上市公司高管的天價薪酬，央企高管的高額年薪是一種腐敗，中紀委應該立案徹查
記得前不久，因為中國平安董事長馬明哲的6616萬元人民幣的稅前天價年薪引來了論壇上的議論紛紛，成為人們關注的熱點問題。論壇的特點就是這樣，一個熱點接著一個熱點，一件事情議論過了，就丟到一邊去了。因此，馬明哲的天價年薪現在也被大多數網友拋到腦后去了。
在這件事情上，俺基本上也沒發言。過后想了一下，感覺這天價年薪似乎不那么簡單。包括其他上市公司的高管的年薪，以及國企老總的年薪也都存在著許多問題。
首先，本人認為這里面存在著一種制度性的腐敗。就是高管們的薪酬是誰說了算？是他們自己說了算嗎？如果是，那么國資委就涉嫌瀆職犯罪。這好比是，他們把一些重要的國有企業或金融機構交給了一些人打理，而沒有進行應有的監管。這樣一來就任憑其自由決定自己的薪酬，把屬于全民所有的國家資產隨意地分配到了自己的名下。可以說這是一種由國資委官員放縱引起的高管們的監守自盜行為。這樣就需要查清兩種犯罪行為，國資委的瀆職罪和各類央企高管的貪腐罪。
其次，本人認為，國資委的官員有包庇縱容高管貪腐的嫌疑。因為高管們的新酬很有可能是要得到國資委的批準的，而薪酬方案肯定是這些手握財權的高管們提出來的。他們提出的不同凡響的高薪方案能夠得到批準，就是一個很奇怪的事情。試想，國資委的官員們雖說位高權重，但薪水總是很有限的，而受其管轄這些企業的高管們，一個個的薪酬那么高，這些官員們的心理能平衡嗎？這里面存不存在一種交易？
本人對于國資委代表國家來管理這些企業是很不放心的，在他們的管理下，國有企業是賣的賣了，送的送了，剩下的這些，從分配原則上來看也已經在很大的程度上改變了社會主義企業的性質。高管們天價年薪，少的幾十萬元，幾百萬元，多的上千萬元，幾千萬元；而從事最繁重緊張工作的普通員工的報酬，有的卻少的要命，只有區區一萬多元或三、兩萬元，還要七扣八扣的；企業里動輒讓職工下崗、買斷工齡，職工已經從企業的主人淪落到被雇用者。高管們的高薪多半是以職工們的低薪為代價的，而天價薪酬則更是對國有資產的一種掠奪！
因此，本人建議中紀委，對于天價年薪等國企高管們的薪酬問題作為腐敗大案立案調查，堵住國企資產繼續外流的口子，將犯罪分子繩之以法，讓重大案件中被非法占有的大量國家資產回歸國庫或原有的企業，并重新建立國有企業符合社會主義原則的勞動分配制度和管理制度，把人民的企業還給人民!
對照憲法總綱第五、六、七條，看看國資委的大員們，他們是怎樣“保障國有經濟的鞏固和發展”的？ 再看看金融機構及央企高管們都作了什么？他們是如何貫徹“社會主義公有制消滅人剝削人的制度，實行各盡所能、按勞分配的原則”的？他們又是怎樣維護憲法的尊嚴的？
這兩天似乎又在提起國企高管的巨額薪酬問題，本人將這篇強國論壇上的舊文重發，再示自己對這一問題的原則立場。
2008年7月18日
中華人民共和國憲法總綱
第五條 中華人民共和國實行依法治國，建設社會主義法治國家。
國家維護社會主義法制的統一和尊嚴。
一切法律、行政法規和地方性法規都不得同憲法相抵觸。
一切國家機關和武裝力量、各政黨和各社會團體、各企業事業組織都必須遵守憲法和法律。一切違反憲法和法律的行為，必須予以追究。
任何組織或者個人都不得有超越憲法和法律的特權。
第六條 中華人民共和國的社會主義經濟制度的基礎是生產資料的社會主義公有制，即全民所有制和勞動群眾集體所有制。社會主義公有制消滅人剝削人的制度，實行各盡所能、按勞分配的原則。
國家在社會主義初級階段，堅持公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，堅持按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度。
第七條 國有經濟，即社會主義全民所有制經濟，是國民經濟中的主導力量。國家保障國有經濟的鞏固和發展。
相關鏈接：
——http://www.jrj.com 2008-5-29 22:48:45 財經時報
附相關信息：
平安馬明哲稱對得起6000萬年薪
作者：嚴鈺 eeo.com.cn
網絡版專稿 記者 嚴鈺 平安掌門馬明哲高達6000萬的天價年薪一度遭遇外界質疑。7月17日，馬明哲首次對外回應，稱平安的薪酬制度合法合規，而他自己的貢獻和表現也對得起這份薪酬。
馬明哲表示，平安一直在關注市場對薪酬的評論。平安高管的薪酬都是聘請獨立的薪酬公司制定出來的，并經薪酬委員會、股東大會、董事會批準，平安整個薪酬制度是合法合規的。“作為職業經理人要履行自己的職責，董事會根據我的表現給我薪酬。我不是完全為了收入從事這份工作，20年來我把平安帶入500強，是我最大的榮耀。”馬明哲說。
最近，平安在2007年年報中公布高管年薪，馬明哲年薪超過6000萬，此信息遭到市場炮轟，與馬明哲的6000萬元年薪相比，中國人壽集團總裁楊超年薪僅為199萬元。
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平安老總年薪6616萬奪上市公司最貴老板稱號
2008-07-10 來源: 法制晚報(北京)
核心提示：《福布斯》中文版今日揭曉中國上市公司最貴老板榜單，中國平安老總馬明哲以6616萬年薪奪魁。
法制晚報7月10日報道 平安老總馬明哲以6616萬元年薪蟬聯年薪最高老板桂冠。
今天上午，《福布斯》中文版發布中國上市公司最貴老板，以及2008年中國(非國有)上市公司最佳和最差老板榜單。
《福布斯》今年評選出30位“中國上市公司最貴老板”，這些高管2007年從上市公司領取的薪酬均超過100萬元，平均年齡為51歲。
其中蟬聯年薪最高老板桂冠的是中國平安董事長兼首席執行官馬明哲，2007年他的薪酬比上一年增394%。
此外，新湖創業董事長陳堅、總經理徐旦紅，遠興能源董事長戴連榮、總經理賀占海和三一重工董事長梁穩根、總裁向文波榮居最佳老板前三位;而波導股份董事長兼總經理徐立華等10位老板被列入最差老板。 (本文來源：法制晚報 作者：張東妮)
歐木華：禁國企老總自定薪酬不如直接限薪
◆歐木華 [2008-7-17 ] 每日經濟新聞
近日，中共中央紀委發布了《國有企業領導人員違反廉潔自律“七項要求”適用<中國共產黨紀律處分條例>若干問題的解釋》。根據《解釋》，國企老總違規自定薪酬、兼職取酬、濫發補貼和獎金，情節嚴重的將被開除黨籍。 （7月16日《京華時報》）
不許自定薪酬，顯然是借此希望遏制國企領導天價薪酬的問題，但這個規定恐怕沒有切中到要害。現實中，有極個別的國企領導確實是在自定薪酬，但大多數而言，他們的薪酬是“符合”某種程序的——他們的高薪可以獲得職工代表大會的通過。
國企管理者和普通員工之間的薪酬差距達數百倍，這是一種分配上的不公。這種不公，國企普通職工為何不通過工會或者職工代表大會反映出來？比如通過集體投票來遏制住企業高管的天價薪酬。實際上，工會和職工代表大會是相當弱勢的，基本毫無博弈能力。中國國企的高管大多數都是上級委派，職工代表大會及工會難以撼動其地位。職工代表大會及工會難以制約高管，反倒有可能被國企高管作為走 “合法程序”定天價薪酬的工具，共同演一場合法的高薪程序秀。
國企的上級主管部門，雖有制約能力，但卻監督不力，這并非因為他們不知道國企領導的天價薪酬，而是觀念上存在著問題：一方面是希望通過“高薪養廉”；另一方面則是期待高薪酬的激勵機制能造福企業，過高的薪酬已經背離了激勵機制。
據說，美國的CEO平均薪酬達到2500萬美元左右，高的甚至8000萬美元，似乎給了這些國企領導一個口實：看，我們的薪酬相對于美國，其實也不過是低薪。他們在薪酬標準上向美國靠攏，但卻忘記了自己是國企領導，而非美國的私企CEO。其實，縱使在美國，上市公司CEO薪酬過高，也是屢屢遭到廣大投資者、股民詬病。而更奇特的是，在享有高薪的同時，他們又并不像美國CEO那樣承擔各種風險，不論企業是贏利，還是虧損，他們照拿高薪，甚至還可以腆著臉向國家要各種補貼，這真是咄咄怪事。
在筆者看來，討論國企高管薪酬多高才合適不過是偽問題，問題的實質應該是國企領導多高的薪酬才公平？北京的規定是國企領導的薪酬不能超過職工3倍，將國企領導的薪酬和職工的平均標準掛鉤，這其實是非常體現公平的。畢竟，企業的發展并非靠領導一個人，用天價高薪激勵了領導，卻寒了職工的心，激勵機制能起作用嗎？好的薪酬機制是無論如何不能損害公平的，從這個角度看，給高管限薪，大有必要。
中紀委嚴查腐敗 國企老總自定薪酬可被開除黨籍
2008-07-16 來源：京華時報
近日，中共中央紀委發布了《國有企業領導人員違反廉潔自律“七項要求”適用〈中國共產黨紀律處分條例〉若干問題的解釋》。根據《解釋》，國企老總違規自定薪酬、兼職取酬、濫發補貼和獎金，情節嚴重的將被開除黨籍。
第十七屆中央紀委第二次全會提出國有企業領導人員中的共產黨員廉潔自律“七項要求”。“為了對違反‘七項要求’行為的處理提供直接、充分的依據，中紀委把黨紀處分條例的相關規定與‘七項要求’相對應。”國家行政學院公共管理教研部教授汪玉凱認為，該《解釋》填補了國企領域反腐的空白。
“七項要求”提出，國有企業領導人不準違規自定薪酬、兼職取酬、濫發補貼和獎金。根據《解釋》，違反規定自行決定本級領導人員薪酬的，依照《中國共產黨紀律處分條例》第八十二條的規定處理；違反規定兼職或者兼職取酬的，依照《中國共產黨紀律處分條例》第七十七條第一款的規定處理。上述提及的規定都提出“情節較重的，給予撤銷黨內職務或者留黨察看處分；情節嚴重的，給予開除黨籍處分”。
■鏈接·七項要求
1.不準利用職務上的便利通過同業經營或關聯交易為本人或特定關系人謀取利益。
2.不準相互為對方及其配偶、子女和其他特定關系人從事營利性經營活動提供便利條件。
3.不準在企業資產整合、引入戰略投資者等過程中利用職權謀取私利。
4.不準擅自抵押、擔保、委托理財。
5.不準利用企業上市或上市公司并購、重組、定向增發等過程中的內幕信息為本人或特定關系人謀取利益。
6.不準授意、指使、強令財會人員提供虛假財務報告。
7.不準違規自定薪酬、兼職取酬、濫發補貼和獎金。（記者郭愛娣）
本篇文章來源于京華網 原文鏈接：http://china.jinghua.cn/c/200807/16/n1373160.shtml
央企高管年薪數百萬 國資委擬干預天價薪酬
2008-07-15 來源：人民網
“管理層年薪動輒數十萬、數百萬甚至上千萬以上，而大多數員工月工資一兩千元，差距懸殊。”普宏德會計事務所有關負責人稱，對央企財務統計年報中的天價薪酬，已經見怪不怪。
統計稱，現有央企155家。去年年報顯示，包括中國神華、中國石油、中國石化、工商銀行、中國銀行、中海油服、西部礦業等央企在內，高管年薪2006年以來均超越民企。
全國人大常委、中國人民大學教授鄭功成，日前在參與審議企業國有資產法草案時稱，央企高管的年收入，與職工差距高達幾百萬。“建立公平的央企薪酬體系，勢在必行。”鄭功成說。
以中國神華為例。去年中國神華實現凈利潤213.48億元，16位高管年薪2404萬元，平均每人150.25萬元，超過百萬元的高管年薪8位，而兩位副總裁郝貴和王金力年薪均為304萬元，是整個能源行業年薪最高的高管。
不過，3月17日，中國神華發布2007年度報告顯示：實現營收為821.07億元，同比增長26.0%，凈利潤增幅19%。但在比去年同期增加的47.71億元的營業成本中，人工成本增加了4.59億元，同比增長35.75%。年報還顯示，中國神華2007年其綜合毛利率為48.18%，相較于2006年的50.54%下降了2.36%。
“中國神華利潤下滑，與雇員酬金成本每年增加5億，年年這樣翻倍，這種狀況很不正常。”勞動和社會保障部勞動工資研究所所長蘇海南指出，央企薪酬制度，與職工平均工資的比例相差13.6倍左右。
消息人士透露，為加強央企收入分配管理，國資委啟動了企業工資總額預算管理改革事宜。（人民網-市場報）
上市公司自定高管天價薪酬
2008年05月30日 財時網-財經時報
編者按：上市公司高管薪酬高低問題一直是人們爭論的焦點。在這一問題上，上市公司內部人士與“旁觀者”們觀點針鋒相對。
本報記者 田文會 孫乾 杜姣
“高得太離譜了。”一聽記者詢問對上市公司高管薪酬的意見，招商證券北京某營業部的散戶們憤憤不平的圍了過來，小散戶、中戶和vip用戶，幾乎所有的采訪對象眾口一辭地認為目前有些上市公司高管年薪的確過高。
也有諸多來自機構的聲音贊同這一觀點。“年薪百萬還可以接受，年薪千萬實在是太多了。”
據統計，2007年度A股上市公司高管年薪的前十名，稅前收入都超過了1000萬元人民幣，全部來自金融機構，其中8位來自中國平安(39.78,0.38,0.96%,吧)(601318.SH)，一位來自深發展(000001.SZ)，一位來自民生銀行(5.72,0.13,2.33%,吧)(600016.SH)。
中國平安董事長馬明哲以6616萬元人民幣(含已捐2000萬元)排名榜首，中國平安常務副總經理梁家駒以4813萬元緊隨其后，中國平安總經理張子欣以4770萬元居第三。
上市公司高管動輒幾千萬元的年薪遭來了各方質疑，這些質疑主要集中在幾個方面：上市公司業績增長是否真正緣于高管能力；市場化的薪水與非市場化的機制并不匹配；很多情況下實際是高管自定薪水；高管是否可以盡攬員工貢獻等等。
是什么造就了增長
2007年度薪酬排名前十的馬明哲、梁家駒、張子欣、孫建一和Richard Jackson等5位中國平安(39.78,0.38,0.96%,吧)高管的稅后收入總額為11492萬元人民幣(假設馬明哲捐贈的2000萬元以稅后的1000萬元收入計)。而2006年度這5位高管亦排名上市公司高管薪酬榜前十，當年稅后年薪總額為5973萬元人民幣。據此計算，2007年5位中國平安高管薪水年增長率高達92.4%。
與此同時，2006年度中國平安凈利潤為73.42億元人民幣，2007年度這一數值為150.86億元人民幣，增長幅度為105%。表面看，上市公司高管薪酬增長與上市公司利潤增長相當。但是，中國的金融企業并非私企，而是具有相當高的準入門檻，實際上帶有一定的“壟斷性”。例如中國平安，發展得早，早已圈占了市場，而公司的高速發展在多大程度上得益于高管的管理水平和能力，這值得考究。
“銀行和保險業是中國新興行業，近兩年收益好是借了行業的光，并不是完全靠高管的能力搞好的。”一位從事金融行業的人士說，“幾大國有銀行近年好轉的關鍵在于中央財政巨資輸血，這也是明擺的事實。”
“像李嘉誠那樣的人再有錢，我們也不會覺得怎么樣，那是人家的本事，是自己的家族企業，而這些公司的盈利都是股民身上的血汗錢。”中戶區的股民憤憤地表示。“中國平安2007年股票套現鎖定的投資收益高達489.45億元，接盤者肯定有眾多中小股民。”
據悉，由于股票套現的巨額收益，2007年度中國平安總的投資收益為514.45億元人民幣，較上年增長135.4%，而2007年中國平安凈利潤才150.8億元，投資收益是凈利潤的3.4倍。
“投資收益很高，是體現了高管的管理水平嗎？”銀河證券零售客戶部的陳利鋒質疑道。
高管自定薪水
上市公司高管薪水究竟由誰確定？
“大股東能參與。”通化金馬(4.75,-0.04,-0.84%,吧)董秘賈偉林表示。那散戶呢？“不知道。”賈偉林也有些無可奈何。
曾多次參加上市公司股東大會的國都證券范國平認為，高管薪酬形式上都通過了董事會和股東大會，但實際上中小股東沒有真正的決定權。而對于央企來說，決定權在大股東國資委，但目前管理上并不是很完美。
“實際上變成了管理人自定薪酬。”范國平表示，“他們定的薪水非常高，我們覺得都有點離譜。”
范國平的說法得到一位不愿具名的某上市公司董事的認同，該人士告訴《財經時報》，在一次董事會上，本來董事長獎勵方案已經通過，但在會議即將結束時，一名管理層人員提議，將公司利潤的100萬元給董事長作獎金，其余按比例分給管理層人員。
“公司董事大多為管理層人員，與他們利益掛鉤的問題當然會舉手贊成，而其他沒有利益關系的董事即使反對也起不了作用，另外也礙于情面，只有舉手贊同。”這位董事說。“實際上，管理層間接‘操縱’了董事會和股東大會，也通過各種利益關聯最終使得高管薪酬居于高位。”
市場化薪水與非市場化機制
上市公司高管都在追求薪酬市場化，但很多上市公司的機制卻并沒有相應市場化。
范國平認為，如果是純粹市場化的公司，投資者主要關心高管薪酬是否跟企業的利潤掛鉤。但目前諸多上市公司實際還受政府管制，甚至屬國有企業，而真正市場化應該是全方位的。
“首先人才任用應是市場化招聘。很多國企高管實際是由組織部門決定的，股東大會有時就是個形式。”上述不愿具名的某上市公司董事透露，一般股東大會任命人事會出兩份文件，一份為公開的推薦形式，一份則為隱秘的任命形式，“有時股東大會實際上是走過場。”在一股獨大的管理形式下，單一大股東能夠決定和任命人事，職位的形成不具公平性。
實際上，高管考核機制也應該市場化。“在現有薪酬體系中，薪酬和業績指標掛鉤，但考核指標的確定也掌握在管理層手中，管理層可以將業績指標做成合格的，沒有任何風險。”上述某上市公司董事透露。
他舉了個例子，假如一家上市公司2006年創造的凈利潤為100萬元，2007年這一數值為1000萬元，公司高管會要求薪酬從50萬元漲到400萬元。“如果2008年行情不好，高管可能盡量將當年凈利潤預估值做低，比如200萬元，然而如果2008年底結算時凈利潤為300萬元，就屬于超額完成指標，高管薪酬不是降低而很可能是提高到400萬元以上。”
另一個問題是，目前上市公司高管薪酬具有剛性特征，一旦上去很難降低，或者說降低的幅度遠遠小于上升的幅度。
范國平亦認為，國資委原先是以利潤來考核，但利潤的增長有諸多因素，更科學的考核還應該加入市值管理，投資者的評價也將成為考核的因素之一。
除此之外，很多大型上市公司配備的資源也是非市場化的。上述某上市公司董事認為，多數給高管開出天價薪酬的公司，都帶有壟斷性質——保險、銀行、電信、石油等上市公司創造的價值是資金、渠道、資質、牌照綜合作用的結果，而在這類公司中，牌照和資質是最重要的因素。因此，公司的價值創造并不能以收益增長的絕對值來衡量。
“一些大的上市銀行和央企高管的薪酬現在完全市場化是不恰當的，應該隨著改革進程慢慢增長。”范國平說。
高管薪酬與員工收入
高管薪酬年年大幅度增長，普通員工薪水又是怎樣呢？
據有關數據，中國的銀行企業人數占10%的高管收入一般會占到全體員工總收入的50%。深發展董事長紐曼2007年稅前年薪是2285萬元，占全行14位高管薪酬的49%。
“所謂高管薪酬和企業效益掛鉤，但企業的盈利并不僅僅是幾個高管帶來的。”招商證券某營業部一位大戶表示。
火箭股份(12.07,-0.19,-1.55%,吧)(600879)董事會秘書呂凡也認為，“激勵過度容易造成高管和非高管之間的不平衡。平衡問題解決不好，反過來也會限制上市公司的發展。”
上市公司高管薪酬暴漲
2008-6-12 《上海國資》
國有上市公司的最高薪酬平均為57.4萬元，雖不及外資企業的154.1萬元，但較民營控股上市公司44.3萬元還是高出一截
敏感的話題再度被提起。
5月28日，上海榮正投資咨詢有限公司公布了上市公司高管薪酬和持股狀況報告。報告顯示，2007年1494家上市公司高管年薪平均值54.8萬元，比2006年上升了57.15%，9年來首次出現超過50%的年增幅。其中，金融業最高年薪平均值高達590.8萬元，是排名第二的房地產業平均薪酬的9倍。
盡管2007年上市公司業績增長迅猛，此前中國銀行業年報也曾披露，多數高管年薪在2006年基礎上翻番，榮正報告不過再次給予證實。然薪酬增長之快、行業差距之大、對比之明顯，仍出乎多數人想象(表1)。
此份報告中另一耐人尋味的現象是，國有與民營的高管薪酬2007年顯著分化。國有上市公司的最高薪酬平均為57.4萬元，雖不及外資企業的154.1萬元，但較民營控股上市公司44.3萬元還是高出一截。因為，2006年，國有上市公司薪酬平均水平僅高于民營控股上市公司約8%，而同樣的指標，2007年的數字高了近3成。
“分化還可能加速。”榮正投資董事長鄭培敏說。
金融業遙遙領先
金融行業高管成為眾矢之的在所難免。
在榮正的此份報告中，無論董事長、總經理、董秘、財務總監甚至獨立董事的薪酬，金融行業都盤踞約1500家上市公司前3甲，且均在前20名席位中占據一半有余(表2)。
比如董事長年薪排名前3位是中國平安、深發展A、民生銀行，前20名中，金融業占據一半。總經理年薪前3名是中國平安、民生銀行、招商銀行，同樣在前20名中奪得10個席位。
而上市公司最高年薪的前5名均來自金融業：除中國平安董事長馬明哲外，深發展董事長紐曼以年薪2285萬元排名第二， 民生銀行董事長董文標、中國銀行信貸風險總監詹偉堅、招商銀行總經理馬蔚華分別以年薪1748.62萬元、986.6萬元和963.1萬元緊隨其后。曾創下A股IPO記錄的中國神華，其最高年薪也才304萬，相對壟斷行業的中石油高層則榜上無名，據稱其董事長不到100萬元。
橫向比較尚且如此，縱向比較亦讓人瞠目。
深發展A董事長2006年年薪尚只有995萬元，2007年突增約1300萬元，而已飽受指責的馬明哲2006年年薪大約是2007年薪的1/5。
“這樣比較毫無意義，對于上市公司，高管薪酬要經過薪酬委員會、董事會、股東大會等環節批準，而且要公告，經過了這些程序就沒有問題。”鄭培敏說，“公平是相對的，我們不做道德評價。”
但業內并不認為全無漏洞。
“銀行高管領高薪不是問題，但問題是這個高薪是誰授予的，有沒有制衡機制。”從事銀行業咨詢的北京賽諾經典咨詢公司總經理曹文分析，“在公司治理不完善的情況下，銀行高管自己給自己定高薪就顯得很不正常。”
他認為，董事會應該是一種約束力量，但現在銀行的董事長也享受到了這種天價高薪，銀行的董事也大多有份，因此董事會肯定不會約束這種高薪議案。“由于銀行真正的所有者缺位，股東大會也難以對高管的天價薪酬進行約束，這導致銀行高管的薪酬越來越離譜。”
但鄭培敏堅持必須區別對待：“中國平安的異常增長，是因為有一個長期股權激勵收益，高管的年薪與業績和市值掛鉤。而且其決策程序是合法的就無可厚非。”但他亦承認，金融業核心高管的當期貨幣薪酬過高，報酬結構不合理，長期激勵嚴重不足。
國企高管身價飛漲
即便沒有金融業的撐腰，國有控股上市公司高管2007年年薪也是抬高明顯，他們的身價正變得越來越貴。
“可以說增長異常。”鄭培敏表示。
據統計，國有企業董事長最高年薪為56.48萬元，民營企業董事長最高年薪僅為41.1萬元；而總經理年薪兩者相差大約16萬元。
一個合理的解釋是，前幾年國有上市公司在披露薪酬數據時，考慮到社會影響，保留的程度比較高，而隨著證券監管制度的完善，真實的數字才浮出水面。
“5月，監管部門要求上市公司披露準確到人的精確值，所以統計、排行及對應的平均值的可信度、真實性均比往年高。其它薪酬類統計科目也具有同類情況。”鄭培敏介紹。
因今年3月間，馬明哲的高薪引起社會巨大爭議。證監會在5月對上市公司下發《年報披露方式和內容修訂稿》，要求上市公司公布的年報應當披露每一位現任董事、監事和高級管理人員的稅前報酬總額。旋即，多家上市公司發布年報補充公告，詳細披露了高管、董事和監事去年的薪酬情況。
民生銀行在3月4日正式發布的年報中，對于高管薪酬，僅介紹1000萬至2000萬元之間2人，500萬至1000萬元之間7人，100萬至500萬元之間3人，100萬元以下20人。而在5月10日發布的補充公告中，民生銀行將這27人各自的薪酬全部披露，其中最高的是董事長董文標，去年稅前報酬為1748.62萬元。
另有一重要原因是，2007年國有控股企業競相上市，提高了企業業績，高管薪酬亦相應水漲船高。
“比如中國神華、中國石油、中國遠洋，中海集運，當然還有大批銀行等都是去年上市。”鄭培敏介紹。
從數字上看似可印證，2007年國有上市公司的主營業務收入均值是民營公司的5倍多，約58%的收入增長速度也高于民營公司的20%。
鄭培敏介紹，高管新酬主要參考的業績指標為：主營業務收入、凈資產收益率、每股收益和稅后利潤。“整體而言，除了凈資產收益率之外，高管薪酬與每股收益、營業收入、凈利潤指標都顯著相關。”
但業內并不太認可此項結論。曾多次參加上市公司股東大會的國都證券范國平認為，高管薪酬形式上都通過了董事會和股東大會，但實際上中小股東沒有真正的決定權。而對于國企來說，決定權在大股東各級國資委，但目前管理上并不完善。
“實際上變成了管理人自定薪酬，”范國平表示，“他們定的薪水非常高。”
事實的確甚為復雜。綜觀上市公司高管收入相對凈利潤的比例，每家各不相同，部分公司高管薪酬的總額，甚至比公司凈利潤還要高。據媒體報道，比如去年科學城高管的年薪總額為298.57萬元，而公司實現凈利潤僅193.17萬元，高管收入比凈利潤高出105.4萬元，京新藥業2007年實現凈利潤150.38萬元，而高管收入高達151.9萬元。
“這涉及到國企的財務信息是否充分公開、內部人治理是否得以控制。這對國資委履行出資人職責提出了挑戰，但國企利益盤根錯節，達到這個目的可能非常困難。”鄭培敏表示。
薪酬多高算合理
據《上海國資》采訪，多數業內人士都認為上市公司高管薪酬無論絕對值還是相對值都顯過高。
不過，鄭培敏認為公平是相對的，“與國外相比，中國上市公司高管薪酬與普通職工或者與非上市高管薪酬差距都不是很大。”他說。
他認為這種薪酬比較合理。但監管部門并不這么看。
今年，隨著證監會連發兩份備忘錄，要求從嚴審批股權激勵，國資委亦表示將出臺股權激勵試行辦法補充意見。
由此，可能進一步推高薪酬的股權激勵在2007年基礎上被再念“緊箍咒”。國資委顯然希望控制住不斷上漲的高管薪酬，并期待合理的高管薪酬值。
國資委是否能達到目標？怎樣的薪酬才是合理的？從榮正的此份報告可以看出，至少在2007年國資委嚴審股權激勵措施明顯。
據《上海國資》了解，2007年證券監管部門實施全面的公司治理專項活動，基本沒有審批股權激勵項目，上市公司當年亦少有此類公告。
“自從寶鋼試點股權激勵以后，兩年來央企大約只有10余家公告股權激勵計劃，上海只有1家企業，政策約束已非常苛刻。”鄭培敏分析稱。
雖然如此，但2007年上市公司高管貨幣報酬依然大躍進。看來嚴審股權激勵并未能達到約束高管薪酬的目標。
“事實上，合理的薪酬沒有標準。國資委應該從嚴的是公司治理，排除內部人控制，而不是高管薪酬。股權激勵從嚴審批只是治標，公司治理才是治本。”一位長期研究股權激勵的專家對《上海國資》表示。
上述專家曾專力研究國外股權激勵狀況，他認為：“只有公司治理先達標才能談到合理的股權激勵，最后才能談到合理的高管薪酬，中國上市公司看來還有很長的路要走。”
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