500萬噸轉(zhuǎn)基因玉米談判進展順利，7月前有望進入中國市場

    隨著9月份新糧上市的壓力漸近，進口到貨集中期來臨，國際玉米市場可能順應(yīng)季節(jié)性規(guī)律出現(xiàn)調(diào)整。但近期有關(guān)中國與阿根廷重啟進口玉米談判的消息引發(fā)市場關(guān)注。中國進口增長有利于降低對國內(nèi)消費的緊縮性政策壓力,但在國際市場,可能增加世界玉米價格上行動力。

    近期，中國進口阿根廷玉米的希望重燃，這給國際玉米市場帶來新的炒作題材，也令國內(nèi)投資者加重了對后市的擔憂。在中阿玉米進口談判的背后，絕不僅僅是幾百萬噸的貿(mào)易數(shù)字，而是為國內(nèi)玉米市場乃至整個國民經(jīng)濟和世界市場帶來的深遠影響。

    二次磋商成行概率提高

    根據(jù)媒體的報道，阿根廷農(nóng)業(yè)部副部長奧斯卡•索利斯近日表示，目前中國和阿根廷關(guān)于玉米貿(mào)易的談判進展順利，阿根廷有望在今年7月前實現(xiàn)向中國出口玉米。索利斯在接受阿根廷媒體采訪時說，目前來自中國國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局的專家正在阿根廷考察玉米生產(chǎn)、收獲及質(zhì)量監(jiān)督程序。預(yù)計中方批準阿根廷向中國出口玉米問題不大。如果進展順利，今年年中阿根廷玉米就可以進入中國市場。

    如果消息屬實，這已經(jīng)是5個月內(nèi)中阿第二次就進口玉米問題展開接觸和斡旋。2010年11月份，據(jù)阿根廷方面的官員透露，中國農(nóng)業(yè)部方面官員抵阿與阿根廷方面代表進行多次磋商，最終達成雙邊協(xié)議。阿根廷農(nóng)業(yè)部長宣稱2011年中國將從阿根廷進口500萬噸玉米。而阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜更是在去年11月份表示，2011年中國將從阿根廷購買550萬噸的玉米，并繼續(xù)增加對阿根廷豆油等農(nóng)產(chǎn)品的進口。不過，去年12月初中國農(nóng)業(yè)部發(fā)布消息稱，中國與阿根廷并未簽署任何有關(guān)進口阿根廷玉米的協(xié)議。農(nóng)業(yè)部還表示，中國阿根廷兩國農(nóng)業(yè)部就加強雙邊農(nóng)業(yè)合作保持著良好的交流，但中阿兩國農(nóng)業(yè)部從未就進口阿根廷玉米事宜交換過意見。

    根據(jù)首次磋商的經(jīng)驗，本次傳聞雖然有阿根廷農(nóng)業(yè)部副部長的發(fā)言作為依據(jù)，但仍不能最終確認進口協(xié)議的達成。另外，筆者從有關(guān)國際貿(mào)易商處了解到，進口存在兩個難點：一是生物安全性檢驗與進口標準問題。阿根廷玉米總產(chǎn)量80%左右是轉(zhuǎn)基因品種，而中國尚未批準轉(zhuǎn)基因玉米進口。在進口政策的衡量與檢驗標準的調(diào)整中，國際貿(mào)易商認為其過程需要約一年的時間;二是貨源問題。據(jù)國際貿(mào)易商反映，阿根廷政府雖然同意并樂于向中國出口玉米，但官方并不掌握糧源，只有對出口配額等的調(diào)控權(quán)力。其國內(nèi)真正的糧源還是掌握在“ABCD”等跨國貿(mào)易企業(yè)手中，如果中國開啟進口就不僅僅是國際貿(mào)易合作的問題，更現(xiàn)實的則是進口價格。

    但是，中國官員二次訪問阿根廷并磋商進口玉米事宜，還是反映出真誠的態(tài)度和迫切的需要。尤其內(nèi)外市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生顯著的變化——美國玉米到中國成本已經(jīng)漲至3000元/噸左右，而中國國儲輪入效果遠差于計劃。

    重談進口凸顯供需缺口

    筆者分析，第一次與阿根廷進口談判未果的原因有三：一是中國仍不想過早刺激國際價格過快上漲;二是去年11月中旬國際農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)一輪暴跌，為當時常規(guī)渠道進口玉米創(chuàng)造了希望;三是高估中國自身供給能力，低估消費總量，寄托在其他收購主體為中儲糧讓路的條件下可以實現(xiàn)國有庫存的補庫。

    但問題是，中國玉米全年產(chǎn)需缺口可能擴大至1200萬噸左右，接近一個月的國內(nèi)消費量。如果不進口，僅僅依賴短期的分配調(diào)整，后期短缺問題依然會暴露，并且變本加厲。

    市場各類收購主體也認識到這一點，所以市場價格仍然持續(xù)上揚。以當時吉林省中等玉米1880元/噸左右的市場收購價格計算，1800元/噸的政策性價格在未計算高扣量比的前提下已經(jīng)嚴重遜色。政策性輪入價格遠低于市場價格，導(dǎo)致東北產(chǎn)區(qū)輪入工作無法展開。華北產(chǎn)區(qū)政策定價當時尚有優(yōu)勢，且免去了烘干的額外成本，因此在河南河北能夠有一些進項，但總體數(shù)量有限。國有庫存還存在一半以上的庫存缺口，因此進口不得不加速。

    進口壓力引發(fā)價格波動

    在日本地震災(zāi)害引發(fā)恐慌性拋售之際，中國有可能已經(jīng)通過現(xiàn)貨或期貨市場采購了125萬~200萬噸進口玉米，預(yù)計將在九十月份到貨。而根據(jù)之后的一些消息，進口訂單有可能擴大到300萬噸。如果阿根廷玉米談判順利實現(xiàn)，在九十月份最早實現(xiàn)進口的可能性也不小(如果按阿根廷官方說法在7月份落實出口，則按船期也將在9月份到貨)。以此看來，9月份很有可能成為進口壓力集中釋放的關(guān)鍵期，這將為國內(nèi)玉米市場帶來新的波動節(jié)奏。

    對國內(nèi)玉米市場投資者來說，進口玉米不完全是壞事。如果一系列遠期進口計劃達成，政府對于玉米價格的緊張情緒緩解，將有利于降低對國內(nèi)消費的緊縮性政策壓力，特別是對深加工產(chǎn)業(yè)的調(diào)控可能不至于過分劇烈。全年消費量降低了大幅調(diào)減的風險，進口實際大規(guī)模到岸之前產(chǎn)需缺口依然存在。

    依此，筆者預(yù)期4月下旬至5月中旬的中期第二波行情把握性仍然較大。七八月份，養(yǎng)殖業(yè)需求將強勢恢復(fù)并助燃需求旺季，在這個季節(jié)性供應(yīng)斷檔期，如果沒有大量進口到貨，沒有大規(guī)模的政策性庫存拋壓，僅僅依靠小麥等品種的適度替代很難阻止玉米價格正常上行。9月份隨著新糧上市的壓力漸近，進口到貨集中期來臨，市場可能順應(yīng)季節(jié)性規(guī)律出現(xiàn)調(diào)整。當然，所有預(yù)測都是建立在本年度玉米種植期主產(chǎn)區(qū)不出現(xiàn)大災(zāi)的基礎(chǔ)之上。

    總體來看，中國人口數(shù)量剛性增長，可開發(fā)耕地潛力逐漸枯竭，進口玉米勢在必行。有效的進口渠道將有利于保障國內(nèi)的正常消費，有利于國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。增加南美玉米采購渠道，放寬轉(zhuǎn)基因玉米進口限制，將有利于緩解美國玉米的壟斷力。對于國際市場，中國的進口增長趨勢難免要增加世界玉米價格上行動力。另外，大豆遠期行情可能從中國對阿根廷進口玉米行為中獲得驚喜。

    作者：李延冰 (作者系新湖期貨分析師)

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運行與維護。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號