10月末,工建農中四大行再度上演了一場信貸突擊戰,這還是在存款季節性流出超過1.25萬億的背景下完成的。
11月5日,權威人士向本報記者透露,截至10月31日,工農中建四大行當月新增人民幣貸款達到2200億元,這意味著四大行10月最后三天突擊放貸將近1000億元。此前本報記者追蹤的數據顯示,截至10月28日,四大行新增貸款僅為1250億元。
與此呼應的是,國家開發銀行也在10月底加大了信貸投放力度。權威數據顯示,國開行10月份新增人民幣貸款560億元,最后三天新增貸款投放占到全月的三分之一。
“銀行以往依靠票據貼現月底沖規模,但這兩個月,票據貼現一直在壓縮。”11月5日,一位國有大行信貸部門人士告訴記者,四大行10月票據貼現只增長了100億元。
11月2日,央行最新第三季度貨幣政策執行報告顯示,下一階段,貨幣政策要堅持“穩中求進”的工作總基調,正確處理保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期三者的關系,同時,把穩增長放在更加重要的位置。
這為四季度銀行業信貸投放留下了想象空間。11月2日,某中資券商便將10月份信貸增量調至6000億的預期水平。
對公貸款明顯放量
10月底信貸投放短暫回暖,也與月末存款部分回流有關。截至10月30日,四大行各項存款流出近1.3萬億,而在9月份這一數字為大幅回流1.2萬億。
“10月底通過貨幣市場、銀行理財產品等調節手段,四大行存款還是回流了近6000億元。”上述大行人士表示,最高峰時,10月份四大行存款流失超過1.8萬億。
不過,在經歷了9月末的存款沖量之后,10月存款大幅負增長幾成定局。接受本報記者采訪的多位股份行人士表示,受制于存貸比考核壓力,10月信貸投放情況并不樂觀;而在大行中,存貸比一直較高的交行10月份新增貸款也不過150億的水平。
今年以來,中國銀行業信貸投放呈現出“短期化”和“票據化”特點,據南京銀行人士透露,該行前三季度小企業貸款增速僅高于全行1個百分點,一方面,訂單下滑,企業信貸需求也在萎縮,另一方面,銀行貸款定價并未隨之下調,“現在中小企業短期貸款綜合成本高達12%。”
不過,四大行10月份貸款正在呈現出新特點。
上述權威人士透露,從貸款結構來看,四大行新增2200億元貸款中,一般性貸款占95%,對實體經濟支持力度較大,其中對公貸款增量較9月份明顯放量,個人貸款則增量回落。
債券放量發行
進入2012年,金融脫媒已成愈演愈烈之勢,銀行信貸的貨幣風向標意義受到很大影響。
10月份,中國債市融資繼續保持高增長。
數據顯示,盡管受國慶假期影響和短融集中到期影響,10月18日債券凈融資僅373億,但下半月的債券發行再次放量,全月凈融資規模達到2224億。
“若將國慶節因素進行季節調整,則10月季調后的凈融資在2900億左右,較9月的2700億再創新高。”中金公司強調。
上述央行貨幣政策執行報告強調,金融機構表外業務也將成為下一階段央行督促金融機構加強內控和風險管理的重點。
以興業銀行為例,截至2012年三季末,該行近1.45萬億同業資產占到總資產的一半,其中,3197億以包括企業債為主的各項債券投資為主,同業拆放余額大約有2300億元,而剩余7000多億屬于買入返售,這其中今年蓬勃興起的銀證合作產品即買入返售證券公司管理計劃余額大概有1800多億。
“1.45萬億中,企業信用大約3000億,銀行類大概8000億。”興業銀行一位中層透露。
【附文】:四大行10月前28天存款流失1.8萬億
經歷了9月末的季末大沖刺之后,10月份,中國銀行體系的存款迎來季節性大流出。
11月1日,權威人士向本報記者透露,截至10月28日,工農中建四大行當月存款流失高達1.8萬億,超過7月同期負增長1.4萬億的水準。
巨量存款流失,使得國有銀行的放貸能力大受限制。截至10月28日,四大行新增人民幣貸款當月僅1250億元左右,較上月同期的1600億元低了近四成。
“基本上按節奏投放,全年的新增計劃基本投放差不多了。”11月1日,某國有大行公司業務人士告訴記者。
接近國家開發銀行的人士也透露,截至10月28日,該行新增人民幣貸款220多億元,較上月350億元的水準大為下降,大型銀行在信貸投放上的謹慎態度,也給地方政府投資沖動降了溫。
無論存款還是貸款,2012年3季度以來,銀行體系資產負債收縮的勢頭已然明顯:負債端,受制于銀監會監管政策和市場環境的變化,各家銀行紛紛采取壓縮同業存款的方式;資產端,票據貼現業務受到大幅壓縮,僅9月份最后一周,在央行窗口指導下,四大行就壓縮了700億元的票據資產。
貸款重定價
“從期限看,今年以來新發放中長期貸款明顯減少,短期貸款占比上升,特別是對小微企業發放的貸款,95%-98%都是1年期的流動現金貸款。”11月1日,一位股份行計財部人士如是總結今年以來商業銀行的信貸投放特點。
南京銀行一位中層也表示,長三角銀行面臨的共性問題即中小企業貸款需求減弱,前三季度銀行信貸呈現短期化、票據化的特點,小企業貸款增速僅高于全行1個百分點。
如此背景下,壓縮中長期貸款比重成為銀行在經濟下行、資產質量風險隱憂凸顯時采取的必然策略,工行管理層透露,該行前3季度中長期貸款僅增長2.6%,占全部貸款比例從61%下降至56%。
同時,針對龐大的基建類貸款需求,銀行采取了“加快貸款周轉力度”的方式予以應對,收回再貸成為主要模式。“基建類貸款原則上是支持已經投放資金的基建項目,保證在建/續建工程的融資需求,在實際運作中,主要靠收回再貸模式,而不僅僅是投放余額的增加。”上述工行管理層透露。
進入3季度后,受銀監會同業代付入表新規制約,近年來迅速催生的同業資產往來業務,也受到各家銀行的主動壓縮。
據交行管理層透露,今年末將會有139億左右的同業代付業務需進表;民生銀行也透露,大部分同業代付業務將于年底到期,不會占用貸款額度。
此外,在貨幣當局嚴控商業銀行信貸投放額度和節奏的背景下,商業銀行似乎更關注降息及貸款重新定價導致的銀行凈息差下行壓力。
同業存款大壓縮
10月份存款季節性波動,部分歸因于此前的存款規模利器——同業存款月末膨脹難再繼續。
以建行為例,二季度以來,壓縮高成本的同業存款成為銀行應對息差收窄,在負債端采取的主動調整策略。截至2012年3季度末,該行同業存款余額較一季度下降約4000億。
中信銀行三季度末同業業務規模為3600億,也較去年末下降了2000億。
此外,財政存款的季節性因素也是不得不考慮的。知情人士透露,四大行第四周信貸投放減速至200億元,主要原因在于財政存款上繳期間資金壓力較大。
“歷年的財政存款上繳和投放有著較強的季節性規律。在每季度的頭一個月進行財政繳款,因此新增值將出現環比上升,而第三個月出現一定程度的負增長,在年末則有較大的投放。”平安證券固定收益部研究主管石磊分析。
某中資券商銀行業分析師預測,10月四大行新增貸款應在1400億-1600億左右,與9月份大體相當。9月份四大行單月新增貸款為1600億元,占全部新增貸款的比重為25%,如此推算,10月份全行業信貸新增約5600億元。
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