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牛刀：危機改變中國經濟格局

    8月22日，在“牛刀（上海）投資趨勢報告會”上演講擇要。首發《新經濟》月刊

    中國宏觀經濟半年數據出臺后，國際社會一片嘩然。美國一些經濟學家指責中國數據有問題，并以主觀臆想推測說“像中國這么龐大的一個經濟體，宏觀經濟數據不可能在15天之內統計出來”。中國國家統計局回應說：美國人并不知道，我國有40萬人在做宏觀數據的統計工作。美國的經濟學家們立馬集體閉嘴，無話可說。但是，他們認為，這么一個具體慎密科學的數據，不是采用人海戰術就能夠統計出來。事實后來印證了美國這些經濟學家的推測，地方政府上報的GDP數據，與國家統計局的數據多出了1.4萬億。

                 7月三大核心數據無法公布

    事實上，后面發生的一系列問題，印證了美國經濟學家的判斷：中國宏觀經濟數據統計的確有問題，而且有很大的問題。就在公布今年7月宏觀經濟數據時，有三大數據破例沒有公布，也沒有任何解釋。

    第一個是7月的GDP是多少，增長多少沒有公布。GDP是最重要的核心數據，是判斷經濟趨勢的主要數據，沒有公布GDP數據，公布其他任何數據都是不恰當的。就像沒有太陽，太陽系的其他星球都不可能發光。所以，市場判斷，之所以沒有公布GDP數據，可能有兩個原因：一個原因是地方政府上半年多報了1.4萬億，還沒找出原因，不知哪個省市多報了；第二個原因是GDP數據不好看，所以不敢拿出來公布，怕影響市場信心。

    第二個數據是失業率的數據，究竟是多少沒有公布，因為有太多的大學本科碩士畢業生，被媒體曝光不給就業單位蓋章就扣留文憑，理由是：連工作都找不到，怎么能畢業呢？這種被就業的現象一下傳遍全國，造成了數以百萬計的大學畢業生實際上沒有找到工作卻被統計為已就業的荒唐現象。這已經是公開的秘密，如果再公布失業率的數據，難免不會被全社會苛責和詬病。所以，就干脆不公布了。奇怪的是，在美國失業率的數據是躲不掉的，因為失業率不僅僅和GDP有關，還和全球經理人采購指數PMI有關。

    第三個數據是財政收入是多少，增幅是多少沒有公布。今年上半年，全國稅收總收入同比下降6%，減收1895.68億元。這組數據使得下半年的稅收形勢一下嚴峻起來。數年來最大規模的一次稅務稽查風暴正在升級。在我看來，這種“稅務稽查風暴”體現的是“按計劃收稅”的邏輯，違背的是“依法收稅”的規則。再說，上半年全國財政收入33976.14億元，比去年同期減少832.05億元，下降2.4%；而全國財政支出28902.56億元，比去年同期增加6020.54億元，增長26.3%。所以，公布7月份的財政收入，肯定會引起質疑。更為嚴重的是，業界傳聞，今年地方政府欠債總額將突破10萬億，很多地方政府發行債券，根本沒人敢買。按中國的財稅體系，地方政府欠債沒有償還機制，又不能納入財政赤字，是件很頭痛的事。

    這樣三個核心數據沒有公布，公布其他的數據沒有任何意義。人們搞不明白，究竟是什么原因，這么大一個經濟體，政府有40萬人在做統計，卻連最重要的數據也整不明白，實在讓人匪夷所思。然而，如果往深層次想，這又是件非常正常的事，因為中國經濟正在轉型，舊的格局已經打破，新的體系尚未建立，一堆糊涂賬自然也就理不順了。

                 宏觀經濟格局已經打破

    其實對中國經濟來說，一直就存在轉型的必要。只是矛盾沒有過分尖銳，就缺少一代偉人來為國立命，為民造福。很多矛盾是顯而易見的，但是我們不是致力于矛盾的解決，而是激化矛盾，或者把中國經濟的三駕馬車往錯誤的方向指引，放著寬敞明亮的大道不走，卻非要去走一條看似鋪滿鮮花的歧路。結果是，三駕馬車散架了。

    我們所說的宏觀經濟的三駕馬車，指的是消費、投資和出口。這三駕馬車跑了20多年，一直就沒有順順當當的跑，不是互相撩蹄子，就是各跑各的。原因是什么？沒有頭馬，個個都想當頭馬，于是開始窩里斗。經濟是否繁榮，或者說經濟繁榮是否實現全民共享，只有一個指標，那就是消費是否旺盛，消費是否是三駕馬車的頭馬，是否具有至高無上的地位。用簡單的經濟學原理來解釋，就是生產為了消費，之所以要發展生產力，也是為了消費。在美國和其他社會福利較好的國家，消費對整個宏觀經濟的貢獻在70%左右，是絕對的頭馬，享有至高無上的地位，而出口和投資都是馬仔，絕對聽從消費。沒有消費就沒有生產，也沒有社會就業，更沒有全民福祉。

    中國的宏觀經濟近十年來，投資一直和消費在爭當老大，出口也不甘示弱，有的時候三分天下，有的時候消費略多一點。2008年，消費占比在上升，首次超過了43%，然而主要是受美國金融海嘯的影響，出口下降了。然而，到了2009年上半年，政府的宏觀經濟政策出現重大失誤，整個三駕馬車基本散架，給宏觀經濟和國民福祉埋下深深的隱患，播下災難的種子。今年上半年，在GDP增長的三大需求中，最終消費對經濟增長的貢獻率為53.4%，拉動GDP增長3.8個百分點。第二是投資，我們通常叫資本形成總額，資本形成總額不完全是固定資產投資，還包括庫存，對經濟增長的貢獻率為87.6%，拉動GDP增長6.2個百分點。第三是國外需求，通常專業語言叫“凈出口”，對經濟增長的貢獻率為負41%，下拉GDP增長負2.9個百分點。

    讓我們先來看看消費。發展經濟離不開4個字，那就是生產、消費。中國產能過剩而消費不足的根源在于，在城市化進程中，沒有提高失地農民的消費力。在全球各大城市的經濟發展過程中，有過像日本東京一樣的實績，在生產擴大的過程中，依托城市化進程，擴大了消費群體。日本的農民通過土地的增值，享受了經濟的繁榮，提高了國民的消費實力。而中國因為農村土地的集體所有制，土地增值的財富很多被鄉鎮政府掠奪，最后是城市的生產規模擴大了，產能缺乏足夠的購買力來消化，再加上國際市場遭遇金融海嘯的影響，促使了中國產能的全面過剩。在今年上半年GDP數據的統計中，國家統計局一改往日的統計口徑，將房地產從投資剝離，計入消費，這才有了53.4%的增長，如果將房地產按往常計入投資，實際消費對GDP的貢獻僅為43.4%，毫無增長。

    再來看看投資。實際上中國近幾年投資占GDP的比重一直過高，已經積累了很多矛盾，除了鐵路和城市輕軌，許多區域的高速公路、港口、機場、樓堂館所等基本建設已經嚴重過剩。但是政府仍然不惜浪費巨額財富，興建地方政府部門的辦公大樓和其他的所謂形象工程，以至地方政府舉債累計已經將近10萬億。正是在這種大規模的基本建設中，貪污腐敗層出不窮，國民財富被搜刮一空。但是，十分荒唐的是，這次美國的金融海嘯，中國政府不顧投資已經嚴重過剩，消費嚴重不足，反而大舉印鈔，擴大投資，不僅沒有解決眼前的問題，反而為宏觀經濟埋下了更大的隱患。這就是，今年上半年實際投資占GDP比重的97.6%的主要原因。

    再來看看出口。到過美國底特律的人都知道，這座全球聞名的汽車城，現在如同一座空城，為什么？因為美國人向全球輸出品牌、科技和營銷模式，所有的制造車間轉移到了全球各國。據講，底特律因為藍領工人工資太高福利太好，才迫不得已將制造車間搬向其他勞動力低廉、土地低廉的國家。恰恰相反，中國的出口卻是以低廉的勞動力和低廉的土地成本獲取可憐的就業。甚至不顧在全已經臭名昭著的一些污染企業、工業垃圾加工企業全部轉移到了中國。美國市場出現萎縮，中國的農民工大批失業，許多地方被污染，許多資源被破壞，而失業的農民工卻不計入失業率。這樣的出口能夠繼續嗎？即便是沒有美國的金融海嘯，中國的出口企業也面臨轉型。

    所以，現在宏觀經濟格局已經打破，三駕馬車徹底散架，再拼命投資也不可能拯救中國經濟，更不可能為民造福。是到了出現變局的時候。

             區域經濟面對轉型

    在今年上半年的宏觀經濟變局中，人們還發現一個奇怪的現象：占據中國GDP權重較高的的浙江、上海兩省市開始增幅將至全國排名末位，而內蒙和天津及內地省份增速開始加快。今年上半年，天津、內蒙古GDP增幅均達16.2%。天津濱海新區的GDP增幅達23%，帶動了整個天津的經濟發展，內蒙古的“動力”則來自煤炭，其煤產量超過山西，目前居全國之首。

    在目前公布上半年經濟數據的27個省(區、市)中，GDP增幅超10%的省(區、市)有13個：天津、內蒙古、四川、廣西、重慶、安徽、陜西、吉林、遼寧、湖北、江蘇、江西、西藏；GDP“超8”的省(區、市)有19個。另外，尚未公布經濟半年報的河南省，上半年GDP增幅將超過8%。因此，全國至少有20個省份超過“保8”的目標。此外，還有5個省(區、市)增幅低于7.1%的全國平均水平，分別是基礎較差的新疆、甘肅、寧夏，以及從“尖子生”跌落下來的浙江和上海，兩地經濟發展都是外向型，外需不振是它們增速放緩的重要因素。去年全國有13個省(區、市)的GDP超1萬億。今年上半年，在這13地中，有4個省(區、市)GDP保持兩位數增速，8地增速超8%。值得注意的是，安徽今年上半年GDP達4512.9億元，增幅達11.8%，如果下半年再加把勁兒，則有望躋身“萬億俱樂部”。

    在27個省(區、市)中，增幅最小的是上海，為5.6%；其次是甘肅，為6.1%。此外，雖然山西上半年的GDP尚未公布，但其形勢也不容樂觀。據《21世紀經濟報道》稱，在市場需求低迷和安全生產壓力雙重作用下，山西進行了煤礦整合、限產煤量，一季度山西GDP出現了-8.1%的增長，因此上半年出現正增長的希望渺茫，據當地初步估算，可能為-4%到-5%的增長。

    曾經是全國民營經濟、外向型經濟的標版的溫州、臺州、紹興和東莞等地，GDP負增長或接近負增長。整個中國的區域經濟格局開始發生異常的變局。盡管地方政府上報的GDP數據總和，與國家統計局的數據有很大出入，但是，區域經濟發生的變局是顯而易見的。現在還不明確，這種狀況要持續多久，是否能夠給中國經濟帶來新的增長點，是否能夠在這場變局中保持居民收入不會“被增長”，但是有一點是肯定的，那就是在這場經濟變局中，中國社會正在努力尋找中國經濟未來發展的方向。

    我們要以偉大的熱情，致力于提高全體國民的消費能力，徹底解決消費不足的問題，消化過剩的產能。要做到這一點首先是上層建筑要努力適應經濟發展的需要，建立中國社會財富平衡機制，設法降低城鄉居民的生活成本，極大的提高全體民眾的購買力。需要拷問的是，國家GDP與民眾收入兩者之間的關系。國家財富轉化為全體國民的福祉了嗎？如果沒有，轉化到哪里去了？哪些集團或那些人群掌握著絕大部分財富？那些人應有的財富被掠奪？被誰掠奪？從國際看，由于長三角、珠三角和環渤海等大量世界工廠的存在，受制于國際經濟技術和知識制高點的統領和控制，大量財富被轉移出去，大量財富被國際化了。從國內看，由于中國特有的城鄉二元結構，政治、經濟、文化等方面的中心地位決定了城市是大量財富的集聚地，農村淪為貧瘠之地。從社會階層看，政府公務員、企業中高層領導成為財富的主要擁有者，他們是居民收入增長的最直接體驗方，并形成了新的權貴階層。與此形成對比的是，大量小企業、小公司、廣大農民、流動人口等弱勢群體被財富邊緣化底層化荒漠化。他們為中國城市化、工業化、現代化作出了巨大貢獻，但分享不到與之貢獻相匹配的現代化成果。現在的問題是，沒有他們的收入增長財富增加，就不可能有中國消費的增長，所謂經濟的繁榮就將成為中華民族的一場噩夢。

    不要去搞那些無用的投資，那是對財富的極大浪費，只是給權貴階層又一次貪污和分贓的機會；我們還不具備左右國際市場的能力，所有的出口都只能順勢而為，不要以破壞資源犧牲環境為代價；我們應該抓住這次機會，實現宏觀經濟新的構架，把消費比重提高到60%以上，把投資堅決將下來，待出口企業實現轉型，三駕馬車以消費為頭馬，帶動投資和出口，這樣才不會出大的問題。

牛刀：哪些人買房才能拉動中國經濟

談這個觀點，是一件非常痛苦的事。這個痛苦卻是不容回避的，是必須面對的。如果我們解決不好產能過剩的問題，就無法解決中國經濟的深層次矛盾。

解決產能過剩的方法誰都知道，也只有一個方法，那就是擴大消費。但是，在對消費主體購買力的認識上，中國社會顯然存在著極大的分歧，并且無法統一，否則，就不會采取這種極端愚蠢而又瘋狂的用增發貨幣的方式來擴大消費了。

如果我們首先將恩格爾系數大于45%的群體排除在外，他們實際上沒有什么購買力，是需要全社會提供幫助的群體。這個群體影響的人數大約為3億人。對這三億人，政府的教育醫療等社會保障非常重要，并且應給為他們的子女提供平等的受教育、就業和發展的機會，消除所有關于貧困的歧視。中國的大學應該改革助學貸款的救助體制，實行高額獎學金制度，鼓勵貧困家庭的子女用勤奮和智慧爭取就學的權利。

其次，我們應該關注的家庭年收入在5至12萬左右、個人年收入在3至8萬左右的群體，因為地區及行業差距，考慮生活成本，家庭年收入5萬元在三四線城市和家庭年收入12萬在一二線城市實際購買力基本相當。這個群體大約影響人數為9億人，現在是這個群體越來越龐大，中國社會以高房價、高學費、高醫藥費等奇高的生活成本，對這個群體的財富掠奪是空前的。現在的不平等，主要是對這個群體的不平等。現在的消費不足，主要是這個群體失去了購買力。

第三是有一定的資產和穩定的收入的群體，我們稱之為中產階層，主要集聚在一線和二線城市，影響群體約為1.2億。這個群體是現在的消費主流。他們有自己的產業，有自己的不動產，有自己的股票，有自己的奮斗目標。中國社會之所以還比較穩定，還有一定的消費力，主要是這個群體在經濟蕭條時發揮著超乎尋常的作用。但是他們的危機在于，資產泡沫已經大面積衍生，很多人在股市和樓市的資產已經在面臨大規模縮水。

第四是超級富豪群體。據中科院披露，這個群體個人擁有資產超過1000萬的，已經有80萬人，影響人數約為250萬。但是，這個群體主要是官員和企業股東，還有國企、銀行的高管，他們又被老百姓稱為新權貴階層，并對他們當中的許多人的暴富開始質疑。而實際上這個群體，為數不多的人財富并不陽光，很多是灰色收入。在目前中國的消費中，他們的消費已經過剩，沒有什么成長空間和想象力。

所以，真正能擴大消費市場的是人口規模為9億的群體。但是，這個群體卻在生活成本的高壓下顫顫巍巍的生活，盡管十多年前深圳倡導高消費的熱潮猶言在耳，實際上很多人已經不敢放手消費了，原因一是對財富增長的前景心存憂慮，二是財富的增長速度趕不上生活成本的提高速度，三是社會保障太差很多人享受不了公共福利。現在，地方政府已經盯住了這個群體的錢袋子，企圖用高房價把他們的錢逼出來，遺憾的是，通脹預期也好，流動性陷阱也罷，他們已經是不管風吹浪打，我自巍然不動。畢竟在高房價下，掏出錢來買樓的是極少數。

依據中國的實際情況，真正要刺激消費，第一件事情就是推出一批價廉物美的普通住宅，足以讓這9億的群體改善居住條件。這個群體買了房，緊接著就是裝修，購買新的家電、新的家私、新的生活用品，這是一股拉動消費的強勁力量。和超級富豪及中產階層買房不同，這個群體不缺房子，買了房子后只是作為資產存放，不會拉動其他消費，有的長期不亮燈，水電費都不消費，對目前的中國經濟增長沒有什么好處。而這個9億的群體就不一樣，只要有能力買房，就無法抑制他們的消費熱情。

中國經濟產能過剩而消費不足的問題，只有激發這個9億的龐大群體，才能得以解決。但是，要解決這9億群體的消費問題，首要是實體經濟要振興，民營企業要有利潤，他們的就業要有保障，他們的收入要有看得見的增長，而不是被增長。忽視了這個群體的實際消費力，中國經濟永遠不可能走出困境。

牛刀：居地風暴下的房價必定重返民生

今年6月3日，我在《下半年九大利空重創樓市》的博客中指出：七是樓市刮起反腐風暴。今年上半年，借助中央政府刺激消費之際，各地貪官乘機興風作浪，擅自改動容積率、擅自變更土地用途、截留中央政府投資進行炒樓、支持樓市欺詐行為等等腐敗現象不勝枚舉，導致民怨沸騰，因此，下半年的一輪反腐風暴將從一些投機炒作過度的城市刮起，一大批貪官將紛紛落馬，官員財產申報重提議事日程。

到今天這九大利空已經全部兌現。這篇博客發出來的第三天，是原深圳市市長許宗衡被正式雙規，向社會傳大了一個重要的信息，那就是房地產領域的犯罪行為已經到了令人發指的地步，中央政府不可能容忍這種狀況持續下去。今天，新華網授權發布，中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發了《關于開展工程建設領域突出問題專項治理工作的意見》，并發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹執行。

這是中國歷史在危急關頭發生的又一場“居地風暴”。中央指出：近年來，各地區各部門采取有效措施，認真治理工程建設領域中存在的問題，工程建設市場不斷健全，監管體制日益完善，錢權交易、商業賄賂等腐敗現象滋生蔓延的勢頭得到了一定程度的遏制。但是，必須清醒地看到，我國工程建設領域依然存在許多突出問題。一是一些領導干部利用職權插手干預工程建設，索賄受賄；二是一些部門違法違規決策上馬項目和審批規劃，違法違規審批和出讓土地，擅自改變土地用途、提高建筑容積率；三是一些招標人和投標人規避招標、虛假招標，圍標串標，轉包和違法分包；四是一些招標代理機構違規操作，有的專家評標不公正；五是一些單位在工程建設過程中違規征地拆遷、損害群眾利益、破壞生態環境、質量和安全責任不落實；六是一些地方違背科學決策、民主決策的原則，亂上項目，存在勞民傷財的“形象工程”、脫離實際的“政績工程”和威脅人民生命財產安全的“豆腐渣”工程。上述這些問題嚴重損害公共利益，影響黨群干群關系，破壞社會主義市場經濟秩序，妨礙科學發展和社會和諧穩定，人民群眾反映強烈。

事實上，房地產行業貪污腐敗、官商勾結、公開欺詐、瘋狂掠奪民眾財富的現象已經是空前盛行，市場規則悉盡破壞，有這樣的房地產業，是不存在公平和正義的，也是不可能有理性的房價和有質量基本保障的住宅。如果中國社會對高房價、對樓脆脆之類的現象熟視無睹，一任暴利、掠奪和欺詐行為盛行，那時導致的恐怕不僅僅只是民怨沸騰，而是社會價值體系的崩潰，經濟陷入全面危機，廣大民眾日益困頓，中國的歷史將會擱淺在房價飛漲的黑暗隧道。

從歷史上來看，明朝萬歷年間，也是官商勾結最嚴重的時候。以張居正為代表的社會和諧派發起來一場聲勢浩大的“鄉村簡樸運動”，打擊貪官污吏，開展返地于民，促進民生和諧，推動歷史的進步，才有了天下的祥和安樂。難道世間已無張居正？當然不可能。歷史就是這樣，不了解中華民族災難的淵源，就不可能正視民生的苦難，更不可能推動社會的進步和民族的振興，不可能復興中華民族的燦爛文化，而將直接導致民心分崩離析，經濟衰退、社會動蕩，國將不國。

中央的這份意見，措辭十分嚴厲，組織十分龐大，以中紀委牽頭，幾乎囊括了所涉及的國務院直屬各部委，制定的方法和措施也非常明確。但是，這場居地風暴，不僅僅只是打擊貪官污吏、遏制官商勾結、查處貪污腐化，還應該同時建立起官員財產申報制度，所有公務人員的財產必須透明和公開，非法所得一律沒收。同時，政府還要嚴格建立起社會保障住宅開發供應體系，全面普及經濟適用房，把過高的房價堅決降下來。

中國的土地為全民所有，居住權是基本人權，衣食住行是基本民生，如果我們這個時代不能解決好民眾住的問題，那所有經濟增長、社會發展都是空談。所以，土地財富效應應該為全民所共享，才是這場聲勢浩大的“居地風暴”的真正目的。離開了民生的和諧安康，GDP就僅僅只是一個冷漠的數據，在社會分化面前變得毫無意義。

牛刀：政府退出利益鏈才能確保住宅質量

 上海的樓脆脆、成都的樓歪歪，住宅建筑質量再次受到社會關注。今天，中央電視臺財經頻道《今日觀察》欄目聚焦住宅質量，提出解決之道。我認為，地方政府應該退出房地產的利益鏈，才有住宅質量得到保證的可能。

房地產這個行業充斥腐敗和欺詐，沒有嚴格的監管，是不可能有質量上的保證。這三年的住宅少有質量達到要求的。現在的問題是，除了監理公司外，最后驗收的是當地政府的建設局或房地產管理部門，而這些部門在房地產中已經陷入很深，有的其實就是土地商。最近報道的鐵嶺財京，把中匯藥業在14個交易日連拉10個漲停板，最后發現借殼的公司董事長是財政局長、總經理是建設局長，這還怎么可能形成對建設質量的監督呢？

一些稍微有良知的建筑商，現在有些根本就不敢承接住宅工程，何故？僅就墻體厚度而言，已經太離譜了，開發商的要求從減少至10公分到9公分8公分7公分，現在已經有提出只要6.5公分了，哪個建筑商敢建這么薄的墻體？監理公司又干什么去了？建設部門如何可以驗收？這些都是個問題。而要解決這個問題，是地方政府退出房地產的利益鏈，把質量監管作為一件大事來抓。

不久前住建部公開表態說，中國住宅的建筑質量水平，是按照50年來設計的。這本身就是個問題，試問，購房者買的是70年的產權，最少使用壽命應該是70年以上，確定按50年使用壽命來設計，就會讓開發商按30年使用壽命來建設，而建筑商再偷工減料，會是一個什么結果。怪不得，開發商公開表態說，現在的住宅壽命只有30年。

所以，住宅質量關乎民生，制度上必須要有切實可行的措施，做得好這是百年大計，惠及子孫；做的不好，后人會指著我們這一代人的脊梁骨痛罵啊。

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