本文作者民生證券宏觀研究員朱振鑫，授權(quán)華爾街見聞發(fā)布。

　　在中國各大部委的掌門人當中，央行行長不一定是最有權(quán)力的，但一定是最受關(guān)注的。這個神秘機構(gòu)坐落于象征權(quán)力的長安街和象征財富的金融街交界路口，擁有超過5萬億美元的總資產(chǎn)、近4萬億美元的外匯資產(chǎn)，是當之無愧的全球最大央行。甚至有人開玩笑說，中國央行手里的“美元”可能比美聯(lián)儲還多(在2013年6月之前中國央行的外匯儲備一直高于美聯(lián)儲的總資產(chǎn))。

　　在著名的福布斯全球最具影響力人物排行榜上，現(xiàn)任央行行長周小川多次進入前20名，被他擊敗的人包括大部分的國家元首和國際組織首腦，而排在他前面的中國人只有時任國家主席胡錦濤。

　　看上去，這似乎是一個“一人之下，萬人之上”的美差，但現(xiàn)實遠沒有那么美好。在過去幾年里，央行行長更像是一份越來越難當?shù)目嗖?。除了要和其他央行行長一樣疲于抗擊經(jīng)濟下行和通縮，中國的央行行長還承擔著更多的政府職能。配合中央永遠是央行最大的政治任務(wù)，對內(nèi)要配合穩(wěn)增長、促改革，對外還要配合穩(wěn)匯率、防風險。內(nèi)外環(huán)境變幻莫測，同時兼顧這么多目標的難度可想而知。

　　鑒于這種特殊性，每一任央行行長的選擇都是慎之又慎。上世紀90年代，時任國務(wù)院常務(wù)副總理朱镕基甚至親自掛帥，以中央政治局常委的身份兼任央行行長兩年。 不過，這種“非常規(guī)操作”在央行行長的任命上并不稀奇。2013年，65歲的周小川本已達到正部級干部的退休紅線，而且退出十八屆中央委員會似乎也為他的退休做好了鋪墊。

　　但出人意料的是，周小川在“兩會”上成功當選全國政協(xié)副主席，躋身國家領(lǐng)導人序列，突破正部級干部65歲退休紅線的限制。截至目前，67歲的周小川依然是成方街32號的主人，而他也成為歷史上任職時間最長的央行行長和“部長”。高層在央行行長任命上的謹慎也顯示出這個職位不可比擬的特殊性。

　　但隨著周小川年齡的增長，退休是早晚的事。問題來了，誰會成為周小川的繼任者?從去年開始，關(guān)于央行行長的人選問題就屢有消息傳出，但都先后被證偽。近期，媒體再傳郭樹清將接替周小川出任央行行長，我們無從辨別真?zhèn)?，但可以分析一下郭樹清出任央行行長的可能性。

　　和任何職位的任命一樣，央行行長也一定會滿足一些成文或不成文的必要條件。從建國到現(xiàn)在，先后有11位央行行長，其中改革開放以來共有7位。但90年代之前，由于處于計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的特殊時期而且國務(wù)院尚未進行機構(gòu)改革，央行行長一直頻繁更迭，人選的背景也較為復雜。

　　1993年時任國務(wù)院副總理朱镕基甚至親自出任央行行長。直到1995年之后，隨著社會主義市場經(jīng)濟體制逐步成型，央行行長才進入相對穩(wěn)定的輪替周期。因此，在考慮下一任央行行長人選的條件時，比較有參考價值的實際上只有近兩任行長：1995年到2002年的戴相龍和2002年至今的周小川。不過，央行畢竟還是國務(wù)院的一個部委，行長的任命也會遵循其他部長任命的一些規(guī)律。

　　改革開放以來歷任央行行長的相關(guān)信息

　　年齡

　　這是道硬杠杠，原則上，部長的退休年齡為65歲，考慮到5年一個任期，一般新部長的人選都盡量控制在60歲以下。當然，超過60歲就任的部長也不在少數(shù)，其中大部分是針對一些特別重要職位、暫時又沒有合適年輕人選的過渡安排，比如本屆政府中的發(fā)改委主任徐紹史(62歲上任)、財政部長樓繼偉(63歲上任)、國防部長常萬全(64歲上任)、商務(wù)部長高虎城(62歲上任)。

　　從央行行長來看，戴相龍和周小川上任時分別為51和54歲，任期分別為7年和13年。顯然，在央行行長的人選上，中央更希望選擇一個相對年輕的人選，這樣其任期可以更長，以便于在復雜的內(nèi)外環(huán)境中保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。中央之所以讓65歲的周小川繼續(xù)站崗，很大程度上也是這個考慮。因此，如果年齡超過60歲，出任央行行長的可能性就微乎其微了，從這點上說，現(xiàn)年59歲的郭樹清并沒有劣勢，但似乎也沒有太多優(yōu)勢。

　　近兩屆政府各部委負責人的年齡信息

　　專業(yè)素養(yǎng)

　　和 美聯(lián)儲一樣，央行是典型的技術(shù)官僚。熟悉央行的人都有一種感覺，這里的官員不像很多部委那樣氣勢逼人，而更像是一些溫文爾雅的學者。不完全統(tǒng)計，在央行任 職的博士人數(shù)應(yīng)該是各部委里最多的。有人甚至開玩笑說，這哪是掌管貨幣大權(quán)的權(quán)力部門，看上去更像是一個貨幣研究室。玩笑歸玩笑，經(jīng)濟體系錯綜復雜，貨幣 牽一發(fā)而動全身，央行行長如果沒有一點專業(yè)功底實在是不可能勝任。

　　現(xiàn)任行長周小川便是國內(nèi)首屈一指的經(jīng)濟學家。他是清華大學經(jīng)管學院經(jīng)濟系統(tǒng)工程專業(yè)最早的博士生之一，是第一批獲得國務(wù)院特殊津貼的專家。上世紀70年代開始，周小川深入?yún)⑴c了經(jīng)濟體制改革的諸多課題研究工作，1986至1987年曾擔任國務(wù)院體改方案領(lǐng)導小組成員，兼任中國經(jīng)濟體制改革研究所副所長。

　　周小川發(fā)表過很多頗有影響力的學術(shù)論文和著作，其中《企業(yè)與銀行關(guān)系的重建》和《社會保障：體制改革與政策建議》兩篇文章為周小川在1994年和1997年兩次贏得“孫冶方經(jīng)濟科學獎”，這個獎項也被譽為中國的“諾貝爾經(jīng)濟學獎”。歷史上兩獲孫冶方獎的學者除了周小川之外僅有三位，包括現(xiàn)任北京大學的常務(wù)副校長劉偉、現(xiàn)任中投公司副總經(jīng)理謝平，還有一位就是郭樹清。

　　郭樹清畢業(yè)于中國社科院馬列系，還曾到牛津大學做過一段時間的訪問學者。雖然拿的是法學博士學位，但從上世紀80年代開始，郭樹清就一直從事宏觀經(jīng)濟和經(jīng)濟體制改革領(lǐng)域的研究，先后發(fā)表了300多篇學術(shù)論文和10幾部學術(shù)著作，從這方面來看，郭樹清的成績似乎絲毫不遜色于周小川。相比其他同級別的官員來說，郭樹清也有明顯的優(yōu)勢。

　　從政經(jīng)驗

　　美國著名經(jīng)濟學家曼昆曾經(jīng)把經(jīng)濟學家分成兩種，一種是善于研究問題的“科學家”(Scientist)，而另一種則是善于解決實際問題的“工程師”(Engineer)。對于央行行長來說，顯然更需要后者，尤其是在中國這個信奉實踐出真知的國度。學術(shù)上的成就只能證明是一個優(yōu)秀的“科學家”，能否成為無堅不摧的“工程師”還要看從政的經(jīng)驗和資歷。

　　從近兩任央行行長周小川和戴相龍的履歷來看，共同的特點是都有四大行和央行高層的工作經(jīng)驗。周小川1991到1995年任中國銀行副行長，1995年任外管局局長，1996年任央行副行長，1998年任中國建設(shè)銀行行長。而戴相龍則歷任中國農(nóng)業(yè)銀行副行長、交通銀行黨組書記、央行副行長、黨組副書記等。但不同的是，周小川更熟悉資本市場，曾擔任證監(jiān)會主席，而戴相龍則擁有更多的地方工作經(jīng)驗，曾擔任江蘇省豐縣副縣長、卸任行長之后又擔任過天津市市長、市委副書記等職務(wù)。

　　顯然，大型金融機構(gòu)(尤其是四大行)和央行的工作經(jīng)歷還是非常必要的，這更有利于了解貨幣政策的傳導，方便決策。地方政府的工作經(jīng)驗雖不是必要條件，但卻可 以起到錦上添花的作用。這一點上，郭樹清有明顯優(yōu)勢。論金融相關(guān)的工作經(jīng)驗，郭樹清絕對稱得上資深，他曾先后擔任中國人民銀行副行長，國家外匯管理局局 長、中國建設(shè)銀行董事長，中國信達資產(chǎn)管理公司黨委書記，中國建銀投資有限責任公司黨委書記等重要職務(wù)。

　　除此之外，郭樹清也有一定的地方工作經(jīng)驗，這為他加分不少。目前擔任山東省省長、省委副書記，近年來在山東大搞金融改革，先后從中央抽調(diào)30多名金融干部到基層掛職，引發(fā)社會關(guān)注。上世紀90年代末，郭樹清還曾擔任貴州省副省長。此外，郭樹清還曾擔任證監(jiān)會主席，其任內(nèi)掀起的監(jiān)管改革風暴頗受市場關(guān)注。總體來看，郭樹清的資歷優(yōu)勢相對突出，這也是他成為熱門人選的主要原因。

　　第四是政治級別。在中國，干部隊伍是一個等級森嚴的生態(tài)體系，一般不會出現(xiàn)越級提升，央行行長作為最重要的部級職位之一，自然也不會例外。從行政級別上看， 周小川在就任時已經(jīng)擔任正部級的證監(jiān)會主席一職，而戴相龍則是從副部級的央行副行長調(diào)任，比周小川就任時級別略低，但也算是合情合理。

　　近兩任央行行長均來自中共黨內(nèi)，從黨內(nèi)級別上看，周小川在2002年12月正式上任前一個月已經(jīng)當選中共第十六屆中央委員。而戴相龍在1995年上任前是中央候補委員，1997年才成為正式的中央委員?？偟膩砜矗瑲v史上央行行長的最低門檻是副部級、中央候補委員，而考慮到目前中央對這一職位的愈發(fā)重視，這個門檻很可能提高到正部級、中央委員。郭樹清在這一點上也毫無劣勢，59歲的郭樹清早已晉升正部級，而且在十八大上順利躋身中央委員行列。

　　總結(jié)一下，央行行長最好要滿足以下幾個條件：年齡不超過60歲，經(jīng)濟和金融研究的功底扎實，擁有央行或四大行高層的工作經(jīng)歷，熟悉貨幣政策和金融體系，級別最好是正部級、中共中央委員。

　　從這些條件來分析，郭樹清除了年齡逼近60歲的敏感線之外，其他方面都非常契合。不過，郭樹清并非穩(wěn)操勝券，從各方反饋的消息來看，郭樹清不乏競爭對手，肖鋼、易綱、項俊波、尚福林、姜建清等人都曾被媒體報道。不過，從年齡上看，64歲的尚福林已不太可能，其他幾位，我們逐一分析一下。

　　肖鋼：現(xiàn)任證監(jiān)會主席

　　優(yōu)勢是比郭樹清年輕(57歲)，而且和周小川一樣，擁有豐富的金融系統(tǒng)工作經(jīng)驗，歷任央行政策研究室主任、中國外匯交易中心總經(jīng)理、中國銀行董事長等職，現(xiàn)任證監(jiān)會主席。十多年前，周小川就是從建行行長到證監(jiān)會主席，再調(diào)任央行行長。

　　按照這個路徑，肖鋼的下一站似乎也應(yīng)該是央行行長。而且，肖鋼在2012年和郭樹清等人一起當選中央委員，也預示著他未來有更大空間的晉升。和郭樹清相比，肖鋼唯一缺少的是地方的從政經(jīng)驗，但如前所述，這并不是一個必要條件。肖鋼的真正隱憂在于，他在證監(jiān)會任內(nèi)推行的一系列改革并不順利，尤其是新股發(fā)行制度的改革，在社會和市場上受到了不少爭議。不過總體來看，肖鋼扎實的資歷還是讓他成為郭樹清最為有力的競爭者。

　　項俊波：現(xiàn)任保監(jiān)會主席

　　現(xiàn)年58歲的項俊波并非經(jīng)濟學出身，而是北大畢業(yè)的法學博士，最早在審計署工作。之后才逐步進入金融系統(tǒng)，曾先后擔任央行副行長和農(nóng)行的董事長，2011年調(diào)任保監(jiān)會主席。2012年和郭樹清、肖鋼、尚福林一同當選十八屆中央委員。和其他幾位候選人相比，項俊波沒有明顯的優(yōu)勢，但也沒有明顯的劣勢，在未來央行行長的角逐中有一定的競爭力。

　　易綱：現(xiàn)任央行副行長、外管局局長

　　優(yōu)勢是年輕(57歲)、專業(yè)水平一流，有近20年的央行工作經(jīng)驗，同時還作為中央財經(jīng)領(lǐng)導小組辦公室的副主任參與了眾多重大經(jīng)濟改革的決策。不過，易綱的劣勢非常明顯：目前僅為副部級，甚至連中央候補委員都不是，直接升任央行行長似乎有些難度。此外，易綱是為數(shù)不多的海歸博士官員，這一點在中央高級別官員的任命上是個敏感問題，至少不能算是優(yōu)勢。

　　姜建清：現(xiàn)任工行董事長

　　論專業(yè)能力，姜建清可能是最懂銀行體系的專家。但62歲的年齡和政治資歷上的欠缺卻是他明顯的短板。2012年的十八大上，作為“宇宙行”掌門人的姜建清并未入選中央委員，這似乎已經(jīng)給他的仕途封上了天花板。

　　央行行長各位潛在人選的相關(guān)信息

　　綜合來看，盡管人選眾多，但大部分都有明顯的短板，真正有競爭力的只有郭樹清、肖鋼和項俊波，未來的央行行長很可能在他們之中產(chǎn)生。相比之下，郭樹清的研究和從政履歷似乎又讓他更有優(yōu)勢。不過，這種事情不到最后一刻，誰也無從定論，包括郭樹清本人，甚至包括最高層。作為局外人，我們只是站在自己的角度做一下預測，不做任何價值判斷。

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