沒有做不到，只有想不到。把這句話用來形容京東方的再融資實在是再合適不過了。

　　可以說沒有人會想到京東方會推出460億元的再融資計劃。畢竟目前的股市仍舊低迷，上證指數還在2000點附近反復。雖然24日有招商銀行公布了285億元再融資計劃得到證監會核準的消息，但毫無懸念的是，這一消息遭到了市場的用腳投票，股指一改前兩個交易日的上升勢頭而下行，同時也導致銀行股再度遭到市場的拋棄。可以說，在當前的市場環境下，股市是難以承受巨額再融資的沖擊的。

　　但京東方就是做到了。7月24日晚，京東方發布公告稱，擬非公開發行95億-224億股股份，募集資金凈額(指募集資金總額扣除發行費用后的凈額)不超過460億元。發行底價為2.10元/股， 不低于本次非公開發行董事會決議公告日前二十個交易日公司A股股票交易均價的90%。

　　京東方又要再融資460億元，該消息如一枚重型炸彈投在A股市場里。不僅京東方A股在25日大跌8.37%，而且滬深股指也雙雙為之下挫。輿論方面更是怨聲載道，投資者與市場人士紛紛指責京東方的圈錢行為。畢竟在目前股市低迷的情況下，京東方拋出如此巨額的再融資計劃，這顯然沒有考慮到市場的承受能力，是置投資者利益于不顧的一種表現。

　　京東方的勇氣令人佩服。明知在這種市況下拋出巨額再融資計劃會招來市場的咒罵聲，但京東方明知山有虎偏向虎山行，這是很多企業所做不到的。但這更是一種利令智昏。為了460億元的再融資，其他的什么也顧不得了。

　　因此，京東方完全可以稱為是“圈錢楷模”。盡管該公司的再融資計劃激起了投資者的共憤，但其拋出460億元再融資計劃完全合規合法，是符合目前股市制度規定的。既然中國股市是為融資服務的，既然中國股市本身是一個重融資輕回報的市場，那么京東方的所作所為也就沒有什么不妥，京東方只是將中國股市的“圈錢市”發揮到了極致，成為中國股市中的“圈錢楷模”。

　　作為“圈錢楷模”，京東方是名符其實的。放眼當今的A股市場，幾乎無人能出其右。一方面是其圈錢次數多，金額大。該公司自2006年以來，已先后進行了4次定向增發，募集資金251億 元。加上這次定向增發，共計實行5次定向增發，融資711億元，融資額在全體上市公司中位居第二。另一方面是投資回報低。按目前公司的股價計算，之前參與該公司定向增發的投資者，如果一直持股的話，到目前全部處于套牢狀態。而該公司最近三年都未進行現金分紅。實際上該公司自上市以來，累計給投資者的分紅總額也只有1.18億元，按目前的公司股本計算，每股分紅 不足1分錢。因此，京東方堪稱是重融資輕回報的典型。

　　更重要的是京東方的巨額融資并沒有產生效益。雖然該公司近年來接連再融資，但該公司卻始終徘徊在虧損的邊緣。在實現盈利的8年里總共賺得22.5億元，但其余四年虧損大約60余億元 。虧損總額多過盈利近38億元。該公司的融資基本上是一種“燒錢”。

　　而且目前該公司的股價只有2元多，但該公司還要按2.1元/股的價格來再融資，為了圈錢，京東方完全不考慮再融資的價格了。并且京東方目前的A股股本也就是122億股，但該公司卻計劃 增發224億股，遠超過了公司原有的股本規模。因此，在圈錢方面，京東方是名符其實的“楷模”。

　　因此，面對這樣一個“圈錢楷模”，投資者有必要感謝京東方，因為京東方讓投資者進一步加深了對中國股市的認識，看清A股市場的真實面目。

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