泡沫即將破裂
 

清岐 <富爸爸窮爸爸>作者
 
一淫抵萬媚 翻譯
 
 
在房地產行情高漲的時期，我在專欄文章里說崩潰即將到來，建議立即出手任何價格過高的、有問題的或者未完工的房產。正如所料，抨擊我的聲音洶涌而來。

現在，我又要預言下一場崩潰了，我還會告訴你是什么導致這場崩潰，以及為什么這將是全球經濟的一場災難。警兆已然出現。

蕭條重傷繁榮

其實，預見到繁榮和蕭條沒什么特別之處，所有的市場都會繁榮和蕭條。預見到一場蕭條要比預見到繁榮更容易些，因為征兆是如此明顯——比如過度興奮，流動性過剩，巨額利潤，以及成千上萬的快樂的投資門外漢接踵摩肩的涌進市場。

繁榮倒是相對難于預測。它們開始的時候悄無聲息，就像埋在土里面的橡果——直到它們長成參天大樹，你才會意識到它們的存在。比如，極少有人能夠預見到Microsoft或者Google最終成長為行業霸主，人們都只是在它們成為業內明星并且獲得了巨額利潤之后才發現它們。

從另一方面說，蕭條對我們來說更有好處，因為我們可以預見到它們的到來。這給了我們時間準備，使我們更容易從蕭條中獲益。

美元的忌日

即將到來的蕭條始自1971年，這一年，理查德&S226;尼克松廢掉了美國的金本位制度，也就等于將美元從“錢”變成了“通貨”——就是說，把資產變成了債務。那一年，美元壽終正寢。

尼克松被迫下臺后，美國經濟在福特和卡特兩任總統任內經歷了一次衰退。我們在此期間同時遭遇了高通脹和低增長，就是所謂的“滯脹時期”。這種情況持續到羅納德&S226;里根上臺，他采用了供給學派經濟學的觀點，這就是所謂的“里根經濟”。

里根削減稅收，貸款，增加赤字。無論是從國家還是人民，我們都開始貸款消費以刺激經濟恢復。經濟果真進入繁榮，一直持續到2000年。

債務滿天飛的世界

繁榮最后被911事件所終結。我們降低了利率，開動機器狂印美元。2003年和2004年，日本央行（the Bank of Japan）增發了35萬億日元，以挽救美元和日本經濟。這就好像放給美國3200億貸款，它可能阻止了美元在那時崩潰。

這筆貸款使利率保持在低水平，延長了繁榮時期，因為人們容易獲得貸款而成本很低。問題是，事到如今，利率終于開始提高了，而且堆積如山的債務遲早要還的。一旦利率提高同時經濟放緩，就會發生嚴重崩潰——這樣的崩潰卻是由當初為了刺激經濟而積累的債務引起的。

世界遭遇這種情況，實屬空前——更糟的是，全世界都不能幸免于此。1971年尼克松廢掉了金本位，實際上使美國成為了世界上真正的霸主。我們開始制定世界貿易的規則：如果你想和美國做生意，你就要接受我們的新美元，像接受金子一樣。不幸的是，世界屈從了。

世界貨幣新貴

眼下，中國向我們出口貨物，而我們向他們出口美元。問題是，中國人不能花費這些美元。如果它們開始花費美元，他們的貨幣，人民幣，就會上漲。為什么呢？這是其實一個簡單的供求關系。

所以，中國人沒有在國內花費美元，而是購買了美國的資產，特別是美國的國債。正是由于他們購買了我們的國債，美國的利率才能保持低水平，而低利率幽鼓動了美國人去貸更多的款。這就導致了房地產和股市里面的泡沫。

這個局面對中國也沒有好處。中國人以美國國債為基礎，發行了大量人民幣以資助國內大量的工程項目。中國經濟欣欣向榮，又在準備2008年奧運會，中國人就在大肆采購——他們想向世界大秀一場。

憑借這些以美國國債為擔保的中國債務，中國人滿世界的搶購自然資源。結果是，那些依靠自然資源發家的國家，比如加拿大和澳大利亞，都開始進入繁榮期。這些國家的房市和股市都已經很火爆。

可是，全球的繁榮，無疑建立在如山的債務之上的。

熟悉的輪回

這種類型的繁榮，曾有先例。1971年，日本終于擺脫了二戰的影響，成為世界經濟一強。日本人向美國出口汽車和電視，而由于美國的進口遠多于出口，所以日本人賺取了美國大筆的黃金。實際上，這就是尼克松總統廢掉金本位，將美元從“錢”變為“通貨”的原因之一，以求停止美國黃金存量的驟減。

80年代，日本人不再使用黃金來支持日本經濟發展，而使用以美國國債為擔保的日本國債。這帶來了日本經濟80年代的騰飛，就像今天的中國一樣。而且它還使日本人自以為是天才，商務書刊都開始鼓吹日式管理的神奇。

接著，在90年代早期，日本的繁榮破滅了。股市崩盤，曾經驚為天價的房地產飛流直下，一蹶不振。直到今天，日本經濟仍在泥沼中苦苦掙扎。

中國并非日本

中國的優勢在于，他有日本的前車之鑒。這就是為什么中國人堅決拒絕重估人民幣——他們可不像重蹈日本人的覆轍。

眼下，人民幣盯住7.6元對1美元的比價，這使得美國指責中國操縱匯率。我們希望看到人民幣能夠自由浮動，就像當年日元那樣。這樣我們就容易削減貿易失衡，以及用廉價的美元償還我們的債務。

問題在于，中國人十分了解日本的經驗，而我們只能光動口，不能動手。中國人只要持有更多的美國國債就可以應對。而且，只要中國人開始在世界市場上拋售美元和美國國債，世界經濟就有可能毀于一旦，就像20年前日本經濟崩潰那樣。

新的貨幣本位即將登場

雖然預測未來是很困難的，但有一件事情是很肯定地：美元將繼續貶值，存錢越多，損失越大。對于那些不停的用新債滾舊債，花錢像傻子一樣的人們，最好學學中國人的做法。

他們從未相信過銀行，而是鐘愛黃金。也許現在就應該學學他們了。

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