宋鴻兵:為什么我反對人民幣過快升值
經濟參考報
下午3點，小陳準時來到位于北京市西城區的某小學門口接他上5年級的女兒，站在樹蔭下的小陳無聊地玩著手機。
以往的這個時間，正是小陳忙著下廠按著外商的訂單備貨的時候，然而最近人民幣匯率的加速升值，使得做外貿生意的小陳不得不給自己放假了，“生意不能再做下去了，越做越賠錢。”
4月29日人民幣對美元匯率中間價報6.4990，一舉突破6.5重要關口，創匯改以來新高。半個多月來，人民幣對美元匯率中間價有多個交易日運行在6.5以下。人民幣匯率呈加速升值態勢。對此，《經濟參考報》記者專訪了一直反對人民幣快速升值的環球財經研究院院長、《貨幣戰爭》作者宋鴻兵。
“人民幣升值并不是表面看來的對外貿易中損失的幾個就業機會，或者有多少產業可能受到影響，這些都是小問題，并不是本質問題。”宋鴻兵認為像小陳這樣失業的現象只是表面問題。
“人民幣升值的實質究竟是什么？我覺得在很多相關的研究中有相當重要的一點沒有被解讀出來，中國作為美國最大的債權國，手中持有大量美國債券、金融資產，美元迫使人民幣升值最重要的一個作用，對中國來說最嚴重的一個后果，就是相當于中國國內的儲蓄被美國剝奪了，是國家財富直接受到損失的問題。”當人民幣升值10%—20%，國內損失可能高達數萬億人民幣，也許相當于一年財政總收入，相當于GDP的10%，是這個數量級的損失。也就是說，你的錢變成美元借給美國之后，當美國迫使你升值的時候，意味著你國內的儲蓄直接被美國沒收了。
老欒是一位事業單位退休人員，股票不炒，受不了股票上躥下跳的刺激；理財產品不買，怕一不留神上當受騙。一輩子的積蓄只有一個出路，就是存銀行，錢放在國家的銀行里，老欒的心里最踏實。說起人民幣升值無形中使存在銀行的錢被美國人拿去了，老欒的頭搖得跟撥浪鼓似的，連聲說道，“不可能，不可能，我的錢一點沒少，誰說被美國人拿去了，我的錢可是存在國家的銀行里的。”
“老百姓不理解人民幣升值直接帶來儲蓄損失，情有可原，因為很少有學者去探討人民幣升值使國內儲蓄損失的問題，也沒有媒體報道這事。”宋鴻兵很能理解老欒的感受。
針對有學者認為人民幣升值有沖銷通貨膨脹作用，宋鴻兵認為，那是每年發生一點點，是分段分攤出來的，而財富損失是立刻的，宣布人民幣升值的一瞬間就已經產生了上萬億人民幣的損失，這種損失可不是說能夠通過通貨膨脹慢慢攤銷的，二者不是一個數量級。
宋鴻兵舉例說，外匯占款，比如說中國央行的資產，資產項上是美元資產，負債項是人民幣發行基礎貨幣投放，如果這些人民幣發行的抵押品美元資產縮水10%，相當于資產項少了10%，要想做平整個資產負債表，有兩個辦法，一個是央行向政府掛賬，欠政府錢；另一個是財政部發行人民幣，補足資本金。否則資產負債表是做不平的。央行的自有資本才一二百億人民幣，當美元資產縮水10%，按現在3萬億的美元資產算，也就是說3000億美元就沒了，折合人民幣近2萬億，你的資產負債表馬上就被打穿了。在這種情況下，怎么平衡資產負債表？最終是通過財政部發行特種國債去補足資本金，而財政部的國債都是與未來所有中國人的稅收作抵押的。這種損失被平攤到中國儲蓄者和中國未來納稅者的頭上，這就是一種損失。
“這才是我為什么反對人民幣大幅升值的原因。這么升值，相當于把錢白送給別人，或者相當于別人把你的儲蓄直接拿走，這已經不是偷而是搶了。”宋鴻兵對于國內的許多學者或決策者沒有意識到這是個非常嚴重的問題，感到非常的不理解。“對于中國來說，最后的損失是通過印鈔票來填補，印鈔票的結果就是通貨膨脹，通貨膨脹使所有儲蓄人的購買力下降，這些損失，還是用貨幣變相增發的手段使老百姓腰包里的鈔票縮水為代價來實現。”
宋鴻兵為我們算了筆賬，2003年～2008年人民幣升值導致外匯儲備損失了5000億美元，相當于2004年、2005年中國一年的財政總收入，相當于13億人民白干了一年，這個損失是相當驚人的。“這就是我從始至終一直反對人民幣對美元升值的原因，這不是一個所謂經濟的問題，實際上涉及了道德問題，這是明搶。在這樣的情況下你還不堅守底線嗎？美國讓中國損失這么大，有什么對價給中國？我們憑什么白白損失這么多錢？除非美國能拿出合理的對價跟中國談，這是個商務談判的問題，不是一個純粹的外交問題；這是中國損失數萬億人民幣能換來什么東西的問題。”
“從這個意義來講，我覺得，可能中國搞政治、搞外交的人對金融的研究不夠，他們把這個問題想成是一個政治問題，而搞金融這批人又不關心政治問題，搞學術的又不關心這兩者的問題，因此中間出現了很多空白點，沒有使國家利益得到有效保障，而在這個領域內出現了很大的損失，這個損失很少有人意識到，我對此感到遺憾。”
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