底特律市不堪巨債，終于向法院申請破產(chǎn)保護(hù)，消息震撼全美，但這只是美國地方政府債務(wù)危機(jī)的冰山一角。《華盛頓郵報(bào)》19日指出，過去30年，美國已有250個地方政府申請破產(chǎn)保護(hù)，其中2008年金融海嘯后就有十幾個，加州和紐約州為重災(zāi)區(qū)。美聯(lián)儲前主席格林斯潘的長期低息政策，加上長期累積下來的退休金負(fù)擔(dān)，為日后債務(wù)危機(jī)埋下禍根。

　　《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道指出，格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲的時代，政府長期實(shí)行低息政策，遏低長期利率，使得市政府融資成本大減，變相鼓勵它們?yōu)E發(fā)債務(wù)，埋下危機(jī)的種子。房市泡沫爆破加上經(jīng)濟(jì)低迷，地方政府稅收減少，加之退休金負(fù)擔(dān)太重，最終釀成破產(chǎn)局面。銀行和養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)通常是市政債券投資者，政府破產(chǎn)會進(jìn)一步削弱其投資能力，使地方政府融資成本大升，并形成惡性循環(huán)。

　　破敗的底特律

　　去年，加州有三個城市在兩周內(nèi)相繼破產(chǎn)。亞利桑納、佛羅里達(dá)、伊利諾、密西根、內(nèi)華達(dá)、新澤西、俄勒岡和威斯康辛等州的財(cái)政危急程度，也不亞于加州。

　　底特律2006年曾面臨15億美元退休金缺口，市府因應(yīng)危機(jī)，把應(yīng)付的款項(xiàng)轉(zhuǎn)成COP 債券，再透過債券互換，將COP從浮息轉(zhuǎn)為定息。但金融海嘯后利息大跌，COP利息相對昂貴，加劇底特律財(cái)政負(fù)擔(dān)。阿拉巴馬州杰佛遜縣前年也因同類問題破產(chǎn)。

　　分析指出，龐大退休金是地方政府通病，經(jīng)濟(jì)師貝克前年曾估計(jì)，全美退休金缺口可能達(dá)1萬億美元。金融海嘯后全美失業(yè)人口增加，地方政府稅收減少，退休金負(fù)擔(dān)將更沉重。未來地方債務(wù)問題恐相繼爆發(fā)，將迫使聯(lián)邦政府介入，為地方提供貸款。

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