—“黃金非貨幣”：美元的彌天大謊

                                     張庭賓

                       黃金大牛市主升浪尚未到來

在2009年的夏天，一些投資者開始感到高處不勝寒。

上證指數在短短8個多月中漲了一倍多。而房價更漲的離譜，從去年3、4季度，中心城市房價跌去約20-30%，到今年二季度突然強烈反攻，再創新高，已經進入了樓市的最后瘋狂期。上海的房價，從2001年的3000多元，漲到了現在約3萬元，已經是“10倍大牛股”， 7月19日，筆者特別撰寫了《買房應對通貨膨脹是個天大陷阱——現在搶購房產無異于堆柴自焚》警示風險，盡力避免內地居民重蹈香港亞洲金融危機后“負資產”的悲劇覆轍。

需要明確的是，對于大眾日見增強的未來通貨膨脹預期，我是同意的，也是較早提醒者之一。同時也要指出的是，股市和樓市盡管未來仍有一定的上漲空間（股市未來上漲空間可能大于樓市，甚至不排除相當大幅度的上漲），但已經進入了泡沫期，投資的風險已經大于機遇。

那么，還有沒有什么投資品，其不僅可以實實在在地反通脹，更是投資的機遇遠遠大于風險呢？有的，這就是實物黃金。自2005年7月以來，本人的一個觀點一直沒有變過，這一輪的全球金融危機的本質是美元信用的貨幣危機，即在美元信用泛濫放大、物極必反、必然崩潰的大趨勢下，黃金是最佳的對沖避險資產。美元大崩潰這枚硬幣的反面，就是黃金大牛市。

未來中國人財富保衛的最大挑戰是美元崩潰的連鎖反應，如果美元大崩潰，對商品價格大幅貶值，甚至將10個舊美元換1個新美元，并將新美元重新和黃金掛鉤，這樣可以將巨額的美國國民債務洗掉，美國又可以輕裝上陣了。

如果出現這種情況，中國將蒙受巨大損失。對外，2.3萬億美元的外匯儲備將損失掉90%；對內造成的情況也將非常嚴峻。

面對舊美元大幅貶值，甚至新美元重新掛鉤黃金，中國國內有三種應對方法：1，人民幣先對舊美元大幅升值，這將對中國經濟基本競爭力造成巨大沖擊；后再被迫對新美金大幅貶值，人民幣國際聲譽將受到重創；2，人民幣跟隨舊美元對商品大幅貶值，即物價的嚴重通貨膨脹；3，當美元與黃金重新掛鉤，人民幣也對黃金掛鉤，保障其國際購買力。

對于中國而言，前兩者都是災難性的，正確的解決之道是第三條道路，即將新增外匯儲備，乃至適時拋出美元外匯資產，大量增持黃金儲備。一則可以減少未來美元大崩潰的中國美元資產損失，同時未雨綢繆防范未來美元和黃金重新掛鉤。

可能有讀者認為，從1999年以來，黃金的價格已經從每盎司252美元上漲到了現在的950美元，上漲了275%，已經漲了不少了，是不是已經有了風險?

在我的眼中，黃金現在的價格大約相當于上一輪A股大牛市時，2006年10月底，工行上市的時候，真正的主漲期還沒有到來。因為美元大崩潰的主階段還沒有到來，但是快了，最近羅杰斯指出：美元大崩潰的貨幣危機將在3年內發生。這個時間的判斷與我基本一致。

黃金到底能漲到多高呢？這里先提三個簡單的測算方法：一，1980年，國際黃金價格最高每盎司850美元，考慮到美元近30年來的名義貶值，其現價應在2250美元左右；二，從1968年到1980年的黃金大牛市，金價從35美元漲到850美元，漲了24倍；如果以此輪1999年的252美元為起點，以同樣的幅度測算，金價將上漲到6000美元，而此輪的紙幣危機比當年的美元信用危機更徹底、更嚴峻；三，以各國國債總額與全球實物黃金存量1：1價格測算。全球黃金存量為16.52萬噸（這是什么概念呢？它是一個20.5米的正立方體，這個正立方體僅相當于5層普通居民樓高，可見其稀缺性。換個比較方法，奧運主運動場——鳥巢僅用鋼量就達到了4.2萬噸，其總重量遠遠超過全球黃金存量）。以現在的黃金價格計，也就總共5.5萬億美元，而僅美國國債總量就達13萬億美元，更不要說其全民負債60萬億了。全球黃金僅僅與美國國債達到1：1，其價格就將超過2000美元；如果與全球各國國債1:1，將達到5000美元以上。一言以蔽之，黃金真實價值迄今仍被嚴重低估，在2000美元以下，黃金風險不大，機遇遠遠大于風險。國家、金融機構和社會公眾可以大膽建倉增持。

為什么直到今天黃金仍然被嚴重低估呢？這是由于過去半個多世紀以來，美元背后的國際金融寡頭及其無處不在的巨大輿論機器，給世人反復洗腦，千百億遍重復一個謊言、一個彌天大謊——自美元1971年擺脫了黃金，黃金從此再無貨幣屬性，黃金無用了；堅持黃金真實價值者是“黃金蟲”云云。

最近幾年，筆者也“有幸”被冠上這個“高帽”。

                   黃金偏執狂VS美元偏執狂

在過去幾年中，本人已被稱之為中國知名的“黃金蟲”。

敢于和主流貨幣金融預期、敢于“集體性盲從”反其道而行，是要有勇氣和意志承受巨大的精神壓力的，“黃金蟲”只是其中一個小小的“桂冠”。此外跟隨本人更長時間的更大的桂冠是“狹隘民族主義”，在《黃金保衛中國——共和國新60年攻略》一書中，我將全面、徹底、系統地闡述世界的真相。

在2004年11月25日，筆者發表《全球經濟龜裂石油陰霾加劇》一文，指出：隨著歐元的誕生，“整個世界經濟的冰面正在裂開一條巨大的鴻溝，它的一邊是美元，另一邊是歐元。世界經濟生態平衡正在被打破，從舊平衡的破碎到新平衡的重建，只有天曉得人類會付出怎樣慘烈的代價”。其后，進一步認識到黃金在世界貨幣金融經濟新生態重建中的重要地位，在2005年7月29日，安排記者撰寫《專家建議中國大規模增加黃金儲備》一文后，成為國內媒體中首篇呼吁中國大規模增加黃金儲備的文章（當時的國際黃金價格僅為429美元每盎司）。

隨著此后對美元金融秩序的不斷深入了解，筆者日益堅定了美元貨幣金融秩序的崩潰將不以人的意志為轉移到來的前景，并在2006年初以《2006危與機：美國的調整與中國的速度》一文明確指出：美國經濟金融危機已難以避免。而對黃金在未來國際貨幣金融秩序重建中的核心作用日見清晰。

由此，在過去4年中，筆者以力所能及的最大努力，反復堅持建議中國官方、金融機構和民間大規模增加黃金、石油等儲備，堅決反對中國大規模增加美國國債等美元資產的購買，為未來美元大崩潰做好準備。與此同時，越來越多的有識之士開始認同和共同推動黃金等戰略儲備。

這種堅持在某些西化主流看來已經近乎了一種“偏執狂”，特別是在那些堅持“美元大一統”價值觀的人送了本人兩頂“桂冠”——一是“黃金商的托”，二是“黃金蟲”。當然筆者對此毫不在意，也一直沒有回應。今天，借著新浪專欄周和《黃金保衛中國》出版之際，做一回答：

一，對于所謂“黃金商的托”的指責，其實：1，這種說法說反了，并非筆者是黃金商的托，而是黃金商是黃金價值啟蒙者的托，是中國人民保衛真實財富的托。在2005年7月的時候，國內黃金商數量很少，特別是對大眾銷售黃金的寥寥無幾，正是由于我們不遺余力地進行啟蒙，才有越來越多的中國人逐漸開始認識黃金被嚴重低估的價值，有了市場需求才有越來越多的黃金銷售商。簡言之，這些新的黃金商是啟蒙者的追隨者；2，如果真是托的話，哪有在黃金價格僅僅每盎司429美元，國際金價尚未開始進入主漲期的時候就開始大力推薦的？而且本人多次明確指出，國際金價在2000美元以下都屬于價值被嚴重低估的階段。

二、對于所謂“黃金蟲”的指責。那就更滑稽了——因為“黃金蟲”概念本身就是個太黑白顛倒的謊言——睜著眼睛說慌而毫不臉紅。黃金怎么可能生蟲子呢？我們聽說蘋果、蔬菜生蟲子，聽說過書本、紙張可以生蟲子；黃金，特別是投資金條是世界上密度更高、質量最重、質地最純、品質最高貴的物質，無論如何也是生不出蟲子來，反而是一堆美元堆在哪里，時日久了定會生出紙蟲子來。

這種荒誕的叫法，要么是缺乏最起碼的常識，要么是故意詆毀、欲蓋彌彰。借用他們的邏輯以子之矛攻子之盾，他們才是真正的“美元蟲”。他們對“美元日不落”的無限崇拜，幾十年如一日地反復灌輸“黃金無用論”，給世人洗腦，那才是真正的偏執狂。自己卻反其道而行之！

                    黃金對于美聯儲的極端重要性

然而，他們不可能永遠蒙蔽世人的是——他們說的是一套，做的完全180度悖反的另一套。說他們無比虛偽一點也不為過。

他們根本無法回答這樣的反詰：為什么創造美元的美聯儲其最核心的資產是黃金呢（占到美聯儲資產比重的75％以上）？為什么世界上兩種主要的國際交易和儲備貨幣，都有著巨大的黃金儲備（美聯儲8 130噸，歐盟各國央行超過1.2萬噸），而背后國家經濟實力一度很強大的日元，只能淪為國際炒家臨時拆借投機用的“攜帶貨幣”，原因是日本央行的黃金儲備只有區區800噸嗎？既然黃金的貨幣屬性已經淪喪了，為什么美聯儲要將這8 130噸黃金作為“不可出售”資產，即使當今金融大危機越演越烈，美聯儲也從不出售這些黃金以獲取救市的資金呢？

更直觀的是，美聯儲對美元紙幣的假金庫和實物黃金的真金庫的態度截然不同。

美聯儲存放紙幣美元的中心金庫就設在其總部所在地紐約市近郊，這里存儲著數千億美元的美鈔紙幣。而令中國參觀者驚訝的是，他們的通行證是由出租車司機轉交的，這座金庫根本不在地下。金庫的第一道門與一般辦公樓的旋轉門沒什么兩樣。第二道門、第三道門也是如此，只是多了不關前門、后門就不能開的一個機關。這座金庫的安全工作主要依賴于設在金庫內的480個監控器和保安人員。

　　與對待美元紙鈔的“偽金庫”保衛稀松平常相比，美國真正的黃金儲存庫就戒備森嚴，如臨大敵。

　　在美國的黃金主要存于兩處。一處是位于紐約曼哈頓島南端24米深的堅硬巖床下的紐約聯邦儲備銀行金庫，這里存放著60個國家、中央銀行及國際組織在這里存放的8300多噸黃金。金庫內屬于美聯儲的黃金儲備只占5％。

　　紐約郊區紙鈔金庫的安全保衛措施與這里完全不可同日而語。這個在地下巖層深處的金庫根本沒有門，人出入經過的是一個高2.7米、重90噸的實心鋼筒。鋼筒外面用重達140噸的鋼筋水泥墻加固，鋼筒中央有一個長3米的狹窄通道，只需輕輕操縱開關，鋼筒即能旋轉90度，露出通道，供人員進出。整個鋼筒系統全部采用手工機械操縱。在紐約聯儲的這座大樓里，還有兩道幾十噸重的安全門，隱藏在建筑內，一般人根本注意不到，但碰到緊急情況，兩道門能夠在7秒鐘內徹底關閉，連只螞蟻都別想爬出去。此外，樓內還有大量安保人員，手持半自動武器，時刻監視著大樓內外的每一個角落。其中70％的警衛都是“百步穿楊”的狙擊神槍手。

　　對待外國存放的黃金尚且如此，而美國本國的大部分黃金儲備存放于戒備更森嚴也更神秘的諾克斯堡（Knox）軍營。諾克斯堡軍營位居美國腹地，是美國的戰略大后方。這里最初是第一次世界大戰期間修建的諾克斯兵營，1932年擴建成常設軍事基地，成為美國裝甲兵部隊的總部大本營。該軍營修建了堅固的正方形建筑，并配以電子、機械防護裝置，據說僅電網就有7重，一道安全門就重達24噸，專門存放黃金、國寶，據估計諾克斯堡大約有4 570噸的黃金。

最能說明美國極端重視這些實物黃金的是，美國把立國之寶—《獨立宣言》、《美國憲法》、《大憲章》、林肯《在葛底斯堡的演說》等原稿存放于此。換言之，在真正的美國掌權者看來，如果說這些美國締造者的墨跡是美國立國價值觀的命根子，那么黃金就是美國經濟力量之源——美元的命根子。

                     黃金是美元的貨幣之根               

　　在現代最流行的貨幣宣言——美元日不落，黃金再也不可能是貨幣，黃金無用論。然而，20世紀最具智慧的大師——社會主義的發源人卡爾馬克思斷言：“貨幣天然是金銀”、而資本主義卓越代表J P摩根更直截了當——“黃金是貨幣，就是這樣”之間，孰是孰非？或者說，在馬克思和摩根之后，貨幣發生了怎樣的演變，黃金與紙幣、股票和金融衍生品之間到底是怎樣的關系？

任何事物都有產生、發展、鼎盛、衰敗和消亡的過程，美元能夠獨善其身，逃脫這一自然和歷史的規律嗎？這些問題都需要得到合理的解答。

在《黃金保衛中國》一書中，通過對過去100年，乃至有史以來貨幣史的追溯分析，筆者提出了國際貨幣的全新理論——“貨幣三態”和“美元四季”理論。

貨幣三態指的是貨幣的固態、液態和氣態，固態貨幣對應的是實物商品和使用價值，其一般等價物是黃金；液態貨幣是擺脫了黃金制約，也沒有任何實物直接抵押的純信用紙幣，比如現在的美元和人民幣，包括各種資產證券化和債券；氣態貨幣是金融衍生品。過去近百年中，貨幣演化從固態膨脹到液態，再膨脹到氣態，其根源是擺脫了黃金后，紙幣的濫印和膨脹導致的。這是一個百年的貨幣由固態——液態——氣態的膨脹周期。當歐元在1999年挑戰美元后，這個單一美元國際交易和儲備貨幣封閉膨脹的系統被戳破，這個氣球就迅速向內坍塌，國際貨幣開始了反向收縮坍塌周期，由氣態收縮到液態，再收縮到固態，當其收縮到固態時，即是金本位的回歸。

“美元四季”也是一個形象的比方。黃金是貨幣的樹根，由黃金抵押的紙幣美元是樹干，在美國大國崛起的春天和夏天，再從樹干上長出了無數的樹葉——純信用紙幣美元。但是，現在進入了美國大國衰落的周期，美元的貨幣大樹就像迎來了秋天和冬天，樹葉難免凋零，而黃金的樹干和樹根才能在冬天中生存下來。

一言以蔽之，在美元直到今天的歷史中，黃金從來一直都是美元的貨幣之根，這是美元力量采取各種手段也無法最終詆毀黃金的原因，也是美聯儲絕不敢出售那8130噸黃金的原因——因為這相當于一棵樹的樹葉要把樹根和樹干給消滅掉，這是絕不可能的！

　　筆者深信，這些答案，設計和實現當今全球貨幣金融秩序的羅斯柴爾德們很可能在100年前就已經洞悉奧妙。但是這個“黃金與貨幣真相”卻在過去100年來被一層層地掩蓋起來，成為龐大而復雜、變幻莫測的現代貨幣金融“大海”海底最深處的秘密。在深入研究黃金與貨幣關系多年后，真相在筆者的眼前已經日見清晰。

毫無疑問，美元是人類社會迄今為止最大的一株貨幣參天大樹。在成長的過程中，它幾乎徹底改變了人類貨幣叢林的生態系統。

美元崛起就是美聯儲吞金史

在以前的時代，這個貨幣叢林固然有著比較高大的樹木，比如英鎊，但更多的是各種各樣的小樹，甚至有一些小灌木，但是當美元在20世紀成長的過程中，這個原始的叢林幾乎消失不見了，就像一個超級連鎖商業巨頭“沃爾瑪”形成過程中無數的小商業倒閉一樣。在20世紀90年代末時，這個地球上幾乎只剩下了一棵參天大樹，它的樹葉樹冠無比發達，幾乎所有人的生計都離不開這棵“超級大樹”了。

其實，美聯儲的成長過程、美元壯大為國際超級大樹的過程，就是不斷鯨吞黃金的過程。在1895年，美國財政最危機的時候，美國官方黃金最少時僅900萬美元，相當于12.3噸，正是由于黃金的極為匱乏，美國政府被羅斯柴爾德家族和JP摩根扼住了喉嚨，不得不出讓美國的黃金市場和債務發行權。1907年再由另一次黃金短缺的貨幣危機不得不將貨幣發行權出讓給羅斯柴爾德家族和華爾街的金融寡頭們，1913年美聯儲成立鎖定了國際金融寡頭的貨幣發行權，這種權力在美國是至高無上的，國會、政府、社會公眾均無權了解美聯儲的內部運作，更別說監督了（此詳細過程請參與《黃金保衛中國》第1-2章），甚至美聯儲內部最重要的會議都不允許被記錄。

只有控制美聯儲的國際金融寡頭們才深知“黃金是貨幣之根”的真諦。事實上，從美聯儲成立后的第一天開始，美聯儲就成為一個超級“吞金獸”。二次世界大戰為它的合法而高效的“吞金”創造了最佳的條件。

在戰爭中，武器被源源不斷地運出美國，運往歐洲，去消滅那里的士兵和人民，摧毀那里的房屋和財富；而作為交換，黃金被源源不斷地運出歐洲，運往美國。在1913年，美國儲備的黃金僅僅7 000萬美元（按當時1盎司20.67美元，折合約為96噸），而到了第一次世界大戰之后，黃金儲備增長到驚人的45億美元（6 172噸）。美聯儲已經成為世界上最強大的中央銀行。而在第二次世界大戰以后，更是增加了2.02萬噸，占到全球黃金存量的3/4！美聯儲已經成為一個名副其實的超級吞金巨獸。與此同時，英國、德國、法國的黃金急劇減少，英國黃金儲備由戰前的3629噸急劇減少到1941年的261噸，德國和意大利因為是戰敗國，黃金幾乎蕩然無存。

一個人類歷史上前所未有的超級經濟金融霸主誕生了。二戰結束的那一年，美國不僅有超強的經濟實力，還有超強的黃金儲備——GDP占全球的66％，黃金儲備占全球黃金存量的75％。所有昔日的老牌帝國都不得不向它臣服，接受美國為戰后資本主義世界設計的布雷頓森林體系，美元自此一統資本主義天下。

當美聯儲一統天下的黃金和紙幣之后，美聯儲和國際金融家們從此就開始了詆毀黃金的時代。他們依靠戰爭摧毀了美國的主要競爭對手，通過積蓄絕對優勢的黃金儲備，依靠美國超強的經濟實力，使美元登上了貨幣霸主的寶座。但他們并不準備把這個經驗總結出來，讓其他后發大國——比如中國分享，而是要把它深深地埋葬起來，無數次地重復一個謊言：黃金從此一無是處，黃金從此退出歷史的舞臺。這種努力到1971年——美元徹底擺脫黃金的所有制約而最終成功。并經過幾十年的反復的超級偏執狂的謊言，以千遍、萬遍、億遍、萬億遍的偏執，試圖將這個黃金無用論講成真理。

然而，真理就是真理，是金子總會發光。任何事務都有物極必反的時候，美元和黃金也一樣——歷史翻手為美元，覆手為黃金。

問題是，黃金曾經是美元密不可分的最重要戰友，為什么它要對黃金過河拆橋呢？為什么如此仇視和極力擺脫黃金呢？

答案是，如果不能擺脫黃金的掣肘，一個人類歷史上最大規模、最貪婪和最暴利的商業模式就沒有辦法誕生。筆者將在下一篇博文中進行剖析。更深入嚴謹的闡述請參照《黃金保衛中國》。

專家推薦詞：

黃金的價值，不僅僅在于“亂世買黃金”的投資機會，更在于它作為貨幣體系中定海神針作用的回歸。世界各國為了應對次貸危機瘋狂發行的紙幣，正在悄悄重塑黃金的王者地位。張庭賓先生撰寫的《黃金保衛中國》讓我們重新認識現實的危機和困境，以及黃金的真正價值所在。

                             ——著名財經評論員、《中國怎么辦》作者  時寒冰

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主題：白銀是否是投資價值？
日期：2009-7-30 21:00:13

張老師你好：

從大學3年級看你的書和報紙文章已經3年多了，最近你一直不段在公開媒體上鼓勵普通老百姓買實物黃金，但由于本人剛工作購買力相對有限，黃金相對來說單克價格較高，而歷來有“真金白銀”的說法，請問老師怎么看白銀的投資價值和日后幾年的走勢？是否值得我們中小投資者去投資保住財富？

張庭賓回答：

在因特網時代，白銀的貨幣功能已經不太可能恢復了，因為白銀和銅幣當年扮演的是補充黃金交易便利性不足的角色，即其二者內在價值對黃金遞減，彌補了黃金價值太高，小商品交易不便之弊——后來的紙幣也扮演了這種角色，不過后來美元喧賓奪主了。今天，黃金是一般商品等價物的核心沒有變，在電子貨幣時代，黃金通過電子化（比如黃金信用卡），其內在價值分割非常方便，因此，白銀和銅幣的輔助貨幣的功能就喪失了。在電子黃金貨幣不及的地方，紙幣可能拾遺補缺。即未來將出現的電子黃金貨幣時代，只有真金，沒有白銀。白銀將蛻變為一種普通的商品。

不過，白銀仍將是商品中較有前景的一種，畢竟其為貴金屬，有很多人喜歡。

《黃金保衛中國——共和國新60年攻略》第一篇目錄

第一篇 百年榮辱金本位

第1章　大國崛起的黃金脊梁 2

中國2萬億外儲的噩夢：美元嚴重通貨膨脹 2
羅斯柴爾德家族以100噸黃金征服美國 9
在美國播種摩根家族 11
“你有何良策，摩根先生” 14
金融寡頭私有的美國中央銀行 19
兩次世界大戰與美聯儲的黃金歲月 26
1929年大危機：美國人喪失了貨幣選擇權 29
1933年：美利堅合眾國蛻變成“金錢帝國” 32
金融寡頭的黃金扼喉戰會在中國重演嗎 34

第2章　貨幣“三態”與美元“四季” 37

黃金曝光美式悖論：口頭極輕蔑，行動極重視 37
貨幣三態：固態、液態與氣態 41
國際銀行家的鼻祖是大明皇帝朱元璋 43
美元的春夏秋冬 49
美元特別強大的樹根：人類75%的黃金儲備 52
人類最天才、最暴利、最大規模商業模式形成 55
美元生命周期取決于有效鎮壓黃金 59
踏著中央銀行“互助基金”黃金登頂850美元 62
新空頭武器：紙黃金和衍生品 66
金本位回歸的現實可行性 72
“黃金黑洞”舉足輕重的沉默意志 76

《黃金保衛中國》一書已由機械工業出版社出版，8月1日全國同步上市

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