美元危機標(biāo)志著美國世紀(jì)的結(jié)束

在中國的演講 2009年8月

F. 威廉·恩道爾

2007年夏天，金融危機發(fā)端于美國國內(nèi)信貸市場中的一個很小的細(xì)分市場，所謂的“次貸危機”實際上掀開了1944年后布雷頓森林體系終結(jié)的序幕，這個體系是美國全球霸權(quán)的基石。此時此刻，全世界的國家都面對著幾十年來最重大的抉擇。實際上這個抉擇由兩個部分組成：要么奮不顧身地拯救美元體系。這樣做的國家肯定將在幾年、甚至幾個月中隨同美元這艘“泰坦尼克”巨輪沉沒。

第二個選擇是尋找更新、更好的國家和地區(qū)性解決方案，這種方案將建立在經(jīng)濟(jì)公正、公平和公開的基礎(chǔ)上。中國在這場全球競賽中，將發(fā)揮獨一無二的決定性作用。這是個危險的時刻，但是這也給那些大膽思考、用于創(chuàng)新的人帶來了巨大的機遇。

美元是新鴉片戰(zhàn)爭中的武器

對美元的蓄意操縱乃至整個美元體系本身就是致命的新鴉片戰(zhàn)爭中的主要武器。在19世紀(jì)40年代的鴉片戰(zhàn)爭中，英國政府及其代理人利用潮水般非法涌入的鴉片，榨干了中國國庫中的白銀儲備，最終導(dǎo)致國家陷入破產(chǎn)的地步，他們還強迫中國向英帝國主義開放貿(mào)易，從而摧毀了數(shù)千萬中國人的生活，使中國遭受了屈辱。

在現(xiàn)在這場我所謂的“新鴉片戰(zhàn)爭”中，華盛頓及其華爾街銀行盟友利用美元作為新形式的“鴉片”，試圖迫使中國放棄貿(mào)易保護(hù)，引誘中國人民銀行和中國政府把辛辛苦苦通過貿(mào)易順差掙來的美元，拿來購買美國國債及其他半官方性質(zhì)的住房抵押貸款機構(gòu)——房利美和房地美的資產(chǎn)，從而挽救正在傾覆的美元體系。

美元自由下跌的威脅被華爾街及其在華盛頓的盟友故意拿來敲詐中國、俄羅斯、巴西及其他主要經(jīng)濟(jì)體，這些經(jīng)濟(jì)體都因貿(mào)易順差而積蓄了大量美元，美國希望這些經(jīng)濟(jì)體用這些美元來“挽救”美元體系。但是這樣做為時已晚。也許1971年的時候還來得及，2009年是不可能了。

與160多年前英國發(fā)動的那場鴉片戰(zhàn)爭相比，這場新鴉片戰(zhàn)爭同樣致命和危險。在這場戰(zhàn)爭中，中國目前不是唯一的目標(biāo)，但也許是最重要的目標(biāo)。為了理解這場戰(zhàn)爭的煽動性本質(zhì)，守我們首先需要回到美國經(jīng)濟(jì)巨龍崛起的那個年代，具有諷刺意味的是，當(dāng)時正是在某些新英格蘭運貨商的協(xié)助下，英國人才能在19世紀(jì)中葉迫使中國人大規(guī)模吸食鴉片，從而實現(xiàn)了對這個帝國的殖民化。

危機在此，但是機會亦在此。

自從2007年夏天美國房地產(chǎn)和銀行業(yè)危機爆發(fā)以后，事情已經(jīng)到了最危急的時候。

截至2008年9月，當(dāng)美聯(lián)儲和美國財政部故意坐視投資銀行雷曼兄弟公司倒閉時，這場危機法杖到了新的層次。當(dāng)時這已經(jīng)演變成了一場全球金融體系的危機，美國財長、華爾街圈內(nèi)人士保爾森，美聯(lián)儲主席伯南克和時任紐約儲備銀行行長的蓋特納會面，決定允許第四大國際投行、具有153年歷史的雷曼兄弟公司破產(chǎn)。

保爾森曾任全球最大的投資銀行高盛的領(lǐng)導(dǎo)人，他和其他華盛頓人士一道蓄意讓雷曼兄弟公司倒閉。而在僅僅六個月之前，美國政府還出手拯救了一家小得多的華爾街銀行——貝爾斯登。這使得一些聰明的觀察家懷疑，保爾森及其同僚之所以故意允許雷曼倒閉，是為了引發(fā)一場全球金融恐慌，嚇住美國國會及全世界，使他們同意救市，不僅挽救華爾街的銀行、最大的保險公司美國國際集團(tuán)這樣的盟友，更要挽救美元體系。自從1944年召開的布雷頓森林會議之后，這個體系就成為了美國權(quán)力的基石。

全球金融海嘯的影響令人難以置信。在18個月之內(nèi)，在這場信用危機損失了超過50萬億美元票面價值的股票、票據(jù)、房地產(chǎn)及其他資產(chǎn)。更嚴(yán)重的是，建立在大銀行之前相互借貸基礎(chǔ)上的國際銀行體系干脆停止了運作。尤其是問題源頭的美國金融體系和經(jīng)濟(jì)受到了影響。

中國和其他擁有貿(mào)易順差的亞洲和拉美國家立刻受到了牽連。據(jù)官方報道，截至2009年1月，數(shù)百萬中國人失業(yè)。多年來，中國在美國經(jīng)濟(jì)中一直居于獨特的地位。根據(jù)或多或少出于必要的那排，中國從對美出口中積攢的美元被投資購買“安全”的美國資產(chǎn)。這包括持有最大份額的美國國債——包括財政部票據(jù)、鈔票和紙幣。這其中還包括在華盛頓的反復(fù)要求下購買的大約6000億美元的“半官方”機構(gòu)的票據(jù)，這兩家機構(gòu)——房利美和房地美與美國住房抵押市場關(guān)系密切。

1998年亞洲金融危機之后，華盛頓和華爾街利用他們的美元將中國與美元體系連接在一起。隨著中國穩(wěn)步積攢起世界上最大的貿(mào)易順差美元儲備，華爾街和華盛頓冷眼旁觀。

他們確信中國央行別無選擇，只能將手中的美元購買美國國債。他們相信中國已經(jīng)落入了“美元陷阱”當(dāng)中。他們顯然搞錯了，中國擺脫困境的方法是一條艱難之路，但是我認(rèn)為這條路是成功的。

在某種意義上，中國的貿(mào)易美元資助了美國在阿富汗和伊拉克打仗，而這些戰(zhàn)爭最終直接違背了中國的國家利益——穩(wěn)定的油價與和平的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。只要美元體系還能運作，中國政府和央行就似乎別無選擇。但是2009年，情況發(fā)生了變化。

隨著2007年下半年危機的爆發(fā)，華盛頓費盡九牛二虎之力說服中國將更多的美元交給美國政府處置，實際上是要救市，拯救基本破產(chǎn)的美國大型銀行，比如曾經(jīng)強大的花旗銀行、美洲銀行、高盛和美國國際集團(tuán)。

命運諷刺性地轉(zhuǎn)了個圈，前不久美國當(dāng)局還在私下痛斥中國在不可救藥地退步，現(xiàn)在中國則以驚人的速度成為了世界上美國的最大持有者。與之形成鮮明對比的是，美國則成了世界上最大的債務(wù)國。中國已經(jīng)成為美國這個超級大國的債主。中國人民銀行持有的美國國債的確切數(shù)額，只有北京的政府高官知道。據(jù)估計，這一數(shù)字超過1.2萬億美元。

2009年初，中國及全球其他國家面臨的問題是，全世界的其他國家是否需要破壞自己的經(jīng)濟(jì)來拼死一搏，將美國的銀行從肆意放貸中拯救出來。2009年4月，萬眾期盼的20國集團(tuán)經(jīng)濟(jì)峰會沒有取得什么成果，只是達(dá)成了一項加強國際貨幣基金組織的口頭承諾。這個組織由華盛頓于1944年在布雷頓森林會議上建立，是美國對外經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的有效工具。

救市的代價：失去控制

2008年8月美國爆發(fā)危機之后，美國采取了各種拯救公司、金融機構(gòu)、銀行等實體的緊急措施，這些措施累積起來的后果是美國聯(lián)邦政府至少要耗費24萬億美元。這個令人瞠目結(jié)舌的數(shù)字相當(dāng)于美國每年GDP的兩倍，比美國政府歷史上的任何一筆開支都要龐大。

根據(jù)專門監(jiān)管“問題資產(chǎn)救助計劃”的美國財政部特別總督查在最近的一次聽證會上的說法，“目前已經(jīng)開支的金額少于2萬億美元”。

24萬億美元比美國歷史上參加過的所有戰(zhàn)爭的軍費還要高。根據(jù)美國國會的研究，按照2008年美元價值計算，第二次世界大戰(zhàn)的開支為4.1萬億美元。甚至大蕭條時代的羅斯福復(fù)興計劃的全部開銷，按照今天美元的價值計算，也只有5000億美元。美國的年均GDP只不過剛剛超過14萬億美元。

“令人震驚的數(shù)字”

美聯(lián)儲不是一個政府機構(gòu)，盡管大家都這么認(rèn)為。截至目前，美聯(lián)儲拒絕披露從危機爆發(fā)以來所產(chǎn)生的無法兌現(xiàn)的貨幣數(shù)量，而且也沒有表明以后會這么做。

“問題資產(chǎn)救助計劃”現(xiàn)在包括了12個獨立的項目，金額總計達(dá)到3萬億美元，其中有“問題資產(chǎn)救助計劃”基金、貸款以及其他機構(gòu)的擔(dān)保。在美國國會批準(zhǔn)的最初7000億美元資金中，美國財政部目前已經(jīng)公布了6430億美元將會如何開支，其中截至6月30日實際支出了4410億美元。

美聯(lián)儲為經(jīng)濟(jì)提供的支持力度至少為6.8萬億美元，如果得到美聯(lián)儲擔(dān)保的許多資產(chǎn)在價值上進(jìn)一步下跌，將帶來巨大的損失。

美國財政部的銀行存款擔(dān)保機構(gòu)——聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）為“新的潛在總支持”貢獻(xiàn)了2萬億美元。

美國聯(lián)邦住房金融局為潛在的總支持實際提供了超過6萬億美元，這家機構(gòu)包括了現(xiàn)在被國有化的“政府背景企業(yè)”，比如住房抵押擔(dān)保機構(gòu)房利美和房地美。

在“問題資產(chǎn)救助計劃”之外，美國財政部自己為對經(jīng)濟(jì)的潛在支持提供了差不多4萬億美元。許多這樣的緊急計劃甚至不需要國會的批準(zhǔn)。

美國國債在過去18個月內(nèi)的突然增加與美國經(jīng)濟(jì)的衰退有關(guān)，這次衰退是20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的。由于戰(zhàn)后生育高峰的一代將在2010～2011年相繼退休，根據(jù)法律，美國政府將要花費巨額資金提供退休社會保障福利以及政府衛(wèi)生項目，這筆巨額開銷將使危機在接下來的幾年更加嚴(yán)重。這意味著隨著經(jīng)濟(jì)逐漸蕭條，公共預(yù)算將會被榨干。

世界上最大的債務(wù)國

1985年起，美國自第一次世界大戰(zhàn)以來第一次成為凈債務(wù)國，目前美國已經(jīng)是世界上最大的凈債務(wù)國。2009年1月，美國商務(wù)部報告，美國的凈國際投資頭寸是負(fù)的3.47萬億美元。這個數(shù)值是外國人擁有的美國資產(chǎn)價值（23.36萬億美元）和美國人擁有的外國資產(chǎn)價值（19.89萬億美元）的差額。

2007年底時，美國的凈國際投資頭寸是負(fù)的2.14萬億美元。因此，美國欠世界其他國家的債務(wù)在2008年增加了1.33萬億美元，相當(dāng)于62%。這是自1976年有數(shù)據(jù)以來，最大的年度增幅。隨著銀行業(yè)救市計劃和其他經(jīng)濟(jì)計劃的實施，這個趨勢不會得到扭轉(zhuǎn)。

外國人現(xiàn)在持有的美國聯(lián)邦政府債務(wù)大致占公開持有比例的50%。如果外國投資者在未來大幅減少購買美國財政部的債券，基石不削減現(xiàn)在持有的數(shù)量，美國的利率也將陡然增加，美元可能會崩潰。美國的3.47萬億美元的凈外債相當(dāng)于美國GDP的25%，這是美國歷史上的最高水平。

美國政府面對的這場歷史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)效果將會持續(xù)十年甚至更長的時間。赤字將會大幅攀升，美國國債將會面對阿根廷或津巴布韋曾經(jīng)面對的債務(wù)陷阱。不幸的是，對美國人而言，我并不是危言聳聽。

美國政府在過去30多年中，經(jīng)過精心的政策抉擇，停止了對國內(nèi)緊急基礎(chǔ)設(shè)施的大幅投資，包括高速公路、鐵路、橋梁、供水系統(tǒng)、電網(wǎng)等，這讓事情變得更糟。工程師們估計美國急需追加2萬億美元的投資更新老化的、被忽視的基礎(chǔ)設(shè)施。美國的主要制造業(yè)為了追求廉價的海外生產(chǎn)條件而放棄了國內(nèi)。諷刺的是，中國從這一點受益匪淺。然而，現(xiàn)在中古到了決定如何繼續(xù)向前的時刻了——是充當(dāng)破產(chǎn)的美國世紀(jì)霸權(quán)的仆從國，還是作為一個獨立富強的經(jīng)濟(jì)因素，幫助組織一個更公正、和諧的世界經(jīng)濟(jì)體。

看來，北京的領(lǐng)導(dǎo)人，以及俄羅斯、巴西甚至德國的領(lǐng)導(dǎo)人都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有準(zhǔn)備好去拯救美元體系，這樣做的代價就是失去本國的經(jīng)濟(jì)健康。1944年的布雷頓森林體系不復(fù)存在了。

中國以及歐亞大陸上的國家，特別是上海合作組織的成員國，將會在這場危機中崛起，在經(jīng)濟(jì)上變得更強大、更穩(wěn)定，前途光明。危險在于，美國，或者更準(zhǔn)確地說，華爾街內(nèi)部及周圍的美國的權(quán)勢精英困獸猶斗。百足之蟲，死而不僵。

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