資本操縱、匯率浮動與人民幣升值　　

     清湖漁夫　　

內容提要：以全球泛濫的美元和動蕩的市場為特征的美國資本操縱的資本全球體系，成為匯率問題的基本背景。浮動匯率制是美國資本主導和選擇的，外匯市場的波動遵循題材價格模式。人民幣升值和匯率操縱案背后反映的是中美對人民幣匯率主導權和話語權之爭，實際上是一種國家利益之爭，美國人要求掌控人民幣外匯市場。我們的基本對策是：對中美貿易和資本流動進行必要限制和調控，同時將重獲和鞏固市場主導權作為當務之急。　　

正文　　

“匯率操縱”問題成為西方在國際金融領域執行雙重標準的又一個例證；而美國政府利用這個問題反復地拿人民幣匯率說事，壓迫人民幣升值和要求人民幣匯率由市場決定，不僅蓄意挑起了匯率戰，而且無賴行徑也包藏著向我們轉嫁經濟危機的禍心。在資本利益和利潤的層面，根本沒有公平、自由、平等等道義價值的立足之處；以偽善的西方經濟學邏輯為基礎而引申出來的種種卡爾·薩根龍喻式的歪理邪說，不僅誤導了最廣泛的全球市場大眾，而且造成了我們自己的迷失和盲從，看不到自己的利益歸屬，在國際經濟金融領域屢屢折戟沉沙。進行我們自己的匯率理論探索，重新認識匯率問題，走出盲從和迷失的幻覺，成為我們的當務之急?！　?/p>

一、以資本操縱為內容的體系背景　　

市場機制以及西方資本的全球體系　　

在大眾行為的市場機制當中，存在三個必要的要件：1、起主導作用的資本，我們稱為主導資本。主導資本的形成和確立需要兩個條件：一是因為投機的需要和以資本實力作為基礎，成為大量的市場參與者的交易對手；二是將自己的價值觀念或者與私欲有關的林林種種的想法和構思，利用自己在市場交易中建立的聯系，向廣大的市場參與者傳遞或者灌輸。2、市場價值，這是一種趨同的理念或者觀念體系，形成于商品交換或者交易過程之中并且存在于一組價格當中。它是在主導資本和市場大眾的互動或者博弈中形成的。3、市場大眾，也就是在交換中形成和與主導資本相對的大量的市場參與者。資本在廣大的市場大眾當中聚斂財富，通過投機獲取利潤。在大眾行為的市場機制中，資本主導著這個機制運行，處于實際的統治地位，并且按照資本的意志建立自己的體系架構和運行規則。在西方經濟理論中，資本這個“市場看不見的手”是被隱藏在概念和現象之下的，于是出現在人們面前的是一個貌似公平、自由的經濟機制?！　?/p>

在資本獲取利潤的過程中，市場的邊界是不斷擴展的，從一個集市，到一個商業城市，一個國家，最后超出國界，向全球市場發展。隨著資本主導下的市場的邊界擴展，資本牟取利潤的活動范圍也就超越國界。一國資本將自己的活動的市場邊界擴展到其它國家，在爭奪其它國家市場人群的過程中，首先是將自身的價值觀向這個國家的人民進行傳輸，以建立適合自身需要的市場人群，并與這些人群發生市場交易活動。其次是力圖將這個國家政權逐步置于自己的控制之下，這種控制是通過自己控制的母國政權，要么通過國家戰爭，實行殖民征服；要么通過國際條約，將這個國家政權的行為納入一種國際體制，這種國際體制，是被母國政府操縱的，實際上也就是被控制母國政府的資本操縱的；這是資本控制和操縱國家政權的國際方式。在更加擴大的市場中的主導資本，將一個新的國家政權及其治下的人群納入自己的市場體系，并且按照主導資本的意志和利益建立社會秩序，為主導資本操縱運行擴大了的市場服務。再三是打擊打壓這個國家的民族資本，使之處于從屬和被支配地位，參與到主導資本控制的市場中來，構成這個市場人群的一部分。因為這些國家的資本和人民的抵抗，主導資本對這些國家政權的滲透和控制過程是逐步的，控制程度也就各不相同。隨著越來越多國家和地區被納入主導資本的市場體系，市場邊界不斷擴展，全球化程度加深，形成不斷發展變化的主導資本的全球體系?！　?/p>

當前的全球化，是由美國壟斷資本主導的，因為美國資本在這個邊界不斷擴展的市場當中成其為主導資本，那么隨著美國資本主導的市場不斷擴張其邊界，全球化過程，也就是以美國壟斷資本為首的西方資本的統治體系確立的過程。在這個過程中，美國壟斷資本牢牢掌握著過程的主導權，利用這種主導權，摧毀以國家或者民族為特征的市場壁壘，將適合西方資本需要的國際慣例和秩序向其它國家和地區推行，將越來越多的國家政權和民族資本納入這個市場體系?！　?/p>

信用膨脹和美國經濟的金融化　　

資本對市場信用和國家信用的摻水過程，推動了資本主義信用的膨脹過程，直接表現就是國債膨脹、貨幣膨脹以及經濟的金融化等等。資本對市場信用的摻水過程導致紙幣膨脹，而以國家名義發行的紙幣在資本控制國家政權的條件下，就是資本利用信用摻水機制損害市場大眾利益的形式轉換，以國家信用悄然置換市場信用，使得這種對大眾有害的不公平機制通過國家權威予以確立；市場大眾，同時也是一個國家的全體國民，對信用摻水過程的個人抵制和損失追索機制消失了，資本推動的信用膨脹過程的所有后果，都由國家來承擔，并且通過國家政權強制性地向市場大眾或者全體國民轉嫁。美國國家信用膨脹是由美國壟斷資本的推動的，其結果就表現為美元的全球泛濫和美國經濟的金融化?！　?/p>

美國是當今頭號經濟大國，強大的制造業奠定了美國在20世紀的絕大多數時間里經濟繁榮的基礎。然而，20世紀80年代初以來，隨著經濟全球化的發展，美國許多制造行業或消失，或自動化程度更高，或將生產線遷移海外。制造業在美國經濟中的比重日益下降，制造業提供的工作崗位呈下降趨勢，經濟已經逐漸轉化為以服務為主的經濟，這就是美國的產業空心化過程。次貸危機發生前,美國服務業已占國民經濟比重約80%，主要包括更賺錢的金融業。通過長期的貿易赤字，美元流向世界，抽吸資源和財富，美國人用金融手段從全球向美國轉移財富，美國人最基本的生存方式就是金融生存。我們知道，金融市場過程是繼社會財富在實物商品市場分配之后的社會財富的二次分配過程，實際上是資本的流通和再分配，金融市場處于市場體系的頂端。美國經濟向金融的轉型完全不同于以往循著科學技術發展和新技術的產業升級。這里的美國經濟轉型，指的是美國的產業空心化過程和一直相伴隨的金融化過程。在美國市場越來越金融化的情況下，美國資本的循環方式也就越來越具有新的特征，在市場中與其他資本交易和博弈，對其他資本本身的掠奪和消滅，成為了基本的利潤來源；金融市場因此也就充分發展和發達，演變成了全球特有的脫離實物財富創造、以美國資本主導的全球財富再分配為主要內容的美式金融或資本絞肉機。2009年，金融衍生品的總值已經超過了600萬億美元，最高達到680萬億美元，而全球的GDP也才58萬億美元。由于經濟的金融化，資本以金融手段謀取暴利比產業資本循環謀取暴利更簡便和能夠獲得更高的利潤率。因此美國經濟從金融化回返到以制造實物商品為內容的實體經濟為主，就成為不可能?！　?/p>

與經濟金融化并行不悖而且相互推動的是產業空心化，因為美國資本將一般制造業轉向海外，特別是中國等新興經濟體國家，引起以產業梯度轉移為特征的國際分工的深入發展。就美國的國內消費而言，由于一般制造業的外移，美國的消費越來越依賴于進口工業消費品，而美國國內工業的越來越萎縮，意味著美國的工業品出口能力相對下降，這就必然引起貿易失衡，形成貨物貿易的長期赤字。美國一般制造業的外移，也就意味著資本輸出，進入原材料和工資成本相對較低的新興經濟體國家投資生產，這些成本較低的工業制成品之所以以美國為重要出口市場，是為了滿足美國消費者的生活需要；在美國對自己的高端工業產品及其技術對新興經濟體國家實行出口限制和技術封鎖的情況下，貿易失衡也就進一步擴大了。來自美國政府勞工統計局的數字顯示，在過去10年里，美國制造業減少了600萬工作崗位。其中的一個重要原因就是美國工人工資與新興經濟體的工人工資存在巨大級差。美國資本推動的產業空心化的原因永遠也離不開更高的利潤，這一點可以從中國工業制成品的在美國超級市場的零售價格高于這些產品從中國海關出口的離岸價格幾倍甚至十幾倍的事實中發現，大量的中間環節差價暴利被美國貿易商攫取。美國政府關于中美貿易以及世界經濟不平衡的論調，純屬歪理胡說。這種不平衡的原因恰恰在于是美國資本的海外生產利潤遠高于本土生產。美國的貿易赤字是結構性的，這是美國經常項目長期赤字積累的最主要原因?！　?/p>

在資本追求更高利潤的動機下，海外資本不肯回流美國本土，本土金融資本不肯投入產業資本循環，美國國內就業也就難以恢復，美國重歸強大的工業制造的夢想，只能是鏡花水月，實體經濟的復蘇遙遙無期。　　

因為美國的長期貿易失衡，美國壟斷資本不得不利用美元本身的儲備貨幣地位，充抵常年的貿易赤字；在美國資本推動的信用膨脹過程中，這種美元抽吸世界財富的方式被美國資本主動利用和有意為之。隨著美元不斷貶值，世界資源的美元價格的不斷上漲，欠條的含金量也就日益縮水。在美國資本全球霸權的基礎上，美聯儲供給美元以及“美元被世界需要”，成為一個問題的兩個方面，這兩個方面同屬一個過程，那就是美國資本的全球性操縱；各國美元儲備不斷縮水，美國向世界各國變相賴賬?？梢韵胍姷氖?，隨著美式金融絞肉機的形成，美國金融壟斷資本會利用美國政府的政治、軍事、外交、媒體以及信用評級等種種手段，對他國市場和經濟運行施加越來越多的干擾和干涉，也就意味著全球各國市場的動蕩越來越頻繁，越來越劇烈，這些國家的資本所面臨的市場運行環境將會惡化，安全越來越受到威脅。這些國家的市場對美國越開放和越自由，資本從這些國家逃離，流向美國就會越快，美式金融絞肉機也就運轉得越有力，這也正是美國金融壟斷資本的期望的。對美國市場依賴越深，這些國家的經濟就越不穩定，全球經濟前景因為美國的霸權地位，也就面臨更多的變數。美國經濟的金融化或者說美式金融絞肉機的形成，同樣會帶來金融市場之一的外匯市場的動蕩?！　?/p>

以全球泛濫的美元和動蕩的市場為特征的美國資本操縱的資本全球體系，成為匯率問題的基本背景?！　?/p>

二、匯率機制　　

浮動匯率制　　

我們知道，目前全球市場運行的是美元浮動匯率體制。浮動匯率制是與固定匯率制相對而言的，脫胎于固定匯率制。布雷頓森林體系的崩潰的原因在于美國資本對其市場信用和國家信用的不斷摻水，從而引發美國國債膨脹、消費膨脹和美元膨脹。因為美國壟斷資本的全球霸權，美元成為世界主要儲備貨幣，美元與黃金脫鉤緣于美元的不斷貶值，浮動匯率制也是因為美元的不斷貶值而產生的。盡管IMF在1976年牙買加協定中曾要求成員國根據經濟條件，在將來逐步恢復固定匯率，以維護世界貨幣體系和世界商品價格體系的穩定性，但是由于國際貨幣紀律約束了美國壟斷資本信用膨脹的需要，約束了美國壟斷資本利用美元從世界抽吸財富的需要，約束了美國壟斷資本從國內外獲取利潤和利益的需要，回歸固定匯率制也就也就被美國資本置之不理，成了空談。外匯市場作為全球金融市場的一部分，為美國壟斷資本操縱匯率、謀取投機利潤提供了新的來源；因為美國資本對匯率的操縱，外匯市場也就更加動蕩?！皬V場協議”和東南亞金融危機都是匯率操縱的案例，美國金融資本利用掌控的全球體系，通過“自由”的外匯市場匯率機制，大肆投機，實現財富的國際轉移。浮動匯率制，在美國資本將這些國家及其民族資本納入其主導的全球市場體系的情況下，只不過是這種全球性操縱體系或者美式金融絞肉機的一個環節?！　?/p>

外匯市場的題材價格模式　　

匯率是一個國家貨幣兌換另一個國家貨幣的比率，是金融市場的一種價格，這個價格仍然遵循金融市場的題材價格模式。在文學上，題材是指用于文學和藝術作品的材料。在外匯市場，題材從表面上看，是外匯炒作的一種借口或者噱頭，實際上是一種市場理念，這種理念，是通過一組消息或者一個消息在市場傳達的。題材與價格的關系，不是經濟理論所闡明的那些“科學”關系，而是外匯市場主導資本通過市場操縱、從而引發市場大眾行為來“證明”的關系。題材在這些利好消息——市場漲價和利空消息——市場跌價的反復上演中被“證明正確”。于是題材和匯率這兩個邏輯上風馬牛不相及的東西，因為刻意或者隨意的市場自發性群體行為及價格相應的表現，就變得有“因果”關系了。這種因果關系在多次的“證明”中被市場發現，也就被越來越多人們開始反復利用。市場大眾的思維模式和行為模式，就變成了題材-價格模式?！　?/p>

在外匯市場，主導資本在市場居于主導地位，從而主導一個市場過程；題材影響市場大眾的過程是被主導資本不同程度地加以控制的。這種控制，首先體現在對信息傳播渠道的控制，這一方面表現在培養著名名機構或者著名專家，對專家進行必要的市場包裝，套上種種光環，或者對既有的知名學者的言論加以利用，掀起反對或者贊同的浪潮；專家的研究報告和預測分析在背后的資本勢力的授意下紛紛出籠，營造市場的傾向性輿論。對合意的消息進行渲染，而對于相反的消息進行封殺和屏蔽。有傾向性的題材連綿出現，對市場大眾持續轟炸，市場大眾對此別無選擇，只能被動接受，相反的信息根本無從獲得，也無從反駁。盡管作出判斷是自己的事情，但是被動接受和選擇這些信息的人們，自覺不自覺地都會被這些信息的傾向性所影響，被誘導甚至誤導，市場大眾只能知道資本需要讓他們知道的。由于選擇性信息的傳播，信息在傳播中又被越來越多的市場參與者接收、過濾和加工，看多或者看空的情緒和氣氛開始籠罩市場。在這個過程中，主導資本在傳播一種理念，將自己的這種理念逐步塑造成市場理念，在這種被塑造的市場理念的支配下，市場大眾在思維上已經落入某種社會化的控制之中。個人意志在市場強大的輿論邏輯下趨于渺小和無力，行為上也就隨波逐流，采取與市場情緒相反的市場買賣行動實在過于艱難，無奈地附和大眾性的意見而看漲或者看跌。這是市場從眾心理和羊群行為的根源?！　?/p>

具體漲價過程的產生可能需要一個啟發點。我們在這里還先討論買入行為，賣出行為可以做相反的推理。就買入行為而言，啟發點就是題材過后外匯價格因為主導資本的買進開始上漲；上漲的結果驗證了消息正確，消息受眾人群中的觀望者出于繼續漲價的預期、貪欲的覺醒或者從眾心理依賴，魚貫地或者說是爭先恐后地進場買入。一些準備賣出的人會停止銷售，已經賣出的人會發現行動錯誤而可能反身買入。隨著消息在市場中傳播和持續買入推動的漲價，市場參與者估價和股價之間會反復自我強化，市場大眾的行為越來越具有一致性，這就是外匯市場價格循環的自我強化過程。一個的短期買方市場也因此形成。在匯價上漲的末期，利好消息和題材反復轟炸，市場大眾的熱情被充分激發，市場彌漫著樂觀氣氛，越來越多的人涌進市場，匯價上漲同時，幾乎所有外匯交易賬戶都能見到令人愉快的賬面盈余，普遍的樂觀逐漸走向偏執和瘋狂。頻繁的利好消息或者題材與匯價反復上漲不斷擴充著一個買方市場，直到這個市場再也無法擴大；加入這個陣營的人們都能夠如愿以償地買到在他們眼里還會繼續漲價的外匯頭寸。此時人們最不愿意面對和最愿意忽視的是：隨著買方市場的膨脹式擴張，交易量的倍增，出售的巨量外匯頭寸來自何方？就投機而言，賺取差價的交易，有買進，就必然有賣出。都買到了，那么，賣出的人是誰？題材或者消息的面世，從來就是主導資本為賬面上的利潤向現金轉變而準備的。這個買方市場的出現，是主導資本資本竭力操縱題材釋放和外匯價格的結果，所求如所愿，主導資本就在這個買方市場大規模賣出，對多頭頭寸獲利平倉和開始建立空頭頭寸。在這個市場，主導資本成為幾乎所有市場大眾的交易對手，市場大眾蜂涌而進，主導資本賣空外匯頭寸源源而出。即使有連續的利好題材鼓舞，但是因為主導資本的大規模甩賣活動，市場價格上漲的過程會放緩甚至開始停滯，首先出現的是題材和匯價價之間的逐步脫節，繼而因主導資本的賣出套現活動趨于尾聲，相應的利好題材也就沒有必要再出現。作為普通大眾陣營的買方市場，由于羊群資本的零散性質和陣線的極度不穩定，在主導資本的甩賣沖擊中會出現松動，滯漲和猶豫也終止了買方市場的進一步擴大。我們知道，題材和消息的出現都是被控制和被操縱的，經過必要選擇和加工后才能向市場傳播。在主導資本甩賣完成后，題材和消息被掩蓋的另一面就沒有必要再掩蓋下去，同時為了主導資本的需要，匯價必須下降——開始反向操作。也許是主導資本的多頭平倉或者新開空頭頭寸，也許是滯漲后由于先前被掩蓋的利空消息和題材的出現，買方陣營的個別警惕的人們也轉向賣出，市場匯價開始下降。漲勢末期的人們的多頭賬面利潤消失，賬面虧損擴大，原來的買方陣營開始崩解，越來越多的人們轉向賣出。在下降過程中，利空題材和消息與匯價下降也開始了相互支持和相互強化，恐慌和絕望的情緒開始蔓延并籠罩整個市場，普通大眾集體又作為賣方市場開始出現，主導資本操縱題材和匯價，又開始他們的空頭頭寸獲利平倉和建立多頭頭頭寸的過程。外匯市場的波動如此反復不已?！　?/p>

市場機制是一種以大眾行為為基礎、資本在市場中占據主導地位和資本操縱市場運行的機制，而不是什么以供求為基礎的機制。在這里，匯率的波動不是由于外匯的供求關系決定的，而是由資本通過投機主導的市場大眾行為過程決定的。在實際的市場運行中，我們首先可以發現，在市場價格上漲和下降的過程中，市場供給和市場需求是同向變化的，在上漲時成交量不斷擴大，而在下降時卻是同步縮小，主導資本對市場供給和需求是雙邊控制和匹配的。其次因為市場投機的需要或者為了打擊市場對手，主導資本可以創造出它所需要的任何供求關系，通過各種題材的發布，從而影響人們對市場方向的判斷，這種影響人們判斷的“供求關系”實際上是一種“被需要”。近期歐洲出現的所謂“美元流動性短缺”，也是美國壟斷資本的杰作；在賣空歐元和歐洲國債投機獲利之后從歐洲市場撤出，當然會引起市場中美元流通量的減少；這種人為的稀缺性在于告訴市場大眾：歐元不如美元，美元還得升值；并且自我證明?！　?/p>

資本項目開放和離岸金融市場 　　

當前關于人民幣匯兌問題的一個比較有代表性的觀點是資本項目自由化與離岸人民幣市場是人民幣國際化的兩大主要支柱。中國政府對于資本項目自由化，采取“統籌規劃、循序漸進、先易后難、分布推進”的原則，態度審慎而又積極。IMF研究結果表明，從資本賬戶自由化的角度來看，中國大部分資本賬戶已經部分開放，在國際范圍內也不落后。近年來，資本項目開放又在諸多方面特別是投資方面取得了進展。但即便如此，目前仍有很多項目存在限制或配額管制。我們知道，我國長達30年的經濟體制改革，到目前為止的基本方向仍然在同美國資本主導的全球體系對接，從而將我國的市場納入美國資本主導的全球市場。所謂資本項目自由化，無非是資本的跨國界自由流動和無阻礙地進入人民幣外匯市場。任何外匯市場，是由主導資本操縱和控制的；就資本的市場自由而言，我們的外匯交易顯然是“不成熟”的，因為目前仍有很多項目存在限制或配額管制，使得外國資本，特別是美國資本不能自由自在地操縱人民幣匯兌市場，美國資本也就不能掌握人民幣兌美元匯率的定價權，因而也就不能在人民幣外匯市場效仿歐洲和日本，大肆投機和大剪羊毛。這也是美國政商兩屆要員不厭其煩地呼吁人民幣國際匯兌市場化的根本原因；美國資本強烈要求在中國外匯市場，如同在中國其他市場一樣享有話語權和定價權，是市場化和資本項目自由化的真諦所在。從中美兩國關系的發展歷程來看，兩國在經濟政治和國際事務方面的合作與對抗，一直持續至今，實際上就是一個美國壟斷資本要求我們進一步對外開放和讓渡利益、竭力獲得我國經濟和市場的主導權和話語權、將美國資本主導的市場邊界擴大到中國全境和各個層次領域的過程。插手人民幣匯兌問題，拆除我國的資本市場壁壘，只不過是這個過程的一個方面。中國央行行長周小川曾在華盛頓說過：人民幣國際化主要取決于市場選擇，而非哪個人的主觀愿望；如果這是一個命題，那么它的等價命題就是：市場是國際資本主導的，市場選擇也就是資本選擇，不是哪一個人的愿望，但一定是國際資本的愿望！　　

離岸金融市場設立，不過是資本項目自由化的一個變通，在某種意義上形成一個“金融自由化”范本或者樣板。毫無疑問，按照我們中的一些人對金融市場理解和慣有做派，這個自由化的市場，是由國際資本主導和操縱的，中國資本進入這個市場后只能處于被支配和統治的地位，成為市場羊群，被外國資本獵殺。離岸外匯市場和外匯官方定價并存，實際上是一種價格的雙軌制，當然也就引起利用這個機制套利的資本投機行為。加快離岸金融市場建設，實際上是一種所謂倒逼外匯體制自由化改革的伎倆。景順(Invesco)首席經濟學家、港元聯系匯率制度之父祁連活(John Greenwood)曾表示?！埃ㄖ袊咧贫ㄕ撸┍仨毿⌒?，不要讓大壩開口，導致各方資金大量涌入或涌出。中國還有很長的路要走，才能向海外資金開放國內資本市場，而不致產生破壞穩定的巨大影響?！薄　?/p>

國別資本的“狩獵地”理論　　

一個國家的金融市場，就是這個國家的資本的勢力范圍。在自然界，一群狼，或者某一只狼，會形成它們自己的領地，也就是它們的勢力范圍，無論是外界的狼或者羊，闖入這個領地，都會受到攻擊，它們的勢力范圍，他們自己保護；外來者要么被攻擊得傷痕累累并趕出去，要么就是橫尸當地被吃！與自然界法則相似，一個國家的金融市場，一定是由該國的的資本勢力主導，即使是開放的市場，也應該是本國資本的勢力范圍，也是它們的狩獵場，這個市場的規則，由它們制定，也因它們的利益需要而改變！美國資本市場，號稱是全世界最“自由”最開放的市場，而實際上這個市場是被華爾街的財團所控制；這些華爾街財團掌控美國政治，推銷和販賣所謂的經濟科學“真理”，控制美國輿論，玩弄市場監管規則，操縱市場情勢，對外來資本進行打擊和掠奪；兩房“債券”的無賴行徑是針對中國資本，美國國債的價值縮水針對中國資本和日本資本，雷曼兄弟的破產則是針對歐洲資本。其他市場國別市場也上演著同樣的故事！上世紀九十年代，英國人做多日經指數期貨，被日本財團狙擊，享譽幾百年的巴林銀行轟然倒塌，是日資對英資的狩獵！香港特區政府在中國中央政府的支持下，不惜改變市場規則和動用政府基金狙擊索羅斯量子基金，是中資對美資的狩獵，是捍衛自己的領地！　　

和在自然界也存在狼食領地兼并和擴大的情形一樣，隨著對他國市場的兼并，起主導作用的跨國資本勢力的狩獵場也就擴大了。這種擴大，意味著跨國資本對東道國資本市場和與之相關的方方面面的掌控，意味著跨國資本對東道國的資本市場的防衛籬笆墻的有效拆除，意味著跨國資本在東道國獲得了狩獵者地位，而東道國資本同時也下降為獵物！狼吃羊和大狼吃小狼的本質沒有改變，運行規則也沒有改變，改變的結果只是規則對跨國資本有利和對東道國資本不利。美國人竭力向全球強行推廣的主要是給予美國資本自由的全球化，實際上使美國資本在全球市場成為狩獵者，市場范圍擴大不過是狩獵場邊界的擴展，使得這個市場中的獵物越來越多?！　?/p>

我們的外匯市場，難道要成為跨國資本的狩獵場嗎？　　

三、人民幣升值　　

近年來，美國國會提出的針對人民幣匯率的法案多達幾十項。這是美國政客將美國國內政治因素摻和進經濟活動的無數例子中的一批；也正是因為美國政府被操縱在美國資本手中，霸權嘴臉也就具有經常性和習慣性。為了轉移美國百姓對國內經濟危機深入發展和失業問題的注意力，尋找這些問題的替罪羊，一次次剩飯猛炒而樂此不疲?！　?/p>

匯率調節失靈　　

美國攻擊中國的最常見的理由就是經濟失衡和中國的匯率問題引起了美國失業率的上升，對于這種論調的荒謬性，筆者在前文已經分析過，多年以來，美國靠舉債過度消費，大量進口來自中國等發展中國家的產品填補空白，已經形成了依賴，而巨額的貿易逆差，并非是中國人民幣匯率導致，而是美國經濟結構的嚴重失調造成。2005年7月21日之后，人民幣的匯率已經從當時的一美元約兌換8.20元人民幣，升值到目前一美元兌換約6.3元人民幣。從2005年到2008年，人民幣對美元已經累計升值21.1％，而美國對華逆差年均增長21.6％，是中美兩國貿易歷史上規模最大、增長最快的時期。2009年，人民幣對美元匯率保持了相對的穩定，而美國對華貿易逆差反而下降了16.1％。由此可以看出人民幣的匯率對美國貿易逆差沒有直接關系。20世紀七八十年代，美國也曾用同樣手段以貨幣問題向德國、日本施壓，迫使兩國的貨幣對美元大幅升值，但是美國對這兩國的貿易也并沒有增加，反而在逐漸減少。人們常常忽視美國龐大貿易赤字背后的主動貨幣膨脹因素，即利用印刷美元直接從海外抽吸資源和一般工業產品；沒有比這種打一張又一張“綠紙幣”的欠條從其他國家白拿實物商品更合算的國際貿易了！美元相對于其它國家貨幣而言，在國家貿易和貨幣交易中具有無可比擬的零成本優勢，它會沖跨其它貨幣任何尋求穩定的企圖和努力，這是美元大幅貶值后美國經常項目赤字不減反升的內在原因！美元的貶值和美國出口滯同時并存，人民幣升值與中國對美出口和美元外匯儲備雙增長并存，說明的是不僅美國政府主動推動美元對人民幣貶值不能促進對華出口增長，而且中國政府的人民幣被迫升值同樣也改變不了中美貿易的基本格局，匯率調節到目前為止不是促進了貿易平衡，而是加劇了我國財富白送式的外流！希望匯率調節貿易失衡已經成了官方一些人的一廂情愿，振振有詞、科學有效的人民幣升值調節再次遭遇了市場失靈！　　

賊喊做賊的“匯率操縱案”　　

從過去140年的歷史看，美國顯然是世界上最大的匯率操縱國，這是美國壟斷資本的本能。自從美元與黃金脫鉤之后，美國就開足馬力印刷鈔票，所有的這些貿易逆差用增加發行美鈔就輕易地抵消！實行美元弱勢政策，美元匯率走低就產生一種外匯傾銷效應。例如，歐元剛剛誕生的時候，1歐元只能換0.8美元，不到5年的時間，美國讓美元持續走弱，直到今天的1歐元可以換到1.3美元，大大抵消了對歐盟的貿易逆差。在美聯儲主動操縱下，1985年強迫日本簽訂《廣場協議》,美元狂貶逾40%，2001年美元相對主要貨幣又持續貶值超過30%。通過這一系列的運作，美國對外名義總負債增加3.856萬億美元，但凈負債卻減少1990億美元，也就是通過美元貶值凈賺資本收益4.055萬億美元，這其中操縱美元貶值就凈賺8920億美元，壓迫別國貨幣升值、制造資產價格變動凈賺3.163萬億美元。至于其他小規模的市場操縱活動，可謂數不勝數。美國諸如此類的舉措從來沒有征求別國的意見，因為美國資本對國家政權的控制，在全球市場處于主導地位，這些操縱也就無須征得別人的同意。因此美國反復就匯率問題施壓中國政府，以國內法律代替國際法則，除了根深蒂固的霸權意識之外，在 “匯率操縱案”問題上也就是賊喊做賊?！　?/p>

人民幣匯率的主導權之爭　　

美國炒作匯率操縱案，恰恰是因為中國的外匯管制體系依然存在，因而在人民幣兌美元的市場上，美國壟斷資本沒有像日本和歐洲那樣肆意妄為和得心應手的控制力和操縱靈活性，因而也就反復叫囂中國金融市場的自由化改革，要求與美國資本主導的國際金融慣例體系接軌，給予美國壟斷資本在中國金融市場的充分自由，美國壟斷資本也就可以在中國所有金融市場反復投機炒作獲取暴利。這一點可以從高盛和美銀的中國股市暴利中管中窺豹。一旦美國資本的意圖得逞，等待我們的就是中國版的“廣場協議”和“東南亞金融危機”。其實目前的所謂人民幣匯改，存在順應這種要求的傾向，也是一種小步走的“廣場協議”。“匯率操縱案”反映的是美國壟斷資本和中國官方對中國外匯市場的主導權和定價權之爭，也就是美國壟斷資本希望中國政府屈從其意志，將貨幣主權拱手相讓；這是與美國資本主導的全球化和自由化相一致的。指責中國政府操縱匯率是假，要求由美國資本和美國政府來操縱人民幣匯率、在匯率問題上享有話語權是真！　　

壓迫人民幣升值的短期意圖　　

反復炒作匯率操縱案，壓迫人民幣升值，也存在言不由衷的短期利益動機。通過人民幣升值，達到中國人民幣外匯儲備的貶值，第一個目的就是變相賴賬。第二個目的是，通過炒作人民幣升值，可以強化國際市場對人民幣升值的預期，而中國官方的緩步升值策略恰好也在強化這種市場預期；在中國并未隔絕境內外資本流動，反而開設外儲“池子”的情況下，國際熱錢，特別是印刷美元向中國洶涌而來，一方面給中國經濟運行增加了體系性壓力，因為人民幣的被迫升值而窒息經濟的活力，打壓中國產品的出口勢頭；另一方面，就是向中國輸入國際通貨膨脹，熱錢流入后循著國際資本對中國產業和市場的投資路徑，借助國際資本在中國市場的話語權和定價權，參與國內消費品炒作，推動消費物價上漲；同時也導致了中國外匯儲備在短期內迅猛增長。第三個目的就是為美國的在華投資保駕護航。長期以來，美國資本和其他西方資本一起控制了中國絕大部分支柱產業，不僅在中國市場獲取了驚人的投機暴利，而且多年來人民幣相對美元的穩定升值也獲得了巨額的匯差利益，在美國政府鼓勵海外資本回本土投資、對海外利潤匯回實行稅收優惠的情況下，如果這些利潤從中國撤走，加之熱錢蜂擁而出，我國的巨額外匯儲備中的很大一部分就會被席卷而去，對國內的經濟會產生災難性后果，30年的財富積累有可能被洗劫一空。而且因為人民幣離岸金融市場的建設和實際上的匯率雙軌制，美國的各種投資基金就可以在離岸金融市場操縱匯率，制造波動，反復套利。目前在國際貨幣離岸市場上，人民幣年交易額已超過7300億美元（約48000億人民幣），約相當于中國2010年GDP近40萬億人民幣的10%。僅按照目前的交易額度：由于近年人民幣升值率約為6%——8%，相當于境外持有人民幣兌換美元者，每年可通過人民幣持續升值，而至少每年可在匯兌交易中穩定賺取美元500億美元（超過3000億人民幣）以上。第四個目的是，利用匯率操縱案炒作世界輿論，以發動貿易戰相威脅揮舞制裁大棒，壓迫中國在其它領域讓步。中國政府應對措施的軟弱和屢屢的利益輸送印證了匯率操縱加貿易大棒屢試屢靈，抱薪救火，反而助長了美國人勒索無度的胃口，美國國債在美元貶值的情況下越買越多就是明顯的例子?！　?/p>

四、基本對策　　

對美出口管制　　

對外開放和參與國際經濟大循環，其本意在于增進我國國民的福祉，而不是無償贈送部分全體國民的血汗財富，損害我們自己。國際經濟失衡的主要原因，是美國壟斷資本利用其全球霸權地位推行不負責任的弱勢美元政策的結果，以量化寬松為主要內容的美元全球搶劫，不僅損害了我國的利益，也損害了全球其它國家的利益。只要美元本位制存在一天，那么就沒有什么完全浮動匯率制或者有管理的浮動匯率制能夠擋住無節制的印刷美元的潮涌，各種變相的量化寬松仍然會接踵而至。就中美貿易而言，我們要對自己的國家利益和國民福祉負責，而不是迎合美國人的政策意圖。因此我們有必要實行定向平衡政策，對來自美國的進口商品種類進行選擇，用外匯支付進行調節；對美出口方面，以進口額為參照，實行出口額度控制；尤其要注意美資在華企業的對美出口，實行個別額度控制，并且對出口產品加征關稅，引導我國出口方向的轉變，實現對美貿易管制下的平衡，亡羊補牢；對美資企業退出中國市場，應及時下調人民幣對美元的匯率，人民幣適時主動性貶值，加征超額累進所得稅，回收他們的在華暴利，挽回部分國有資產流失。因為美國消費對我國的出口形成了一定依賴，貿易戰不是美國的強項，要注意應對隨后到來的金融戰和匯率戰，停止和回收對美資本輸出，加強國際資本出入監測，對外匯管理體制進行查漏補缺，筑起防止境內外資本大進大出的防火墻，堵死西方國家向我們轉嫁危機的各種途徑?！　?/p>

重獲和鞏固市場主權　　

所謂市場主權，就是一國國民在本國市場上的主人權利。市場主權，簡而言之，有三個方面的含義：本國市場由本國國民掌握和守衛，在本國市場的利益流動和分配由本國國民享有，外來的市場參與者的侵略和掠奪行為必然被打擊和驅逐。市場主權的實現，通過市場機制，而市場機制的正常運行，是市場主權完備的根本保障。市場主權同時也是經濟和金融主權的具體體現，經濟和金融主權的完整性，是靠市場主權的實現來保障的。市場主權的實現，依賴于兩個基本方面，其一是市場由本國資本主導和控制，其二，通過市場運行，主導資本的利益和意志得以充分體現，也就是在市場價值的形成中，主導資本將自身的理念或者價值觀貫徹于市場過程，對市場大眾的觀念進行塑造和改變。從前述的情況來看，在我國的市場機制的運轉過程當中，一方面，本國資本的掌管者在對市場運行方面毫無應有的主導和控制意識，在市場的主導權方面嚴重缺位；另一方面，就是市場中的人們缺乏不同于西方資本主導的屬于自己獨立思考和理解的價值觀，對西方的價值觀的滲透無法抵御，出現迷信和盲從?！　?/p>

那種認為資本項目自由化的條件已經具備，加快推進資本項目自由化的觀點，不是盲目樂觀，就是居心叵測！認為中國資本項目開放的最初條件已經具備——高速的經濟增長、較高的儲蓄率，經常項目盈余、大量的外匯儲備，穩健的財政狀況、較低的銀行不良貸款、較多外商直接投資、發展中的國內資本市場及最少的外部債務等——當前的資本賬戶自由化時機已經成熟，應該適時加快進程的觀點，以及資本賬戶完全可兌換需要三大條件——利率市場化和銀行體系具有一定的國際競爭力、國內資本市場特別是債券市場需要得到較充分的發展、人民幣匯率處在合理水平——已經具備的觀點，恰恰有意無意漏掉了“市場自主性”這個生死攸關的資本項目開放條件或者前提：中國民族資本掌握市場的主導權，并且按照自己的利益和意志重訂市場規則。人民幣匯兌市場掌握在別國資本手中，由別國資本來操縱運行，其后果對我國民族資本是災難性的，東南亞金融危機的殷鑒不遠。就持這種觀點的人們所羅列的資本項目自由化的條件而言，日本和歐洲的條件比我們要充分得多；正是因為自由化，“廣場協議”被強加給日本，歐債和歐元危機被奉送給了歐洲。　　

首先要轉變認識，我們的官方要重新認識市場的本質及其過程，了解社會財富通過市場的流轉過程和結果，而不是盲從和迷失于西方虛偽的自由市場理論，自由放任的一個重要前提是本國資本已經充分掌握了市場運行的主導權，就市場的主導資本而言，它們當然不愿意政府的管制和約束，妨礙它們獲取利潤。我國政府目前必須警惕境內外資本對國家政權的滲透和控制，應將資本置于國家的控制之下，國家控制資本，民族資本主導國內市場，稅收重心由普通大眾的收入轉向資本的市場利潤，調節國民收入的再分配?！　?/p>

其次，在人民幣匯兌市場，民族資本要負起市場和社會責任，支持新的經濟理論建設，倡導我們的價值觀，重新萌發主人翁意識，牢牢掌握市場運行的主導權，建立我們自己的市場運行規則，對境外資本的惡意入侵打擊和狙擊，防止因跨國資本搶劫而造成的國民財富大量外流，維護民族利益。這是我們對外開放和實行市場經濟的基石，一個國家的市場，不能成為別人的狩獵場！　　

參考文獻：　　

《論當代資本全球體系中的世界貨幣》，清湖漁夫，　　

http://blog.people.com.cn/blog/c3/s420899,w1317777226433207　　

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100v2oy.html　　

《論金融市場的題材價格模式》，清湖漁夫，　　

http://blog.people.com.cn/blog/c3/s420899,w1314057246888224　　

http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t0s1.html　　

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