全球資本大鱷做空中國
索羅斯裹挾萬億熱錢重返香港
2011年04月18日10:40
去年以來,全球“做空”中國的力量正在集結(jié),美國《新聞周刊》把中國將因房產(chǎn)泡沫破裂而陷入經(jīng)濟(jì)崩潰,列為“2010年十大世界預(yù)測”第二位;華爾街空頭大師查諾斯斷言,中國房地產(chǎn)業(yè)的問題比迪拜嚴(yán)重1000倍,資產(chǎn)高估與信用供應(yīng)過剩是主要原因,中國過多的貨幣造就了房地產(chǎn)泡沫;英國《金融時(shí)報(bào)》刊文稱,中國將重蹈日本覆轍。而國際評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)近日更是以信貸規(guī)模急劇擴(kuò)大、房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲加劇了中國宏觀金融穩(wěn)定性所面臨的風(fēng)險(xiǎn)為由,將中國的長期本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)的展望從穩(wěn)定調(diào)整至負(fù)面,一場“做空”中國的大幕正在拉開。
發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)市場增長停滯,而新興經(jīng)濟(jì)體房價(jià)繼續(xù)飆升。近期《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》發(fā)布最新全球房價(jià)排名報(bào)告顯示,歐美等發(fā)達(dá)國家樓市深陷價(jià)格低洼,不斷下跌的房價(jià)成為各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的障礙。一些發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)庫存規(guī)模較大,房價(jià)面臨“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)。2009年美國房地產(chǎn)市場附加值占GDP達(dá)到13.2%,房屋作為重要的抵押品對(duì)美國銀行業(yè)4.3萬億美元房地產(chǎn)抵押貸款和近10萬億美元資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量具有關(guān)鍵性影響,然而美國房價(jià)依然持續(xù)下跌,目前處于2005年以來的最低點(diǎn);新屋銷售量和新屋開工率極其低迷,處于三十多年來的最低值,預(yù)計(jì)本輪房地產(chǎn)衰退對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的拖累還將繼續(xù)。與此相反,亞太地區(qū)等新興市場樓市火爆異常,亞太地區(qū)目前已經(jīng)顯現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫的明顯信號(hào),資本大鱷正是看好這塊“肥肉”。
中國是選擇的最佳“做空”對(duì)象,高房價(jià)問題不僅是房地產(chǎn)市場本身的扭曲,也是影響中國未來可持續(xù)發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)安全的重大問題。國際資本正是看到了這種扭曲,將房地產(chǎn)市場作為其主要的“做空”目標(biāo)。一方面,吹大泡沫,去年以來,國際資本以“熱錢”的形式通過各種隱蔽渠道進(jìn)入房地產(chǎn)市場。在人民幣升值預(yù)期日漸增強(qiáng)的情況下,流入我國房地產(chǎn)市場的“熱錢”可以通過參與炒高房屋資產(chǎn)價(jià)格獲取資產(chǎn)升值與套匯的雙重收益。
而另一方面,資本大鱷“翻手為云,覆手為雨”,又在厲兵秣馬,集結(jié)“做空”中國的動(dòng)能。查諾斯、麥嘉華、格蘭瑟姆等幾位華爾街赫赫有名的資本大佬,不約而同“看空中國”。查諾斯宣揚(yáng),近期他募集了2000萬美元的離岸基金,對(duì)賭中國房地產(chǎn)泡沫破裂。國際金融大鱷索羅斯裹挾萬億熱錢重返香港,對(duì)中國虎視眈眈。
宣稱“中國經(jīng)濟(jì)崩潰”的人,所持理由不外乎三個(gè):投資、房地產(chǎn)、信貸三大領(lǐng)域存在泡沫,地方政府債務(wù)規(guī)模過大。這三者的關(guān)系是,首先,第一,中國的投資占經(jīng)濟(jì)增長的比重,無論橫向還是縱向比較都明顯過高。這表明中國的投資過剩,投資效率很低。其次,房地產(chǎn)投資占了全部固定資產(chǎn)投資額的1/4到1/5,房地產(chǎn)創(chuàng)造的增加值占GDP約6%,與房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)達(dá)到60個(gè),房地產(chǎn)成為中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力;最后,房地產(chǎn)捆綁著土地財(cái)政和土地金融,這樣低效率的投資,房地產(chǎn)泡沫以及對(duì)地方政府融資平臺(tái)的資金支持,都會(huì)使銀行的貸款質(zhì)量惡化。
空頭力量在集結(jié)為中國經(jīng)濟(jì)拉響了紅色警報(bào)。前車之鑒教訓(xùn)深刻,只有經(jīng)濟(jì)機(jī)體強(qiáng)健才不會(huì)被淪為“做空”的對(duì)象。因此,中國當(dāng)前最關(guān)鍵是要通過結(jié)構(gòu)調(diào)整將中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“虛火”降下來,要盡快通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換盡快擺脫房地產(chǎn)依賴型增長。
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