警惕國際金融專政 
 
 
  新華網(wǎng) 范躍龍

     非常不幸。包括中國在內(nèi)的新興國家，正在逐步被發(fā)達國家的金融市場推定為“壞孩子”，因為來自這些國家的主權(quán)財富基金無論如何表現(xiàn)誠意，仍無法擺脫呼之欲出的制度約束。
    目前這些新規(guī)則處于試探層面，而且西方仍對我們獻上好言好語。但問題的關(guān)鍵在于，這一思路產(chǎn)生在全球化時代，卻基于老套的雙重標準，它一再提醒我們觀察金融保護主義的洶涌回潮，而其精神原動力則是西方以自我為中心的國際金融專政。
    假如 托馬斯·弗里德曼續(xù)寫《世界是平的》，不知他怎樣看待近來發(fā)達金融市場對新興國家投資收購的恐懼反應(yīng)。次貸危機之下，連大摩、瑞銀等西方投資銀行翹楚都四處籌錢，但當它們親吻主權(quán)基金及時送來的銀幣時，政界卻傳來冷冰冰的聲音：小心有毒。
     世界是不是平的？無論答案如何，東方與西方看到的都是兩個世界。二三十年以來，新加坡等少數(shù)幾筆外匯財富在低調(diào)運作中，似乎看到了平凡做事的坦途，投資圖報的普世價值也適用于自己。但如今更多新興國家復(fù)制這一理財發(fā)明，麻煩卻出現(xiàn)了。世界的聚光燈加倍照射在它們身上。為便于西方甄別與處置，“主權(quán)財富基金”的概念這才被歸納出來。
     西方經(jīng)濟體引以為豪的是，它們奠定了現(xiàn)代公司制度以及金融市場的基礎(chǔ)，并吸取時代教訓(xùn)漸次完善；它們推動了以自由貿(mào)易為先、跨國投資遞進的全球化進程。但它們也以既存秩序的維護者自居，把自己描繪成商業(yè)社會的自由旗幟，將主權(quán)基金推定為心理陰暗的“國家資本主義者”。
     然而，西方為新興國家定制“最佳行為準則”，自己卻遠非純潔天使。甚至可以說，它們正是在自我反省中以己度人，才會得出主權(quán)基金有威脅的結(jié)論。西方大型公司治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜發(fā)達，卻往往爆出驚天丑聞。
     美國“經(jīng)濟殺手”約翰·帕金斯的現(xiàn)身說法，與弗里德曼的樂觀主義迎面相撞。經(jīng)濟殺手披著經(jīng)濟學家、銀行家、國際金融顧問等合法外衣，肩負著以經(jīng)濟而非武力操縱別國的任務(wù)。帕金斯那本《一個經(jīng)濟殺手的自白》的全球暢銷，與主權(quán)基金威脅論的高漲幾乎同時發(fā)生。
     一個金融機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)是否透明公開？信息披露是否充分？是否暗中被政府操縱？主權(quán)基金暴露身份后，這看起來是西方向東方的質(zhì)問，但實際上是西方對自己有史以來善惡之舉的下意識反射。他們怕被“以其人之道，還治其人之身”。
     與西方資本的輸出史相比，主權(quán)基金僅相當于河之濫觴。實際上，興風作浪的對沖基金和潛滋暗長的私募股權(quán)——發(fā)達金融市場兩大“狠角色”并不需披露所有信息。市場上的匿名性與私密性一旦喪失殆盡，預(yù)期的投資策略便無從實施。
     爭議和外交辭令都未妨礙西方對主權(quán)基金陸續(xù)出臺單邊準則，并呼吁國際貨幣基金組織年內(nèi)制定出一套多邊參與的全球指導(dǎo)規(guī)范。但產(chǎn)生年代、國家背景、資金結(jié)構(gòu)各不同的各家主權(quán)基金怎能以一個“均碼”的準則對待？
     如果國際社會是明智的，它就不應(yīng)該鼓勵金融專政的出現(xiàn)，不應(yīng)該在主權(quán)基金上無謂分神，卻嬌縱“金融大鱷”們的膨脹野心。在資本全球化舞臺上，發(fā)達國家與新興國家的投資者都需要真正的平等與自治。
 

西方爭相為主權(quán)基金立規(guī) 
 
 
  新華網(wǎng)
 
    發(fā)達國家正在考慮如何對新興國家的投資一邊接受，一邊管制

    國際先驅(qū)導(dǎo)報記者尚軍、劉洪發(fā)自布魯塞爾、華盛頓 去年爆發(fā)的次貸危機捧紅了一直低調(diào)行事的主權(quán)財富基金。來自新興國家的資本注入歐美，在發(fā)達金融市場中引起爭論。盡管西方各國都不想把大筆資金拒之門外，但它們始終把經(jīng)濟安全的威脅當作心頭大患。
    2月18日，澳大利亞財政部公布了約束、指導(dǎo)主權(quán)基金對澳投資的6項行為準則，成了制訂防范措施的第一個西方國家；2月27日，歐盟27個成員國齊聚布魯塞爾，共同商討主權(quán)基金“自律”原則。西方國家對主權(quán)基金的立場日趨接近實踐，甚至有可能為中國等新興國家的海外投資立法。

歐盟：立法之前先談“自律”

    去年１２月初，歐盟首次就主權(quán)基金展開了內(nèi)部討論，決定暫不對主權(quán)基金采取立法規(guī)制，但將就主權(quán)基金的內(nèi)部管理和透明度問題擬訂一些基本規(guī)則或指導(dǎo)原則。本月27日，各成員國共同討論通過了這套準則。
    但準則中尚不含立法內(nèi)容，而是一套要求主權(quán)基金“自律”的行為準則，包括要增進主權(quán)基金運作的透明度、可預(yù)見性和可歸責性等幾方面的要求。歐盟委員會主席巴羅佐稱，“自律”準則充分體現(xiàn)了歐盟對外來投資的開放姿態(tài)。
    “主權(quán)基金并不壞，它提供的是機會，正如眼下的金融市場動蕩所表明的，它有助于穩(wěn)定金融市場。”但巴羅佐同時強調(diào)，外國主權(quán)基金必須像歐洲的投資基金一樣，遵守一套嚴格的內(nèi)部管理和信息披露規(guī)則；如果通過自愿手段無法達到提高主權(quán)基金運作透明度的目的，歐盟仍會考慮采取強制性的立法手段。
    歐盟委員會的建議還有待在３月中旬召開的歐盟春季峰會上提交各成員國首腦審議。巴羅佐希望以此在歐盟層面上就主權(quán)基金形成統(tǒng)一立場，避免成員國各自為政。

澳大利亞：嚴審政治背景

    本月18日，澳大利亞財政部長韋恩·斯旺宣布對外國投資者加大審查力度。作為首個針對主權(quán)基金提出具體規(guī)范措施的國家，澳大利亞列出了6項原則，稱其目的是“提高澳大利亞外資審查機制的透明度”。具體原則包括“保證不受政府操縱”“遠離涉及國家安全的領(lǐng)域”“遵守投資地的商業(yè)規(guī)則”，等等。而嚴審?fù)顿Y的政治背景則是核心。
    “外國政府主導(dǎo)的投資必須得到嚴審。”在6項原則公布后，澳大利亞總理陸克文說。他特別強調(diào)，原則的出臺不針對“當前部分特定公司正在進行的活動”。此番表態(tài)是為了回應(yīng)媒體的普遍懷疑：新原則是否針對中國而定？
    2月1日，中國鋁業(yè)公司攜手美國鋁業(yè)公司收購了力拓集團英國上市公司12％的股份，力拓是在悉尼與倫敦兩地上市的公司，其擁有的礦產(chǎn)幾乎全在澳大利亞境內(nèi)。中鋁的收購資金來自中國國家開發(fā)銀行，而這家銀行的股東之一就是管理主權(quán)基金的中國投資公司。
    斯旺表示，澳大利亞在中鋁入股力拓前就已考慮采取措施應(yīng)對主權(quán)基金了，新一屆政府仍將向外資敞開大門。

美國：欲樹立全球規(guī)范

    由于美國商界急需新的融資渠道，而保守人士卻擔心主權(quán)基金代表外國政府利益，進而威脅美國經(jīng)濟安全，因此處于兩難的美國政府把責任推給了國際貨幣基金組織（IMF），要求這個多邊機構(gòu)盡快為主權(quán)基金制定行為準則。
    在IMF規(guī)則出臺前，審查外來投資的機構(gòu)仍是美國外國投資委員會（CFIUS）。但這個隸屬于財政部的機構(gòu)迫于國會壓力對外資變得日益保守。政府多次表達了對國會的不滿，美國財長保爾森坦言，CFIUS連續(xù)以政治原因為由拒絕中國投資，給外界留下了美國不歡迎外資的印象；在美國次貸危機惡化之時，如果在吸引外資問題上不謹慎處理，將使危機更加嚴重。
    “在對待主權(quán)財富基金問題上，除非美國持積極態(tài)度，否則美國將成為一個失敗者。”本月25日，美聯(lián)儲前主席格林斯潘在阿聯(lián)酋出席一個企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人論壇時說。
    IMF究竟將出臺何種行為準則，必將要經(jīng)歷新興國家與發(fā)達國家、政界與商界、政府與國會之間的辯論和妥協(xié)。按照已公布的時間表，IMF制定的準則將于年底之前出臺。

【背景】主權(quán)基金有幾多

    主權(quán)基金全稱主權(quán)財富基金，指由一國政府掌握、用于對外進行市場化投資的資金。據(jù)渣打銀行估算，各國主權(quán)基金總規(guī)模已達2.5萬億美元，來自全球36個國家和地區(qū)。摩根士丹利公司統(tǒng)計，過去10個月里，受次貸危機困擾的發(fā)達國家金融機構(gòu)接受了來自發(fā)展中國家近690億美元資金注入。

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