中國(guó)可能出現(xiàn)技術(shù)性通貨緊縮

盧麒元

我們是一個(gè)由政府高度集權(quán)的國(guó)家。政府高度集權(quán)未必是壞事。但是，由一群低智商的人高度集權(quán)存在著高度風(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)注意兩件事情：

第一，全球開始陸續(xù)退出極度寬松的貨幣政策。

第二，美元已經(jīng)進(jìn)入升值通道。

這兩件事情對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響非比尋常：

第一，中國(guó)的貨幣投放量減少。

第二，中國(guó)的資金成本上升。

第三，中國(guó)將開始資本凈流出。

第四，人民幣將隨美元升值。

第五，國(guó)際商品市場(chǎng)需求萎縮。

顯而易見(jiàn)，美國(guó)為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹威脅而采取的經(jīng)濟(jì)政策，可能導(dǎo)致全球出現(xiàn)技術(shù)性通貨緊縮。

為什麼說(shuō)是技術(shù)性通貨緊縮呢？因?yàn)椋拓泿趴偭慷裕鲊?guó)貨幣投放量已經(jīng)處于嚴(yán)重過(guò)剩的狀態(tài)（貨幣乘數(shù)效應(yīng)開始遞減），理論上似乎并不存在通貨緊縮的可能（已經(jīng)存在通貨膨脹預(yù)期）。但是，決定通貨膨脹的不僅僅是貨幣存量，還有貨幣的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

公式：MV=PQ。M是貨幣，V是速度，P是價(jià)格，Q是商品。

其中，MV才是通貨。通貨者，流通中的貨幣也。已經(jīng)沉淀的貨幣不屬于通貨。

美國(guó)人用虛擬資產(chǎn)凍結(jié)超發(fā)行貨幣；中國(guó)人用不動(dòng)產(chǎn)凍結(jié)超發(fā)行貨幣。虛擬資產(chǎn)具有極強(qiáng)的流動(dòng)性；不動(dòng)產(chǎn)基本不具備流動(dòng)性。

顯然，美國(guó)有一群精通流動(dòng)性的高手，他們處于經(jīng)濟(jì)決策核心，他們巧妙地利用全球流動(dòng)性的變化，贏得美國(guó)利益最大化。中國(guó)最大的問(wèn)題在于，我們永遠(yuǎn)也解決不了人事問(wèn)題，一群極低智商（可能情商較高）的人處于經(jīng)濟(jì)決策核心，他們對(duì)于全球流動(dòng)性的理解還處于幼稚園階段。他們沒(méi)有能力通過(guò)貨幣政策照顧中國(guó)利益，更談不上使中國(guó)利益最大化。

看看吧。

我們?cè)诏偪竦赜∷⑷嗣駧牛∕）；同時(shí)，我們又用天量的不動(dòng)產(chǎn)遲滯貨幣的運(yùn)轉(zhuǎn)效率（V）。當(dāng)M遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求時(shí)，我們被迫用不動(dòng)產(chǎn)去凍結(jié)M，這樣就使得V不斷減速并趨近于零。

V趨近于零，后果非常嚴(yán)重。那意味著嚴(yán)重的滯脹。它會(huì)嚴(yán)重打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。嚴(yán)重者可以導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰和政治崩潰。日本及拉美等后發(fā)達(dá)國(guó)家始終不能成為一流強(qiáng)國(guó)，秘密就在這里。

筆者能看清楚美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的動(dòng)機(jī)。但是，筆者卻看不懂中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的動(dòng)機(jī)。

去年，我們一根筋地搞所謂刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，我們不惜一切代價(jià)地保八。我們幼稚地認(rèn)為，復(fù)蘇就在眼前了。然而，世界經(jīng)濟(jì)真的復(fù)蘇了嗎？如果，世界經(jīng)濟(jì)只是一次像樣的反彈呢？更有甚者，如果世界經(jīng)濟(jì)突然出現(xiàn)第二次探底呢？我們用甚麼進(jìn)行第二次保衛(wèi)戰(zhàn)呢？我們準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)突然到來(lái)的通貨緊縮了嗎？

當(dāng)?shù)弥袊?guó)外管局在美元進(jìn)入升值通道的時(shí)刻（真絕啊），開始減持美國(guó)國(guó)庫(kù)券，筆者欲哭無(wú)淚。或許，有人認(rèn)為，英國(guó)人、瑞士人、日本人是世界上最蠢的人吧。要知道，是這些國(guó)家的機(jī)構(gòu)和個(gè)人在接收我們低價(jià)出讓的美國(guó)國(guó)庫(kù)券。同時(shí)，他們?cè)趻伿埸S金、歐元和歐洲債券。是的，美國(guó)人開始在政治上折騰中國(guó)了，老歐洲又開始粘乎中國(guó)了，中國(guó)人要拋美元買歐元了。用心想一下好不好？此刻拋美元買歐元對(duì)嗎？政治就是政治，外交就是外交，生意就是生意。不要瞎攪和好不好？

筆者非常擔(dān)心筆者的判斷不幸而言中。那樣，中國(guó)2010年的經(jīng)濟(jì)政策將會(huì)出現(xiàn)巨大的失誤。今年的失誤，將給2012年留下一個(gè)難以收拾的殘局。筆者不敢想象2013年，人民幣的幣值以及人民幣資產(chǎn)的價(jià)格。

中國(guó)有大批經(jīng)濟(jì)類的學(xué)者。中國(guó)經(jīng)濟(jì)類的學(xué)者，總體上還是一群學(xué)著的先生，他們遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有悟道。其中，還有相當(dāng)部分是中美雜交的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們是極度不安全的轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品。讓他們給孩子們做老師已經(jīng)很過(guò)分了。他們?nèi)舫蔀閲?guó)師，則國(guó)家悲矣！

筆者不愿再提及政府的經(jīng)濟(jì)官員了。筆者有一個(gè)建議，今后選拔此類干部，一定要作智商檢測(cè)，不符合標(biāo)準(zhǔn)的一定不要進(jìn)入經(jīng)濟(jì)決策核心。我們真的不能再次重復(fù)大明王朝的悲劇了。我們不能稀里糊涂毀掉一個(gè)來(lái)之不易的盛世。

商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)。管理一個(gè)如此龐大的經(jīng)濟(jì)體系，面對(duì)極為強(qiáng)悍的對(duì)手，中國(guó)需要極富智慧和能力的財(cái)經(jīng)統(tǒng)帥。

毛澤東對(duì)領(lǐng)導(dǎo)的作用有一句經(jīng)典的概括：出主意，用干部。

偉大領(lǐng)袖的意思是，領(lǐng)導(dǎo)同志不需要辛辛苦苦地去處理細(xì)枝末節(jié)問(wèn)題。領(lǐng)導(dǎo)同志應(yīng)該悠然沉靜地拿定大主意，領(lǐng)導(dǎo)同志需要如饑似渴地尋找好統(tǒng)帥。這樣，再大的風(fēng)浪，我們都不怕了。

筆者以為，2010年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入了一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)期。今年兩會(huì)的戰(zhàn)略決策至關(guān)重要。一定要堅(jiān)決地屏蔽國(guó)內(nèi)外利益集團(tuán)對(duì)最高經(jīng)濟(jì)決策的干擾。一定要同時(shí)做好應(yīng)對(duì)短期通貨緊縮和長(zhǎng)期通貨膨脹的兩手準(zhǔn)備。一定要避免中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈的波動(dòng)。

筆者只能假設(shè)中國(guó)所有的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題都屬于智商問(wèn)題。筆者實(shí)在不敢再去深想任何問(wèn)題了。

好自為之吧。

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