周五大盤劇烈震蕩，股指最終收漲，但創業板分化厲害，滬市上漲股票不到200只，下跌卻有800多只，股市成交量首度超過萬億，股指期貨的成交量也達到了2萬億以上，這樣的天量已經遠超當今全球股票市場總和，而且要知道中國的T 1交易方式本身就比境外T 0的交易規則成交量要少很多的，現在仔細思考股市，我認為股市現在是看空不能做空的時刻，股市的邏輯就是打爆空頭的邏輯。
對股市的資金來源，突然出現資金的增量，首先是央行的貨幣新工具的力量不可忽視，這些新工具給市場帶來的流動性，央行不會當時公開的，這與傳統的公開市場工具是不同的，我們前面可以見到的報道就是央行MLF釋放了7695億元，這個規模是相當于兩次降準的規模的，雖然我們周末沒有等到很多人預期的降準，但央行的寬松卻可以從上海銀行間同業拆放利率SHIBOR當中看出來，以往過年這些利率都是暴漲的，銀行同業拆借以短養長此時壓力最大，現在這些短期票據、債券等是可以找央行新工具解決資金的，以往的央行潛規則，誰找央行求助誰調整領導班子也替代成銀行可以找央行但破產央行不兜底了，是是巨大的寬松。
還有最近來的資金是放松房貸之后，房地產成交放量但房價沒有漲，說明炒樓的資金進入到了股市而沒有繼續在樓市當中，股市和樓市的邏輯關系我以前就論述過，對樓市的調控反而是讓資金從股市到樓市漁利的，市場多次驗證了這個過程，現在放松樓市，必然是原來的漁利資金的流出。樓市新政有了成交量，是讓樓市資金有出逃的機會，因此中國的樓市除了核心城市，進一步調整的壓力在加大。
而中國的經濟不好，股市為什么走牛，還有的資金來源就是資金產業退出資金，中國的各行各業都是成千上萬家企業，但世界的格局已經是每一個行業3-5家企業了，我們的調結構和產業升級，背后就是這些產業的整合，上市公司是整合當中的優勢方和龍頭，其他從業者在危機當中壓力極大，是產業的退出者，這些退出的資金，也是要進入到金融市場的，尤其是他們的孩子已經不愿意子承父業，已經到海外學習了經濟和金融就更是如此了，經濟不佳實際上是加快了他們退出的過程。
我們的股市，最近的游資也非常多，香港的不穩定，避險資金進入非常明顯，滬港通本來是要消除滬港差價的，現在反而帶來了新的溢價，滬市的溢價背后就是港幣在避險，在規模貶值風險!目前歐元也有這樣的需求，所以有消息說歐洲也有資金準備大舉取道香港進入內地，這些資金的偏好是金融藍籌，也與現在的市場吻合。而滬港通提供給境內莊家的境外融資渠道和低成本也應當特別關注，滬港通的情況下是可以境外融資境內炒股的!
我們的股市，還吸引了一類資金，是非常不能忽視的，就是我們做期貨的資金，現在商品全球市場都不佳，國內的螺紋鋼等更是不佳，這些資金是明顯進入了股市，做期貨的資金習慣是杠桿極大且注重風險收益的，滬港通又給了境外融資加杠桿的渠道，各種市場帶來的短期機會也被挖掘，而且現在政府希望牛市，各種爆炒只要是做多，在政策監管層面都被寬容，這些舉措和新來的資金，使得股市的走勢更類似于期貨市場，因此我認為要以期貨思維來理解股市。
我們的股市期指是可以加杠桿的，而且在股票當中一些藍籌又有特別的權重，這些藍籌的實際流通股很小，國家持有的大頭部分是名義流通股國家基本不會減持的，因此也是杠桿，如果是期貨思維，則不是炒股的拉高出貨，而是打爆空頭了，現在只要有人敢做空，必然是要被打爆的。打爆空頭是最重要的短期利益來源，因此現在是看空不能做空的時刻，同時年底和3000點的壓力看似大，而實際的情況是央行的政策銀行同業拆借利率反而走低不同于往年，年底沒有壓力了，而3000點的壓力多方只拉高股指權重而不是全面拉升，其他股票的下跌會釋放這個壓力的，因此走勢還要分化，如果短線跟風的，則一定要重點在權重藍籌上!
以前我曾經說下面是結構性的熊市，當時立足于降息要過了年和上方的壓力，現在是央行的意外降息以后，指數暴漲但個股很多就是結構性走熊的，因此對關注個股的股民有了高倉健和藏井空的新段子，下面的打爆空頭的過程，依然是一個小盤股結構性熊市的過程，但大盤藍籌會以你股票無法理解的思維上漲，下面是空頭不死多頭不已了，不會股指很快調整的，這里有一個時間點值得關注，就是所說的滬港通在開通三個月后可以給香港資金做空，呵呵。
因此現在炒股的思維改變了，我從不否認現在是新一輪大牛市的前夜，但這個前夜里面風險是很大的，股市的風險會在小盤股中釋放，越是漲得多的股票，受到關注越大，越可能是安全的。
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