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牛刀：2200萬與7.7億塌樓賠付顯現泡沫惡果

上海塌樓事件的結果今天就要公布。公布結果，只是體現政府意志，對公眾而言，真相已經明了，即使上海市政府如何強詞奪理，都無法掩蓋事實。作為中國高房價城市之一的上海，政府一向庇護開發商而漠視廣大民生，怎么公布結果，都難辭其咎。

上海杜躍平律師事務所提供的上海梅都房地產開發有限公司(以下簡稱梅都房地產)的最新財務資料卻顯示，截至3月31日，公司的貨幣資金只有5885.99萬元，凈資產只有2200余萬元，但是，開發商需要退還的購房款和支付賠償將要達到7.7億元。有無能力支付業主要求的上述賠償金，還是一個問題。

2200萬的凈資產，7.7億的退賠款能夠實現嗎？依靠開發商是不能實現的，也就是說依據法律進行賠償的愿望根本就是幻想，唯一的辦法就是追究政府，要求政府來賠償這7.7億，對業主來講還有一線希望。因為政府是房價泡沫的制造者，應該對此付出責任。

更重要的是，這個數據本身告訴我們中國的高房價潛藏著多么巨大的危機，房價泡沫如果破滅，誰來賠償高達36倍的損失？不要說這只是個案，這是房地產泡沫的普遍現象，有的比這還嚴重。中國社會應該從這兩個數據中，讀懂一個事實，那就是現在的房價泡沫一旦破滅，中國民眾將要為此付出什么代價。

中國的開發商本身都不持有不動產，就連市值最高的萬科，也只持有5%的固定資產，95%的資產中，泡沫資產應該占60%以上，風一吹就沒有了。作為不斷鼓動房價還要大漲20年的開發商，沒有一個開發商會去持有住宅，因為開發商自己非常清楚，中國的住宅價格與價值完全背離，一旦發生經濟風波，房價將一落千丈。

從整個房地產產業規模來講，完全不能支撐現在的泡沫。上海塌樓的開發商還有2200萬的凈資產，很多同等規模的開發商，可能連這點凈資產都沒有，完全是銀行貸款在支撐運作。2009年以前，銀行還有一些約束機制，包括開發商自有資本金比例在35%以上，那么，銀行的風險要小一些，可是，居然連資本金比例這個底線都輕易突破，使得風險高度聚集，泡沫被繼續吹大。

與凈資產比例高達36倍的賠付，這是一個項目的真相，他告訴公眾，開發商本身是不可能有能力來賠付的，如果開發商宣布破產，這些業主的利益將失去保障。換一句話來說，如果房價泡沫破滅，中國各大城市的住宅持有人的利益將得不到任何保障，這就是房價泡沫的可怕之處。

中國的房價泡沫很快就要破了，這不是以人的意志為轉移的。這一輪資金注入和市場瘋狂，只是延長了泡沫破滅的時間。本來這個泡沫是2009年就要破的，因為央行開動印鈔機，瘋狂的注入資金，所以，把這個泡沫破滅的時間延長到了2012年，不可能撐得過2012年，泡沫就會破滅。中國民眾要設法規避損失，學會泡沫化生存法則，讓泡沫的始作俑者去承擔后果。

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