股市，從中國歷史看，一百多年前咱就玩過，新成中國的股齡也已經有二十多歲。從世界角度看，可供中國借鑒的市場經驗有幾百年時長。然而，今日中國的股市面貌在世界的形象實在令人不敢恭維。
證監會每一任新主席上任，起初都是“大刀闊斧”，總能贏得一陣歡呼。但是，最后沒有一位不是灰頭土臉離開的，每刀每斧砍傷砍死的都是股民。
每一次熊市，每一次股災，總能讓有關部門發誓要做“重大改革”，發誓解決結構性矛盾，發誓給股民一個美好的未來。
劉士余上任后，傳遞給公眾的一個信息是：我不圖短期政績，我要做長期治本綜合性改革，股民們必須接受中短期困難的心理準備，未來，一定會更好。這種信息正被各類媒體刮往股民的思想意識中，特別有意思的是，善良的股民還真相信了。
歷史告訴我，股市未來仍是前曲。為什么?先看下面的。
在經歷長達6年的熊市之后，2004年1月31日，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》頒布，史稱“國九條”。管理層對《意見》的看法是：為中國股市長遠發展找準了方向。結果是：中國股市跌到歷史大底，滬指994點。
2006年，中國專家稱，國企一股獨大導致股市不穩定，要求股權分置改革提速。當時的看法是：股權分置改革成功后，股市就再也不會大起大落。結果是：2008年進入最長的股災期，滬指由6124點跌到1600點。
2010年，監管層和金融學家強調，中國股市漲跌缺乏制衡工具，必須推出股指期貨。當時的看法是：股指期貨推出后，就有了對沖工具，股市將能避免大漲大跌。結果是：滬指由3500點再次跌到1850點。
2014年，管理層又痛定思痛，中央下最大的決心從根本上解決中國股市存在的結構性矛盾，在各方的共識下，推出了“新國九條”。當時的看法是：這次改革將讓中國資本市場迎來一個輝煌的十年，為股市動蕩拆除定時炸彈。結果是：2015年中國爆發了震驚中外的股災，滬指由5200點極速跌到2600點，炸彈威力無比的恐怖。
短短十多年時間，管理層對股市進行了多次“痛定思痛”的改革，每一次都強調只要挺過陣痛，億萬股民必定有一個好的“未來”。結果是：股市的邏輯仍然是賭場邏輯。
有人講，劉士余的這一次改革一定不同于前面所有的改革，一定會帶來美好的“未來”。
怎么判斷劉的改革絕對不同于以前?
劉士余的改革域值有多寬?
劉士余的改革依靠對象是誰?
有人認為，劉士余對股市公害的打擊力度歷史空前，一定能夠正本清源。
真的嗎?不是真的。我告訴各位股民，中國股市從來不缺大事件，比姚老板那事大得多的事多著。萬國證券跨臺，億安科技，莊家呂梁案，藍田案，周正毅和楊斌案，鐵本事件，德隆事件……………說不盡的歷史大案，坐進牢的人多著。
大案解決了中國股市的根本性問題嗎?沒有。
古今中外的任何股市，絕對沒有一個股市靠抓人坐牢和靠罰款發展規范的，所有的股市都必須回歸股市的本源——該進來的才能進來，不該進來的不能進來，該出去的必須出去。
中國股市最根本的問題在哪里?很復雜嗎?不復雜。就是兩點：1、中國股市暫時還不配擁有這樣的規模，因為中國企業的質地不支持這個規模；2、中國很多上市企業不只是沒有質量，還沒有道德，也不守法律。如果硬要把一堆臭垃圾變成黃金，那么，為實現這種轉變承擔代價的唯一對象就是股民。
有人會問：不放那么多劣質企業上市不行嗎?不行，必須讓大量企業上市。管理層并沒有錢支持企業，又要讓企業運轉不缺錢，還要讓這些不怎么創新的企業老板活得很滋潤，不靠股民，還能靠誰?
照這么說，是不是意味著股市的未來很暗淡?
我個人的看法是：觀察短期漲跌沒實質意義，只要管理者們想把股市體量往美國靠攏，只要中國企業繼續依靠圈錢致富，未來股市的境況與前二十年毫無差別。
造富，是為了造“福布斯排行榜”的中國富人超越美國富豪，不是造億萬股民成為富翁，“福布斯排行榜”的中國人數增長越快，中國股民的收益率就越低，這是鐵律
重大改革，圖的永遠是未來，安慰股民的也永遠是這個誘人的“未來”。但是，未來到底是個什么未來，并不需要看未來，只需要看過去。
大家都在講制度改革，都講制度不改，股市就不會好。那到底要改什么制度?其實就是：“股市為了誰”的制度方向設計。為了造富人，股市必成魔鬼。
篇尾語：
1、一般人，不適合碰股市，能賺錢的，不是一般人。
2、不贊成用“未來”勾引股民，股市也要講點道德。
3、企業質量沒跟上美國企業，股市也就別攀比美國。
寫于2017年5月18日星期四
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