雖然近期市場一直在大肆渲染俄羅斯央行為抑制盧布貶值揮金如土，但是分析人士卻有不同看法。美銀分析師Vladimir Osakovskiy表示，如果不是盧布貶值，俄羅斯經濟狀況早就處于崩盤狀況了。
一項最新的民調顯示，大多數人俄羅斯人認為西方國家對俄制裁的根本目的是促進歐洲國家的經濟。俄羅斯政府對此也深知肚明，這一點可以從普京的強勢態度上可見一斑，詳見：普京對歐美的警告。但是在國家貨幣政策上，普通人還是想法“太年輕，太簡單。”
根據Osakovskiy的分析，由于油價大幅下跌，俄羅斯2015年GDP可能出現1.5%的萎縮，此前的預期則是持平。與此同時，俄羅斯2014年的通脹水平可能達到5%，是央行明目標的兩倍之多。
Osakovskiy表示，俄羅斯央行最新的三年期財政預算是建立在最好的市場預期之上。在100美元/桶的時候，俄羅斯政府預計2015年財政可能會出現小幅赤字，但是隨著油價觸及80美元/桶，俄羅斯的經濟顯然正在面臨大麻煩。因此俄羅斯方面必須尋找自己的應對之道：那就是貨幣貶值。
盧布今年的貶值幅度和油價大致相同，這意味著以美元計價情況下，俄羅斯原油銷售所帶來的盧布收益基本出于平衡狀態。這也是為什么俄羅斯政府繼續允許盧布自由兌換的原因之一。實際上，如果油價繼續下跌的話，普京將放任盧布貶值。從維護財政平衡的角度而言，俄羅斯可能會讓盧布進一步下跌15%，即便今年至今為止盧布的貶值幅度已經達到20%。
當然，貨幣貶值也面臨一定的風險——通脹和資本外逃。不過Osakovskiy相信，考慮到原油和天然氣對于俄政府收入的重要性(50%)，只要油價不能明顯回升，弱勢盧布還將是未來的核心政策。
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普京：油價若持續低于80美元，全球經濟將崩盤
文 / sololo1985 2014年10月18日 來源：華爾街見聞
俄羅斯總統普京周五表示，如果原油價格在80美元/桶下方持續太長時間的話，美國原油產量將會大幅縮水，全球經濟也將因此出現崩盤。
原油價格在過去幾個月持續走低，給俄羅斯經濟造成了加大的負面影響。為了控制盧布的下跌速度，俄羅斯央行已經投入了130億美元以干預匯市，但是收效甚微。油價需要保持在90美元/桶上方才能維持俄羅斯的財政預算平衡。
普京在周五俄烏會談后的新聞發布會上表示，“油價低于80美元/桶不符合任何大國的利益，沒有人希望油價一直那么低。如果原油價格在80美元/桶下方持續太長時間的話，全球經濟將因此出現崩盤。俄羅斯擁有大量的外匯和黃金儲備，因此如果有需要的話，我們完全有能力干預盧布匯率。”
不過在匯率方面，俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina似乎有不同看法。他在本周一表示如果盧布持續下跌的話，央行可能無法控制跌勢。
普京同時承認油價下跌會影響到俄羅斯的財政預算，他表示可能需要調整預算的支出和配置，但是在社會支出方面的比重不會有任何改變。
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