“兩個(gè)禮物，你要哪一個(gè)？”

面對(duì)諸如此類的問(wèn)題，兒童會(huì)毫不猶豫地說(shuō)：“我都要！”

而很多成人則會(huì)從各個(gè)角度進(jìn)行比較，然后選擇一個(gè)，盡管你并沒(méi)有給他限定“只能選一個(gè)”的條件，但他在心中已經(jīng)為自己設(shè)置了那個(gè)條件。

大道至簡(jiǎn)的思維，歸根結(jié)底，就是重視常識(shí)，把復(fù)雜事物簡(jiǎn)單化的思維。對(duì)趨勢(shì)的判斷亦然——當(dāng)然，一些復(fù)雜的判斷僅靠這一點(diǎn)是不行的。比如，我2008年寫(xiě)的《中國(guó)怎么辦——當(dāng)次貸危機(jī)改變世界》對(duì)2010年歐元大決戰(zhàn)的推斷，及今年3月對(duì)“歐元大決戰(zhàn)具體時(shí)間——5月、決戰(zhàn)過(guò)程——不會(huì)持續(xù)很久、決戰(zhàn)目的——廢歐元影響力而非致其于死地”等等的系列判斷，及2008年對(duì)美元與黃金同步性特征的論斷，需要借助更系統(tǒng)的理論體系，但盡管如此，這些復(fù)雜的判斷仍然離不開(kāi)常識(shí)性思維。

常識(shí)性思維得出的判斷，對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，足夠用了。

2010年5月16日，我在《大道至簡(jiǎn)：透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)——投資總結(jié)之四》中寫(xiě)道：

“需要強(qiáng)調(diào)的是，我所指的資源為王，不包括鋼鐵、鋁等產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的品種。資源為王的傳導(dǎo)路線，是貴金屬（黃金）向次貴金屬（比如我書(shū)中提及的稀土等）的傳導(dǎo)，糧食同樣是我眼里的寶貴資源——在當(dāng)下它的資源特性比實(shí)物特性更醒目。黃色的金子指的是兩種：黃金和糧食。黃色的金子是貫穿周期間的主線。而這些都沒(méi)有黑色的金子走得更強(qiáng)更遠(yuǎn)！讓時(shí)間證明一切吧！隨著距離事實(shí)原來(lái)越近，人們會(huì)越來(lái)越清晰的懂得我的這種判斷的價(jià)值。還需要強(qiáng)調(diào)的是，不要把資源尤其稀有資源當(dāng)成簡(jiǎn)單的商品，他們也將越來(lái)越顯現(xiàn)出貨幣特性——真正有遠(yuǎn)見(jiàn)的人會(huì)懂得我所表達(dá)的內(nèi)容。”

回過(guò)頭來(lái)，我所談及的板塊所對(duì)應(yīng)的個(gè)股，如今超過(guò)60%的都創(chuàng)出了歷史新高。

貴金屬黃金，在濫發(fā)貨幣成為世界性選擇的時(shí)候，必然走強(qiáng)。誠(chéng)如經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯所言：“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒(méi)有任何其他的東西可以取代它。”有關(guān)黃金的未來(lái)趨勢(shì)，以后覺(jué)得有必要時(shí)會(huì)專門論述。

我為什么強(qiáng)調(diào)“資源為王的傳導(dǎo)路線，是貴金屬（黃金）向次貴金屬（比如我書(shū)中提及的稀土等）的傳導(dǎo)”呢？諸如稀土、鉭等等品種，一般與煤炭一起，被歸為黑色金子之列。在國(guó)際金價(jià)走強(qiáng)的情況下，強(qiáng)勢(shì)傳導(dǎo)必然在次貴金屬品種全線展開(kāi)，原因是，這些次貴金屬，比貴金屬的黃金具有更大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)：工業(yè)用途。

我們知道，每年世界黃金供應(yīng)量的80％用在了首飾業(yè)上，工業(yè)用金占世界總需求量的比例連10％都不到。而次貴金屬很多都是用途非常廣泛的品種，隨便查詢一下諸如稀土、鉭這樣的金屬用途，你都會(huì)忍不住大吃一驚。因此，強(qiáng)勢(shì)力量一旦傳導(dǎo)到這個(gè)領(lǐng)域，工業(yè)價(jià)值+貨幣價(jià)值，其力度一定空前。

糧食同樣是一種寶貴的資源，甚至可以說(shuō)是更寶貴的資源。我將其與黃金一起，歸到黃色的金子當(dāng)中，原因即在此。

2008年10月，在次貸危機(jī)惡化的過(guò)程中，我開(kāi)始強(qiáng)力看好黃金，并在博客中明確寫(xiě)了出來(lái)。但從2009年8月起，我以黃金為核心的投資組合，變成以農(nóng)業(yè)等資源為核心的搭配。當(dāng)時(shí)的農(nóng)業(yè)是最不被看好的板塊，而國(guó)際金價(jià)繼續(xù)在上漲。但事實(shí)證明這種配置是符合市場(chǎng)趨勢(shì)的，在長(zhǎng)達(dá)一年的時(shí)間里，黃金類股票價(jià)格大部分剛剛到達(dá)或超過(guò)我當(dāng)時(shí)調(diào)倉(cāng)的價(jià)格，個(gè)別的仍在下方，而糧食類尤其我數(shù)次強(qiáng)調(diào)的種子類品種，大部分創(chuàng)下了歷史新高。

這種調(diào)倉(cāng)的原因同樣是基于常識(shí)：國(guó)內(nèi)的投資品往往會(huì)變本加厲地超前反映某種利好因素，黃金類股票在連續(xù)上漲6倍的情況下已經(jīng)完全透支了隨之而來(lái)的國(guó)際金價(jià)漲幅，二者之間需要有一段時(shí)間的背離。

那么，糧食類尤其其核心種子板塊為何如此強(qiáng)勁？

答案就在常識(shí)中。去年的干旱連著今年的洪水，甚至沒(méi)有經(jīng)歷一個(gè)過(guò)渡期就完成了角色的轉(zhuǎn)換，而且今年的水災(zāi)幾乎全在糧食主產(chǎn)區(qū)。不僅中國(guó)，全球的多個(gè)糧食主產(chǎn)國(guó)糧食減產(chǎn)。另外還有轉(zhuǎn)基因種子肆虐因素，這是一個(gè)令人悲傷和憂慮的因素，簡(jiǎn)短的話無(wú)法說(shuō)透……鑒于形勢(shì)的變化，我延長(zhǎng)了以糧食為核心的品種配置時(shí)間——外部環(huán)境的變化會(huì)影響到具體投資品的變化（而非大周期的變化），需要隨機(jī)應(yīng)變。比如，對(duì)于上證綜指下限的判斷，當(dāng)股指期貨推出后，在財(cái)經(jīng)郎眼中，與郎咸平教授一起做節(jié)目的時(shí)候，我即做了調(diào)整。2319的前期低點(diǎn)，與調(diào)整后的點(diǎn)位相差無(wú)幾。

同樣作為黑色金子的煤炭，在新周期中，連續(xù)受到發(fā)改委的價(jià)格管制，這種管制長(zhǎng)期看會(huì)導(dǎo)致更大力度的反彈，但短期看，它會(huì)影響人們對(duì)煤價(jià)將不得不在一定時(shí)間內(nèi)保持平穩(wěn)的預(yù)期，這種預(yù)期將使其力量的釋放時(shí)間略微延長(zhǎng)，而絕不能改變其突破方向。

作為投資者，最重要的是把握大趨勢(shì)。關(guān)于新周期，我曾經(jīng)連續(xù)寫(xiě)了多篇文章，并強(qiáng)調(diào)不要以短線客的心態(tài)來(lái)看新周期。2010年6月8日，我在《值得重視的周期轉(zhuǎn)換》一文中寫(xiě)道：“在市場(chǎng)中充滿恐懼與困惑的時(shí)候，我要說(shuō)的是，盡管慣性的延續(xù)顯得陰森可怖，但伴隨著5月的漸行漸遠(yuǎn)，或許，更應(yīng)該關(guān)注機(jī)會(huì)，以與新周期共舞。”現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看看，那個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)中的氣氛是何等的恐懼和黑暗。

鑒于貨幣的超發(fā)沖動(dòng)難以抑制，以資源為主線的投資思路是相對(duì)安全的選擇。當(dāng)大盤在10%位置上下震蕩的時(shí)候，許多此前博文中提及的資源品所對(duì)應(yīng)的品種，大都走出了超過(guò)50%的強(qiáng)漲勢(shì)（有關(guān)新周期的這種奇怪特點(diǎn)，我早在上半年的演講中都已經(jīng)做過(guò)詳細(xì)分析）。

我需要再次強(qiáng)調(diào)，任何投資品都必須放在一個(gè)周期或區(qū)間內(nèi)來(lái)分析才有意義，因此，我此前寫(xiě)的周期分析問(wèn)題，都特別重視時(shí)間坐標(biāo)，離開(kāi)了時(shí)間坐標(biāo)的判斷，是沒(méi)有任何價(jià)值的。我是一個(gè)從實(shí)戰(zhàn)走出來(lái)的趨勢(shì)研究者，更注重趨勢(shì)的可操作性，而這種操作性必須通過(guò)周期的轉(zhuǎn)換與時(shí)間節(jié)點(diǎn)的對(duì)應(yīng)，才具有實(shí)際意義。

當(dāng)越來(lái)越多的人刻苦鉆研各種投資秘訣的時(shí)候，卻逐漸脫離常識(shí)。脫離常識(shí)的投資，仿佛隨波蕩漾的浮萍，既不知道自己身居何方，也不知道風(fēng)速、水流處于怎樣的趨勢(shì)當(dāng)中，所以，結(jié)果只能是成為趨勢(shì)中的玩物。

當(dāng)然，投資者也需要掌握一些基本的分析技巧和基本的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，以合理分配資金，以安全、穩(wěn)妥的組合，在市場(chǎng)中獲利。

附：黃色的金子——黃金、糧食；黑色的金子——稀土、鉭、銦等稀有金屬和煤炭；液體的金子——石油（油砂、油頁(yè)巖亦歸于此類）、水。

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