中國(guó)能源巨頭與國(guó)際投機(jī)家利益一致 通脹一觸即發(fā)

2009-11-19 每日經(jīng)濟(jì)新聞

    中國(guó)的能源價(jià)格遭金融巨鱷與壟斷巨頭雙重綁架，一個(gè)巨大的泡沫業(yè)已形成。

     中國(guó)新一輪能源價(jià)格調(diào)整大幕已經(jīng)拉開(kāi)。我國(guó)的能源價(jià)格開(kāi)始全面上升。經(jīng)此次成品油價(jià)格上調(diào)后，成品油價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。此前，新一輪的能源資源產(chǎn)品價(jià)格上漲浪潮已經(jīng)拉開(kāi)序幕。除天然氣外，各地啟動(dòng)新一輪水價(jià)上漲，蘭州市居民生活用水價(jià)格從11月起每立方米上調(diào)0.3元，北京、銀川、哈爾濱等城市也開(kāi)始醞釀提價(jià)。另一大產(chǎn)品“電”，也傳出了國(guó)家發(fā)改委日前已就銷售電價(jià)調(diào)整方案與各省開(kāi)展商討工作的消息，此次終端銷售電價(jià)的平均上調(diào)幅度預(yù)計(jì)將在每度2分錢(qián)左右。

    能源價(jià)格上漲是國(guó)際貨幣寬松的信號(hào)，國(guó)際金融巨頭們正在期貨市場(chǎng)上擺弄貨幣泡沫。

    末日博士魯比尼畫(huà)出從貨幣到大宗商品的賺錢(qián)路徑：投資者以零利率甚至負(fù)利率借入大量美元（年化利率為-10%或-20%），而后做空美元、因?yàn)槊涝獏R率的下跌會(huì)使美元空頭頭寸產(chǎn)生巨額資本收益，同時(shí)以很高的杠桿買(mǎi)入高收益資產(chǎn)和其它全球性資產(chǎn)——自今年3月以來(lái)，他們的總回報(bào)率已達(dá)到50%至70%。美聯(lián)儲(chǔ)在此過(guò)程中推波助瀾，他們一直強(qiáng)調(diào)維持低利率政策不變，增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的投機(jī)性。

    黃金期貨交易大增顯示在黃金期貨市場(chǎng)上有更大的泡沫。過(guò)去一年，紐約商品交易所（Comex）黃金總庫(kù)存增長(zhǎng)了10%或24噸。即使Comex庫(kù)存數(shù)據(jù)是可信的，只有66噸注冊(cè)黃金，而這些黃金要支持1465噸的期貨交割承諾，意味著庫(kù)存黃金只夠支付4.5%的優(yōu)先期貨合約。當(dāng)然，大量期貨交易不會(huì)等到最終交割，可怕之處在于，金融投機(jī)家在期貨市場(chǎng)交易的同時(shí)，正在搬空紐約和倫敦的黃金現(xiàn)貨。

    很明顯，目前國(guó)際資源類期貨交易上漲，并不能反應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)同步好轉(zhuǎn)，只能認(rèn)為是寬松的貨幣浴池讓投機(jī)樂(lè)園提早到來(lái)。高盛、摩根大通的收益難道不是半空飛來(lái)的，是從外匯市場(chǎng)、大宗交易市場(chǎng)賺出來(lái)的。

    某些與資源相關(guān)的實(shí)體企業(yè)同樣在享受盛宴，江西銅業(yè)披露有百億存貨，被發(fā)現(xiàn)在今年三季度拋棄了堅(jiān)持?jǐn)?shù)月的穩(wěn)健策略，堅(jiān)決看多銅價(jià)，擲下巨額籌碼，在期貨市場(chǎng)豪賭。

    中國(guó)資本市場(chǎng)除受金融大鱷的挾制之外，還在受國(guó)內(nèi)行業(yè)壟斷巨頭的挾制。

    由于低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代到來(lái)，改革能源定價(jià)體制不可避免。但我們卻經(jīng)常目睹如下怪象：能源價(jià)格改革之前，相關(guān)的大型生產(chǎn)廠家成為主要的建言者；國(guó)際市場(chǎng)成品油價(jià)格無(wú)論是暴跌還是暴漲，國(guó)內(nèi)壟斷巨頭全都叫苦不疊——暴漲煉油虧損，暴跌原油生產(chǎn)虧損。也就是說(shuō)，不管處于哪個(gè)市場(chǎng)周期，成品油價(jià)格的上調(diào)永遠(yuǎn)合理，即便此次如此大幅上調(diào)，還有官員意猶未盡，表示沒(méi)有漲到位。

    國(guó)際油價(jià)漲了多少？國(guó)際原油期貨價(jià)格進(jìn)入上一個(gè)上升周期始于1998年12月，當(dāng)時(shí)美國(guó)原油期貨價(jià)格為每桶10.35美元，一口氣竄上了2008年7月底每桶146.65美元的高位，直到貨幣泡沫無(wú)法支撐為止。在急速下跌后在貨幣的刺激下很快回升，從今年初每桶32.40的最低位上升到11月18日的79.14美元的高位。目前我國(guó)的成品油價(jià)對(duì)應(yīng)的是每桶90美元的油價(jià)，絕不是沒(méi)有漲到位的問(wèn)題，而是已經(jīng)漲過(guò)界。

    緊隨其后的是天然氣價(jià)格。從11月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)天然氣批發(fā)價(jià)格平均每噸已暴漲500～700元，漲幅平均已超過(guò)兩成，而且漲勢(shì)目前仍在持續(xù)。中石油日前透露，天然氣定價(jià)機(jī)制改革方案已完成向三大石油公司的意見(jiàn)征詢，這標(biāo)志著天然氣改革即將出臺(tái)。

    據(jù)正在考慮的定價(jià)機(jī)制，天然氣價(jià)格將和原油及煤炭?jī)r(jià)格掛鉤，據(jù)媒體報(bào)道，其出廠價(jià)格可能會(huì)上調(diào)20%～30%。我們聽(tīng)到了一絲雜音。國(guó)際能源署(IEA)10號(hào)表示，由于美國(guó)非常規(guī)天然氣生產(chǎn)特別活躍，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)需求下滑，預(yù)計(jì)2012-2015年，全球天然氣將嚴(yán)重供應(yīng)過(guò)剩，出現(xiàn)約2,000億立方米/年的過(guò)剩供給。

    我國(guó)天然氣進(jìn)口確實(shí)在增加，2008年國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)凈進(jìn)口量占5.5%，預(yù)計(jì)2010年天然氣供需缺口將達(dá)到200億立方米、凈進(jìn)口量比重將達(dá)20%。

    但其他的80%國(guó)產(chǎn)的天然氣難道要以進(jìn)口天然氣的價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)嗎？天然氣是石油的重要伴生產(chǎn)品，我國(guó)天然氣資源的主要獲益者是石油相同，天然氣的壟斷程度比石油更集中，中石油、中石化、中海油占據(jù)國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)份額超過(guò)80%。這決定了，我國(guó)的天然氣與油價(jià)一樣，不可能有真正的市場(chǎng)定價(jià)，早在05、06年，壟斷巨頭們就多次提出上調(diào)價(jià)格，他們的理由就是與國(guó)際接軌。請(qǐng)問(wèn)，你們的成本價(jià)是不是要比國(guó)際低得多？

    由上個(gè)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，資產(chǎn)泡沫推動(dòng)導(dǎo)致資源現(xiàn)貨價(jià)格上升，最終導(dǎo)致終端消費(fèi)價(jià)格上升，CPI在極短的時(shí)間內(nèi)上升，而后貨幣危機(jī)突然爆發(fā)。中國(guó)能源或者資源巨頭與國(guó)際投資家利益一致，他們最好維持寬松貨幣，而后提高售價(jià)并且在國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)做差價(jià)，以獲得厚利。

注：看了一些實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況，恐怕金融危機(jī)還在深化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面受到重創(chuàng)，財(cái)富差距進(jìn)一步拉開(kāi)。
    樓市火爆，但投資客占比50%，他們不會(huì)裝修。因此，家電、裝修等消費(fèi)將有大幅下降。
    艱難的轉(zhuǎn)型，也許時(shí)間會(huì)長(zhǎng)到出乎我們的意料。