寒冬將至？
作者：芮秉游 北京報道
56歲的美國人拉里 （LarryVoigts－berger）在西海岸的長島擁有自己的一幢房子，他是薩福克縣法院系統的一名員工。
拉里曾打算10年后退休，就和妻子搬去佛羅里達安度晚年。為此，2005年8月，他貸款買下了佛羅里達的一所高檔公寓。“我們認為，買高檔公寓，以后無論什么時候，要出租或轉手賣掉都會很好。”拉里告訴本報。
拉里原本以為，只要租出公寓，租金將足以支付每月的抵押貸款，直到他和妻子退休后搬進去。但是，買到房子之后，拉里才發現房子的價錢那么低，“如果租出去的話，我就必須承擔損失，租金一直達不到我每月要支付的貸款額度”。
這都是因為現在的住房市場供應過度，“所以我不得不接受房客開的價。這部分收入只夠我支付每月貸款的一半，另一半我必須想其他辦法賺來”，拉里說，這樣下去的話，他堅持不了三個月房子就要被房貸公司收回去了。
拉里說他看來得去再找一份兼職工作來支付每月的房貸，“幸運的話，希望我能找到好的投資彌補這幢房子的損失。或者，我不得不大降價賣掉這房子。市場上像我這樣的情況可不是少數。”拉里的收入在美國家庭中屬于中等偏上的水平。
其實拉里所在的長島，就有公司卷入今夏美國這場令全球金融市場顫抖的房地產信貸危機。8月6日，設立在長島的美國抵押貸款巨頭美國房屋按揭投資公司 （AmericanMortgage)申請破產。一場橫掃美國并蔓延至歐洲的次級抵押貸款風波正侵蝕著越來越多的公司與美國家庭的資產。不少如拉里一樣吃力的負債者，選擇了拒付債務。
這就是美國次級債市場崩潰的開端。在8月6日正式宣布破產以前，位于長島的這家房貸公司總部解散了1460名員工。
盡管華盛頓已經掏出腰包注資救助這些陷入困境的企業，但風波絲毫不見減弱。最近的壞消息來自美國最大的抵押貸款公司，8月16日，全國金融公司（CountrywideFinancial）的股票跌至近一年來的最低點，18.95美元。
因為，當越來越多如拉里般處于支付困難的借款人開始拖欠貸款，“大家都逐漸意識到這些證券，尤其是次級市場的，價值遠不如預期——所以每個人都突然停止購買了”，華盛頓一名不愿透露姓名的按揭業法律人士告訴本報。
這讓整個市場面臨一個尷尬的局面，無數的抵押貸款商都破產了，投資銀行手里的好多個典借與證券都賣不了，以前買過他們的基金與金融機構都在考慮怎么盡快脫身跑出這個市場以便不受損失。
其實，在過去一年中，已經有不少州政府警覺到了這個問題，并據此發布了新的規定逼迫抵押貸款商更謹慎地評價他們的客戶是否擁有足夠的償還貸款的能力。
而更糟糕的是，“之前已經貸出的很多抵押貸款都是三十年的，他們中很多的利率是從低而高的，因此，更大的支付危機還沒來呢，每個人都屏住呼吸等著呢，”上述不愿透露姓名的人士告訴記者，“因為，剛開始時支付的利率沒那么高，才能吸引更多的買房者。”
投資者與經濟學家們已經在爭論，是不是當初互聯網泡沫的破滅孕育了住房市場的冒險行為與泡沫，美國的房地產會不會也經歷互聯網泡沫破滅一樣的悲慘景象。
一些熱衷于經濟分析的博客家們在博客里熱烈地討論著“格林斯潘制造的混亂局面”。他們有人認為，正是格林斯潘當年在互聯網泡沫破滅后的低利率，催生了目前房地產的泡沫；有的則認為，這是由于美聯儲及其他管理機構對房貸抵押、房貸抵押擔保債券及相關的金融衍生品放松了管理而導致的。
蒂姆（TimIacono）認為，最壞的情況是房地產泡沫破滅，房價暴跌，以致影響美國的消費，這就會直接導致經濟衰退，“不幸的是，看來我們現在正處在這個最壞的狀況里。”蒂姆是南加州的一名經濟分析員，他自己創辦了一家經濟研究公司，提供市場投資咨詢服務。
但并不是所有人都像蒂姆這么悲觀。
“沒錯，”本杰明·弗里德曼（BenjaminFriedman）在接受本報采訪時說，“住房市場現在確實困難重重：放貸抵押很難獲得，建設的新房價格相比最高期下跌1/3，未出售的房屋急劇增加。但是房地產只占美國經濟總產出的5%左右。其他部分，如居民消費、商業資本投資及出口等等發展態勢良好。”
本杰明是哈佛大學經濟系主任。他的著作《經濟增長的道德后果》中文版將于今年晚些時候在中國出版。他說比美國住房市場更令人不安的是美國的國際貿易赤字。
曼齊欽（MenzieChinn），威斯康星大學的一位經濟教授，也認為情況也許不至于那么糟，“大約只有25%的可能，美國會因此而進入一次經濟衰退。”
而對于像拉里一樣倒霉的美國 “房奴”們來說，眼下的局面幾乎已經糟得不能再糟了。不管他們如何節衣縮食，節省消費，也只不過是給這場不知何時才能終結的房債危機雪上加霜罷了。
（本報實習記者 劉鵬對此文亦有貢獻）
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