或者，就在這樣平凡的日子里，美匯指數將完成驚人的歷史性一躍。(見附圖1和附圖2)。

　　中國人所謂“通縮”，其實是資產(商品)相對變小了，因為貨幣這把尺子急劇地變大了。尺子大了意味著什么?今天保所謂的GDP7%實際增長，已經高于往年10%的名義增長了。管理層啊，能否醒一醒呢?別胡鬧了，好嗎!

　　世界在變，我們必須變。我們不能再去搞泡沫了，真的不能繼續搞泡沫了，會死人的。什么意思?就是人民幣絕對不能崩潰啊!泡沫就是通脹，就是超發行貨幣，就是人民幣貶值，人民幣已經岌岌可危了!去看看歐洲的房價吧，去看看日本的房價吧，那才叫去杠桿啊!在捍衛人民幣和捍衛房價之間，管理層要做出最后的抉擇了。

　　什么?保增長?請問，您要保GDP10%的實際增長嗎?全國人民都瘋了嗎?保房價就是保房價，請不要說保增長，更不要說保就業。如果，印刷紙幣來保增長，請您直接將紙幣派發給失業者。您，不能偏聽偏信謊言，將資本轉移支付給鬼子和土豪。俄羅斯再一次證明，鬼子和土豪無法支撐一個國家的匯率，我們不愿看到中國重演俄羅斯盧布的悲劇。

　　如果，您不知道我在說什么，那您也可以去看看歐洲(見附文3)。看看歐洲人在如何應對美元升值，我們可以學到一些東西。至少，你可以去看看安倍晉三，看看這個家伙在做什么。是的，他們都在貶值本幣。請注意：他們是雙貶，資產(商品)貶值，本土貨幣貶值。與我們相反，我們在雙升：資產(商品)在升值，人民幣在升值。現在，您知道了，什么叫做泡沫了嗎?我們在向全球輸出通貨緊縮，我們吞下了全球的通貨膨脹。并且，我們決定還要這樣干下去!

　　“積極”和“穩健”?請問，如何定義積極?如何量化積極?誰說那不是最大的消極!請問，如何定義穩健?如何量化穩健?誰說那不是最愚蠢的沖動!我們是一個偉大的民族，偉大的意思就是要有主體性，就是不要跟著別人瞎折騰，就是不給人家做墊腳石。這個世界沒有G2，誰喜歡二，讓給它。我們也要輸入現貨，我們也要輸出通貨。一句話：我們不二了!試問：我們吹起泡沫，讓鬼子們套現，讓土豪勝利大逃亡，我們到底是想要做什么?“積極”和“穩健”?好意思嗎!

　　我們誰也不是上帝，我們手里沒有時間，我們不能給別人時間，別人也一定不會給我們時間。時間，是屬于智者的，因為他們總是在創造歷史。

　　附圖1：美匯指數分時圖(2015/3/11/17)

　　附圖2：美匯指數分月圖(2015/3/11/17)

　　附文：今天，歐洲央行改變歷史!

　　2015-03-09

　　歐央行宣布今日(3月9日)起正式啟動1.1萬億歐元量化寬松，目的是為了進一步刺激歐洲經濟復蘇。那么這輪量化寬松又會對歐洲的企業主，存款人及銀行等產生怎樣的影響呢，就讓我們一起來看看下面這段報道吧。

　　對于歐洲的借款人來說，這是一段詭異的時期，仿佛有一個蟲洞打開了，通向一個慣常的金融原理都不再適用的平行宇宙。

　　歐洲央行，打破你的常識

　　首先，我們來看一個真實的故事：

　　丹麥維茲奧勒——起初，伊娃·克里斯汀森(Eva Christiansen)并沒有很注意數字。她的銀行打來電話說，36歲的本地企業主克里斯汀森女士通過了審批，可以得到一筆小企業貸款。她高興地叫了起來，手舞足蹈。朋友還給她拍了照片。

　　“我想我得到貸款時太高興了，都沒聽清他到底說了什么，”她回憶道。

　　銀行向她介紹了利率：-0.0172%——低于零的負利率。盡管需要支付一些費用，但是銀行還會向她付利息。每月才剛剛超過1美元，可還是出人意料。

　　這種顛覆常理的交易，反映了該地區糟糕的經濟前景，此時政策制定者們為了重振經濟增長，運用了各種可能的手段，甚至將利率壓到零以下以期鼓勵借貸(和消費)。在這種環境里，一些最簡單的銀行業務也變成了奇聞。

　　歐洲各地都在發生!

　　瑞士、荷蘭、法國、比利時、芬蘭，甚至面臨艱巨財政困難的意大利，發行的債券也都是負利率。歐元區國家發行的大約價值1.75萬億美元的債券，當前的收益率為負。根據荷蘭銀行(ABN Amro)分析，這相當于政府債券總額的四分之一以上。

　　投資者愿意容忍這種收益率的一個理由是，在疲軟的經濟中，債券具有相對的安全性。交易員們還斷定，債券的價格會持續提高。

　　即使是一些企業債券，也跌入了收益率為負的區間，包括雀巢和瑞士制藥企業諾華(Novartis)的一些債券。盡管這些債券發行時收益率并非為負，但是在發行之后，投資者推高了債券的價格。通常認為，企業債券的信譽不及政府債券。

　　“這顯然是一生只有一次，歷史上也只有一次的現象，”摩根大通私人銀行(JPMorgan Private Bank)專注于債券業務的執行主管希瑟·L·魯米斯(Heather L. Loomis)表示。“而且這種現象很難理解。

　　債券之王格羅斯的觀點

　　債券之王格羅斯認為，負利率正在損害投資者的利益，破壞至關重要的商業模式，而且也無法起到提振經濟的預期作用。

　　說起來，格羅斯(Bill Gross)的文風，并不是所有人都會欣賞，但是這位“債券之王”今年3月的投資展望卻值得我們都來好好讀一下，尤其是那些想破頭都不知道該如何應付債券的負收益率，不知道投資者為什么借錢給政府還要向對方付費的人們。

　　依然是他標志性的風格，最新的這篇展望的開頭依然古怪。似乎是為了諷刺那些社交媒體上幾乎無所不在的性格測試小問答，格羅斯開篇問道：“如果你是條狗，你希望自己是什么品種?” 然后他就開始回憶自己喜歡的品種，還具體談到了一條叫做惠格斯的波美拉尼亞犬。

　　不過，接下來這位前Pimco首席執行官，現駿利旗下Janus Global Unconstrained Bond Fund經理人就開始詳細談論自己最擔心的問題了。

　　具體說來，就是全球最大的那些央行所實行的超級寬松貨幣政策會對各種傳統經營模式產生怎樣的威脅。

　　他寫道，橫跨若干條歐洲收益率曲線的負收益率現象尤其令人震驚，還強調說，在2014年之前，“哪怕學院派的思考中都極少出現”負利率的影子。

　　“這簡直和‘宇宙大爆炸’以及那些存在了億萬年的黑洞一樣難以想象;在黑洞那里，物理學原則失靈了，而在負利率這里，貨幣學原則也失靈了;真是怎么想都想不到。”

　　格羅斯強調，現在投資者已經沒有了多少轉寰的余地。

　　“目前，歐元區負收益率債券的總規模已經達到了近2萬億美元。‘霧都孤兒’尚且有一碗稀粥果腹，我們今日的投資者，待遇連他都不如。我們付了錢，做到餐桌旁，然后發現所有端上來的盤子都是空空如也。”

　　不過，格羅斯最擔心的還是在于，低利率將會破壞一些對于現代經濟體系至關重要的商業模式。

　　“要說明金融領域因為低利率或者負利率受到了怎樣的威脅，退休金基金和保險公司或許是最重要的例子。一直以來，為了應對自己的長期債務，他們都投資于類似期限的，收益率富有吸引力的資產。可是現在，短期利率都很低，甚至是負數，而且預計還將持續下去，哪怕是長期債券或者類似資產，也無法滿足他們未來五年、十年或者三十年后的需要。”

　　家庭也面臨著類似的威脅，現在很多人都在拼命存錢來應對教育、醫療和退休等等需求，就這樣還達不到必需的水平。“負利率和零利率很可能會迫使他們進一步增加儲蓄和延遲消費，因此也就起不到刺激經濟增長的作用。”

　　對于負利率表示憂慮的專家，絕非只有格羅斯一人。諾貝爾經濟學獎得主魯比尼(Nouriel Roubini)也撰文警告說，哪怕負利率確實能夠提振經濟，也必須有財政刺激的配合才可以。

　　他強調說，不然的話，我們就只能“只能更長時間地居住在一個顛倒的世界，一個負名義利率的世界當中”。

　　格羅斯從來就不欣賞量化寬松或者其他超級寬松的貨幣政策。2011年，他曾經因為相信聯儲結束第二輪量化寬松之后，利率將會大漲而賣出了美國國債，結果不得不在現實面前改變了自己的想法。格羅斯改弦更張之后，Pimco Total Return Fund收復了失地。

　　不過，格羅斯強調的是，各央行“支持未來經濟增長的努力已經走入歧途，而他們還在繼續走，而且走得太遠了”。

　　最終，格羅斯建議投資者盡量保守一點：“持有高品質債券和低收益率、高品質股票，如果你不想遇到大麻煩的話。”

　　作者：紐約時報中文網

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