越來越多的跡象表明，外資正在通過各種途徑撤出中國(guó)。

“羅湖口岸貨幣兌換點(diǎn)生意興隆，尤其是最近一段時(shí)間交易量大增。《廣東省社科院境外熱錢在我國(guó)大陸異常流動(dòng)研究》課題組的監(jiān)控顯示，目前資金流向明顯處于凈流出狀態(tài)，而且凈流出量在不斷擴(kuò)大。”廣東省社會(huì)科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

2011年12月22日正午，記者在深圳羅湖口岸看到，盡管是工作日，趕著年終赴港購(gòu)物的人員有增無減。

羅湖口岸是內(nèi)地去香港最便捷的口岸，這里的外匯兌換點(diǎn)很多。其中一家建設(shè)銀行[4.54 0.67% 股吧 研報(bào)]貨幣兌換點(diǎn)的工作人員告訴記者：“到我們這里換的都是金額較小的，換大金額的都到旁邊的小店里面去了。”

據(jù)了解，根據(jù)外管局相關(guān)規(guī)定，上述代兌換點(diǎn)需要經(jīng)過外管局審批，由銀行授權(quán)，但只能兌換現(xiàn)金，不能轉(zhuǎn)賬匯款；同時(shí)，每人每天的兌換金額不能超過5000美元。而所謂旁邊的一些“小店”，也就是通常說的地下錢莊則要寬松得多。

深圳一位不愿具名的私募人士向本報(bào)記者透露：“盡管人民幣屢創(chuàng)新高，我們還是能明顯感覺到資金回撤的跡象，這也是身邊朋友經(jīng)常討論的話題。現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定，資金出于避險(xiǎn)需求轉(zhuǎn)而投向美國(guó)市場(chǎng)。”

數(shù)據(jù)更能說明問題。2011年11月份，銀行代客結(jié)匯為1289億美元，代客售匯為1297億美元，銀行代客結(jié)售匯首現(xiàn)逆差。明顯昭示跨境資金正在加速?gòu)闹袊?guó)流出。

外資“回國(guó)”

外資撤離中國(guó)，而且這一次是“回家愛國(guó)去了”。

美國(guó)波士頓咨詢公司(BCG)近日發(fā)布的一份報(bào)告稱，由于中國(guó)人力資源成本上升和美國(guó)高效率的優(yōu)勢(shì)，多數(shù)在中國(guó)制造后再出口到美國(guó)的產(chǎn)品搬回美國(guó)制造，美國(guó)也因此可增加300萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。

這已是這家公司2011年第3次發(fā)布類似的報(bào)告，且措辭更為鮮明：中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)將“微乎其微”。

此外，根據(jù)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2011年1-11月份美國(guó)對(duì)華實(shí)際投資27.39億美元，同比下降23.05%，降幅較前10個(gè)月擴(kuò)大5個(gè)百分點(diǎn)。

在廣州，有許多代工工廠為國(guó)外的企業(yè)進(jìn)行加工，廣州自強(qiáng)體育器材公司就是其中之一，其負(fù)責(zé)代工的是世界500強(qiáng)企業(yè)之一佳頓公司的“Miken”碳纖維棒球棒和釣魚竿。

據(jù)本報(bào)記者了解，從2011年3月開始，“Miken”碳纖維棒球棒的生產(chǎn)已經(jīng)從番禺撤回到美國(guó)本土。此外，佳頓公司同時(shí)還將安全器材“First Alert”的生產(chǎn)也轉(zhuǎn)移回了美國(guó)。

“大約10年前，我們開始外包器械、計(jì)算機(jī)等占美國(guó)制造業(yè)相當(dāng)比例的諸多產(chǎn)品。現(xiàn)在，這種情況正在改變，因?yàn)橹袊?guó)正快速漲薪，而美國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率是中國(guó)的4倍。”美國(guó)波士頓咨詢公司發(fā)布報(bào)告的主筆哈羅德·西爾金說。

西爾金說，某些商品在美國(guó)制造可能更為經(jīng)濟(jì)，這一“臨界點(diǎn)”已開始顯現(xiàn)。“回流過程仍然緩慢，但企業(yè)正從中國(guó)搬回美國(guó)。幾天前，福特(汽車公司)宣布把1.2萬個(gè)工作崗位從墨西哥和中國(guó)遷回美國(guó)。”

而近幾個(gè)月，卡特彼勒、通用電氣、福特等大公司紛紛宣布計(jì)劃，對(duì)在美制造業(yè)務(wù)投入新資金。

“中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)越來越小了。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授黃衛(wèi)平對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者說，盡管中國(guó)2010年在全球制造業(yè)總產(chǎn)值中所占的比例以19.8%超過美國(guó)的19.4%成為全球制造業(yè)第一大國(guó)，但中國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)效率目前仍遠(yuǎn)低于美國(guó)，除了美國(guó)，其他國(guó)家資金同樣會(huì)用腳投票。

地下的“大交易”

與大企業(yè)將外資緩慢撤離不同，還有一部分資金正在通過地下錢莊、貿(mào)易等渠道迅速撤出中國(guó)，而且這一部分資金量顯然更龐大。

據(jù)一位熟悉地下錢莊業(yè)務(wù)的人士告訴記者，目前地下錢莊還是相當(dāng)穩(wěn)定的熱錢進(jìn)出路徑。最快結(jié)匯時(shí)間有時(shí)只需2個(gè)小時(shí)，傭金則普遍提高至結(jié)匯金額1%-2%。

“通常南方沿海地區(qū)地下錢莊還能做一些大額資金兌換，其離岸與境內(nèi)每天往來金額有數(shù)十億元，基本是從香港渠道轉(zhuǎn)進(jìn)來，也有部分內(nèi)陸資金投資香港房市樓市。”

據(jù)上述人士介紹說，有些地下錢莊還會(huì)有自身特有的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制體系，比如本外幣資本充足率最低在5%以上；但地下錢莊基本只做熟客，或由圈內(nèi)人引薦，否則再多的錢也沒人敢?guī)湍銉稉Q。

除此之外，本報(bào)記者還了解到，境外熱錢流入的主要渠道還有：虛報(bào)進(jìn)出口商品價(jià)格、外商投資企業(yè)虛假出資、外商投資企業(yè)虛報(bào)盈利狀況等，可謂是五花八門。

廣州東莞貿(mào)易商劉山最近便經(jīng)常接到想以這種“特殊方式”與他合作的電話，不同的是，這一次是要將人民幣換成美元存入香港銀行中。

他告訴記者，目前這些投資商會(huì)選擇在廣東、深圳一帶做貿(mào)易的港商來進(jìn)行貨幣投資。因?yàn)檫@些在內(nèi)地經(jīng)營(yíng)的港臺(tái)商人多多少少都有一些外匯額度，許多人借此充當(dāng)外匯買賣的工具。然后投資者將人民幣匯入這部分貿(mào)易商的賬戶后，貿(mào)易商就會(huì)為其在指定賬戶上準(zhǔn)備一定數(shù)量的美元。

表面上看，貿(mào)易商好像在進(jìn)出口時(shí)有真實(shí)貨物存在，但是實(shí)際上并沒有實(shí)質(zhì)的貨物往來。

“以這種方式流出的熱錢周期不會(huì)超過一個(gè)月，但是一般都是上千萬的大額資金。”劉山說，他身邊很多做貿(mào)易的朋友都參與過上述交易，有時(shí)獲得的傭金比主業(yè)的利潤(rùn)還要高。

也沒那么可怕

據(jù)悉，美國(guó)國(guó)會(huì)正在討論第二輪就業(yè)創(chuàng)造法/本土投資法HIA，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)的投資和就業(yè)。為了吸引資金回流，美國(guó)政府打算將稅率從35%降低至5.5%。

記者了解到，在2004年美國(guó)曾推行過一次本土投資法，此舉曾給美國(guó)帶來3620億美元的資金流入。

因此，有人擔(dān)心若熱錢不受控制地離開中國(guó)，將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來通縮風(fēng)險(xiǎn)。

黎友煥對(duì)記者表示，“外匯占款的減少與人民幣升值預(yù)期、我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差、外商投資凈投資額等很多方面都有直接關(guān)系。10月份外匯占款下降原因也可能是臨時(shí)性原因?qū)е拢鈪R占款可能在未來一段時(shí)間都很難保持2011年前9個(gè)月的數(shù)量。”

面對(duì)外匯占款下降，可能帶來的基礎(chǔ)貨幣的投放量和市場(chǎng)流動(dòng)性的充裕程度降低，交通銀行[4.48 0.45% 股吧 研報(bào)]金融研究中心分析師鄂永健認(rèn)為，這將加大中國(guó)貨幣政策進(jìn)一步預(yù)調(diào)微調(diào)的概率，不排除下一階段存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)的可能。

“但這并不意味著會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來不利的影響。”財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所金融研究室主任趙全厚接受記者采訪時(shí)表示，如果以現(xiàn)在這樣的速度進(jìn)行撤資反倒有助于提高中國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣政策相機(jī)抉擇能力，否則外匯占款過多，治理通貨膨脹會(huì)有很大難題。他預(yù)計(jì)就目前形勢(shì)看預(yù)計(jì)至少到2012年一季度，外匯占款下降將一直持續(xù)。