知情人士透露，“兩桶油”落選此次國資改革，個中原因很多，包括反腐影響、行業特性取向以及國資新布局考慮等。

　　國資委新近宣布，首批選取6家大型央企分組進行國有資本投資公司、董事會制度、混合所有制和紀檢派駐“四項改革”試點。這6家央企分別是國家開發投資公司(下稱“國投”)、中糧集團有限公司(下稱“中糧”)、中國醫藥集團總公司(下稱“國藥”)、中國建筑材料集團有限公司(下稱“中國建材”)、新興際華集團有限公司(下稱“新興際華”)和中國節能環保集團公司(下稱“中國節能”)。

　　6家央企的分工是：國投和中糧將開展改組國有資本投資公司的試點;國藥和中國建材將進行發展混合所有制經濟試點;新興際華、中國節能、國藥和中國建材都要開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點;此外，將在這6家央企中抽取2-3家開展派駐紀檢組試點。

　　令人意外的是，入選的6家央企中雖然不乏壟斷行業企業，卻缺席了此前曾高調公告要走混合所有制經營道路的中國石油天然氣集團公司(下稱“中石油”)、中國石油化工集團公司(下稱“中石化”)兩大巨頭。

　　知情人士向記者透露，“兩桶油”落選此次國資改革，個中原因很多，包括反腐影響、行業特性取向以及國資新布局考慮等。

　　紅線、底線之外大膽試

　　據國資委深化改革領導小組辦公室主任彭華崗此前在新聞發布會上介紹，此次國資改革將進行改組國有資本投資公司、發展混合所有制經濟、董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權及派駐紀檢組等試點工作。

　　入圍改革試點的6家央企的分工分別是：國投和中糧將開展改組國有資本投資公司的試點;國藥和中國建材將進行發展混合所有制經濟試點;新興際華、中國節能、國藥和中國建材都要開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點;此外，將在這6家央企中抽取2-3家開展派駐紀檢組試點。

　　據彭華崗解讀，改組國有資本投資公司試點，主要是探索以管資本為主的加強國有資產監管體制模式。將從兩個方面進行探索：一是在國資監管層面，探索國資委和國有資本投資公司的關系，理清職責界面，研究國資委如何向以管資本為主轉變;二是在國資運營層面，探索國有資本投資公司如何有效服務國家戰略目標，調整優化國有資本的投資方向和重點，提高國有資本的運營效率和效益。

　　混合所有制試點，主要是探索發展混合所有制經濟的有效路徑。重點在六個方面進行探索：一是探索建立混合所有制企業有效制衡、平等保護的治理結構;二是探索職業經理人制度和市場化勞動用工制度;三是探索市場化激勵和約束機制;四是探索混合所有制企業員工持股;五是探索對混合所有制企業的有效監管機制;六是探索混合所有制企業黨建工作的有效機制。

　　董事會授權試點，主要是探索完善國有企業公司法人治理結構的工作機制。具體來說，是進一步明確國資委與董事會的職責權限，將國資委依法履行出資人職責和董事會自主決策有機結合起來，試點企業董事會在國資委的指導下，完善各項制度，開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理權試點工作。

　　其中，在董事會行使高級管理人員選聘權方面，試點初期首先落實董事會行使副總經理、總會計師、董事會秘書的選聘權，增加董事會及專門委員會在總經理選聘中的參與度;在董事會行使業績考核權方面，試點企業董事會將自主構建符合本企業特點的業績考核指標體系，進一步突出針對性和差異化，既落實國資委的總體要求的共性指標，又體現企業發展戰略和個人業務崗位實際的個性化指標。并以此為依據，對企業高級管理人員進行業績考核;在董事會行使薪酬管理方面，試點企業董事會根據企業經營狀況和在國內、國際市場中的競爭地位，明確薪酬策略，建立與經營業績、風險和責任相匹配的差異化薪酬管理制度，合理確定企業高級管理人員的薪酬水平，真正實現業績升、薪酬升，業績降、薪酬降。

　　派駐紀檢組試點，主要是探索對國企負責人重點監督的紀檢監察方式。具體來說，就是要強化對企業主要負責人和領導班子及其成員的監督，增強監督的相對獨立性、權威性和有效性，加強對企業黨風建設和反腐敗工作的系統領導，推動中央企業反腐敗體制機制創新。通過開展試點工作，進一步推動中央企業反腐倡廉建設，為深化國資國企改革、發展壯大國有經濟提供重要保障。

　　彭華崗稱，此次改革試點工作將由國資委改革領導小組統一組織，成立由國資委改革局、產權局、改組局和紀委四個分管委領導擔任組長的四個專項小組，分別負責組織實施和協調推進，牽頭業務局則負責試點工作的具體落實、試點企業的指導服務及相關廳局的協調溝通。在操作中，因企制宜、一企一策，由企業提出試點方案，牽頭廳局與試點企業進行對接，方案經專項小組研究后，提交國資委改革領導小組審議，成熟一個、審議一個、實施一個;同時，在不觸碰法律 “紅線”和國資流失“底線”的前提下，大膽簡政放權，率先在試點企業落實審批事項取消或下放。

　　對于在改革中發現的成功經驗，將及時總結并及早出臺，推廣、復制。而改革也將梯次展開、逐步推廣，國資委將適時把符合條件的企業納入試點，逐步擴大試點范圍。

　　彭華崗表示，國資委此次之所以只選擇國投、中糧等6家央企，主要是考慮到試點工作的需要，這6家企業都是工作有基礎、試點有條件、近年來改革力度比較大且效果比較好的企業。同時也考慮 上級對每一項試點改革的重點目標任務的一些具體要求。

　　他承認，央企中符合試點條件的企業還有很多，但是從穩妥推進的角度考慮，國資委還是只選擇了少數企業開展。此次試點沒有設時間限制和批次，隨著試點經驗不斷積累和改革深入推進，試點企業會逐步轉入到深化國有企業改革的日常推進工作中。

　　“不要再給混合所有制戴帽子”

　　雖然國藥今年年初傳出兩高管因涉嫌貪污而被檢察院帶走調查的消息，然而這并沒有影響其被定為此次國資混合所有制改革樣本。

　　國藥有關人士向記者透露，這是因為國藥已在混合所有制改革的探索中取得了部分成功，積累了一些經驗。例如，2003年1月國藥與上海復星醫藥集團共同成立國藥控股有限公司，而后者目前已經在港股上市。一位接近國藥的人士亦向記者證實：“當初國藥引入復星醫藥，是因為資金較為緊張。不過，復星也因此收益翻倍。”

　　國藥公開資料顯示，截止到2013年底，其企業總戶數為648戶，其中與民營資本、地方國有資本、外資資本等實施混合所有制的企業為543戶，占集團總戶數的83.4%。混合所有制企業資產總額1390億元，占集團總資產的82.6%。國藥方面稱，“有限的國有資本吸納、帶動了大量的社會資本，不僅實現了國有資產的保值增值，也促進了企業的轉型發展，實現了良好的社會效益和經濟效益。”

　　顯然，國藥早已嘗到混合所有制改革的甜頭。

　　國藥方面表示，未來，國藥下屬已經實現混合所有制的子企業，要在股權層面改革的基礎上，進一步完善公司的法人治理結構，完善激勵和約束相結合的管理體制，還沒有實現混合所有制改革的全資子企業則將盡快改革。通過這次試點，激發企業的活力和市場競爭力，保障企業按市場規則獨立自主經營，保障國有資產的保值增值。

　　此次國藥除了被選中作為發展混合所有制經濟試點單位，還將與新興際華、中國節能和中國建材一起開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權等試點工作，即在四項國資改革中承擔三項試點使命。

　　盡管中國建材成為此次國資改革中混合所有制的試點單位，離董事長宋志平期待的改組國有資本投資公司試點略有偏差，但是宋志平帶領下的中國建材依然做好了改革的準備。

　　宋志平在接受記者采訪時表示，對于他來說，如果被選中改組國有資本投資公司試點，將會更有挑戰性，因為這是近五年來中國建材一直努力探尋的方向。而發展混合所有制對中國建材來說則并不是新的命題，從2002年起中國建材一直在嘗試，并收獲頗多收益與經驗。

　　宋志平稱，未來中國建材將按照國資委部署，在建材制造、新型房屋、科技服務、新材料等業務板塊選定試點實施單位，深入推進混合所有制。

　　作為試點的重要內容，二級公司中國建材股份的改革思路可分為三個層面：第一，股份公司層面，優化股權結構，建設規范的混合所有制型的上市公司;第二，所屬業務平臺層面，積極引入財務投資機構，實現所有者真正到位;第三，生產經營企業層面，發展股東型管理層持股，形成3—5家員工持股公司。具體措施包括規范公司法人治理結構，完善職業經理人制度、引入管理層激勵和約束機制，規范開展員工持股，探索對混合所有制企業的有效監管，探索黨組織發揮政治核心作用。

　　宋志平強調：“發展混合制要注意合理設置股權結構，實現所有者到位和激勵機制到位。 混合制企業里有民營企業家的股權，就會增加天然的內部監督機制。”要讓混合制的全部優勢充分發揮出來。

　　對于可能遇到的困難，宋志平認為有兩個問題必須解決：一是國有經濟、國有企業與混合所有制的關系要厘清;另一個是不要再給混合所有制戴帽子。在混合所有制里的國有經濟要以股權說話，不管占股多少，都只是企業平等的股東，不能在《公司法》以外強加給企業其他東西，否則不公平。

　　與中國建材相反，在公司官網一再講述發展混合所有制故事的國投，被選中的是開展改組國有資本投資公司的試點。這本來也是其責無旁貸的。國投內部人士向記者透露，未來，國投將會努力探索國有資本投資公司如何有效服務國家戰略目標，調整優化國有資本的投資方向和重點，提高國有資本的運營效率和效益。

　　而中糧的任務，據知情人士透露，可能傾向于幫助國資委探索國資委和國有資本投資公司的關系，理清職責界面，研究國資委如何向以管資本為主的轉變。畢竟，中糧這些年在這方面的確建樹頗多。

　　到底誰會被抽中派駐紀檢組試點?目前尚不知曉。國資委有關人士表示，抽簽尚未開始。

　　“兩桶油”為何落選

　　此次國資改革，中石油和中石化落選試點企業名單，引發外界議論紛紛。

　　其實，在2013年末國資委召開的新聞發布會上，國資委主任張毅公布的國資改革首批試點企業名單中，本來是有中石油和中石化的。在這份名單上，不僅有中石油、中石化，還有國家電網、中國建筑、中海油、中國中鐵、中化集團、南方電網、中國電信、華潤、五礦、南方工業、中航工業、中國聯通、中國化工、中糧和大唐集團等央企。

　　國資委國資改革管理層面一位要求匿名的人士告訴記者，“兩桶油”出局的主要原因有三：一是因為其行業特性與國家安全及民生關聯過于緊密，需要謹慎評估權衡，不宜操之過急;二是與中石油近期被查出的連環腐敗案有關，高層有“先肅清貪腐、后改革”的想法;而擔心“兩桶油”自作主張，以致最后局面失控，導致國有資產流失是兩者被放棄的第三個原因。

　　據這位人士透露，此前，在是否進行改革上，“兩桶油”曾先行一步。

　　早在今年2月19日，中石化就發布公告稱，將率先啟動央企混合所有制改革，即對油品銷售業務板塊重組，引入社會和民營資本參股。次日，其股價一掃此前低迷狀態，一鼓作氣沖高至86.80元/股，進而K線一路高歌猛進，趨勢一路上揚。

　　不久后的3月6日，中石油董事長周吉平在接受包括在內的媒體采訪時稱，中石油搭建了6個合作平臺，將采用產品分成的模式引入民資，積極推進混合所有制。3月7日，從2013年底就一直“打著滑梯”曲折向下的中石油股價也在經歷了3月7日至3月25日的小“U”形拋物曲線波折后，一路從103.20元/股漲至132.50元/股。

　　分析人士認為，“兩桶油”股市的上述反應，來自于外界對混合所有制改革一旦實施的猜測，畢竟混合所有制的實現必將引入外部資金的注入。

　　然而，“兩桶油”的前述作為，讓國資委直接陷入了被動。“要知道國資改革可不是鬧著玩的，一個不小心，就會把國有資產變成個人腰包里的財產。這個責任誰擔得起?我們也不愿意成為千古罪人!”前述國資委人士說。

　　對于中石化公告啟動混合所有制改革的原因，中石化董事長傅成玉的解釋是，希望借助這種機制引入外部資金，從而使中石化銷售公司的市盈率從現在的8倍上升到15-25倍，與國際石油銷售公司的市盈率接軌。

　　中石化的年報顯示，截至2013年底，其銷售業務板塊擁有自營加油(氣)站30532座，成品油管線超過1萬公里，儲存設施的總庫容約1500萬立方米，當年營銷及分銷業務經營收益為351億元。

　　按照傅成玉的改革思路推演，則中石化在混合所有制改革實現后的年收益應當至少不低于658億元，甚至可以達到1097億元。

　　而中石油則打算賣掉“西氣東輸”的管道去引資，直接觸動了高層的底線。

　　盡管剝離中石油的管道局，是從“十一五”末就開始籌劃的對“兩桶油”的改革計劃和方向，但一直未能實施。畢竟，若將等同于民生命脈的輸油氣管道的所有權賣給私人，勢必會出現管道的壟斷持有者坐地起價，直至將與之相關的民生成本抬到無法接受，從而引發社會動蕩的局面;同樣，輸油氣管道也不可分散給多家持有，否則為了交叉輸送油氣的需求，便會導致重復建設現象的存在。

　　“幾次易稿的石油天然氣企業改革方案都認為，應該把‘兩桶油’的油氣輸送管道全部收回、合并到一個管道局下管轄，并交由國家能源局或者國資委直接控股并監管。”國土資源部油氣資源戰略研究中心參與過相關方案起草的官員告訴記者。

　　更何況，在此前的兩年里，曾有一大串“蛀蟲”式的腐敗官員被先后從中石油系統揪出。而中石化也至今未能擺脫多年來累積的“天價酒”、“天價吊燈”丑聞影響。“這個時候卻突然伸頭要搞混合所有制改革，很難說得清是否借機掩飾某些未被紀檢部門發現的國資轉移狀況，更可能存在有高管借改革之機侵占國有股份和借機圈錢的問題。因此必須在肅清貪腐后，才能考慮兩者是否進行改革。”前述國資委人士這樣對記者說。

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