圖片請參考：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gdlu.html

1.為什么是迪拜？有人把它描述為，避險尋求安全美元的結果，嚴重的錯誤。迪拜事件，首先是毀滅伊朗的資產與貿易路徑，伊朗資產占30%。接下來，要發生什么事情？可以發揮一下想象力。殺敵三千自損一萬，歐盟與歐元亦是可能面臨分崩離析。

2.最近看了李銳、鮑彤作序，宗鳳鳴記述的那本趙先生談話錄，Mr. purple sun。讀后頗為感觸，時任中共最高層的政治領導人，如此……這就是“主流”經濟學家洗腦的結果。

從某種意義上說，現在的“主流經濟學”就是心理學，貨幣主義學派就是精神病患者。換言之，它是建立在必須有很多人被欺騙，或者信息不對稱之上，才能以其為手段實現目的之“科學”。

什么是真正的科學發展觀？人類必須認識到“人”與“物質、能量、信息”三元素之關聯，以此角度還原被扭曲的社會科學。那些脫離自然世界，純粹心理學還號稱大師的破玩意，怎么可能不出問題？

主權政府債務違約原地打轉

作者：Jim_Willie_CB

譯注：海杲

銀行之間的多米諾骨牌效應已經持續14個多月，但確實發生著。一開始的沖擊波，發生在美國與英國。當然，西班牙、希臘和其它小國去年也是受害者，不過他們的銀行還算相對隔離。央行特權系統在經歷失信與消逝的過程，明顯的事件，這在2008年9月華爾街就上演過。銀行系統獨特神秘的一面是，為何它們一旦破產便不能重建。它們不過原地腐爛，倫理價值亦是一同隨風飄去，委婉的說法是道德危機。當然，這么多所謂貨幣淌到爛水溝，什么都沒復興，只不過給報表做了個美容。另外，它也只能在脫離市場價（現實）的情況下改變會計規則，才可能讓資產負債表好看一些。

這種失真放大便如同得了癌癥，再大號的抵押債券也沒什么價值，從市場銷售中收回的法定拍賣房屋，不過就是為了膨脹銀行的存貨。美聯儲的大銀行資產負債表上，好像錢很多。銀行領域最臟臟的美國秘密，就是債權的貨幣化。如果沒有不良資產救助計劃的敲詐勒索，還有辛迪加小金庫的救助，美國銀行去年便面臨深度資不抵債，瀕臨糟糕的崩潰。[注：紙幣到底都是誰在用？大毒販子既需要錢，又不會存在銀行里，找銀行也是為了洗錢。美國在阿富汗的另一任務，千萬不要驚訝，鴉片貿易從來沒有停過……]請參考Raw Story的文章，以及聯合國毒品犯罪辦公室的報告：

http://rawstory.com/2009/12/crime-rescued-banks/

第一波沖擊

第一輪銀行沖擊的焦點，倒不是銀行內部與債權及所有權捆綁的資產。美國房地產市場衰落，所有按揭貸款泡沫都被吹破。主要的受害者是雷曼兄弟、房利美和AIG（美國國際集團），其實都已經死掉了。房利美與AIG則是重病特別護理，躲在美國政府重病號的帳篷里。說它們還沒死，好點是純粹否定，孬點是太愚蠢，因為它們還在不斷造成堂而皇之的損失，你見過木乃伊變成活人嗎？腐爛叫分解消逝，但這種金融工程造就的實則是回光返照。

第一波死亡銀行破壞沖擊的余波，已經擴展影響到英語圈地區，北巖銀行、蘇格蘭皇家銀行，以及哈利法克斯蘇格蘭銀行實際上已經完蛋。表面莊嚴的Lloyds是個空殼，內部已經塌陷，不過還有待觀察。暫不說這些已經逝去以及即將逝去的死魂靈，就象多米諾骨牌一樣，衣著華麗的僵尸連串倒閉。美國財政部的官方發言人、華爾街分析師、倫敦分析師以及歐洲分析師，對于金融現實總體極少承認，這非常奇怪，他們從未對主權債務保險或違約進行評論。

這是一個必須質詢卻又故意置若罔聞的話題，原因有很多，但總體來說需要指出兩點。銀行貸款人以及它們支持的演員試圖完成不可能完成的任務。

他們努力試圖使木乃伊復活，消耗的結構完整性，缺乏動力來進行資本籌集，以及富有生機的流動性，并直接附屬于辛迪加集團，但消耗仍在繼續。他們在獲取許可權的塔頂運營生活，其中主要的一層是美國許可權的獲取。不幸的是，美國這個羊圈里的人全都跟瞎子一樣。這些不動腦子睡著的人，不對犯罪進行譴責，很是個問題。你看看，要起訴的都是幾萬億美元債券欺詐的騙子，對全球輸出垃圾抵押債券，還有在此基礎上的衍生品，這都是由受保護的華爾街犯罪分子干的事！如果你不認同這點，坐下安靜一下吧，很明顯，誠實已經被企業支票替代。華爾街更喜歡說這種欺詐是誤判，請問，在超市里瘋狂殺人，這是偶然的槍支走火？近距離的檢查，可以在財政部發現其一體性，還有證券交易委員會，這兩個部門都是華爾街一個家族的。他們努力封口，在華爾街違法事件上還挺賣命。

延遲的第二波

最終，地心引力與時間之旅交叉所帶來的殘酷現實，將會帶來第二波沖擊。人們始終質疑迪拜世界違約事件的動機，事實上，那就是美國美元嚴重賣空的結果。同樣有疑問的是阿布扎比強迫或試圖使迪拜掩蔽債務的想法。實際上，它隱藏了真實的一面，那就是破壞伊朗的資產與貿易路徑，因為伊朗擁有迪拜資產的30%，并從迪拜企業進口受限制的產品。無論如何，視角調大觀察迪拜事件，是非常重要的。[但是，殺敵三千，自損一萬]最大的受害者是倫敦與歐洲的銀行，它們暴露在迪拜債務中。利益集體寧愿說，這是美元的抬頭，尋求安全保證還是美元，想要忘記美國金融核心的腐爛？很難！結果是，宣布即將損失之后，英鎊與歐元如預計中那樣跌落。美元通過股市上漲的幻境，調整會計報表繼續加強“虛假”的工事，而最近的造假高潮是，非農業就業數字報告[這才是實體經濟的真實情況]。

9月份的就業報告沒了遮羞物，多么方便的虛構小說，主流寵物媒體中看不到這樣輕松的打發，其中包括出生死亡率的虛構調整（相較過去做了較大改變），還有原先本來固有的不穩定的季節性調整。這種的打發，虛弱的TrimTab配平數據，衰弱的美國政府稅務收入數據，供應管理學會低迷的服務業數據，還有慣常流行的挑戰，圣誕節灰色大規模職位削減，這些都在嘲笑那些嘩眾取寵的報告。所謂美元抬頭，給他們信貸，因為他們需要避免美元期貨期權到期的主要損失。利益集體在三周前的黃金期貨期權市場上被洋蔥嗆掉了眼淚，但卻避免了美元期貨期權的即期損失。現在，美元又開始失速下行。

第二波沖擊對于抬升僵尸美元來說并不特別重要，但確是一個信號，多米諾骨牌重新啟動的信號。央行系統接下來要發生另一次震動。評級機構對希臘、西班牙以及葡萄牙的政府債券降級，預示著即將發生的債務性地震。在美國，這個游戲好像無害，但也無非兩把刷子，一是拖后，二是裝逼，歐洲人也一樣具備騙子的表演天賦。西班牙的整個銀行系統保留了房地產的存貨清單，不管是喪失了的抵押品贖回，還是已經荒廢的半截子工程，價格還挺高，但都拒絕必須的30%或50%的標價調低，西班牙市場買賣之間空擋很大，大量房屋空置，僵局之后便黑洞[建議和中國的房地產市場比較一下]。

下一輪大沖擊

迪拜帶來的第二輪沖擊波，最重要的是，14個月內的債務事件失穩效應，不過美國“未雨綢繆”，盡量做到最小化。美國媒體甚至沒有太多提及歐洲主權債務的降級，反倒鼓吹金融市場對處理迪拜事件的良好作用，甚至說它是個過去式。多么不可思議的否定，更象是他們的熱切盼望。第二波沖擊預示著主權債務違約的開始，這不僅影響到歐盟一些國家，還會重塑歐洲，不管是歐盟還是歐元。整合歐洲聯盟議會的運動，很可能完工便是塌陷。接下來，歐元的分離便是個現實，在幾個月前的波斯灣債務違約預計中就預料到了，比較穩妥的操作是，將里斯本協議押后處理，讓成員國家在主權債務上先違約吧。

西班牙政府違約即將發生。適當財務減計以及相應銀行債務損失，都會是個災難。20%的失業率以及日益的衰退，一定會讓西班牙政府債務違約。不過，最先放煙花的是希臘，該國首相Papandreous已經開始反抗，他不愿意讓國家陷入到愚蠢魯莽的IMF限制和指導中，最后遭殃的是希臘工人。IMF最近的非難記錄，讓很多國家陷入永久性的衰弱中，這種罪惡簡直罄竹難書。對于希臘的官方反抗，結果是，希臘已經有些不同尋常的跡象出現，史無前例，但卻強勁而又讓人不爽。

雅典會出現暴動，這種力度越來越大，并會擴展到整個歐洲。不過，這種情緒的外露，會帶來更嚴重的事件。西班牙和希臘違約的勢頭，會把歐洲貨幣聯盟殺死在襁褓之中，還有歐盟本身。我敢保證，德國馬克會重新出現，除非它被稱作是歐元的變種。到目前為止，“代碼名稱”分別叫核心歐元區，以及北歐歐元區。它會變為德國和某些較強的擁有貿易盈余的中歐國家的官方貨幣。如果法國最后也設法進入核心歐元區，那就純粹是個奇跡，或者是個禮物，德國人需要法國人來拎個包，只是權宜之計。貿易出口的貨幣結果是，法國必將步履蹣跚，而德國亦是陷入不景氣之中。

余震沖擊

一旦歐盟縫隙裂開，豁口便會撕得更大，歐洲的小國，將會像成群的蒼蠅那樣被吸入炎熱的夏天。波羅的海諸國很弱，不帶他們玩了。但是更大的悲劇，將發生在東歐國家。最近幾年東歐國家成了古怪的畸形物，他們試圖重建，想發展新的工業，但是，在抵押上陷得越來越深，又是仿效歐洲、英格蘭和美國。如果這樣操作的話，便如同抵押金融模式摻入了蒙汗藥。匈牙利、波蘭和捷克抵押上使用廉價的瑞士資金，最后也許全部都會主權債務違約。

瑞士的基本利率1.5%，將貨幣注入東歐家庭，而東歐國家本地的貨幣，跌了40%到60%，這對瑞士銀行家來說是個災難，估計抵押損失大概有70%到80%。實際上，瑞士銀行家本身都在試圖從三個方面達成均衡：有毒美國債券，毀滅性的東歐抵押，以及對私人銀行賬戶的威脅。東歐以及波羅的海國家的余震，是個額外的插曲，在高潮部分將會上演。

歐洲沖擊的高潮

最起碼，會有一個歐洲大國要承受這種主權債務違約的不體面的行為。到那時，西班牙和希臘早就失事，還有葡萄牙，可能還要加上意大利，也許還有愛爾蘭。主權債務違約最后主要的受害者，還要算上法國和英國。這真有些不可捉摸，他們會屈服于即將面臨的這套卑鄙的金融基礎。法國和西班牙太象了，債務再也不能忽略。而英國很不幸的是，又和美國非常類似，但美國能印錢，或是不知從哪里偷偷摸摸搞點錢來拖延時間，英國沒這本事，早晚耗完時光。在法國英國違約情況下，游戲將變得非常刺激，順而進入城市貧民區。

美元如流水

有些人或許看到了美元如流水以及嚴重下滑的危險局面，這是因為黃金價格高升的主要需求。確實，過去好長時間，黃金升值和美元貶值有著密切的關系，頗為生動的負相關。更為重要的是，過去幾個月有些變化，黃金最重要的一面已經變為，它仍然是主要貨幣貶值的印證，但卻是所有主要的貨幣，不僅僅是美元。不過有一個要排除，日元有些爭論，因為日元利率是0%，日本央行就是李宇春。看看現在的日本央行，實際上一直在防御日元升值過去在金融工程機制中卷入的套利交易帶來的傷害。實際上，從日元套利交易到美元套利交易，就是美聯儲和美國財政部想要的中斷的結果。歷史上從未有過套利交易，能夠排干全球儲備貨幣的活力，強迫保持0%的利率，以此保證美元的持續貶值。

黃金最重要的一面在于，這里值得重復一遍，它已經成為全球主要貨幣貶值的鏡像。在全球政府支持的貶值下，各國貨幣都在吱嘎吱嘎地叫喚，所有央行都為其特權系統而失信。黃金將會飆升，對應的就是各大貨幣的貶值，特別是美元、歐元還有英鎊。貨幣涉入循環的破壞進程，上個月的迪拜事件，已經表明倫敦與歐洲央行的損失，[心理效應的結果]對應的是美元的抬升。英鎊和歐元正在清倉存貨，他們的銀行將要排著隊迎接更多的損失。利益集團將迪拜事件描述為尋求美元避險的結果，如果真是那樣的話，為什么長期美國債券利率還升高了？貨幣再加工的概念，也即美元，對應萬億的聯邦赤字，破產的銀行系統，以及25%私用屋主家庭貸款破產的經濟斗爭壓力，非常滑稽。所以，貨幣轉黃金的相反概念，也就更好理解了。

接下來讓人迷惑的事件，或許是歐元的下跌，即將來臨至少兩個歐盟成員國家政府債券的實際違約。也就是說，最起碼有兩個歐盟國家主權債務違約，這種嚴重的事件，歐元會因此而跌落，不確定的是，至少是個開頭。之后呢，當歐洲貨幣聯盟在破碎喧鬧的風中分崩離析時，將出現新的歐洲核心貨幣。當這一歷史事件發生時，本質上說也就是德國馬克的重現，美元的衰落則會加大力度。

屆時，美元標記的黃金價格飆升，在歐洲政府違約帶來的貨幣地震中，以歐元標價的黃金價格亦是抬升。推出核心歐元貨幣之后，核心歐元標記的黃金價格相對穩定下來，但美元計價的黃金價格還是上升。這就是循環現象的性質，主流分析師卻犯著錯誤，說是美元可以避險，其實什么都不是。逃離紙幣是個關鍵，選擇黃金是個主要的大趨勢，這已經開始，仍在進行。唱反調的人，其實是想檢測世界上最節儉國民的黃金積聚情況，而這些省吃儉用的人，恰好是美國政府的債權人，也是美元的主要支持者，說的就是中國——他們準備在未來7年時間里增加6倍的黃金。世界上所有央行過去幾個月都在收集黃金。

大事件：美國債券違約

主權債務違約的高潮將是美國，在美國國庫券上的違約，去年的事件支持這個看法。聯邦赤字升高非常危險，一年1萬億。Greenspan-Guidotti債務違約判據早就開始，即便假定美國政府擁有所有黃金。

并非如此。毋寧說，美國擁有一個分類賬，名字叫“深度儲藏黃金”，并非是在地下不深的儲藏室里，而是在山溝的礦床里，這個從來沒有提過，據說非常秘密，呵呵。短期美國政府債務超過2萬億，未來12個月內即期債務算起來也要3.5萬億。刺激計劃非常滑稽，浪費更多的錢和機會。問題資產救助計劃有8000億的行賄基金，也是非常隱秘。外國戰爭伴隨著巨額資金的損失，赤字更多。能干的經濟學家，比如美聯儲前主席Volcker警告這種結構性的改革，它在美國經濟和金融領域從來沒有過。從今年春天開始，全球模式轉移開始充分發揮威力，主要有兩個概念，一個是儲備多元化，從美元中逃離一部分，以及建立IMF一籃子貨幣的運動，用于國際商業與交易的解決方案。但是，用美元結算石油的終結，這個事件已經浮出水面了，擁有無限余額的美國信用卡，不久也將完結。

那些唱反調的人，即便是對美國債券違約持有個人批判意見的人，看起來從來沒有注意上述的一些爭論，這些以前從來沒有過先例。

1.他們有無預測到美國銀行系統的破產；

2.他們有無預測到除了次貸之外的抵押金融行業更廣泛的崩潰失事；

3.他們有無預測到英鎊的嚴重失敗；

4.他們有無預測到國有化以及欺詐性質的房地美破產；

5.他們有無預測到經濟低迷以及無止境的美國房地產空頭市場衰退；

6.他們有無預測到即將來臨的石油美元原油銷售排他性使用的終結；

7.他們有無預測到波斯灣債務沖擊波。

實際上，他們沒有預測到任何事件，除了自己的聲音。他們不會承認美國債券的違約，卻認為最可能被迫債務減計，還有債權人的巨大損失。我們正處于空前的歷史階段，在美國柵欄范圍內，尋求一個新美元的使用，美國政府并不能控制全球化引領的協議。美元貶值將兜圈回到原地，并從里到外內爆。

觸發事件：破產的美聯儲！

美聯儲正在著火，很多國會議員試圖強迫審計其資產負債表，很多國會議員想確定它們到底用幾千億美國政府資金干了些什么，很多美國人想知道美聯儲每天到底怎么運營，它的忠誠在哪里，更不必說兩個主要功能如何失敗。美聯儲的守護人根本不能解釋為何從創建到現在美元貶值98%的原因，也不能設法對付，美國經濟如何被20%的失業率抑制。

美聯儲的守護人不能證明其合法性，甚至不能進行真正的統計，別說它對美國政府債券的強勁貨幣化了。我們正在目擊一場類似德國魏瑪化的美聯儲、美國債券和美元。再次說明，美國經濟學家忽略歷史，選擇重新撰寫，忽略了愈加嚴重的周期性經濟破壞的原因。這些經濟周期是系統性的，并非商業循環，也不是信貸循環，但它的影響卻越來越大，越來越深，火車將在美國債券違約時發生事故。

我們先把美國政府債務這個話題放到一邊，不說美聯儲的資產負債表，不說美聯儲教條主義的信仰，印錢緩和金融問題，也不說美元避險的流沙真相，歇一會。來看兩個重要的觀念，貨幣化與資產負債表。美聯儲已經在美國信貸市場貨幣化美國機構抵押債券，實際上外國央行持有巨大數量。美聯儲已經貨幣化美國國庫券券，通過本地主要的債券經銷商，拍賣后不過一周再拿走他們的未售庫存。外國人購買抵押債券所得的現金，用作外國人購買美國國庫券投標的貨幣化工具，同一場拍賣。

最后，再來看看美聯儲資產負債表及其比例組成。美聯儲是債券的最后購買人，擴張資產負債表，新購資產質量非常糟糕。美聯儲這時實際上已經破產，主要由于不斷購買抵押債券導致。美聯儲資產負債表一半都是抵押債券，如果價值比真實價值少了6%，那么美聯儲便一文不值。我的結論是，美聯儲有1000億赤字。沒人意識到這點，只是相信他們可以印錢消除自己的破產狀態，沒那么簡單。

美聯儲正通過大量購買受損資產來殺死自己，通常是有毒資產，幾乎沒有什么銀行或投資人想要。確實，美元不斷貶值，在積聚的最危險的資產是由房地美與房利美發行的房地產抵押擔保證券，沒有人想要它們。美聯儲自己正在破壞自己的資產負債表，也就是最近12個月內的事情。彼時，美聯儲不是扮演歷史性“最后貸款人”的角色，正坐在自己授權擴張的資產上，成為“最后購買人”。最終結果非常勁道，因為就是標準的垃圾債券倉庫。美聯儲資產負債表的破壞，可以從下列數據表中看出。請看右上角淺藍色美聯儲機構債券，癌細胞正在擴散。它們的真正價值要比賬簿8月記載低一個數量級。這個央行正在走向死亡。

兩個布告必須要看必須要寫：1)美聯儲已經破產；2)美聯儲危險的過度杠桿化。根據其最新報告，美聯儲擁有自身1萬多億的抵押證券，差不多占資產組合的45.6%。一年以前，抵押證券還不到總資產的1%，實際上才0.6%，在美聯儲的資產負債表上短時間內增加了76倍的有毒抵押債券資產。信貸市場實際上相信美聯儲介入可以幫助系統，但這樣做的話，它們便殺死了自己。和其它華爾街的幾個主要銀行一樣，美聯儲高度杠桿化。美聯儲負載21570億美元的債務，資本輸入不過528億美元，杠桿比率是40.8:1。想想高度杠桿化、破產以及死亡之類的名詞，不過是還沒有宣布的死亡。它們實際上或許已經放棄了美國議會的委托，因此會強迫美國國庫債券的違約！！

這是明顯行為所延展出來的破產風險，抵押債券是自有資本的19倍，反過來就是5.3%。因此，如果這些有毒資產的價值，實際上比記載的賬簿價值低6%的話，美聯儲自有資本便被耗盡，自然破產不可償債。它合乎道理莫不因為，如果房利美破產，如果房地美破產，如果貨幣化支持它們的債券，但是市場又回避它們，那么“美聯儲”商標的抵押證券的真實價值就只有賬簿價值的94.7%。因此，如果按照嚴格的會計標準，美聯儲實際上已經破產了。我的猜測是，美聯儲官方資產負債表上的美國機構抵押債券，要比賬簿記載的價值低30%到50%，那樣的話，美聯儲資不抵債為15%到25%。

或許你會好奇，為何美聯儲給大銀行提供記賬資產利息收益，原因可能是支撐其崩潰的有毒資產負債表，與他們自身的資不抵債抗爭。美聯儲還有流動性，因為銀行持續提供資金，如果負債出點什么問題的話，美聯儲便會破產，就象美國政府一樣，象社會安全信托基金一樣，象聯邦存款保險公司一樣，象美國的銀行一樣，象美國的私有屋主一樣，象美國的領導力一樣！

合理而真正安全的避風港

（略）

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