美國股市的間或性暴跌，已經反映了市場投資者對美國經濟的預期發生了根本性的轉變。我們一直以來擔心的問題終于出現了。現在看，全球經濟根本談不上復蘇，而“雙底衰退”基本已成定局。這是肯定的，我們一直都在說：從投資、消費、凈出口――三個方向看，我們根本找不到歐、美、日等發達經濟體的經濟增長動力。總體情況應當是：政府沒錢花、企業不敢花，居民恐失業，在這樣的條件下，經濟恢復靠什么支撐？

 明擺著的道理，可我們的“經濟顧問”偏偏“堅信全球經濟正在復蘇”，形勢再度轉弱之時僅僅改口為：復蘇進程緩慢，又增加了一些“不確定”因素。

 看看中央銀行第二季度的貨幣政策報告吧，他們在總體描述中這樣寫道：2011 年第二季度，全球經濟正在復蘇之中，但復蘇進程還很脆弱，很不平衡。此前，第一季度的報告認為：2011年第一季度，全球經濟繼續“雙速復蘇”。美國經濟溫和增長，失業率緩慢回落，但房地產市場仍然低迷，財政和貿易赤字問題嚴重。

 不管他們用了多少個“但是”，也不管是“雙速復蘇”、“溫和增長”、還是“進程脆弱”，總是“全球經濟正在復蘇之中”，這個總體判斷是肯定的，但我認為，這又是一個基本錯誤的判斷。中國的貨幣政策就是基于這樣的一個“基本誤判”而制定，這也是我長期以來對中國經濟充滿擔憂的關鍵所在。

 所有國際機構，包括美國的金融機構、評級機構都開始調降美國和全球經濟增長預期了，這還僅僅是一個開始，出現“負增長”預期，不會用太長的時間。但我們還在判斷“復蘇”。現在各位是不是可以理解，為什么溫家寶總理一再強調“提高貨幣政策的‘前瞻性’”了嗎？

 真逗，又開始叫喊中國要加息了。從貨幣市場利率集體上行的走勢看，發生加息的預期不是沒有道理，但我不明白的是：為什么美國方向一喊人民幣升值，中國的利率就往上跑。表現的如此默契。但是，如果真得“加息”，那我真要懷疑“有人真得和中國經濟過不去了”，就是存心要害死中國了。

 拜登訪華前夜，美國財政部一位高官出來喊話說：人民幣升值的速度太慢。結果，全球輿論一片嘩然，認為拜登此訪，一定會把人民幣升值問題，當成主要議題之一。于是，當拜登踏上中國國土之時，貨幣市場利息開始上漲，而此前連續多日，人民幣兌美元的匯率聯創新高。

 這是為什么？難道我們的中央銀行不知道貨幣高估的危險性嗎？為什么開口閉口防范“泡沫”的專家們，卻在人民幣幣值問題上，任由“泡沫”膨脹。去看看瑞士、看看日本，他們都在為貨幣升值感到痛苦，而且都在想方設法、甚至以降息的手段抑制貨幣升值。但我們哪？面對貨幣如此快速地升值，聽之任之，一計不施。

 我今天明確地表達我的觀點：人民幣匯率形成機制完全沒有條件“讓市場供求關系”去決定，中國完全沒有條件實現“自由浮動”的匯率制度。這是因為，美國的“債務經濟模式”決定了美國將沒有能力、也不愿意、更不會降低“對華貿易逆差”，歐洲也一樣。所以，在全球產業化分工已經既定的前提下，中國的貿易順差剛性存在。

 既然，發達國家的貿易逆差和中國的貿易順差將剛性存在，讓市場供求關系決定人民幣匯率，外匯市場中的“美元、歐元”勢必永遠供大于求，人民幣升值將將永遠不會停止。最可怕的是，如果我們讓人民幣匯率“自由浮動”，瞬間人民幣就會大幅升值，以致人民幣嚴重高估。這時只要金融豪客們集體“唱空人民幣”，中國立即爆發金融危機。

 不要以為我們有３萬億美元的外匯儲備，就可以高枕無憂。當人民幣陷入中國乃至世界人民的汪洋大海之時，我們會知道，3萬億美元的外匯儲備不過是杯水車薪。

 現在中國經濟政策必須做出調整，中國經濟必須挺住，而挺住中國經濟必須從股市開始。這是最后一個機會，如果再把握不住，中國將失去未來，失去改革開放３０年的成果。

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