始于9月17日的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)持續(xù)一月余,猶如星火燎原,向全美蔓延。此運(yùn)動(dòng)看似普通美國民眾對(duì)引發(fā)金融海嘯的罪魁禍?zhǔn)兹A爾街的憤怒,但實(shí)際是金融-經(jīng)濟(jì)危機(jī)向社會(huì)-政治領(lǐng)域蔓延的必然結(jié)果,深層原因是美式自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式的失敗,是“市場(chǎng)原教旨主義”的嚴(yán)重后果。

　　理論上,金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潤滑劑,是促進(jìn)資金的優(yōu)化有效配置,是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。但實(shí)踐中,金融經(jīng)濟(jì)日益膨脹,不但遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì),而且牢牢綁架實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在過去數(shù)十年中,美國金融資產(chǎn)迅猛發(fā)展,造就了強(qiáng)大的金融利益集團(tuán),如華爾街,培育出大批富可敵國“大到不能倒”的金融機(jī)構(gòu),如花旗、高盛等,影響乃至操縱美國政權(quán),推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)金融化不斷深化,結(jié)果導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)無度擴(kuò)張,實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷萎縮。例如,在美國經(jīng)濟(jì)中,實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的GDP比重由1950年的62%降到今天的34%,尤其是制造業(yè)占GDP比重由27%降到11.7%,金融業(yè)占GDP比重由11%升到20.7%。

　　美國的虛擬經(jīng)濟(jì)不靠生產(chǎn)或服務(wù)生財(cái),只需不斷“創(chuàng)新”,而華爾街精英們創(chuàng)新能力極強(qiáng),手法多,翻新快,產(chǎn)品層出不窮,“錢生錢”翻云覆雨,巧取豪奪。如次貸危機(jī)前,美國的房利美和房地美自有核心資本為832億美元,卻支撐高達(dá)5.3萬億美元的房地產(chǎn)擔(dān)保,杠桿率高達(dá)63。事實(shí)上,今天的美國經(jīng)濟(jì)已變成一個(gè)“倒金字塔”,即金融衍生品規(guī)模十倍于GDP、金融資產(chǎn)規(guī)模五倍于GDP。試想,一個(gè)被完全虛擬化的經(jīng)濟(jì),怎能實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展而不發(fā)生金融危機(jī)?

　　應(yīng)該說,經(jīng)濟(jì)金融化是發(fā)展趨勢(shì),但必須適度而非無度,尤其是金融衍生產(chǎn)品游離于常規(guī)證券交易之外,缺乏監(jiān)管,結(jié)果泛濫成災(zāi)。上世紀(jì)80年代初期,美國時(shí)任總統(tǒng)里根和英國首相撒切爾極力推崇新自由主義,認(rèn)為“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”,積極推行金融自由化,放松政府對(duì)金融的監(jiān)管,強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)。結(jié)果,美國監(jiān)管當(dāng)局不斷放松對(duì)金融活動(dòng)的監(jiān)管,金融機(jī)構(gòu)則肆無忌憚地?cái)控?cái),一些不法分子大行投機(jī)勾當(dāng)。伯納德·麥道夫“龐氏騙局”就是最典型的疏于監(jiān)管案例。政府則推波助瀾,為金融公司的貪婪創(chuàng)造機(jī)會(huì),使美國金融資本主義極度泛濫,形成“三無社會(huì)”,即“無規(guī)制,無監(jiān)管,無原則”。

　　另外,美國經(jīng)濟(jì)是一個(gè)典型的信貸經(jīng)濟(jì),從政府到個(gè)人都負(fù)債累累。由于金融經(jīng)濟(jì)持續(xù)膨脹,使美國人錯(cuò)誤認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)只會(huì)越來越繁榮,因而日益依靠負(fù)債來支撐各種支出,超前消費(fèi),寅吃卯糧。加之,金融機(jī)構(gòu)增大杠桿率,美聯(lián)儲(chǔ)放開流動(dòng)性供應(yīng),即使信用極差的借款人也能輕易借到大額貸款。尤其是,資產(chǎn)證券化使當(dāng)代美國人提前支取下代乃至下下代的錢,由此過上虛擬超前的富裕日子。據(jù)美國財(cái)政部統(tǒng)計(jì),2010年美國的國債高達(dá)13.562萬億美元,占GDP的93.4%。美國政府每用一美元,就需要借43美分,海外持有美國公債(扣除政府內(nèi)部持有)的47%,總債的32%。經(jīng)合組織預(yù)計(jì),2011年美國的國債占GDP比重將達(dá)100%,高于一戰(zhàn)和大蕭條時(shí)期,財(cái)政赤字占GDP的10.1%,為七國集團(tuán)最高。美國財(cái)政部統(tǒng)計(jì),2010年6月美國的總債務(wù)(證券、可售國債、機(jī)構(gòu)債和公司債)達(dá)到50.423萬億美元,占GDP的348%。如果算入地方和私人債務(wù),總額將更高。事實(shí)上,今天的美國債務(wù)泡沫大于當(dāng)年金融危機(jī)泡沫。

　　特別是,危機(jī)爆發(fā)后,美國政府動(dòng)用納稅人巨額資金拯救華爾街,華爾街則重操舊業(yè)把大量資金投入虛擬經(jīng)濟(jì),而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)。更有甚者,那些制造危機(jī)的金融寡頭本該繩之以法,接受應(yīng)有懲罰,卻反而趁火打劫大撈危機(jī)之財(cái)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年剛剛起死回生的華爾街居然派生創(chuàng)紀(jì)錄的1350億美元年終獎(jiǎng),其中五大券商發(fā)放390億美元獎(jiǎng)金,其中三家業(yè)績虧損,其股東損失逾800億美元。這種忘恩負(fù)義行徑令尚在高債務(wù)、高失業(yè)、低收入中苦苦掙扎的美國普通公民憤怒至極。

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨指出,美國金融市場(chǎng)分配不當(dāng)并產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),而美國公民卻要承受其劣跡的成本。金融系統(tǒng)正在讓美國社會(huì)承受損失而使私人獲利。這是一個(gè)扭曲的經(jīng)濟(jì)。是美式資本主義給整個(gè)世界帶來災(zāi)禍。

    （作者系中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長）
 

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