最近股市大漲，不僅超過絕大部分股民的想象力，同時也出乎政府的預料。至今，很多人想不明白股市為什么上漲。其實股市上漲是中國經濟和政策的必然結果。

　　1、融資融券實際是銀行資金變相進入股市，增加了股市的資金;

　　2、反腐和不動產登記讓很多人拋售房屋，獲得的資金再進入股市。而資金的源頭就是銀行的房貸;

　　為了穩住房價，銀行出臺各種優惠政策讓剛需買房。而部分人趁機賣房(反腐被逼賣房的)，而這些賣房者的資金最后只能去股市了。

　　3、實體經濟進一步惡化，導致企業資金進入股市;

　　中國全面產能過剩，很多人手中有錢沒有投資渠道，有一個朋友想買股票。原因是手中的5000萬不知道做什么。另一個朋友到處投資實體，結果一年還虧掉了三分之一的資金。他們一群人到處找投資項目，最后得出的結論是沒有好的項目可以投資。

　　4、跟風炒作資金轉移;

　　炒房的人只有一個目的就是賺錢。現在房價無法大幅上漲，因為房地產中最大的主力軍被反腐逼走了，加上房屋供應過于充足，房地產大勢已去。(下一篇我會專門論述房價下跌背后的邏輯)，股市卻異常火爆，聰明的投機者會選擇拋售房產購買股市。

　　5、中國股票供應受到政府的控制;

　　中國股票上市需要政府批準，上市難度大。所以，中國的很多優秀企業最后能到美國上市，卻不能在國內上市。比如：新浪、阿里巴巴等。

　　中國股票很多流通量小，而且不能隨便流通。即使股票漲的再多很多股東也無法大量拋售變現。

　　6、政府不會真的打壓股市;

　　即使股市漲的再多，政府也不會真的打壓股市。就像政府不希望房價下跌一樣。

　　這次股市的上漲，類似于以前的房價上漲。主要是因為經濟不振，政府大量刺激經濟的貨幣，最后并沒有進入實體經濟，即使是最初投入實體經濟的貨幣，最后也流向了股市。加上房地產已經無法容納增加的資金，資金最后不得不流向股市。

　　2007年那次股市的上漲如果說還是經濟發展的結果，那么這次股市上漲就是資金推動的結果。

　　在產能全面過剩的情況下，即使大量發行貨幣，貸款最后只能推高一個個的泡沫。中國現在能炒作的已經炒作遍了，股市成了最后炒作的地方了。

　　這次股市的上漲是資金過剩推動的，所以很多人用價值投資無法理解中國股市的變化。就像人們無法理解當年荷蘭的郁金香泡沫一樣，一般人是無法理解的。

　　現在的股市，大量的購買者根本不管股票的真實價值，很多人甚至對購買股票的企業也一無所知，人們購買股票只是為了賺錢，而不是投資。這種情況下用價值投資是無法理解的。

　　推高房價能刺激建房，并帶動相關投資和消費，還能在短時間內還能提振中國經濟。而資金推動股市上漲對中國實體經濟帶動就微乎其微了。因為在產能過剩的情況下，上市企業獲得資金以后，根本找不到實體投資項目。當然銀行或國有企業除外，銀行或國有企業可以用這些資金去完成政府投資項目。但政府投資項目很多也是難以產生效益的項目。就像政府大量投資鐵路，但現在鐵路運輸量卻在下降。出現鐵道局天天去拜訪企業的奇怪現象。

　　大量資金推動的股市，上市企業獲得資金以后，因為沒有投資項目，最后被逼去購買其他股票，甚至相互持股。靠對方股票上漲獲得業績增長虛假盈利。

　　在全面產能過剩的時候，卻強行發行貨幣。這是嚴重違背經濟規律的。資金是逐利的，在完全無法盈利的情況下，資金最后只能炒作空轉。意思是現在不管發行多少貨幣都不可能刺激實體經濟的增長了。

　　現在的情況是，貸款越多，股市漲的越高。股市不斷的上漲會吸引更多的資金進入股市。這樣就好形成全社會資金推高股市。

　　在推高中國股市以后，國內的資金會再次去推高港股。就像中國的資金能推高世界其他國家的房價一樣。最近我聽一個朋友說，他們一幫朋友組團去炒港股。估計資金上百億。

　　雖然這次股市是資金推動的泡沫，但由于國內資金嚴重過剩，泡沫也許才剛剛開始。就像索羅斯說的一樣，泡沫初期他會加入一樣。這次股市的上漲實際是房地產泡沫的重演。這是最后的狂歡!

　　我們即將失去的是歷史的機遇，本來中國經濟經過幾十年的發展，需要經濟下滑修正經濟中多年積累的矛盾和偏差。但我們卻不愿意經濟正常的調整，強行刺激經濟加劇經濟矛盾。我們將來會為此付出慘重的代價。

　　(下一篇：房價將要下跌背后的邏輯)

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