虎狼在笑的時候羊也跟著喝彩，這難道不是羊的悲哀嗎？一群野獸為撕咬獵物而歡騰，被撕咬的獵物居然還會不斷鼓掌，中國經(jīng)濟學(xué)界的水平看來達(dá)到了一個新的高點，對“雙贏”領(lǐng)悟得很深。
　　自從中央貨幣政策委員會換了新的成員后，我就一直在關(guān)注這些新成員的言論，最近看到了周其仁先生連續(xù)幾篇攻擊固定匯率的文章，看了周先生的文章后我是一頭霧水，不由得慨嘆我這個學(xué)經(jīng)濟出身的人太膚淺，沒看懂大家之言，但周先生的文章傳遞出的信息倒是非常明確，那就是一定要改革中國目前的匯率機制，讓人民幣與美元脫鉤，所以我并不覺得人民幣與美元脫鉤有什么意外，恰在意料中，因為風(fēng)都已經(jīng)頻頻吹出來了。其實現(xiàn)在的中國踩著美國的鼓點走都不是什么意外，不踩著美國的鼓點走我反而覺得有些意外。
　　我不反對人民幣采用浮動匯率機制，也不會像周其仁先生那樣猛烈地攻擊固定匯率政策，我認(rèn)為目前人民幣就是要將固定匯率和浮動匯率結(jié)合使用，美元如果不斷攻擊其他國家貨幣乃至人民幣，那我就要盯住美元，為什么不可以呢？難道我們一定要去承受美元利用浮動匯率對人民幣進(jìn)行金融攻擊嗎？所以我建議中央貨幣政策委員會的成員如果再寫文章的話，應(yīng)該先講講中國在采用浮動匯率后怎么防范美元的攻擊？美元曾打擊過日元、泰銖等等，現(xiàn)在又在打擊歐元，給一些國家、亞洲乃至世界都帶來金融體系的動蕩，因此我們應(yīng)該請教下這些專家們，中國應(yīng)該如何有效防止這些問題出現(xiàn)呢？如果這些基本的問題都沒有講清，就向固定匯率開炮，我看這些炮彈是落錯了地方。固定匯率也好浮動匯率也罷在不同的條件下都是可選擇的匯率機制，我看哪一種機制都不要輕易去否定。
　　我記得2005年7月中國人民銀行開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率開始正式改革，不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制， 2005年到2008年人民幣對美元匯率呈現(xiàn)逐步升值態(tài)勢，總計人民幣對美元匯率升值幅度達(dá)到21%。之后出現(xiàn)世界經(jīng)濟危機，中國的匯率改革受到很大的困擾，為防范重大金融風(fēng)險，不得已再次盯住美元，同時也最終強迫美元不得不回頭升值，為維護世界經(jīng)濟穩(wěn)定和中國的外匯儲備安全起到了積極作用。而這次匯改，市場中叫好聲一片，我想國內(nèi)這些人的叫好聲未必喊得有些太早了，因為驗證這次匯改是否成功還需要一個周期去觀察才能得出結(jié)論。我對這次匯改的樂觀情緒沒那么高，因為國內(nèi)熱錢澎湃、人民幣升值預(yù)期很高、金融市場監(jiān)管無力、人民幣與美元脫鉤可能造成美元再次貶值等前景不明的條件下，有什么理由對這次匯改樂觀呢？我反而擔(dān)心人民幣現(xiàn)在與美元脫鉤后會形成非常復(fù)雜難解的問題，其中就包括美元貶值引發(fā)世界性的通脹問題，同時也對中國的寬松貨幣政策的調(diào)整帶來很多難度和負(fù)面因素，要想回避這些因素的出現(xiàn)，我想央行就只有不斷出手干預(yù)人民幣匯率以回避大幅度升值帶來的種種風(fēng)險，困擾也一定不小。
　　馨：關(guān)于人民幣升值問題市場有很多解讀，有的說人民幣估值合理，有的說人民幣被高估，而絕大數(shù)的聲音說人民幣被低估，應(yīng)該升值，你是怎么看待這個問題的？
　　古：美國不斷地向中國施壓人民幣升值，很多國家也都附和美國向人民幣施壓。但人民幣到底是不是低估了，這確實是個技術(shù)上的難題。關(guān)于人民幣升值問題，用什么理論來說清楚呢？實際升值空間應(yīng)該是多少呢？我確實想聽聽國內(nèi)或國外專家給一個較為明確的理論數(shù)據(jù)，也想認(rèn)真學(xué)習(xí)和拜讀下他們理論性的文章。
　　匯率決定理論有很多，由于金本位制的消失，國際借貸學(xué)說已經(jīng)退位，現(xiàn)在的匯率決定學(xué)說常見的有國際收支學(xué)說、購買力平價學(xué)說、利率平價學(xué)說、資本市場學(xué)說；資產(chǎn)市場學(xué)說分為貨幣分析法與資產(chǎn)組合分析法，在貨幣分析法又分為彈性價格貨幣分析法與粘性價格貨幣分析法；粘性價格貨幣分析法中就有一些經(jīng)濟學(xué)家經(jīng)常提到的超調(diào)模型。現(xiàn)在經(jīng)濟學(xué)關(guān)于匯率決定理論的發(fā)展也很多，如預(yù)期理論、博弈理論、有效市場理論等，每種學(xué)說都各有優(yōu)缺點，譬如巴拉薩.薩繆爾森效應(yīng)就曾對購買力平價說做過有利的反駁。但是國內(nèi)的經(jīng)濟學(xué)家們不管你采用哪一種理論或者多種理論結(jié)合使用，起碼要把你使用的理論原理和數(shù)據(jù)拿出來，有個充分說明人民幣升值的理論數(shù)據(jù)做參考。
　　我認(rèn)為經(jīng)濟學(xué)家談問題要有依據(jù)尤其是數(shù)據(jù)，沒有這些怎么能計算出人民幣的估值呢？但是人民幣升值風(fēng)吹了將近10年了，到現(xiàn)在關(guān)于人民幣升值比較有說服力的理論和具體數(shù)據(jù)我?guī)缀醵紱]有看過，例如中金公司今年3月曾對人民幣升值幅度做過評估，中金公司認(rèn)為今年人民幣升值幅度為3%—5%，卻沒有說是通過什么樣的模型計算出這樣的結(jié)果，我認(rèn)為這樣的評估其實都是比較模糊的，所以我站在理論和數(shù)據(jù)這個要點上問一下各位經(jīng)濟學(xué)家，為什么人民幣必然升值？升值幅度是多少？具體數(shù)據(jù)是如何測算出來的？
　　當(dāng)國外不斷在吹人民幣升值風(fēng)的時候，國內(nèi)就跟著不停地鼓噪，而影響匯率的一個很重要的因素之一就是投資者心理預(yù)期，國外大力開動媒體宣傳和各種政治手段不斷施壓造成人民幣升值的強烈預(yù)期，所以人民幣升值在很大程度上是被心理預(yù)期推高的，因此美國或其他國家應(yīng)該很感謝中國這些沒有理論和數(shù)據(jù)的經(jīng)濟學(xué)家，還有人云亦云的中國媒體。
　　馨：人民幣升值問題成為美國人不斷搬弄的政治議題，也成為美國攻擊中國的一種手段，美國利用人民幣升值問題不斷推行貿(mào)易保護主義，以此為借口對中國一些出口產(chǎn)品增加懲罰性關(guān)稅，你是怎么看待這個問題的。
　　古：達(dá)賴問題、臺灣問題等都是美國常常搬出來戲弄中國的老問題，匯率問題也是這樣，這些問題已經(jīng)成為了美國打擊中國的常用手段，以此不斷要挾中國，向中國撈取好處，例如你說的貿(mào)易制裁就是一方面。中國是世界人口最多的國家，隨著中國的發(fā)展，中國消費市場的規(guī)模也就可想而知了，中國市場是一塊大肥肉，美國人豈能不垂涎欲滴？所以美國肯定會圍繞著這塊肥肉死纏爛打，想盡種種辦法擴大他們在中國市場的份額，看清這點我們就看清了美國人的目的。
　　美國一堅持打壓中國，中國就做妥協(xié)，妥協(xié)就要給美國好處，那就要不斷開放中國市場，由此金融市場等就不斷被打開，中國經(jīng)濟核心領(lǐng)域被美國人漸漸蠶食，美國對中國的經(jīng)濟布局越來越快，索求越來越多，滲透力也越來越強，話語權(quán)也越來越大，為美國未來打擊中國經(jīng)濟做好了鋪墊，其實美國現(xiàn)在等待中國完成兩件事就可以有利地打擊中國經(jīng)濟，一是浮動匯率機制，二是資本賬戶的完全開放，經(jīng)過前期多年在中國的虛擬、實體經(jīng)濟上的布局，再加上這兩個條件，我看美國在中國就基本可以收網(wǎng)了。中國現(xiàn)在可謂危機重重，周邊國家漸漸變成了歐美勢力，內(nèi)部的經(jīng)濟核心領(lǐng)域又被美國一點點攻克，美國一面和中國喊著朋友一面處處做包圍和孤立中國的事情，所以中國的經(jīng)濟以及外交政策必須要有所改變，按目前的情勢發(fā)展，我看中國就像一只走上狩獵場的美麗梅花鹿，雖然抬著高傲的犄角和頭顱，卻無法抵御狩獵者的獵狗和子彈。
　　馨：歐洲主權(quán)債務(wù)問題凸顯之后，歐元受到了沖擊，歐元短期大幅度貶值，很多評論人士都認(rèn)為歐元不排除解體的可能，也為此批評了“歐元之父”蒙代爾，你是怎么看待歐元問題的？
　　古：看待歐元問題只看經(jīng)濟層面是不全面的，我記得兩年前曾和你談過歐元問題，當(dāng)時我們就探討過歐元與美元之間的關(guān)系，認(rèn)為他們會聯(lián)手打擊其他貨幣，一會是美國搞點危機一會又是歐洲搞點危機，在這兩者危機之間他們尋機套利，畢竟美元和歐元是世界上最主要的兩大貨幣，很多國家都以這兩大貨幣作為主要外匯儲備，這就給美元與歐元攜手打劫的機會，所以美元與歐元的問題從明里暗里都要看明白，不能只看表面的文章。另外歐洲與美國有比較穩(wěn)固的政治軍事同盟，美元如果過度攻擊歐元，一旦造成歐元解體的話，美歐的政治軍事同盟就將經(jīng)受前所未有的考驗，美國的利益也會為此付出沉重的代價，所以歐元解體的可能性不是很大，表面看美元與歐元是龍虎斗，但這種斗爭是有底線的，后臺一定有一道看不見的衡量水平線，不排除歐元有進(jìn)一步貶值的可能，但歐元與美元匯率就是達(dá)到1:1的水平也不是很大的問題，歐元貶值反而活躍了歐洲的出口貿(mào)易，也未必就是壞事情。但是由于目前人民幣匯率機制再次改革為此增加了很大的變數(shù)，可能會導(dǎo)致美元將更多的攻擊重心傾向于人民幣，所以不排除美元再次貶值的可能，等于人民幣間接掩護了歐元。
　　我認(rèn)為蒙代爾的理論是比較正確的，他的歐元的設(shè)想和實施也是成功的，雖然目前歐元遇到了危機，但是有哪一種貨幣沒經(jīng)歷過一些風(fēng)險和危機呢？引發(fā)歐元危機的最重要因素之一就是美元的霸權(quán)主義，美元不會輕易讓任何一種貨幣做大，即使是自己的伙伴歐元，所以必要時也會敲打一下歐元，以便鞏固美元在國際上的地位。
　　馨：去年我們交流了中國的資本市場的一些問題，同時也談到了資本市場的監(jiān)管問題，你當(dāng)時頗有意見，如今一年過去了，你認(rèn)為這些方面是否有所改觀？
　　古：中國的資本市場最近三年來更像是既得利益集團的盛宴，成為了既得利益集團瘋狂的圈地跑馬場，監(jiān)管形同虛設(shè)的問題更為嚴(yán)重，隨意說三個表現(xiàn)就可以證明這個問題：1、資本市場過度融資嚴(yán)重?fù)p害廣大投資者的利益；2、創(chuàng)業(yè)板上市價格超高，成為既得利益集團圈錢的游戲；3、期貨市場操縱無度，嚴(yán)重破壞大宗商品價格的穩(wěn)定，阻礙了中國經(jīng)濟的發(fā)展。正是面對這些問題以及更深層次的問題，作為中國的投資者是非常苦惱的。有很多經(jīng)濟學(xué)家說中國資本市場是賭場，而現(xiàn)在的中國資本市場我看連賭場都不如，因為這個市場連最基本的公平都幾乎失去了。
　　我用了兩年多的時間專題研究中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整問題，但最后我放棄了，不是從經(jīng)濟角度上研究不下去，而是我在研究國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整問題時發(fā)現(xiàn)幾乎每個重要的問題最后都指向目前的制度，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的阻礙很大程度上就是腐敗造成的，既得利益集團成為中國經(jīng)濟進(jìn)一步改革的攔路虎，尤其是權(quán)利無監(jiān)管帶來的腐敗問題無處不在，這是現(xiàn)實社會的劇痛，所以我決定放棄經(jīng)濟研究，更深入地去學(xué)習(xí)《憲法》，希望能從根本問題上思考中國，正視中國的現(xiàn)實問題，敢于用《憲法》與其他的法規(guī)與這種不公正的問題做不懈地斗爭。
　　有些朋友最近問我，為什么一個學(xué)佛的人突然火氣會變得那么大？我說，喜笑怒罵都是佛性的妙用，發(fā)一發(fā)脾氣也沒關(guān)系。如果太順從了，人家就以為你軟弱可欺，氣焰更囂張，那會害許多人的，這時就須菩薩心腸羅剎面，發(fā)發(fā)火教訓(xùn)他一頓，讓他回頭，這就是教育！所以學(xué)佛的人也不能總是軟弱的，看到壞事情該發(fā)火就發(fā)火，發(fā)火是外表，是教育人手段，不是心里失去了控制。佛家是講大智大勇的，該承擔(dān)的時候一定要敢于承擔(dān)，面對社會的道德淪喪與腐敗以及一些社會極端不公正的現(xiàn)象就要勇于批判，我認(rèn)為自己應(yīng)該多做一些有利于維護社會公平的事情，這比投資更重要，所以未來我和大家談經(jīng)濟問題的時候可能比較少了，也不會和你們談一些政治問題，以免給你們帶來不便。

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