文/流浪工程
中國的金融體制，主要以中央及各地方的財(cái)政為主。94年以前，中國的財(cái)政收入中央占30%，地方占70%；而在實(shí)行分稅制以后，剛好顛倒了過來。這就勢必造成中央的強(qiáng)財(cái)力和地方的弱財(cái)力，由此所帶來的種種弊端，歸結(jié)到一點(diǎn)就是各地方政府在透支政府公信力的前提下大力發(fā)展各地方的變異經(jīng)濟(jì)。
而中國的銀行體系，則是金融體制中的一個(gè)最大的環(huán)節(jié)。中國銀行體系的壞帳問題也早已是家喻戶曉的熱點(diǎn)話題，中國極為脆弱的銀行體系負(fù)擔(dān)龐大的壞帳，隨時(shí)會(huì)對中國的經(jīng)濟(jì)成長及改革造成深重的傷害。到2005年底為止，中國銀行體系的壞帳總金額高達(dá)5,000至6,500億美元。但是，中國官方所公布的銀行壞帳總金額為2,250億美元，不到國際行家估算金額的一半。而中國的銀行問題，最直接的就是中國政府的補(bǔ)錢，第一次是一萬四千億。而中國當(dāng)時(shí)的財(cái)政收入才兩萬二千億，這一萬四千億從哪里來的？錢總不會(huì)是從天上掉下來的吧？
中國2004年首次公布了反洗錢報(bào)告．“2004年1月-12月，全國各銀行類金融機(jī)構(gòu)共報(bào)告人民幣大額和可疑交易463.91萬筆，交易金額累計(jì)165820.75億元，平均每月報(bào)告人民幣大額和可疑交易38.66萬筆、1381.40億元。其中，人民幣大額交易報(bào)告460.30萬筆，涉及金融165325.29億元；人民幣可疑交易報(bào)告3.61萬筆，涉及金額495.46億元“。
“企業(yè)大額外匯資金跨境交易中，流出金額共計(jì)3,056.68億美元”。
在資金流向方面報(bào)告稱：“其中，中國香港特別行政區(qū)、美國、日本、中國臺(tái)灣省、新加坡是企業(yè)大額外匯資金跨境交易的主要來源和流向國家和地區(qū)”。
在個(gè)人資金方面：“個(gè)人大額外匯資金跨境交易中，流出金額共計(jì)9.64億美元?！逼滟Y金流向是：“其中，美國、中國香港特別行政區(qū)、中國臺(tái)灣省、日本和韓國是個(gè)人大額外匯資金跨境交易的主要來源和流向國家和地區(qū)”。
2005年，中國人民銀行上?？偛亢?33個(gè)分支行對3,351個(gè)銀行類金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行反洗錢規(guī)定的情況進(jìn)行了現(xiàn)場檢查。
● 共檢查賬戶3,928,655個(gè)，其中有86,794個(gè)賬戶涉及開戶信息不完整、未按規(guī)定在開戶時(shí)審查客戶、匿名和假名賬戶等問題，占被查賬戶的2.21%。
● 共檢查本外幣支付交易127,454,061筆，其中涉及違反大額交易報(bào)告規(guī)定的交易155,640筆，占被查交易的0.12%；涉及違反可疑交易報(bào)告規(guī)定的交易1,379,082筆，占被查交易的1.08%。
● 共檢查賬戶11,518,890個(gè)，其中查出保存資料不合格賬戶66,726個(gè)，占被查賬戶的0.58%；檢查支付交易109,226,215筆，查出保存資料不合格交易18,712筆，占被查交易的0.02%。
2005年，中國反洗錢監(jiān)測分析中心共接收人民幣大額資金交易數(shù)據(jù)1.02億筆，外匯大額資金數(shù)據(jù)935.26萬筆。
2005年,全國銀行類金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的外匯大額資金交易報(bào)告是上年的2.25倍
2005年，中國反洗錢監(jiān)測分析中心共接收人民幣可疑資金報(bào)告28.34萬份，外匯可疑資金報(bào)告198.89萬筆。
2005年，全國銀行類金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的人民幣可疑交易報(bào)告的數(shù)量是上年的7.85倍
2005年,全國銀行類金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的外匯可疑資金交易報(bào)告是上年的11.96倍
這些資料顯示，僅在2004年這一年的時(shí)間里，中國企業(yè)就流出了3,056.68億美元啊。美國的一年ＧＮＰ也不過是十萬億美元，中國是1.2萬億美元，但中國一年通過非法管道，而且被中國知道的，掌握的流出的黑錢就是三千億美元，至于中國不知道的呢？從香港公布的資料看，當(dāng)年從中國流經(jīng)香港的私下非銀行金融系統(tǒng)的地下錢莊現(xiàn)金交易是1800多億美元。
金融的混亂可見一斑。
我們再回過頭看看97年亞洲的金融風(fēng)暴。
泰國是第一個(gè)外資撤出的國家，隨后馬來西亞、印尼和菲律賓也受到影響。而泰國的房地產(chǎn)泡沫是直接引爆這場危機(jī)的導(dǎo)火索。泰國自7月2日起讓泰銖自由浮動(dòng)之后，菲律賓和印尼也先后讓貨幣自由浮動(dòng)，這一錯(cuò)誤的舉動(dòng)，致使亞太區(qū)域貨幣進(jìn)一步走軟。其實(shí)，一個(gè)國家不論是選擇實(shí)行固定匯率制度還是浮動(dòng)匯率制度都能夠成功，重要的是，一國一旦作出選擇，就必須始終如一地奉行這種政策。其原因是，中央銀行具備兩種貨幣工具：它們可以干預(yù)的要么是外匯市場，要么是國內(nèi)貨幣市場。但是，兩種工具兼而用之卻會(huì)向市場傳遞錯(cuò)誤的信號(hào)。（適用于任何國家，中國例外。）
韓國在發(fā)生危機(jī)前，兩個(gè)前總統(tǒng)因貪污羈獄，其他地區(qū)貪污盛行。在以往，貪污被認(rèn)為是“不可避免的壞事”，事實(shí)上貪污有礙內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這一點(diǎn)韓國比任何別的地方都看得更清楚。多年來政府一直把銀行看作國家工業(yè)政策的工具，命令銀行向沒有信譽(yù)的公司和工業(yè)部門提供貸款。這產(chǎn)生了適得其反的結(jié)果。東亞一些銀行是怎么落到這種地步的？回答是，過多的銀行犯了同樣的基本錯(cuò)誤。首先，這些銀行認(rèn)為匯率穩(wěn)定是當(dāng)然的，沒有考慮因此也沒有防范貨幣貶值的可能性。銀行家犯的第二個(gè)錯(cuò)誤是在房地產(chǎn)方面輕率放款。他們深信辦公樓、飯店和豪華住宅的需求會(huì)繼續(xù)高漲，于是把錢投在宏偉的建筑工程項(xiàng)目上。銀行家相信經(jīng)濟(jì)迅速增長永遠(yuǎn)能幫助他們不致犯放款方面的錯(cuò)誤，可是他們沒有考察他們所承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
日本的經(jīng)濟(jì)危機(jī)從1989年就已經(jīng)開始，到發(fā)生金融風(fēng)暴時(shí)整頓金融機(jī)構(gòu)的工作尚未完成。而大量的勞動(dòng)力密集工業(yè)，雖然制造出了全世界最好的汽車，卻免不了在信息、通信等方面一敗涂地。于是，銀行的相繼破產(chǎn)也就在所難免了。
而中國現(xiàn)在的情況呢？我在前面曾經(jīng)就幾個(gè)怪現(xiàn)象進(jìn)行過分析，泰國的房地產(chǎn)泡沫就直接引爆了金融危機(jī)，而我們有這么多可怕的導(dǎo)火索卻還安然無恙，你說奇怪不奇怪？
其實(shí)，這完全要?dú)w功于我們高達(dá)近萬億的外匯儲(chǔ)備。我曾在外匯儲(chǔ)備的作用中說過，外匯儲(chǔ)備還有一個(gè)軟作用，從某種意義上說，外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國家在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中實(shí)力的象征，能夠產(chǎn)生巨大的心理作用，讓國際投資者對該國的經(jīng)濟(jì)安全和該國貨幣的幣值充滿信心，同時(shí)也能增加這個(gè)國家在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的金融影響力和在國際經(jīng)濟(jì)組織中說話的分量。但是，我也曾在前面說過“高額的外匯儲(chǔ)備給中國人民帶來的并不是豐厚的社會(huì)福利。恰恰相反，而是懸在中國人民頭上的達(dá)摩利克斯之劍！”
有人不禁要問了，你這不是自相矛盾嗎？
是啊，看似自相矛盾實(shí)則奧妙無窮！
不知道有沒有金融界的朋友，能否提供一些外匯儲(chǔ)備組成成分的具體數(shù)據(jù)？為什么要看它的成分比重呢？希望大家都來討論討論。
我的觀點(diǎn)是這樣的：首先你要認(rèn)同中國的金融市場是具有中國特色的金融市場，你不能用西方的那一套來對待。其次，中國外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成，哪些是外貿(mào)順差？哪些是礦產(chǎn)資源的變賣？哪些是土地資源的獲得？還有哪些是非法流入？好了，當(dāng)人民幣不再有升值預(yù)期的時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不再有投資熱點(diǎn)的時(shí)候，當(dāng)房地產(chǎn)出現(xiàn)有價(jià)無市行情的時(shí)候，當(dāng)外貿(mào)出口出現(xiàn)逆差的時(shí)候？哪些資金會(huì)提前撤離？它們又占了外匯儲(chǔ)備的多大比例？
為什么我要在上面列出大量的關(guān)于反洗錢方面的數(shù)據(jù)？
能否成功阻擊這些資金的大規(guī)模外逃，就是金融風(fēng)暴是否到來的臨界點(diǎn)！
今天，工商銀行上市，我曾經(jīng)猜測它會(huì)帶領(lǐng)股指上漲一百點(diǎn)以上。結(jié)果，股指留下近30點(diǎn)的陰線，微跌3.47點(diǎn)，下跌家數(shù)672家，上漲家數(shù)188家，平盤家數(shù)107家，比中國銀行上市之時(shí)要穩(wěn)重的多。
我為什么要突然提到股市呢？因?yàn)槲以?jīng)猜測股市可能是最后的一個(gè)熱點(diǎn)。我現(xiàn)在仍然堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)，除非有更加確切的數(shù)據(jù)表明中國的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)比例。
我在這里想說的是：當(dāng)大家都眼盯著房地產(chǎn)的時(shí)候，房地產(chǎn)是絕對不會(huì)出問題的。這是一個(gè)常識(shí)性的問題。但是，當(dāng)房地產(chǎn)中的資金開始悄悄進(jìn)入股市的時(shí)候，也正是金融風(fēng)暴即將來臨的時(shí)候；當(dāng)股市在瘋狂暴漲的時(shí)候，也是金融風(fēng)暴真正來臨的時(shí)候。因?yàn)楣墒械牟僮?，可以在很短的時(shí)間內(nèi)完成上千億的資金轉(zhuǎn)換，這是房地產(chǎn)市場無法替代的。因此，金融風(fēng)暴的來臨，必定是隨著股市的最后瘋狂而瘋狂。而這個(gè)時(shí)間窗，恰恰是落在2007年的上半年。
當(dāng)?shù)厍蛉硕贾乐袊?008年死扛經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，你是在這之前把資金撤回呢？還是選擇在這之后？我敢保證大多數(shù)人會(huì)選擇在這之后。因?yàn)楦F人畢竟要比富人多幾百倍。但是我同樣敢保證絕大多數(shù)資金會(huì)選擇在這之前。因?yàn)楦蝗怂涞馁Y金要比窮人多幾百倍。
而今天工商銀行的上市數(shù)據(jù)，則說明了這個(gè)臨界點(diǎn)還有可能會(huì)前移。
當(dāng)一級(jí)市場都無法再圈到錢的時(shí)候，中國的股市還有沒有存在的意義？
當(dāng)股市的存在與否都變得毫無意義的時(shí)候，中國的經(jīng)濟(jì)還靠什么來持續(xù)發(fā)展？
“山雨欲來風(fēng)滿樓…！”
當(dāng)我們這些升斗小民都感到后背發(fā)冷的時(shí)候，你還在等什么？
你唯一能等到的就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來！
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